SMCP - Résultats S1 2025Résultats S1 2025 Poursuite de la croissance des ventes portée par les régions Amérique et EMEA
Isabelle Guichot, Directeur général de SMCP, commente : « Au premier semestre 2025, nous affichons une bonne dynamique portée par une performance commerciale soutenue dans la plupart de nos marchés, en particulier en Europe et en Amérique. Ce momentum vient récompenser le travail des équipes sur la désirabilité de nos marques et la poursuite de notre stratégie full price. Les initiatives lancées en 2024 (rationalisation du parc de magasins, notamment en Chine, gestion rigoureuse des coûts) portent aujourd’hui leurs fruits et nous ont permis de plus que doubler notre marge d’EBIT ajusté au cours du premier semestre. Cette discipline financière se traduit également par une forte génération de flux de trésorerie et une réduction significative de notre dette nette. Nous abordons donc le second semestre engagés à poursuivre cette dynamique positive et faire rayonner nos marques dans le monde, malgré un environnement qui reste exigeant » INDICATEURS FINANCIERS
CHIFFRE D’AFFAIRES
CHIFFRES D’AFFAIRES PAR REGION En France, le chiffre d’affaires du S1 2025 s’élève à 207 M€, en croissance organique de 2,3% par rapport au S1 2024. Le réseau comparable est en croissance tant en boutiques physiques qu’en digital, témoignant du dynamisme de l'activité sur l'ensemble des canaux. Cette tendance favorable s'est inscrite dans la continuité d'une stratégie full-price rigoureuse, particulièrement pour les marques Maje et Claudie Pierlot. Dans la région EMEA, les ventes du S1 2025 atteignent 204 M€, en progression organique de 5,9% par rapport au S1 2024, portée par la croissance like-for-like ( 6,0%), qui est positive dans presque tous les marchés opérés en direct, ainsi que par l’activité via les partenaires. L’exécution de la stratégie full-price se poursuit. En Amérique, le chiffre d’affaires du S1 2025, de 94 M€, enregistre une croissance organique remarquable de 11,9% par rapport au S1 2024 (dont 21,6% au T2 2025), portée à la fois par l'effet prix (Etats-Unis) et par la progression des volumes, mais aussi par le succès des ouvertures de 2024. Le taux de discount est resté stable par rapport à 2024 dans un environnement concurrentiel et promophile. Tous les pays de la zone sont en croissance, aussi bien en retail (like-for-like positif aux États-Unis et au Canada) qu’avec les partenaires (croissance particulièrement soutenue au Mexique). En APAC, les ventes atteignent 97 M€ au S1 2025, en repli de -8,0% en organique par rapport au S1 2024. Cette baisse résulte, comme anticipé, de l’effet en année pleine de l’optimisation du réseau en Chine (65 fermetures nettes en 2024). Toutefois, la tendance se stabilise sur le périmètre des magasins comparables. RESULTATS CONSOLIDES S1 2025 L’EBITDA ajusté atteint 112 M€ au S1 2025 (soit une marge d’EBITDA ajusté de 19% des ventes) contre 98 M€ au S1 2024 (17% des ventes). La marge brute de gestion en pourcentage du chiffre d’affaires (74,3%) est stable par rapport au S1 2024. La progression de la marge brute en retail, soutenue par une discipline stricte en matière de taux de discount (-3 points comparé au S1 2024), est compensée par un mix canal défavorable (poids croissant des ventes via nos partenaires, comme anticipé). Les dotations aux amortissements et aux provisions s’élèvent à -69 M€ au S1 2025, en recul par rapport au S1 2024 (-80 M€). Hors IFRS 16, elles représentent 3% des ventes au S1 2025 (4% au S1 2024). La non-récurrence, en 2025, de charges liées à la fermeture de boutiques en 2024 contribue à cette diminution. L’EBIT ajusté atteint 43 M€ au S1 2025 contre 19 M€ au S1 2024. La marge d’EBIT ajusté s’élève à 7,1% au S1 2024 (3,2% au S1 2024). Les autres charges non courantes s’élèvent à -8 M€, en recul par rapport au S1 2024 (-30 M€). Elles sont essentiellement constituées d’impairment de boutiques et de goodwill, sans effet cash. Les charges financières s’élèvent à -15 M€ au S1 2025 contre -18 M€ au S1 2024 (incluant -7 M€ d’intérêts sur la dette locative, en ligne avec le S1 2024). Compte tenu de la diminution de