Fnac Darty : résultats semestriels 2021Forte croissance de l’activité et résultats solides au 1er semestre 2021 dans un contexte de poursuite des restrictions sanitaires Premiers succès du plan stratégique Everyday Révision à la hausse des guidances 2021 de chiffre d’affaires attendu en croissance de près de 5%1 par rapport à 2020 et de résultat opérationnel courant attendu entre 260 et 270M€
Enrique Martinez, Directeur général de Fnac Darty, a déclaré : « Nous sommes très satisfaits des résultats solides enregistrés au cours du 1er semestre 2021, portés par la forte dynamique commerciale de nos marchés. Malgré la poursuite des restrictions sanitaires dans nos différents pays d’implantation, le Groupe a pu s’appuyer sur la force de son modèle omnicanal à travers la puissance de ses magasins et la pertinence de son offre digitale, qui représente près de 28% de l’activité du semestre. Dans ce contexte, qui reste toujours incertain, le Groupe prouve sa capacité à retrouver un niveau de profitabilité, dès ce semestre, supérieur à celui du 1er semestre 2019, ce qui le rend confiant pour relever les défis à venir et atteindre, sur l’année, une croissance de chiffre d’affaires de près de 5% par rapport à 2020 et un résultat opérationnel courant compris entre 260 et 270 millions d’euros. Enfin, nous sommes fiers des premiers succès dans le déploiement du plan stratégique Everyday, avec notamment le lancement des 3 nouvelles offres Darty Max et le déploiement du partenariat avec Manor en Suisse, et nous poursuivrons nos efforts sur le reste de l’année, autour du conseil, de la durabilité et des services. » CHIFFRES CLÉS DU 1er SEMESTRE 2021
FAITS MARQUANTS DU PREMIER SEMESTRE 2021 Fnac Darty enregistre un chiffre d’affaires de 3 465M€ au 1er semestre 2021, en progression de 21,6% en données publiées et de 21,3% en données comparables1 par rapport au 1er semestre 2020 portée à la fois par une hausse des volumes et du panier moyen. Cette solide croissance repose sur la poursuite de la hausse des ventes en ligne à 7,1%1, malgré un effet de base de comparaison très élevé l’année dernière pendant le 1er confinement, et sur la solide dynamique enregistrée en magasins de 27,8%1, malgré des conditions d’exploitation encore pénalisées par la poursuite des restrictions sanitaires sur le semestre. Ainsi, en France, après la fermeture des centres commerciaux et commerces de plus de 20 000 m² puis de plus de 10 000 m² et l’instauration d’un couvre-feu en début d’année, un troisième confinement national a été mis en place du 3 avril au 18 mai inclus, entraînant la fermeture de plusieurs magasins du Groupe. En Belgique, le Gouvernement a, quant à lui, imposé un confinement strict du 27 mars au 11 mai inclus, entraînant la fermeture des commerces non essentiels, sans impact majeur pour les enseignes du Groupe. En Suisse, les magasins ont été fermés pendant un mois et demi à compter du 18 janvier. Enfin, en Péninsule Ibérique, des confinements régionaux ont été imposés avec le maintien des limitations de trafic, des restrictions horaires dans certains magasins et des fermetures pour les magasins des centres commerciaux. La marge brute, sur le semestre, atteint 1 029M€ d’euros, en croissance par rapport au 1er semestre 2020. Le taux de marge brute reste à un niveau élevé à 29,7%, en hausse de 10 points de base par rapport à l’année dernière, et de 65 points de base hors impact de la billetterie et de la franchise. Ainsi, la baisse des ventes de la billetterie au 1er semestre 2021 engendrée par les mesures gouvernementales imposées à l’industrie du spectacle en comparaison avec un début d’année 2020 non impacté par ces mesures, ainsi que le recul de l’activité de Nature & Découvertes lié à la fermeture des magasins de l’enseigne pendant plusieurs semaines ont impacté négativement le taux de marge brute du Groupe sur le semestre. Par ailleurs, la forte activité de la franchise à 63% sur le semestre a également eu un impact technique dilutif sur la marge brute. Ces effets ont été plus que compensés par un mix produits plus favorable et par une bonne performance des services dans un contexte où moins de magasins