SMCP - Résultats 2025Résultats annuels 2025 Forte amélioration de la rentabilité et génération record de free cash-flow,
Isabelle Guichot, Directeur général de SMCP, commente : « Le Groupe a enregistré une croissance résiliente de ses ventes en 2025, soutenue par une dynamique forte en EMEA et en Amérique du Nord. Dans un environnement complexe marqué par des incertitudes politiques, en France notamment, la croissance à périmètre comparable en retail et les partenaires en wholesale ont soutenu cette performance, compensant l’impact de notre plan d’optimisation du réseau et des effets défavorables des taux de change. Comme anticipé, notre plan d’action porte ses fruits, avec une forte amélioration de la rentabilité qui nous permet de retrouver un résultat net positif. Nous avons également maintenu une discipline financière stricte, se traduisant par une génération de trésorerie record et une poursuite significative du désendettement. Sur la base de ces résultats, et dans un contexte de marché difficile, nous réitérons notre objectif 2026 d’amélioration de la marge d’EBIT et de génération de free cash-flow. » INDICATEURS FINANCIERS
CHIFFRE D’AFFAIRES
CHIFFRE D’AFFAIRES PAR REGION En France, le chiffre d’affaires s’élève à 411 M€, en repli de -1,6% en organique par rapport à 2024. Après un premier semestre positif ( 2,3%), le deuxième semestre a été affecté par un climat politique et social peu propice à la consommation, en particulier au T4. La poursuite de notre stratégie full-price soutient en revanche la qualité des ventes et la rentabilité. Dans la région EMEA, les ventes atteignent un record de 430 M€, en progression organique de 6,8% par rapport à 2024, portée principalement par la croissance like-for-like ( 5,4%), qui est positive dans presque tous les marchés opérés en direct, grâce à un trafic de qualité et à la stratégie full-price. Cette tendance confirme la solidité de la demande pour les marques du Groupe et leur désirabilité. Par ailleurs, l’activité des partenaires poursuit sa dynamique favorable, notamment au Moyen-Orient et en Turquie. En Amérique, le chiffre d’affaires s’élève à 193 M€, en progression organique de 10,1% par rapport à 2024, malgré une base de comparaison élevée. Les ventes like-for-like sont en progression aux Etats-Unis et au Canada, dans un environnement exigeant. Au second semestre, la stricte stratégie full-price s’est traduite par une réduction de deux points du taux moyen de discount, renforçant la désirabilité des marques. La croissance demeure particulièrement bonne au Mexique. En APAC, les ventes atteignent 183 M€, en repli de -8,8% en organique par rapport à 2024, résultant, comme anticipé, de l’effet année pleine de l’optimisation du réseau en Chine (65 fermetures nettes en 2024) et de la forte réduction du taux de discount initiée en 2025 (-5 points) visant à nourrir la désirabilité des marques. RESULTATS CONSOLIDES L’EBITDA ajusté atteint 231 M€ en 2025 (soit une marge d’EBITDA ajusté de 19% des ventes) et progresse nettement par rapport à 2024 (216 M€ soit 18% des ventes). La marge brute de gestion représente 75,0% du chiffre d’affaires ; elle gagne 0,7 point en 2025, soutenue par une discipline stricte en matière de taux de discount. Les dotations aux amortissements et aux provisions s’élèvent à -136 M€ en 2025, en baisse par rapport à 2024 (-163 M€). Hors IFRS 16, les dotations 2025 représentent 3,2% des ventes (4,2% en 2024). Pour mémoire, 2024 avait fait l’objet d’amortissements accélérés en lien avec le plan d’optimisation du réseau. L’EBIT ajusté atteint 95 M€ en 2025 et progresse de 80% par rapport à 2024 (53 M€). La marge d’EBIT ajusté, à 7,8% en 2025, gagne 3,4 points sur l’exercice (4,4% en 2024). Elle s’améliore également entre le premier (7,1%) et le second semestre 2025 (8,5%). Les autres charges non courantes, à -31 M€, sont en légère baisse par rapport à 2024 (-35 M€). Elles sont essentiellement constituées d’impairment de boutiques et de goodwill, pour les marques Claudie Pierlot et Fursac, sans effet cash. Les charges financières s’élèvent à -30 M€ en 2025 contre -32 M€ en 2024 (incluant environ -15 M€ d’intérêts sur la dette locative, contre -12 M€ en 2024). Les intérêts sur la dette financière sont en baisse (-13 M€ en 2025, contre -18 M€ en 2024), bénéficiant de la diminution de l’encours moyen de dette et des taux d’intérêt de marché. Après prise en compte d’une charge d’impôt sur le résultat de -14 M€ en 2025 (-7 M€ en 2024), le bénéfice net – part du Groupe à 17 M€ affiche une forte progression par rapport à l’exercice 2024 (perte de -24 M€ en 2024). BILAN ET DETTE FINANCIERE NETTE Le Groupe a maintenu une discipline financière stricte tout au long de l’année. La dette financière nette baisse de 38% en un an, à 148 M€ au 31 décembre 2025, contre 237 M€ au 31 décembre 2024. Le ratio dette nette/EBITDA, à 1.3x, est divisé par deux en un an (2.6x en 2024). PERSPECTIVES Depuis 2024, le Groupe met en œuvre un plan d’actions à moyen terme visant à relancer une dynamique de croissance rentable, articulé autour de quatre piliers :
En 2025, ce plan a porté ses fruits et le Groupe aborde l’exercice 2026 avec une discipline d’exécution renforcée. Dans un contexte macroéconomique et géopolitique toujours incertain, marqué par des conditions de consommation difficiles au cours des premières semaines de l’exercice, SMCP entend poursuivre le déploiement de sa feuille de route stratégique, vise une nouvelle amélioration de sa rentabilité et confirme ses objectifs 2026 :
