Fnac Darty : Fnac Darty : Résultats annuels 2025lvry-sur Seine, le 25 février 2026, 17h45 CET CHIFFRE D’AFFAIRES LFL1 EN CROISSANCE DE 0,7% PORTÉ PAR LES SERVICES
Enrique Martinez, Directeur général de Fnac Darty, a déclaré : « 2025 a été marquée par le lancement de notre plan Beyond everyday, qui nous a permis de réaffirmer notre engagement en faveur d'un commerce qui a du sens, d'accélérer nos ambitions en matière d'omnicanalité, de circularité, de développement des services et d'expansion européenne. L'année écoulée a conforté notre modèle et confirmé la pertinence de notre trajectoire, malgré un contexte de consommation difficile en France. Unieuro, pour cette première année d'intégration, a réalisé de très bons résultats qui nous rendent optimistes pour l’avenir. La hausse du nombre d'abonnés à nos services, la progression des ventes sur le web, la croissance de nos ventes dans nos différentes géographies en Europe sont de vrais motifs de fierté pour cette année 2025. Je voudrais saluer l'engagement sans faille des équipes, en cette année exigeante, mais structurante pour le Groupe. Leur talent et leur esprit conquérant nous permettent d'aller saisir les opportunités de croissance et vont continuer à nous porter en 2026.» CHIFFRES CLÉS À FIN 2025
Le Groupe présente depuis début 2025 son information financière selon les 2 zones géographiques suivantes : France et Reste de l’Europe (incluant l’Italie, la Belgique, le Portugal, l’Espagne et la Suisse). Par ailleurs, l’acquisition d’Unieuro a engendré la comptabilisation d’un amortissement d’actifs reconnus dans le cadre du Purchase Price Allocation (PPA). Comme annoncé le 26 janvier 2026, Nature & Découvertes a été reclassée dans les états financiers consolidés au 31 décembre 2025 conformément à la norme IFRS 5. À ce titre :
Au 4ème trimestre 2025, le chiffre d’affaires du Groupe s’établit à 3 446 millions d’euros, en progression de 0,1% LFL7 par rapport au 4ème trimestre 2024 retraité2. La France, en recul de -0,6% LFL1, a été impactée par une activité commerciale décevante au mois de décembre. À l’inverse, le Reste de l’Europe a progressé de 1,0% LFL1, avec des performances LFL1 high single digit au Portugal et en Espagne. En 2025, le chiffre d’affaires s’établit à 10 330 millions d’euros, en progression de 0,7% LFL1 par rapport à 20242. Le taux de marge brute s’élève à 28,0% ( 50 pdb par rapport à 20242, et 60 pdb hors effet dilutif de la franchise) et résulte principalement de la contribution croissante des activités de services. Les coûts opérationnels s’élèvent à 2 689 millions d’euros à fin 2025 contre 2 640 millions d’euros à fin 20242. L’évolution résulte notamment de coûts supplémentaires liés à l’indexation des loyers, la montée en puissance des activités de services et d’une augmentation des dotations et amortissements qui n’ont que partiellement été couverts par les plans de performance déclinés dans l’ensemble des directions du Groupe. L’EBITDA courant s’élève à 667 millions d’euros et est en croissance de 15 millions d’euros par rapport à fin 20242. Après prise en compte des dépréciations et amortissements, et notamment 304 millions d’euros au titre de l’application de la norme IFRS 16, le résultat opérationnel courant atteint 203 millions d’euros à fin 2025 contre 200 millions d’euros à fin 20242 soit une marge opérationnelle courante de 2,0%. ÉVOLUTION PAR CANAL DE DISTRIBUTION Sur l’exercice 2025, les ventes en ligne progressent fortement ( 5,8 % par rapport à 20242). Ces dernières représentent 22 % des ventes totales du Groupe, notamment portées par la dynamique de l’activité marketplace (directe et reverse). Le niveau des ventes omnicanales (Click & Collect) est stable par rapport à 20242 et représente près de 50% des ventes en ligne du Groupe alors que les ventes en magasins ralentissent. Ces résultats viennent confirmer, une nouvelle fois, la pertinence de la stratégie omnicanale adoptée par Fnac Darty. ÉVOLUTION PAR CATÉGORIE DE PRODUITS Les services continuent leur progression et affichent une croissance à deux chiffres dans la majorité des géographies. À fin 2025, le Groupe compte environ 2,4 millions d’abonnés tous services confondus. La diversification est également marquée par une croissance à deux chiffres des catégories du jeu-jouet et de la papeterie. La literie et la cuisine affichent également de bonnes performances. L’électroménager progresse par rapport à 2024 tiré par la poursuite de la croissance des ventes de petit électroménager, et notamment de la catégorie du traitement du sol. Les ventes de gros électroménager se stabilisent avec une très belle performance des réfrigérateurs et des climatiseurs, notamment sur la période estivale. Les produits éditoriaux bénéficient de l’excellente performance du lancement de la console Switch 2 début juin 2025. Le livre est en léger recul dans un marché sans nouveautés particulières.