ont été fermés par rapport au premier semestre 2020. La bonne maîtrise des coûts opérationnels au cours du semestre permet au Groupe d’afficher une baisse significative des coûts exprimés en pourcentage du chiffre d’affaires de 300 points de base à 28,7%, malgré une légère hausse des coûts logistiques de près de 3M€, engendrée par davantage de livraisons à domicile réalisées sur la période, en lien avec la hausse des ventes en ligne. L’EBITDA s’établit à 210M€, dont 125M€ liés à l’application de la norme IFRS 16, en hausse de 92M€ par rapport au 1er semestre 2020. Le résultat opérationnel courant s’élève à 34M€ au 1er semestre 2021, en hausse de 92M€ par rapport au 1er semestre 2020. Le résultat opérationnel courant du semestre est également supérieur à celui du 1er semestre 2019 qui était de 32M€, à périmètre comparable4, et ce malgré la billetterie et l’activité en Péninsule Ibérique encore très impactées par la crise. Le taux de marge opérationnelle courante du 1er semestre 2021 est en ligne avec celui du 1er semestre 2019, à périmètre comparable1. Après prise en compte des éléments non récurrents, des frais financiers de 25M€ et d’une charge d’impôt de 9M€, le résultat net part du Groupe des activités poursuivies du 1er semestre 2021 affiche une croissance de 77M€ à 0,5M€ au 1er semestre 2021. Le résultat net part du Groupe de l’ensemble consolidé est en croissance de 136M€ par rapport au 1er semestre 2020 à 17M€. Le cash-flow libre opérationnel, hors IFRS 16, s’établit à -577M€ au 1er semestre 2021, en retrait sur un an lié principalement à la variation défavorable du besoin en fonds de roulement engendrée notamment par la nécessaire reconstitution des stocks suite à la forte dynamique des ventes au cours du dernier trimestre 2020 qui s’est poursuivie au 1er semestre 2021, et l’anticipation d’achats de marchandises dans un contexte de pénurie de certains composants essentiels à la fabrication de produits vendus par le Groupe. A fin juin 2021, le niveau de stocks du Groupe est globalement en ligne avec celui de fin juin 2019. DÉPLOIEMENT DES AMBITIONS DU PLAN STRATÉGIQUE EVERYDAY Le 23 février dernier, Fnac Darty a dévoilé son plan stratégique Everyday avec l’ambition d’être, au quotidien et dans la durée, l’allié incontournable des consommateurs pour les accompagner dans une consommation durable et dans les usages quotidiens de leur foyer. La mise en œuvre d’Everyday repose sur 3 ambitions, à horizon 2025 :
Incarner les nouveaux standards du retail omnicanal gagnant de demain, à la fois digitalisé et humain Au cours du semestre, Fnac Darty a initié le déploiement de ces ambitions en poursuivant tout d’abord le renforcement de la plateforme omnicanale et de l’offre de produits du Groupe. Les activités e-commerce représentent près de 28% du chiffre d’affaires du Groupe et affichent une croissance ce semestre à 7% malgré un effet de base de comparaison très élevé et une intensité concurrentielle plus forte. La dynamique de gain de nouveaux clients web s’est poursuivie sur le semestre avec plus de 2 millions de nouveaux clients actifs web conquis sur la période. Pour rappel, le Groupe ambitionne d’atteindre, à horizon 2025, au moins 30% du chiffre d’affaires du Groupe sur le web. Le Groupe démontre ainsi la complémentarité de ses magasins et de ses plateformes digitales et la pertinence de son modèle omnicanal. A ce titre, que ce soit pour l’enseigne Darty ou Fnac en France, la part des clients qui ont été actifs5 à la fois sur les deux canaux, web et magasins, est en progression de 4 points sur un an à fin juin 2021. De plus, la part des clients ayant été actifs2 dans les deux enseignes Fnac et Darty s’élève à près de 35%, en progression de 4 points sur un an. Au global, le volume de clients actifs2 à fin juin 2021 est en progression de 7% sur un an. Afin d’accompagner le comportement d’achat des consommateurs tourné de plus en plus vers le digital et dans sa logique d’amélioration en continu de l’expérience client, le Groupe a conclu un partenariat avec la start-up française Glaze pour mettre en place un nouvel outil web merchandising permettant de mieux informer les clients et