EKINOPS : Résultats semestriels 2017 : 2nd semestre consécutif d'EBITDA positif

Ekinops (Euronext Paris - FR0011466069 – EKI), concepteur innovant de solutions de transmission sur fibres optiques pour les réseaux télécoms à très haut débit, publie ce jour ses comptes semestriels 2017 (1^er janvier - 30 juin 2017), arrêtés par le Conseil d'administration lors de sa réunion du 31 août 2017. Les comptes semestriels ont fait l'objet d'un examen limité et le rapport d'examen limité a été émis par les Commissaires aux comptes.

Chiffres-clés du 1^er semestre 2017

• Le chiffre d'affaires consolidé semestriel s'est établi à 10,64 M€, en progression de 25% ( 24% à taux de change constants), soit désormais 8 trimestres consécutifs de croissance supérieure à 20%.

• Ekinops enregistre une marge brute de 4,99 M€, en progression semestrielle de 17%. Elle représente un taux de marge brute de 47%.

• Bénéficiant de la forte croissance de l'activité et du léger recul de -2% des charges opérationnelles sur le semestre, l'EBITDA a progressé de 1,14 M€ au 1^er semestre 2017 pour s'établir à 0,21 M€, soit un 2^nd semestre consécutif d'EBITDA positif (0,08 M€ au 2^nd semestre 2016).

• Le résultat opérationnel courant s'est élevé à (0,67) M€, en amélioration de 0,84 M€ d'un semestre à l'autre. Le résultat net consolidé s'est établi à (2,36) M€ au 1^er semestre 2017, intégrant d'autres produits et charges opérationnels pour 1,52 M€, exclusivement constitués des honoraires afférents à l'opération d'acquisition de la société OneAccess initiée au cours de la période. Hors impact de ces charges non récurrentes, le résultat net consolidé serait ressorti en amélioration de 0,76 M€.

• Au 30 juin 2017, Ekinops disposait de 13,8 M€ de capitaux propres, de 7,84 M€ de trésorerie disponible et de dettes financières limitées à 2,83 M€. Postérieurement à la clôture du semestre, Ekinops a réalisé avec succès en juillet 2017 une augmentation de capital de 14,8 M€ dans le cadre de l'opération d'acquisition de OneAccess.

(1) L'EBITDA (Earnings before interest, taxes, depreciation, and amortization) correspond au résultat opérationnel courant retraité (i) des dotations et reprises d'amortissements et provisions et (ii) des charges et produits calculés liés aux paiements en actions.

Principaux commentaires sur le 1^er semestre 2017

Au 1^er semestre 2017, le chiffre d'affaires consolidé d'Ekinops s'est établi à 10,64 M€, en croissance de 25% ( 24% à taux de change constants), dépassant pour la première fois la barre des 10 M€ sur un semestre. Avec respectivement 22% et 28% de croissance au 1^er et 2^ème trimestres 2017, le groupe a enregistré ses 7^ème et 8^ème trimestres consécutifs avec une croissance d'au moins 20%.

Ce dynamisme est le résultat du succès commercial des solutions 100G et 200G (75% du chiffre d'affaires contre 56% au 1^er semestre 2016). La part des services est demeurée relativement stable à 10% des facturations (12% au 1^er semestre 2016), et le recul programmé des ventes d'équipements 10G s'est poursuivi (15% des ventes semestrielles contre 28% un an plus tôt).

Par zone géographique, la croissance a été tirée par la montée en puissance de clients importants en EMEA Nord ( 81% sur 1 an pour représenter 40% des facturations du semestre) et en Europe de l'Est ( 51% de progression pour totaliser 27% de l'activité semestrielle). L'activité s'est stabilisée aux Etats-Unis (-9% en données publiées et 30% des ventes) après une très forte année de croissance en 2016 ( 50% de progression).

La marge brute s'est élevée à 4,99 M€, en progression de 17% par rapport au 1^er semestre 2016. Le taux de marge brute est ainsi ressorti à 47%, contre 50% au 1^er semestre 2016, en raison d'une plus forte pression sur les prix. La nouvelle architecture 100G/200G, qui va permettre de diminuer significativement les prix de revient des équipements, produira ses premiers effets sur la marge brute à compter du 4^ème trimestre 2017.

Conformément à l'objectif annuel, les charges opérationnelles ont été parfaitement maîtrisées au 1^er semestre 2017, s'inscrivant en recul semestriel de -2% par rapport au 1^er semestre 2016 : -12,7% de frais de R&D d'un semestre à l'autre, 1,7% de frais marketing & commerciaux, et 5,2% de frais généraux & administratifs
(-16,3% retraité des charges liées aux paiements en actions qui s'élèvent à 0,35 M€ sur le semestre). Cette parfaite maîtrise de la structure de coûts, conjuguée à la croissance soutenue de l'activité, a ainsi permis à Ekinops d'enregistrer un EBITDA positif pour le 2^nd semestre consécutif, à 0,21 M€ (0,08 M€ au 2^nd semestre 2016).