ÉVOLUTION PAR ZONE GÉOGRAPHIQUE L’activité observée au mois de décembre en France a été décevante, notamment en magasins. Les chiffres publiés par la Banque de France8 confirment un contexte particulièrement difficile pour le secteur de la distribution avec une tension forte sur le pouvoir d’achat des ménages. Les difficultés rencontrées depuis plusieurs trimestres par Nature & Découvertes ont perduré malgré les mesures mises en place pour redresser l’activité. Un processus actif de recherche d’un partenaire a été lancé. En conséquence, le Groupe a reclassé Nature & Découvertes dans les états financiers consolidés au 31 décembre 2025 conformément à la norme IFRS 5. La zone Reste de l’Europe affiche, à fin 2025, une très belle progression de son chiffre d’affaires LFL1 de 1,1% par rapport à fin 2024 :
Le résultat opérationnel courant de la zone Reste de l’Europe s’élève à 62 millions d’euros à fin décembre 2025 soit une marge opérationnelle courante de 1,5%. AUTRES ÉLÉMENTS DU COMPTE DE RÉSULTAT Le résultat net part du Groupe des activités poursuivies s’élève à -67 millions d’euros au 31 décembre 2025 contre 43 millions d’euros au 31 décembre 20243. Il intègre principalement :
Le résultat net part du Groupe des activités poursuivies – ajusté11 des éléments non courants sans impact sur la trésorerie du Groupe s’élève à 28 millions d’euros au 31 décembre 2025. STRUCTURE FINANCIÈRE Le cash-flow libre opérationnel hors IFRS 16 s’établit à 145 millions d’euros contre 210 millions d’euros à fin décembre 20241. L’évolution provient principalement d’une augmentation des investissements, notamment en Italie avec l’ouverture d’un nouvel entrepôt et en France avec des rénovations et des ouvertures de magasins. Pour mémoire, des cessions d’actifs avaient été réalisées en 2024 pour un montant total de 93 millions d’euros (notamment la cession-bail d’un entrepôt en France). L’endettement financier hors IFRS 16 du Groupe s’élève à 958 millions d’euros au 31 décembre 2025 et est principalement composé d’une émission obligataire de 550 millions d’euros à échéance mars 2029 et d’une émission obligataire de 300 millions d’euros à échéance mars 2032. Le Groupe affiche une position nette de trésorerie de 146 millions d’euros au 31 décembre 2025, à laquelle s’ajoutent une ligne de crédit RCF ainsi qu’un DDTL pour un total de 600 millions d’euros, non tirés au 31 décembre 2025, de maturité mars 2030 (avec deux options d’extension à mars 2031 et mars 2032). Grâce à cette solide position de liquidité, le Groupe est confiant dans sa capacité à arbitrer de manière opportuniste l’allocation stratégique de ses moyens (retour à l’actionnaire, M&A, désendettement) tout en restant attentif à son niveau de ratio de levier. Par ailleurs, le Groupe est noté par les agences de notation S&P Global, Scope Ratings et Fitch Ratings qui ont attribué respectivement les notations BB , BBB- et BB , assorties de perspectives « stable ». INTÉGRATION UNIEURO L’intégration d’Unieuro suit son cours, et les équipes françaises et italiennes travaillent ensemble pour déployer les initiatives stratégiques du plan Beyond everyday. La performance opérationnelle de l’Italie est très satisfaisante et contribue à elle seule pour plus de 60% de la progression du ROC de la zone Reste de l’Europe. L’objectif d’au moins 20 millions d’euros de synergies d’ici fin 2026 est confirmé. Comme précédemment annoncé, la majeure partie de ces synergies sera réalisée sur l’année 2026 compte tenu de la mise en œuvre des actions concernées. BEYOND EVERYDAY : AMBITION STRATÉGIQUE À HORIZON 2030 Avec le plan Everyday, Fnac Darty s’est transformé en développant massivement le modèle de services par abonnement, en ancrant la durabilité au cœur de sa vision, en innovant et en lançant de nouveaux relais de croissance, et enfin en élargissant son empreinte européenne avec l'intégration d’Unieuro. Avec Beyond everyday, publié le 11 juin 2025, Fnac Darty s’appuie sur cette croissance rentable pour une nouvelle étape de son développement avec une ambition : consolider son modèle omnicanal et de services à l’échelle européenne. Pour cela, le Groupe mettra en œuvre les 3 piliers stratégiques complémentaires :
Sur la base de cette vision, en supposant qu'il n'y ait pas de changements majeurs dans l'environnement macro-économique, géopolitique et fiscal, Fnac Darty a annoncé des objectifs financiers pour la période 2025-2030 :
