SCOR SE : Résultats des neuf premiers mois de 2018Communiqué de presse 24 octobre 2018 - N° 25
Résultats des neuf premiers mois de 2018 SCOR enregistre une très solide performance au cours des neuf premiers mois de 2018, avec un résultat net de EUR 342 millions et un résultat net normalisé1 à EUR 405 millions
Denis Kessler, Président-Directeur général de SCOR, déclare : « SCOR enregistre une très solide performance au cours des neuf premiers mois de 2018. En excluant l'impact de la réforme fiscale américaine, le Groupe dépasse les objectifs de rentabilité et de solvabilité du plan « Vision in Action », en dépit des nombreuses catastrophes naturelles survenues dans différentes régions du monde au troisième trimestre. Cette performance témoigne de la pertinence de notre stratégie, fondée sur un appétit au risque maîtrisé, une discipline de souscription rigoureuse et une protection du capital efficace. Le Groupe est en excellente forme et en bonne voie pour atteindre les objectifs de « Vision in Action ». » Principaux chiffres clés du groupe SCOR SE pour les neuf premiers mois et le troisième trimestre 2018 :
(*) Résultat net consolidé, part du Groupe. * SCOR Global P&C enregistre une croissance maîtrisée et une rentabilité technique très solide pour les neuf premiers mois de 2018 malgré la sinistralité élevée liée aux catastrophes naturelles au troisième trimestre Les primes brutes émises de SCOR SE Global P&C ressortent à EUR 4 593 millions, en hausse de 5,0 % à taux de change constants par rapport aux neuf premiers mois de 2017 (-0,6 % à taux de change courants). Cette croissance provient principalement des États-Unis. À taux de change constants, la croissance des primes pour l'ensemble de l'exercice 2018 devrait se situer entre 5 % et 8 %, comme annoncé lors de la Journée Investisseurs 2018[4]. Chiffres clés de SCOR SE Global P&C :
(*) Le calcul du ratio combiné net a été révisé pour tenir compte de certains éléments non techniques peu importants précédemment inclus dans cet indicateur. Compte tenu de leur croissance potentielle, ces éléments ont été éliminés afin d'éviter tout risque de distorsion du ratio combiné à l'avenir. Le solide ratio combiné net de 93,6 % enregistré pour les neuf premiers mois de 2018 s'explique par :
Le ratio combiné normalisé net des neuf premiers mois 2018 ressort à 94,1 %[8], en-dessous de la fourchette de 95 %-96 % du plan « Vision in Action ». SCOR Global Life enregistre une croissance rentable sur les neuf premiers mois de 2018, tirée par le développement de son fonds de commerce en Asie-Pacifique SCOR Global Life connaît une forte croissance depuis le 1er janvier 2018, avec EUR 6 743 millions de primes brutes émises, soit une hausse de 9,2 % à taux de change constants par rapport aux neuf premiers mois de 2017 ( 3,7 % à taux de change courants). Cette performance s'explique notamment par le développement de l'activité en Asie-Pacifique d'une part, où la division connait une progression de 29 % par an depuis 2016, et dans le domaine des Solutions financières d'autre part, reflet d'une demande soutenue aux États-Unis et dans la région Asie-Pacifique (plus particulièrement au Japon et en Chine). Chiffres clés de SCOR SE Global Life :
Les primes brutes émises devraient se normaliser au cours de l'exercice 2018, conformément aux hypothèses du plan « Vision in Action ». Le résultat technique enregistre une forte augmentation de 8,5 % par rapport aux neuf premiers mois de 2017, pour atteindre EUR 462 millions à taux de change constants. La marge technique, robuste, s'élève à 7,0 %[9] pour les neuf premiers mois de 2018, conformément aux hypothèses du plan « Vision in Action », grâce notamment :
SCOR Global Investments affiche un rendement de ses actifs de 2,5 % sur les neuf premiers mois de 2018, tiré par l'amélioration continue du rendement récurrent Le total des placements atteint EUR 27,6 milliards, dont EUR 19,4 milliards d'actifs totaux et EUR 8,2 milliards de fonds déposés chez les cédantes[10]. Le portefeuille suit l'allocation d'actifs préconisée par le plan « Vision in Action » :
Chiffres clés de SCOR SE Global Investments :
