Fort rebond de la performance financière de VALEO au 2nd semestre 2020 :
- Marge d'EBITDA à 13,9 % du chiffre d’affaires
- Cash flow libre de 1,34 milliard d’euros
- Réduction de l’endettement financier net à moins de 3 milliards d’euros
- Dividende de 0,30 euros par action proposé au vote des actionnaires lors de la prochaine Assemblée générale
Les résultats annuels 2020 figurent en page 3 du présent document.
Jacques Aschenbroich, Président-Directeur Général de VALEO, a déclaré :
« Dans un contexte de marché fortement impacté en 2020 par la crise sanitaire, je tiens à remercier - à nouveau - toutes les équipes de VALEO pour leur engagement exemplaire.
Après un premier semestre marqué par une baisse sans précédent de la production automobile mondiale, VALEO a réalisé de bons résultats au second semestre, prouvant sa forte capacité de rebond et ses atouts dans le contexte actuel. Ces résultats ont été rendus possibles grâce à la gestion opérationnelle rigoureuse de nos équipes durant la crise, en particulier lors du redémarrage de toutes nos usines, ainsi qu'aux efforts continus de contrôle strict de nos coûts. Dans un contexte d'accélération de la demande pour une mobilité électrique et plus sûre, nous bénéficions d'un positionnement unique dans l’électrification et l’ADAS.
Au second semestre, notre EBITDA à 13,9 % du chiffre d'affaires, notre niveau record de cash flow libre de 1,34 milliards d'euros et la réduction de notre endettement à moins de 3 milliards d'euros avec un an d’avance par rapport à notre objectif, nous permettent d’avoir une situation financière assainie.
Plus que jamais, les choix stratégiques que nous avons faits ces dernières années se révèlent pertinents et nous rendent confiants dans notre capacité à surperformer le marché automobile mondial dans la durée et à améliorer nos marges, tout en étant prudents en 2021 en raison de la pénurie conjoncturelle de composants électroniques. »
Perspectives 2021
Notre scenario de base pour l’année 2021 -qui correspond à la borne haute de notre guidance- est une croissance de 10 % de la production automobile mondiale. Ce scenario repose sur l’hypothèse que les pertes de production du 1er semestre résultant de la pénurie de composants électroniques seraient compensées au 2nd semestre.
Dans ce contexte, le Groupe se fixe les objectifs suivants pour l’année 2021 :
- poursuite de la surperformance ;
- amélioration de la performance financière malgré des coûts additionnels estimés à environ 80 millions d’euros, liés aux perturbations d’approvisionnement et à la hausse du prix de certaines matières premières :
| | 2021 | 2020 |
Chiffre d’affaires * | en milliards d’euros | 17,6 - 18,2 | 16,2 |
Chiffre d’affaires première monte * | en milliards d’euros | 14,9 - 15,5 | 13,6 |
EBITDA ** | en millions d’euros | 2 250 - 2 450 | 1 505 |
| en % du CA | 12,8% - 13,4 % | 9,2 | % |
Cash flow libre ** | en millions d’euros | 330 - 550 | 294 |
* Hors Activité Commandes sous volant. ** Y compris Activité Commandes sous volant.
- accélération de la croissance de la coentreprise VALEO SIEMENS eAutomotive et réduction de sa contribution négative à la ligne « Quote part de résultat des sociétés mises en équivalence ».
A 13,3 milliards d’euros au 2nd semestre, retour des prises de commandes (1) à leur niveau d’avant crise
Après un 1er semestre marqué par la crise de la Covid 19 qui avait fortement ralenti l’activité commerciale, VALEO retrouve au 2nd semestre un niveau normal de prises de commandes. Elles atteignent 13,3 milliards d’euros (contre 10,9 milliards d’euros enregistrés sur la même période en 2019), soit 1,7 fois son chiffre d’affaires première monte sur la même période.
La part des innovations (2) dans les prises de commandes qui s’élève à 56 %, confirme le bon positionnement des produits et des nouvelles technologies de VALEO dans les domaines de l’électrification des motorisations et de l’ADAS.
Valeo s’engage à atteindre la neutralité carbone en 2050 et entend atteindre près de la moitié de cet objectif dès 2030
Dès 2030, les émissions de VALEO baisseront de 45 % par rapport à 2019, sur l’ensemble de sa chaine de valeur intégrant ses approvisionnements, ses activités opérationnelles et l’utilisation finale de ses produits.
A l’horizon 2050, VALEO entend atteindre la neutralité carbone sur l’ensemble de ses activités opérationnelles et d’approvisionnement dans le monde. Le Groupe se fixe pour objectif d’atteindre la neutralité carbone totale (incluant l’utilisation finale de ses produits) en Europe.
Valeo est signataire de la campagne « Business Ambition for 1.5°C » qui rassemble les entreprises s’engageant pour la neutralité carbone à 2050 en respectant le cadre strict du référentiel Science Based Targets initiative.
