Le dossier du fonds Exane Integrale, placé en liquidation en mars 2020 en plein krach dû au covid, n’a toujours pas trouvé d’épilogue. Des investisseurs cherchent à comprendre ce qui a provoqué la chute de ce fonds grand public et moyennement risqué
Que s’est-il passé pour que le fonds Exane Integrale implose littéralement, en mars 2020? Autorisé pour le grand public, ce fonds luxembourgeois de 165 millions d’euros d’actifs, investissant dans des actions européennes avec un niveau de risque moyen a été placé en liquidation le 23 mars 2020. Plus de six ans plus tard, des investisseurs cherchent toujours à récupérer leur argent – et à comprendre. Certains s’interrogent sur un apparent changement de stratégie de gestion effectué un an plus tôt, qui aurait nettement augmenté le niveau de risque, et sur d’éventuels conflits d’intérêts.
Ce fonds aux normes Ucits, qui garantissent une sécurité maximale, affichait un niveau de risque moyen (4 sur une échelle de 7), avec une stratégie de gestion diversifiée qui se voulait décorrélée des marchés actions. Cela signifie que ce véhicule à liquidité quotidienne dit «neutre au marché» pouvait acheter mais aussi vendre à découvert des actions, entre autres stratégies. Son objectif de performance était de 7%, selon un rapport annuel du fonds, pour une volatilité de 5 à 10%, c’est-à-dire inférieure à celle des marchés actions en général (10 à 20%).
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