de mieux les guider dans leurs actes d’achat en simplifiant l’accès à des suggestions additionnelles en lien avec le produit sélectionné directement visibles sur les pages des sites Fnac.com et Darty.com. Ainsi, en sus des liveshopping, livestreaming et de la visio vendeur déployée par le Groupe dans les deux enseignes au cours du semestre pour apporter l’expertise de nos 12 000 vendeurs sur les plateformes e-commerce, ce nouvel outil agit en faveur d’une expérience web toujours plus immersive et efficace et permet de transposer le bénéfice du conseil en magasin dans la sphère digitale. Le Groupe a également renforcé son offre de contenu streaming via un partenariat avec BrutX donnant ainsi la possibilité aux clients Fnac Darty de découvrir gratuitement le streaming nouvelle génération et innovant proposé par Brut. Enfin, le Groupe a continué de simplifier son parcours clients en lançant le service click & collect assuré par un vendeur dans tous les magasins Darty intégrés et en test dans quelques magasins intégrés Fnac avec un objectif de déploiement à l’ensemble des magasins dans les prochains mois. Par ailleurs, la dynamique de click & collect est restée soutenue grâce au maillage territorial dense du Groupe. Fnac Darty a ainsi poursuivi son rythme d’expansion au cours du semestre avec l’ouverture de 18 nouveaux magasins, dont 15 franchises. Le parc compte désormais 923 magasins, dont 359 franchises à fin juin. Enfin, la phase de test initiée fin 2020 pour le déploiement de 4 shop-in-shops Fnac au sein de magasins Manor en Suisse, a confirmé la faisabilité opérationnelle et la pertinence d’une mise en œuvre à plus grande échelle, créatrice de valeur pour les clients des deux enseignes. Par conséquent, un accord de partenariat a récemment été conclu avec, au total, le déploiement de 27 shop-in-shops Fnac au sein de Manor d’ici le premier semestre 2022, permettant de renforcer significativement la présence de la marque Fnac dans l’ensemble des régions de la Suisse. Avec ce partenariat, Fnac Darty vise un chiffre d’affaires additionnel d’au moins 100M€ en année pleine, sans impact significatif sur l’objectif de cash-flow libre6 du Groupe attendu à environ 500M€ sur la période 2021-2023, en dépit des investissements liés au déploiement du partenariat. En parallèle, la diversification de l’offre produits s’est renforcée ce semestre avec une nouvelle croissance à deux chiffres des segments Mobilité Urbaine, Maison & Design et Jeux & Jouets. A ce titre, Fnac Darty a continué de renforcer son offre de mobilité urbaine en signant un partenariat avec la startup française ZEWAY, pour distribuer en magasins et sur les plateformes e-commerce du Groupe, swapperOne, le premier scooter à batterie rechargeable en 50 secondes grâce à un échange de batterie dans des stations partout à Paris et sa proche banlieue. De plus, le déploiement de son offre Darty Cuisine s’est également poursuivi au cours du semestre avec l’ouverture de 11 nouveaux espaces de vente, 4 en propre et 7 sous le format franchise. A fin juin 2021, le Groupe dispose ainsi de plus de 180 points de ventes Cuisine, dont 19 magasins exclusivement dédiés à cette offre. Accompagner les consommateurs dans l’adoption de comportements durables Le Groupe a également continué ses actions autour de l’allongement de la durée de vie des produits. L’expansion de WeFix s’est poursuivie, malgré les conditions opérationnelles difficiles imposées par la poursuite des restrictions sanitaires, avec l’ouverture de 16 nouveaux points de vente, ce qui porte le nombre total de points de vente à plus de 130 à fin juin 2021. A noter que les activités de vente de produits reconditionnés et d'accessoires ont progressé dans un contexte où le trafic en magasins a été pénalisé par la crise actuelle. Par ailleurs, WeFix a continué à déployer la solution de protection d'écran X-Force, élue produit de l'année 20217 et a poursuivi son partenariat avec BOUYGUES Telecom afin d’assurer la réparation des téléphones de ses abonnés. Enfin, l’enseigne s’est associée à OPPO, marque leader sur le marché des smartphones et des objets connectés, pour devenir réparateur autorisé