PARIS, le 18 février 2021. Le Conseil d’administration, réuni ce jour, a arrêté les comptes consolidés et annuels pour l’exercice clos le 31 décembre 2020 (3). Les résultats de l’année 2020 ci-dessous sont établis en application des normes IFRS :
| | S2 2020 | S2 2019 | Variation | 2020 | 2019 | Variation |
Chiffre d’affaires | (en m€) | 9 378 | 9 701 | -3 | % | 16 436 | 19 477 | -16 | % |
Chiffre d’affaires 1ère monte | (en m€) | 7 947 | 8 140 | -2 | % | 13 810 | 16 360 | -16 | % |
| | | | | | | |
Marge brute | (en m€) | 1 648 | 1 700 | -3 | % | 2 155 | 3 454 | -38 | % |
| (en % du CA) | 17,6 | % | 17,5 | % | 0,1 pts | 13,1 | % | 17,7 | % | -4,6 pts |
Frais de R&D | (en m€) | (767) | (765) | — | % | (1 695) | (1 550) | 9 | % |
| (en % du CA) | (8,2) | % | (7,9 | %) | -0,3 pts | (10,3 | %) | (8,0 | %) | -2,3 pts |
Frais commerciaux et administratifs | (en m€) | (413) | (415) | — | % | (832) | (870) | -4 | % |
| (en % du CA) | (4,4) | % | (4,3 | %) | -0,1 pts | (5,1) | % | (4,5 | %) | -0,6 pts |
Marge opérationnelle hors la quote-part dans les résultats des sociétés mises en équivalence | (en m€) | 468 | 520 | -10 | % | (372) | 1 034 | -136 | % |
| (en % du CA) | 5,0 | % | 5,4 | % | -0,4 pts | (2,3) | % | 5,3 | % | -7,6 pts |
Quote-part dans les résultats des sociétés mises en équivalence | (en m€) | (112) | (130) | na | (278) | (237) | na |
| (en % du CA) | (1,2) | % | (1,3 | %) | 0,1 pts | (1,7 | %) | (1,2 | %) | -0,5 pts |
Marge opérationnelle y compris la quote-part dans les résultats des sociétés mises en équivalence * | (en m€) | 356 | 390 | -9 | % | (650) | 797 | -182 | % |
| (en % du CA) | 3,8 | % | 4,0 | % | -0,2 pts | (4,0) | % | 4,1 | % | -8,1 pts |
Résultat net part du Groupe | (en m€) | 126 | 151 | -17 | % | (1 089) | 313 | -448 | % |
| (en % du CA) | 1,3 | % | 1,6 | % | -0,3 pts | (6,6) | % | 1,6 | % | -8,2 pts |
Résultat net de base par action | (en euros) | na | na | na | (4,55) | 1,31 | -447 | % |
| | | | | | | |
ROCE * | | na | na | na | 15 | % *** | 13 | % | na |
ROA * | | na | na | na | 9,0 | % | 8 | % | na |
Situation nette consolidée | (en m€) | na | na | na | 3 226 | 4 629 | -30 | % |
| | | | | | | |
EBITDA * | (en m€) | 1 303 | 1 278 | 2 | % | 1 505 | 2 496 | -40 | % |
(en % du CA) | 13,9 | % | 13,2 | % | 0,7 pts | 9,2 | % | 12,8 | % | -3,6 pts |
Variation du besoin en fonds de roulement opérationnel ** | (en m€) | 840 | 71 | na | 266 | 301 | na |
Flux d’investissements corporels et incorporels | (en m€) | (615) | (800) | -23 | % | (1 329) | (1 766) | -25 | % |
Cash flow libre * | (en m€) | 1 343 | 282 | 376 | % | 294 | 519 | -43 | % |
Endettement financier net incluant l’impact IFRS 16 * | (en m€) | 2 944 | 2 817 | 127 m€ | 2 944 | 2 817 | 127 m€ |
* Cf. glossaire financier, page 15
** Variation du besoin en fonds de roulement neutralisée (i) de la variation des cessions de créances clients non récurrentes pour un montant de 21 millions d'euros contre 45 millions d'euros en 2019 et (ii) du retraitement des contributions cash R&D reclassées en flux d’investissements corporels et incorporels.
*** Au vu de la situation exceptionnelle liée à l’impact de crise de la Covid-19 sur les résultats de 1er semestre, le ROCE et le ROA de 2020 sont calculés sur la base d’une annualisation des données du 2nd semestre.
Le résultat net consolidé part du Groupe de l’exercice 2020 est une perte de -1 089 millions d’euros (-6,6 % du chiffre d’affaires). La situation nette consolidée s’établit, au 31 décembre 2020, à 3 226 millions d’euros en baisse de 30 % par rapport à fin 2019, compte tenu principalement du résultat de l’exercice et de la variation négative des écarts de conversion pour -342 millions d’euros, traduisant la dépréciation contre l’euro des principales devises étrangères utilisées par le Groupe pour ses transactions commerciales et industrielles.