Après comptabilisation des dotations nettes aux amortissements et aux provisions (0,53 M€ au 1^er semestre 2017 contre 0,47 M€ au 1^er semestre 2016) et des charges et produits calculés liés aux paiements en actions (0,35 M€ contre 0,11 M€ un an plus tôt), le résultat opérationnel courant s'est élevé à (0,67) M€ contre (1,51) M€ il y a un an.

Au cours du 1^er semestre 2017, Ekinops a enregistré d'autres produits et charges opérationnels d'un montant de 1,52 M€, exclusivement constitués des honoraires afférents à l'opération d'acquisition de la société OneAccess. En conséquence, le résultat opérationnel s'est établi à (2,19) M€ et le résultat net consolidé à (2,36) M€.

Situation financière au 30 juin 2017

Au 30 juin 2017, Ekinops continuait de bénéficier d'une situation bilancielle solide afin d'accompagner sa croissance.

Dans le sillage de l'exercice 2016, l'évolution des stocks et du poste clients témoigne du rythme d'activité dynamique du 1^er semestre. En ce qui concerne l'accroissement des dettes fournisseurs, 3,7 M€ correspondent aux créances vis-à-vis des prestataires et conseils d'Ekinops qui l'accompagnent dans l'opération d'acquisition de la société OneAccess.

A l'issue du semestre, les capitaux propres du groupe s'établissaient à 13,84 M€. La trésorerie disponible s'élevait à 7,84 M€ pour des dettes financières de 2,83 M€, constituées principalement de 1,38 M€ au titre des Prêts à Taux Zéro pour l'Innovation (PTZI) auprès de Bpifrance et de 1,11 M€ de dette d'affacturage.

Postérieurement à la clôture du semestre, Ekinops a réalisé avec succès en juillet 2017 une augmentation de capital de 14,8 M€ dans le cadre de l'opération d'acquisition de OneAccess.

Confirmation des objectifs annuels

Fort de cette bonne 1^ère moitié d'exercice, la société entend maintenir le même cap au 2^nd semestre afin de remplir pleinement les objectifs annuels fixés : réaliser une nouvelle année de croissance soutenue sans augmentation significative de ses charges opérationnelles annuelles sur son périmètre actuel.

Point d'étape sur le rapprochement entre Ekinops et OneAccess

Ekinops et les principaux actionnaires de OneAccess, fournisseur mondial de premier plan de solutions d'accès réseau, ont signé, le 28 juin 2017, les accords définitifs en vue d'un rapprochement entre les deux sociétés, opération rémunérée en numéraire pour moitié et, pour l'autre moitié, par apport d'actions OneAccess rémunéré par émission d'actions nouvelles Ekinops, sur la base d'une valeur de transaction de la société OneAccess de 58 M€.

Fin juillet 2017, Ekinops a finalisé avec succès une levée de fonds de 14,8 M€ par augmentation de capital avec maintien du droit préférentiel de souscription (DPS), qui constitue la 1^ère étape dans le cadre du financement de l'acquisition de OneAccess. Le solde du besoin de financement en numéraire sera issu de l'augmentation de capital réservée à Aleph et à Bpifrance d'un montant de 24 M€¹, qui sera réalisée au même prix que celui retenu lors de l'augmentation de capital avec maintien du DPS de juillet, soit 4,20 € par action. Cette opération va donner lieu à l'établissement d'un prospectus soumis au visa de l'AMF. Un « Document E », décrivant les termes et conditions de l'apport susvisé, fera également l'objet d'un enregistrement par l'AMF.

L'assemblée des actionnaires d'Ekinops convoquée le 29 septembre 2017 est ainsi appelée à se prononcer sur l'apport des actions OneAccess ainsi que sur l'augmentation de capital réservée à Aleph et de Bpifrance. Il sera aussi demandé aux actionnaires de se prononcer sur les nominations des sociétés Bpifrance Participations, Aleph Golden Holdings et de Madame Lori Gonnu en qualité de nouveaux administrateurs et des modifications statutaires (instauration de droits de vote double, limitation du nombre de membres composant le Conseil d'administration à huit membres).

Prochains rendez-vous

• Assemblée générale mixte des actionnaires, le 29 septembre 2017 à 10h00 ;
• Publication du chiffre d'affaires du 3^ème trimestre 2017 : le 11 octobre 2017, après la clôture des marchés d'Euronext.