OPPO, lui permettant ainsi de disposer d'un accès aux pièces détachées officielles de la marque. En parallèle, le Groupe poursuit son plan de recrutement de 500 techniciens comme prévu et la formation de ses futurs collaborateurs dédiés à la réparation d’appareils électroménagers à domicile au travers de l’ouverture de 7 classes de formation dans plusieurs villes de France et ambitionne d’atteindre 13 classes ouvertes d’ici fin 2021. Ces différents développements renforcent l’engagement du Groupe en faveur d’une consommation plus responsable et contribuent à l’objectif de 2,5 millions de produits réparés par an à horizon 2025 (soit 50% par rapport à 2019). Soucieux d’agir sur tous les piliers de l’économie circulaire, le Groupe œuvre également pour faciliter le réemploi des produits et a lancé ce semestre un service de reprise des Playstation 4, permettant aux clients ou non de la Fnac de déposer leurs anciennes consoles et leurs manettes, encore fonctionnelles. De plus, en tant que leader de la distribution de produits culturels, la Fnac a étendu son partenariat avec la start-up française La Bourse aux Livres pour proposer, dans tous les magasins Fnac en France, un service rapide et efficace de reprises de livres afin de leur donner une seconde vie. Ces services de reprise viennent enrichir l’offre de seconde vie du Groupe dont l’ambition est d’intégrer 100 % des produits neufs « non vendables » dans une filière de Seconde Vie d’ici 2025. Enfin, en complément de l’accent mis sur l’allongement de la durée de vie des produits, le groupe poursuit ses actions dans les autres domaines liés à la responsabilité sociale et environnementale. A ce titre, Fnac Darty a réaffirmé son engagement pour le climat en rejoignant récemment l’initiative Ambition 4 Climate qui illustre l’engagement concret des grandes entreprises dans la lutte contre le changement climatique en présentant des projets variés de réduction de l’empreinte carbone. Le Groupe y décrit sa politique d’achat d’énergie renouvelable, un de ses axes prioritaires pour atteindre son objectif de réduction de 50% de ses émissions de CO2 d’ici 20308. Et, pour la troisième fois consécutive, Nature & Découvertes a obtenu la certification B Corp, témoignant de son engagement continu auprès de ses clients pour les accompagner dans un mode de vie durable. Déployer le service de référence d’assistance du foyer par abonnement Fnac Darty accélère dans les services en étendant son offre unique de service de réparation par abonnement, Darty Max, à de nouvelles catégories de produits : le petit électroménager, la TV home cinéma, le Son, la Photo et le Multimédia9. Ainsi, 3 offres distinctes, Darty Max Essentiel à 9,99€ TTC par mois, Darty Max Evolution à 14,99€ TTC par mois et Darty Max Intégral à 19,99€ TTC par mois sont désormais proposées aux clients. Ces offres complémentaires visent à mieux répondre aux attentes des clients en matière de réparation et permettent de couvrir tout l’univers de la maison, avec pour ambition d’atteindre au moins 2 millions d’abonnés Darty Max à horizon 2025. Le Groupe s’appuiera également sur des partenariats BtoB pour atteindre cet objectif. Ainsi, au cours du semestre, un premier accord de distribution a été conclu avec Sofinco, filiale spécialisée en crédit à la consommation de Crédit Agricole S.A, permettant de déployer à plus grande échelle Darty Max en s’appuyant sur l’expertise et la base clients du spécialiste. Cet accord s’accompagne également du déploiement d’une offre commune d’accès privilégié aux produits et services durables, à travers une offre de crédit allant même jusqu’au crédit gratuit sur les produits labellisés “Le choix durable”. PERFORMANCES OPÉRATIONNELLES ET RÉSULTATS PAR SEGMENT Au deuxième trimestre 2021, le chiffre d’affaires du Groupe s’établit à 1 647M€, en hausse de 21,2% en données publiées et 20,7% à données comparables10 par rapport à l’année dernière. Le trimestre a été marqué par la poursuite des restrictions sanitaires avec la mise en place d’un nouveau confinement en France et en Belgique, ainsi que des confinements régionaux en Péninsule Ibérique, entraînant la fermeture