Production automobile mondiale
Production automobile (en variation annuelle) | T4 2020 | S2 2020 | Année |
IHS CPCA* | IHS CPCA* | IHS CPCA* |
Europe et Afrique | 1 | % | -3 | % | -22 | % |
Asie, Moyen-Orient et Océanie | 5 | % | 1 | % | -13 | % |
dont Chine | 8 | % | 8 | % | -7 | % |
dont Japon | 2 | % | -5 | % | -16 | % |
dont Corée du Sud | -5 | % | -1 | % | -10 | % |
dont Inde | 20 | % | 8 | % | -23 | % |
Amérique du Nord | — | % | — | % | -20 | % |
Amérique du Sud | — | % | -11 | % | -31 | % |
TOTAL | 3 | % | — | % | -17 | % |
* Sur la base des estimations de production automobile IHS publiées le 16 janvier 2021 – CPCA pour la Chine.
La production automobile mondiale est en baisse de 17 % sur l’année 2020.
Elle tient compte de l’impact de la crise Covid au 1er semestre (-34 % par rapport au 1er semestre 2019) et de la forte reprise d’activité enregistrée au 2nd semestre, notamment en Chine ( 8 %).
Évolution du chiffre d’affaires
Chiffre d’affaires (en millions d’euros) | 4e trimestre | 2nd semestre |
2020 | 2019 | Var. à pcc* | Var. | 2020 | 2019 | Var. à pcc* | Var. |
Première monte | 4 196 | 4 094 | 5,3 | % | 2,5 | % | 7 947 | 8 140 | — | % | -2 | % |
Remplacement | 476 | 508 | -1,5 | % | -6,3 | % | 924 | 985 | -2 | % | -6 | % |
Divers | 317 | 327 | -1,9 | % | -3,1 | % | 507 | 576 | -11 | % | -12 | % |
Total | 4 989 | 4 929 | 4,1 | % | 1,2 | % | 9 378 | 9 701 | -1 | % | -3 | % |
* A périmètre et taux de change constants (4).
Chiffre d’affaires (en millions d’euros) | Année | En % du CA 2020 |
2020 | 2019 | Var. à pcc* | Var. |
Première monte | 13 810 | 16 360 | -14 | % | -16 | % | 84 | % |
Remplacement | 1 748 | 1 990 | -10 | % | -12 | % | 11 | % |
Divers | 878 | 1 127 | -21 | % | -22 | % | 5 | % |
Total | 16 436 | 19 477 | -14 | % | -16 | % | 100 | % |
* A périmètre et taux de change constants (4).
En 2020, le chiffre d’affaires consolidé s’établit à 16 436 millions d’euros en baisse de 14 % à périmètre et taux de change constants (4) :
- le chiffre d’affaires première monte s’établit à 13 810 millions d’euros, en baisse de 14 % à périmètre et taux de change constants ;
- le chiffre d’affaires du marché du remplacement est en baisse de 10 % à périmètre et taux de change constants ;
- les ventes « Divers » incluant les ventes d’outillages (et celles liées aux contributions clients au titre de la recherche et développement) baissent de 21 % à périmètre et taux de change constants du fait d’un ralentissement des projets clients résultant de la crise sanitaire.
Au 4e trimestre 2020, le chiffre d’affaire consolidé accélère, en progression de 4 % à périmètre et taux de change constants :
- les variations des taux de change ont un impact négatif de 2,9 % en raison, principalement, de l’appréciation de l’euro face au dollar américain, au réal brésilien et au yuan chinois. Les changements de périmètre ont un impact négligeable ;
- le chiffre d’affaires première monte progresse de 5,3 % à périmètre et taux de change constants et confirme ainsi l’accélération des ventes du Groupe (-5 % au 3e trimestre 2020) ;
- le chiffre d’affaires de marché du remplacement recule de 2 % à périmètre et taux de change constants ;
- les ventes « Divers » sont stables à périmètre et taux de change constants confirmant la reprise d’activité et les prochains démarrages de production.
Évolution du chiffre d’affaires première monte par région de destination
Chiffre d’affaires première monte (en millions d’euros) | 4e trimestre | 2nd semestre |
2020 | 2019 | Var. à pcc * | Surperf. vs. IHS/ CPCA ** | 2020 | 2019 | Var. à pcc * | Surperf. vs. IHS/ CPCA ** |
Europe et Afrique | 1 940 | 1 904 | 2 | % | 1 pt | 3 650 | 3 699 | -1 | % | 2 pts |
Asie et Moyen-Orient et Océanie | 1 417 | 1 355 | 7 | % | 2 pts | 2 582 | 2 641 | 1 | % | 0 pt |
dont Chine | 686 | 591 | 18 | % | 9 pts | 1 265 | 1 110 | 16 | % | 8 pts |
dont Japon | 299 | 309 | -1 | % | -3 pts | 542 | 634 | -12 | % | -7 pts |
dont Corée du Sud | 323 | 340 | -3 | % | 2 pts | 582 | 660 | -9 | % | -8 pts |
dont Inde | 45 | 39 | Jeudi 18 février 2021, 19h00 - LIRE LA SUITE
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Communication Officielle
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