(*) Annualisé, après prise en compte des intérêts sur les dépôts (à savoir les intérêts sur les fonds déposés chez les cédantes). On estime que le portefeuille d'actifs dégagera EUR 5,5 milliards de cash-flows financiers[12] au cours des 24 prochains mois, ce qui est positif en période de hausse des taux d'intérêt. Les produits financiers des actifs en portefeuille atteignent EUR 351 millions pour les neuf premiers mois de 2018, ce qui correspond à un rendement des actifs de 2,5 % au cours de la période. Ce rendement est soutenu par l'augmentation continue du rendement récurrent, qui ressort à 2,5 % au troisième trimestre 2018 et à 2,3 % pour les neuf premiers mois de l'exercice. Le rendement des réinvestissements s'établit à 3.0 % au terme du troisième trimestre 2018[13]. Dans les conditions de marché actuelles, SCOR SE Global Investments estime que le rendement annualisé de ses actifs devrait se situer dans le haut de la fourchette de 2,5 %-3,2 % fixée dans le plan « Vision in Action » pour l'exercice 2018 et sur l'ensemble du plan stratégique. * ANNEXE 1 - Chiffres clés du compte de résultat des neuf premiers mois et du troisième trimestre 2018 (en EUR millions, à taux de change courants)
1. Résultat net consolidé, part du Groupe. 2 - Principaux ratios du compte de résultat des neuf premiers mois et du troisième trimestre 2018
1. Annualisé ; 2. Hors fonds déposés chez les cédantes ; 3. Le ratio combiné correspond à la somme du total des sinistres, du total des commission et du total des frais de gestion P&C, divisée par les primes nettes acquises de SCOR SE Global P&C ; 4. La marge technique de SCOR SE Global Life correspond au résultat technique, divisé par les primes nettes acquises de SCOR SE Global Life ; 5. Le ratio de coûts correspond au total des frais de gestion divisé par les primes brutes émises. 3 - Chiffres clés du bilan au 30 septembre 2018 (en EUR millions, à taux de change courants)
1. Le total des placements comprend les actifs et fonds déposés chez les cédantes et autres dépôts, les coupons courus, les obligations catastrophes, les obligations indexées sur le risque de mortalité, ainsi que les dérivés de change. 2. Hors actifs nets pour le compte d'investisseurs tiers. 3. Inclut la trésorerie et l'équivalent de trésorerie. 4 - Objectifs du plan « Vision in Action »
1 Le taux sans risque est calculé sur la base d'une moyenne mobile sur cinq ans des taux sans risque à cinq ans. 5 - Hypothèses du plan « Vision in Action »
Contacts Marie-Laurence Bouchon Ian Kelly Twitter: @SCOR_SE Avertissement général Les chiffres mentionnés dans le présent rapport sont susceptibles, une fois additionnés, de ne pas correspondre parfaitement aux totaux figurant dans les tableaux et dans le corps du texte. Les pourcentages, et les variations en pourcentage, étant calculés sur la base de chiffres complets (décimales incluses), le rapport peut comporter des écarts minimes de totaux et de pourcentage, dus aux arrondis. Sauf mention contraire, les classements des activités et des positions sur le marché sont de source interne. Énoncés prévisionnels Le présent rapport comprend des énoncés et informations prévisionnels relatifs aux objectifs de SCOR SE, qui concernent en particulier ses projets actuels ou futurs. Ces énoncés sont parfois identifiables par le biais de l'usage de conjugaisons au futur ou au conditionnel, et de verbes tels que « estimer », « croire », « viser », « projeter », « attendre », « aboutir à », ainsi que de l'adverbe « probablement » et autres expressions similaires. Il convient de noter que l'atteinte de ces objectifs et la réalisation des énoncés prévisionnels dépendent de circonstances et de faits qui interviendront à l'avenir. Les énoncés prévisionnels et les informations relatives à des objectifs peuvent pâtir de risques connus ou inconnus, d'incertitudes et d'autres facteurs susceptibles de modifier sensiblement les résultats, performances et réalisations futurs par rapport à ce que SCOR SE prévoyait ou attendait. Vous trouverez des informations sur les risques et incertitudes susceptibles d'affecter les activités de SCOR SE dans le Document de référence 