l’encours de dette bancaire, les intérêts afférents sont en baisse (-7M€ au S1 2025, contre -9 M€ au S1 2024). Après prise en compte d’une charge d’impôt sur le résultat de -6 M€ au S1 2025 (contre un produit de 3 M€ au S1 2024), le résultat net – part du Groupe est un profit de 11 M€ (contre une perte de -28 M€ au S1 2024). BILAN ET DETTE FINANCIERE NETTE S1 2025 Le Groupe a poursuivi le contrôle strict de ses stocks et de ses investissements. Les stocks ont diminué de 13% passant de 263 M€ au 30 juin 2024 à 229 M€ au 30 juin 2025. La dette financière nette baisse significativement, à 206 M€ au 30 juin 2025 contre 293 M€ au 30 juin 2024 et 237 M€ au 31 décembre 2024. Le ratio dette nette/EBITDA4 ajusté s’élève à 1,9x. Grâce à une bonne dynamique des ventes, notamment soutenue par l’activité en Amérique et à une progression à périmètre comparable permettant une meilleure absorption des coûts, le Groupe démontre la pertinence de ses choix stratégiques. Les plans d’action engagés portent leurs fruits, se traduisant par une amélioration de la marge d’EBIT, en ligne avec les objectifs fixés pour le second semestre 2026. La stricte discipline financière du Groupe a notamment permis une génération de cash-flow libre historique pour un premier semestre et à une réduction significative de la dette nette et du ratio d’endettement, témoignant de la solidité de sa trajectoire. Dans un contexte externe toujours incertain et exigeant, le Groupe reste pleinement mobilisé pour poursuivre la mise en œuvre de ses plans d’action, tant sur la croissance du chiffre d’affaires que sur la maîtrise des coûts, avec pour ambition de confirmer au second semestre la dynamique positive de nos marques observée au premier semestre. AUTRES INFORMATIONS Approbation des comptes Le Conseil d’administration s’est réuni ce jour pour arrêter les comptes consolidés du premier semestre 2025. Les procédures d’examen limité ont été effectuées et le rapport afférent est en cours d’émission. Information sur le contentieux relatif à la cession de 15,5% du capital de SMCP en 2021 SMCP a été informée que la Haute Cour de Singapour a décidé le 4 juillet d’ordonner à Dynamic Treasure Group Ltd (DTG) de restituer à European Topsoho S.à r.l. (ETS) la participation de 15,5% du capital de SMCP qui lui avait été cédée en 2021. DTG devait se conformer à cette décision dans un délai d’une semaine à compter de sa notification (effectuée le 8 juillet). SMCP comprend que DTG ne s’est pas exécuté dans les délais requis, et que Glas a donc initié la procédure de transfert forcé. Cette ordonnance reste susceptible d’appel (un mois à compter de la notification). SMCP tiendra le marché informé de la restitution effective de cette participation à ETS. CALENDRIER FINANCIER 23 octobre 2025 – Publication des ventes du 3ème trimestre Une conférence téléphonique et un webcast à destination des investisseurs et des analystes seront tenus, ce jour, par Isabelle Guichot, Directeur Général, et Patricia Huyghues Despointes, Directeur Financier, à partir de 18h00 (heure de Paris). Le support de la présentation sera également disponible sur le site Internet (www.smcp.com), section Finance. INDICATEURS FINANCIERS NON DÉFINIS PAR LES NORMES IFRS Le Groupe utilise des mesures financières et non financières-clés pour analyser les performances de son activité. Les principaux indicateurs de performance utilisés comprennent le nombre de points de vente, la croissance sur une base comparable (« like-for like »), l’EBITDA ajusté et la marge d'EBITDA ajusté, l’EBIT ajusté et la marge d’EBIT ajusté. Nombre de points de vente Le nombre de points de vente du Groupe se compose du nombre total de points de vente ouverts à une date considérée (POS : points of sale), ce qui comprend (i) les points de vente exploités en propre (DOS : directly operated stores) qui incluent les succursales, les concessions dans les grands magasins, les magasins exploités par des affiliés, les outlets et les sites Internet, ainsi que (ii) les points de vente partenaires (partnered retail). Croissance organique du chiffre d’affaires La croissance organique du chiffre d’affaires