Avec un niveau d’endettement qui restera maîtrisé à long terme et un levier cible de 1,5x13 à moyen terme, Fnac Darty poursuivra une stratégie d’allocation du capital permettant de maximiser la valeur actionnariale. Le Groupe donnera la priorité au financement d’une croissance rentable organique, et au versement d’un dividende avec un taux de distribution d’au moins 40% et un dividende minimum de 1€ par action par an. Le Groupe pourra également réaliser des opérations de M&A ou verser un dividende spécial si ses résultats le permettent. Les objectifs sur les dimensions environnementales et sociales d’Everyday sont maintenus. PROJET D’OFFRE PUBLIQUE D’ACHAT DE EP GROUP SUR FNAC DARTY Vesa Equity Investment, filiale d'EP Group, détient 28,5% du capital et des droits de vote de Fnac Darty. EP Group a par ailleurs indiqué qu’il n’entendait pas solliciter la mise en œuvre d’une procédure de retrait obligatoire à l’issue de l’offre. L’offre envisagée n’est soumise à aucun seuil de réussite autre que l’atteinte du seuil de caducité obligatoire de plus de 50% du capital ou des droits de vote. Le Conseil d’administration a pris acte des intentions de l’initiateur de poursuivre les principales orientations stratégiques mises en œuvre par la Société et son équipe de direction telles que présentées dans son plan stratégique Beyond everyday, de maintenir son équipe de direction, de maintenir son siège en France et de modifier la composition de son Conseil d’Administration à l’issue de l’offre afin de refléter sa nouvelle structure actionnariale. EP Group n’a pas l’intention de modifier la politique de dividende de la Société. Le Conseil d’administration a également constaté que la mise en œuvre de ce projet offrirait une opportunité de liquidité aux actionnaires qui le souhaitent à un prix de 36 € par action, représentant une prime de 19% sur le dernier cours de bourse de clôture avant l’annonce de l’offre14 et de 24% et 26% sur la moyenne des cours de bourse pondérée par les volumes sur 1 et 3 mois ; ainsi qu’aux porteurs d’OCEANEs à un prix de 81,09 € par OCEANE15. Après examen approfondi de la proposition de l’Initiateur, le Conseil d’administration a unanimement accueilli favorablement l’opération envisagée, sans préjuger de l’avis motivé qui sera émis par le Conseil d’administration à la suite de la remise du rapport de l’expert indépendant ni de l’avis du Comité de groupe. La Société a initié une procédure d’information et de consultation auprès du Comité de groupe en lien avec l’offre envisagée. Conformément aux dispositions du Règlement général de l'AMF, le Conseil d’administration a constitué, en son sein, un Comité ad hoc composé majoritairement d’administrateurs indépendants au sens du Code de gouvernement d’entreprise AFEP-MEDEF. Le Comité est présidé par Madame Sandra Lagumina (administratrice indépendante, présidente du Comité d’Audit) et inclut également Monsieur Olivier Duha (administrateur indépendant, Président du Comité des nominations et rémunérations), Monsieur Jean-Marc Janaillac (administrateur indépendant, Président du Comité de responsabilité sociale, environnementale et sociétale) et de Monsieur Jacques Veyrat (Président du Conseil d’administration). Le cabinet Ledouble, représenté par Madame Agnès Piniot, a été désigné par le Conseil d'administration, sur recommandation du Comité ad hoc, en qualité d'expert indépendant afin d’établir un rapport sur le caractère équitable des conditions financières de l'offre. DIVIDENDE PERSPECTIVES Le Groupe anticipe pour 2026 une progression de son taux de marge opérationnelle courante et de son cash-flow opérationnel. Le Groupe est confiant dans sa capacité à mettre en œuvre la feuille de route stratégique du plan Beyond everyday présenté le 11 juin 2025. Les objectifs communiqués à horizon 2030 sont confirmés. ********* PRÉSENTATION DES RÉSULTATS ANNUELS 2025 Enrique Martinez, Directeur Général et Jean-Brieuc Le Tinier, Directeur Financier du Groupe, animeront 25 FÉVRIER 2026 à 18h30 (heure continentale) La présentation sera diffusée en direct en cliquant sur ce lien. La réécoute, en français ou en anglais, sera ensuite possible depuis le site internet www.fnacdarty.com. CALENDRIER FINANCIER CONTACTS PRESSE
Les procédures d’examen sur les comptes annuels arrêtés par le Conseil d’administration du 25 février 2026 ont été effectuées par les commissaires aux comptes. Les tableaux suivants comportent des données arrondies individuellement. Les calculs arithmétiques effectués sur la base des éléments arrondis peuvent présenter des divergences avec les agrégats ou sous totaux affichés. RÉCONCILIATION ENTRE DONNÉES 2024 COMPARABLES16 ET DONNÉES 2024 RETRAITÉES17
CHIFFRES CLÉS 2024 RETRAITÉS2 |