de plusieurs magasins du Groupe. Cependant, la solide dynamique des ventes a été portée principalement par la croissance des ventes en magasins dans l’ensemble des régions ainsi que la bonne résistance des ventes en ligne malgré un effet de base de comparaison très élevé. En France et Suisse, le chiffre d’affaires affiche une hausse de 20,5% à données comparables1 sur le 2ème trimestre et de 22,6% sur le 1er semestre, porté par la quasi-totalité des catégories de produits. Ainsi, la zone a enregistré une solide croissance des catégories d’électroménager, à l’exception des climatiseurs, les pays ayant moins subi de vagues de chaleur par rapport à l’année dernière. Les produits techniques continuent d’afficher une forte croissance dans l’ensemble des catégories dont les biens d’équipement informatique liée à la poursuite du télétravail et la télévision tirée notamment par le championnat d’Europe de football. Enfin, les produits éditoriaux sont en forte croissance portée par le livre, le gaming et l’audio. Cette catégorie a notamment bénéficié de la possibilité donnée à tous les jeunes âgés de 18 ans de pouvoir utiliser leur cagnotte Pass culture pour l’achat de livres, produits audio, vidéo ou spectacles dans tous les magasins Fnac en France. En parallèle, les services affichent une bonne dynamique malgré la poursuite des restrictions sanitaires et l’arrêt des ventes dans le segment de la billetterie, en lien avec la poursuite des mesures gouvernementales d’interdiction de rassemblement. Les catégories de diversification affichent également une forte croissance tirée principalement par les segments mobilité urbaine et maison & design. Par ailleurs, la franchise affiche une solide dynamique au cours du semestre à 63% par rapport au 1er semestre 2020. A l’inverse, Nature & Découvertes affiche un recul de ses ventes, fortement pénalisées par les mesures sanitaires ayant entraîné davantage de jours de fermeture de magasins ce semestre que l’année dernière. Au cours du semestre, le résultat opérationnel courant de la zone est en hausse à 33M€, contre -46M€ au 1er semestre 2020, du fait de la solide dynamique du chiffre d’affaires et d’une bonne maîtrise des coûts commerciaux et dépenses opérationnelles. En Péninsule Ibérique, le chiffre d’affaires est en forte croissance de 39,6% à données comparables1 sur le 2ème trimestre et de 18,2% sur le 1er semestre malgré la poursuite des restrictions sanitaires. La zone bénéficie d’un effet de base de comparaison favorable suite à une fin de confinement plus tardive en 2020, la dynamique des magasins tirant la performance de la zone. La solide croissance a été portée par l’ensemble des catégories de produits dans les deux pays et principalement le livre, le gaming, la téléphonie, la photo, le son et la télévision. L’informatique affiche quant à lui une croissance plus normative compte tenu de l’effet de base très élevé. Enfin, les services affichent une solide croissance sur le trimestre. Le résultat opérationnel courant de la zone s’établit à -4M€, contre -13M€ au 1er semestre 2020. Malgré une bonne dynamique des ventes sur le semestre tant en Espagne qu’au Portugal engendrée par une solide exécution commerciale, la zone continue d’être impactée par un environnement macroéconomique pénalisé par la crise sanitaire et une intensité concurrentielle plus forte. Dans la zone Belgique et Luxembourg, les ventes affichent une croissance de 8,3% au 2ème trimestre et de 12,6% sur le 1er semestre à données comparables11. La bonne dynamique des ventes de produits techniques, d’électroménager et de livres a permis à la zone d’afficher une bonne croissance malgré la prise de rendez-vous nécessaire pour effectuer des achats dans les magasins Vanden Borre. La qualité de l’exécution opérationnelle permet à la zone Belgique et Luxembourg d’afficher une croissance de son résultat opérationnel courant de 5M€ par rapport au 1er semestre 2020, à 6M€. STRUCTURE FINANCIÈRE L’endettement financier net hors IFRS 16 du Groupe s’élève à 454M€ au 30 juin 2021. Au 30 juin 2021, la position de liquidité s’élève à 479M€, à laquelle s’ajoute une ligne de crédit RCF de 500M€, non tirée à date. Au cours du semestre, Fnac Darty a mis en place une nouvelle structure de financement lui permettant de renforcer sa flexibilité financière avec un profil de maturité allongé et des sources de financement diversifiées, et de continuer à optimiser le coût moyen de sa dette, en ligne avec les objectifs de génération récurrente de cash-flow libre du plan stratégique Everyday. Fnac Darty a ainsi :