correspond au total des ventes d'une période donnée par rapport à la même période de l'année précédente, à taux de change constants (les ventes pour la période N et la période N-1 en devises étrangères sont converties au taux moyen de l'année N-1) et hors effets de périmètre. Croissance Like-for-like du chiffre d’affaires La croissance like-for-like correspond aux ventes retail réalisées à travers les points de vente détenus en propre sur une base comparable au cours d’une période donnée, par rapport à la même période de l’exercice précédent, présentée à taux de change constants. Les points de vente comparables pour une période donnée comprennent tous les points de vente du Groupe ouverts à la même période, l’année passée, et excluent les points de vente fermés pendant la période donnée, y compris les points de vente fermés pour rénovation pour une durée supérieure à un mois, ainsi que les points de vente ayant changé d’activité (par exemple des points de vente Sandro passant d’un statut Femme à Homme ou à Mixte). EBITDA ajusté et marge d’EBITDA ajusté L’EBITDA ajusté est défini par le Groupe comme étant le résultat opérationnel courant avant dotations aux amortissements, provisions et charges liées au plan d’attribution d’actions gratuites (LTIP). En conséquence, l’EBITDA Ajusté correspond à l’EBITDA avant charges liées au LTIP. L’EBITDA ajusté n’est pas une mesure comptable standard répondant à une définition unanimement admise. Il ne doit pas être considéré comme un substitut du résultat opérationnel, du bénéfice net, du flux de trésorerie provenant des activités opérationnelles, ni comme un indicateur de liquidité. La marge d'EBITDA ajusté correspond à l’EBITDA ajusté divisé par le chiffre d'affaires. EBIT ajusté et marge d’EBIT ajusté L’EBIT ajusté est défini par le Groupe comme le résultat avant intérêts, impôts et charges liées au plan d’attribution d’actions gratuites (LTIP). En conséquence, l’EBIT ajusté correspond à l’EBIT avant charges liées au LTIP. La marge d’EBIT ajusté correspond à l’EBIT ajusté divisé par le chiffre d’affaires. Marge brute de gestion La marge brute « de gestion » correspond au chiffre d’affaires après déduction des remises et du coût des ventes uniquement. La marge brute « comptable », quant à elle, correspond au chiffre d’affaires après déduction des remises, du coût des ventes et des commissions versées aux grands magasins et aux affiliés. Marge retail La marge retail correspond à la marge brute de gestion après déduction des coûts directs des points de ventes tels que les loyers, frais de personnels, commissions versées aux grands magasins et autres frais directs d’exploitation. Dette financière nette La dette financière nette représente la part de la dette financière nette portant intérêt. Elle est calculée sur la base des dettes financières courantes et non courantes, diminuées de la Trésorerie nette des concours bancaires. MÉTHODOLOGIE Sauf mention contraire, les montants sont exprimés en millions d'euros et arrondis à un chiffre après la virgule. De façon générale, les valeurs présentées dans ce communiqué de presse sont arrondies à l'unité la plus proche. Par conséquent, la somme des montants arrondis peut présenter des écarts non significatifs par rapport au total reporté. Par ailleurs, les ratios et écarts sont calculés à partir des montants sous-jacents et non à partir des montants arrondis. AVERTISSEMENT : DECLARATIONS PROSPECTIVES Ce communiqué de presse contient certaines informations qui constituent des déclarations prospectives. Ces déclarations prospectives sont fondées sur les anticipations et convictions actuelles de l'équipe dirigeante et sont soumises à un certain nombre de risques et incertitudes, incluant ceux liés à l’épidémie actuelle du Covid-19, en conséquence desquels les résultats réels pourraient différer sensiblement de ceux énoncés par ces déclarations prospectives. Par conséquent, aucune garantie n'est donnée sur le fait que ces projections se réaliseront ou que les objectifs de résultats seront atteints. ANNEXES Répartition des points de ventes par région
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