2017 déposé le 23 février 2018 auprès de l'Autorité des marchés financiers française (l'AMF) sous la référence D.18-0072 et également disponible sur le site internet de SCOR SE : www.scor.com. En outre, ces énoncés prévisionnels ne constituent pas une « prévision du bénéfice » au sens de l'article 2 du Règlement CE 809/2004. Informations financières Les informations financières sur le Groupe contenues dans le présent rapport ont été établies sur la base des interprétations et des normes IFRS telles que publiées et validées par l'Union européenne. Sauf mention contraire, les éléments du bilan et du compte de résultat et les ratios de l'année précédente n'ont pas été reclassés. Le mode de calcul des ratios financiers (tels que l'actif net comptable par action, le rendement des placements, le rendement des actifs, le ratio de coûts du Groupe, le rendement annualisé des capitaux propres moyens pondérés, le ratio combiné P&C et la marge technique vie) est expliqué en Annexe de la présentation (page 13). Les résultats financiers du troisième trimestre 2018 présentés ici ont fait l'objet d'une vérification limitée de la part des commissaires aux comptes indépendants de SCOR. Sauf mention contraire, tous les chiffres sont présentés en euros. Les montants éventuellement cités relatifs à une période postérieure au 30 septembre 2018 ne doivent pas être interprétés comme des éléments financiers prévisionnels pour la période concernée. Le ratio de solvabilité estimé du troisième trimestre 2018 tient compte du remboursement de l'émission obligataire arrivé à échéance au deuxième trimestre 2018 (CHF 315 millions de titres subordonnés à durée indéterminée) et a été retraité pour tenir compte du remboursement attendu de l'émission obligataire au quatrième trimestre 2018 (CHF 250 millions de titres subordonnés à durée indéterminée) sous réserve de l'évolution des conditions de marché, suite à l'émission d'USD 625 millions de titres super subordonnés (« RT1 ») le 6 mars 2018, qui permet de préfinancer ces remboursements. Les résultats estimés du Groupe en matière de solvabilité pour le troisième trimestre 2018 ont été calculés sur la base de la structure d'activité existante au 31 décembre 2017 et d'hypothèses fiscales cohérentes avec celles appliquées aux comptes annuels IFRS 2017 du Groupe. [1] Hors effets liés à la réforme fiscale aux États-Unis (éléments intégralement comptabilisés au deuxième trimestre 2018). SCOR SE prévoit toujours que la mise en place de la nouvelle structure opérationnelle sera achevée d'ici la fin de l'année, sous réserve des approbations réglementaires usuelles. [2] Voir l'annexe pour les objectifs du plan « Vision in Action ». [3] Voir le communiqué de presse du 10 septembre 2013. [4] Voir le communiqué de presse diffusé le 5 septembre 2018. [5] Le ratio de commissions intègre un effet exceptionnel de 0,4 % lié au barème de commissions variables qui caractérise certains grands contrats en Chine. Cet effet neutralise la diminution des ratios de pertes. [6] Libération de EUR 60 millions de réserves, principalement dans les segments Garantie décennale et Responsabilité civile au Royaume-Uni et en France, ainsi que dans la Responsabilité civile des grands risques industriels. [7] Les neuf premiers mois de 2017 avaient subi un effet négatif de 2,9 % lié à la révision du taux Ogden, en partie compensé par un effet de 1,1 % associé à la libération de réserves. [8] Voir l'annexe E de la présentation des résultats pour le détail du calcul du ratio combiné. [9] Voir l'annexe F de la présentation des résultats du troisième trimestre 2018 pour le détail du calcul de la marge technique Vie. [10] Fonds détenus par les cédantes et autres dépôts. [11] Duration de 4,8 ans pour les actifs en portefeuille (contre 4,9 ans au deuxième trimestre 2018). [12] Les flux financiers susceptibles d'être investis englobent les soldes de trésorerie actuels ainsi que les coupons et remboursements futurs. [13] Ce taux correspond aux taux de réinvestissement marginaux fondés sur l'allocation des classes d'actifs de rendement (à Pièce jointe
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