AUTRES INFORMATIONS Approbation des comptes Le Conseil d’administration s’est réuni ce jour pour arrêter les comptes consolidés de 2025. Les procédures d’examen limité ont été effectuées et le rapport afférent est en cours d’émission. CALENDRIER FINANCIER 28 avril 2026 – Publication des ventes du 1er trimestre 11 juin 2026 – Assemblée Générale 28 juillet 2026 – Publication des résultats du 1er semestre Une conférence téléphonique et un webcast à destination des investisseurs et des analystes seront tenus, ce jour, par Isabelle Guichot, Directeur Général, et Patricia Huyghues Despointes, Directeur Financier, à partir de 18h00 (heure de Paris). Le support de la présentation sera également disponible sur le site Internet (www.smcp.com), section Finance. INDICATEURS FINANCIERS NON DÉFINIS PAR LES NORMES IFRS Le Groupe utilise des mesures financières et non financières-clés pour analyser les performances de son activité. Les principaux indicateurs de performance utilisés comprennent le nombre de points de vente, la croissance sur une base comparable (« like-for like »), l’EBITDA ajusté et la marge d'EBITDA ajusté, l’EBIT ajusté et la marge d’EBIT ajusté. Nombre de points de vente Le nombre de points de vente du Groupe se compose du nombre total de points de vente ouverts à une date considérée (POS : points of sale), ce qui comprend (i) les points de vente exploités en propre (DOS : directly operated stores) qui incluent les succursales, les concessions dans les grands magasins, les magasins exploités par des affiliés, les outlets et les sites Internet, ainsi que (ii) les points de vente partenaires (partnered retail). Croissance organique du chiffre d’affaires La croissance organique du chiffre d’affaires correspond au total des ventes d'une période donnée par rapport à la même période de l'année précédente, à taux de change constants (les ventes pour la période N et la période N-1 en devises étrangères sont converties au taux moyen de l'année N-1) et hors effets de périmètre. Croissance Like-for-like du chiffre d’affaires La croissance like-for-like correspond aux ventes retail réalisées à travers les points de vente détenus en propre sur une base comparable au cours d’une période donnée, par rapport à la même période de l’exercice précédent, présentée à taux de change constants. Les points de vente comparables pour une période donnée comprennent tous les points de vente du Groupe ouverts à la même période, l’année passée, et excluent les points de vente fermés pendant la période donnée, y compris les points de vente fermés pour rénovation pour une durée supérieure à un mois, ainsi que les points de vente ayant changé d’activité (par exemple des points de vente Sandro passant d’un statut Femme à Homme ou à Mixte). EBITDA ajusté et marge d’EBITDA ajusté L’EBITDA ajusté est défini par le Groupe comme étant le résultat opérationnel courant avant dotations aux amortissements, provisions et charges liées au plan d’attribution d’actions gratuites (LTIP). En conséquence, l’EBITDA Ajusté correspond à l’EBITDA avant charges liées au LTIP. L’EBITDA ajusté n’est pas une mesure comptable standard répondant à une définition unanimement admise. Il ne doit pas être considéré comme un substitut du résultat opérationnel, du bénéfice net, du flux de trésorerie provenant des activités opérationnelles, ni comme un indicateur de liquidité. La marge d'EBITDA ajusté correspond à l’EBITDA ajusté divisé par le chiffre d'affaires. EBIT ajusté et marge d’EBIT ajusté L’EBIT ajusté est défini par le Groupe comme le résultat avant intérêts, impôts et charges liées au plan d’attribution d’actions gratuites (LTIP). En conséquence, l’EBIT ajusté correspond à l’EBIT avant charges liées au LTIP. La marge d’EBIT ajusté correspond à l’EBIT ajusté divisé par le chiffre d’affaires. Marge brute de gestion La marge brute « de gestion » correspond au chiffre d’affaires après déduction des remises et du coût des ventes uniquement. La marge brute « comptable », quant à elle, correspond au chiffre d’affaires après déduction des remises, du coût des ventes et des commissions versées aux grands magasins et aux affiliés. Marge retail La marge retail correspond à la marge brute de gestion après déduction des coûts directs des points de ventes tels que les loyers, frais de personnels, commissions versées aux grands magasins et autres frais directs d’exploitation. Dette financière nette La dette financière nette représente la part de la dette financière nette portant intérêt. Elle est calculée sur la base des dettes financières courantes et non courantes, diminuées de la Trésorerie nette des concours bancaires. MÉTHODOLOGIE Sauf mention contraire, les montants sont exprimés en millions d'euros et arrondis à un chiffre après la virgule. De façon générale, les valeurs présentées dans ce communiqué de presse sont arrondies à l'unité la plus proche. Par conséquent, la somme des montants arrondis peut présenter des écarts non significatifs par rapport au total reporté. Par ailleurs, les ratios et écarts sont calculés à partir des montants sous-jacents et non à partir des montants arrondis. AVERTISSEMENT : DECLARATIONS PROSPECTIVES Ce communiqué de presse contient certaines informations qui constituent des déclarations prospectives. Ces déclarations prospectives sont fondées sur les anticipations et convictions actuelles de l'équipe dirigeante et sont soumises à un certain nombre de risques et incertitudes, incluant ceux liés à l’épidémie actuelle du Covid-19, en conséquence desquels les résultats réels pourraient différer sensiblement de ceux énoncés par ces déclarations prospectives. Par conséquent, aucune garantie n'est donnée sur le fait que ces projections se réaliseront ou que les objectifs de résultats seront atteints. ANNEXES Répartition des points de vente par région
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