Par ailleurs, le Groupe est noté par les agences de notation S&P Global, Scope Ratings et Moody’s. En mars 2021, les agences de notation S&P et Moody's ont toutes deux relevé leurs perspectives de « négative » à « stable » associées à leurs notes de crédit Fnac Darty respectives ‘BB’ et ‘Ba2’. Enfin, en mai 2021, Scope Ratings a confirmé la note de crédit de Fnac Darty à BBB- et a relevé sa perspective de « under review » à « stable ». Et, au 30 juin 2021, l’ensemble des covenants financiers semestriels sont respectés. Enfin, le Groupe a réactivé sa politique de retour aux actionnaires avec le versement d’un premier dividende ordinaire de 1,00€ par action13, payé en numéraire le 7 juillet dernier. Conformément à son plan stratégique Everyday et en lien avec les objectifs de génération de cash-flow libre opérationnel14, Fnac Darty ambitionne d’augmenter ce montant dès l’année prochaine. CONCLUSION ET PERSPECTIVES Le Groupe est très satisfait des performances solides du 1er semestre 2021. Courant mai, les magasins du Groupe ont rouvert dans l’ensemble des pays avec toutefois des restrictions en termes d’horaires toujours en vigueur en Péninsule Ibérique compte tenu d’un contexte sanitaire qui reste incertain. Par ailleurs, et suite aux dernières annonces du Gouvernement français, les conditions d’accès aux centres commerciaux de plus de 20 000 m2 pourraient évoluer et affecter, en conséquence, les conditions d’exploitation d’une partie des magasins du Groupe. Enfin, comme anticipé, l’activité de Billetterie reprend très progressivement avec un retour à la normale envisagé au début de l’année 2022, et la reprise de l’activité économique en Péninsule Ibérique est plus lente que dans les autres pays où le Groupe est présent, par rapport au niveau pré-crise. Par conséquent, Fnac Darty reste confiant mais prudent sur la performance de ses marchés au 2ème semestre et restera focalisé sur son exécution commerciale pour réussir pleinement les grands rendez-vous commerciaux du second semestre, ainsi que sur la maîtrise des coûts et la génération de cash-flow en ligne avec les objectifs du plan Everyday. C’est pourquoi, avec un début d’année encourageant mais dans un contexte sanitaire toujours incertain, et sous réserve d’absence de nouvelle période prolongée de fermeture de magasins, le Groupe revoit à la hausse ses perspectives 2021 de chiffre d’affaires attendu en croissance de près de 5%15 par rapport à 2020 et de résultat opérationnel courant attendu entre 260 et 270M€, soit un niveau équivalent au résultat opérationnel courant pro-forma16 2019, hors billetterie. PRÉSENTATION DES RÉSULTATS SEMESTRIELS 2021 Enrique Martinez, Directeur général et Jean-Brieuc Le Tinier, Directeur financier, animeront une conférence téléphonique pour les investisseurs et les analystes le jeudi 29 juillet 2021 à 18h30 (heure continentale) ; 5:30p.m. (UK) ; 12:30p.m. (East Coast USA). Une retransmission en direct de la présentation des résultats semestriels 2021 sera disponible en cliquant ici. Un service de réécoute sera également disponible sur le site internet du Groupe. La présentation sera disponible avant le démarrage de la conférence téléphonique sur le site internet du Groupe, rubrique Investisseurs. Par ailleurs, Fnac Darty publie également aujourd’hui, le 29 juillet, son rapport semestriel sur son site internet, rubrique Investisseurs. Coordonnées de la conférence téléphonique : CONTACTS
Les procédures d’examen limitées sur les comptes semestriels approuvés par le Conseil d’administration du 29 juillet 2021, ont été effectuées par les commissaires aux comptes. COMPTE DE RÉSULTAT SYNTHÉTIQUE
RÉSULTAT OPÉRATIONNEL COURANT PAR SECTEUR OPÉRATIONNEL | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
