BACCARAT : Résultats semestriels 2018
Chiffre d'affaires semestriel : 69,1 M€ En hausse de 0,9% en données publiées et 6,5% à changes comparables EBITDA semestriel : 5,4 M€ En nette progression (3,1 M€ au S1 2017) Résultat opérationnel courant semestriel : 2,3 M€ En croissance de 2,2 M€ par rapport au S1 2017 Résultat opérationnel semestriel : 1,6 M€ En progression de 1,5 M€ par rapport au S1 2017 Résultat Net positif : c.1 M€ Contre une perte de - 1,3 M€ au S1 2017 Un Endettement Financier net maîtrisé à 9,0 M€ (10,0 M€ à fin décembre 2017) Le Conseil d'administration de BACCARAT, réuni le 27 septembre 2018, a arrêté les comptes consolidés résumés au 30 juin 2018, qui ont fait l'objet d'une revue limitée par les Commissaires aux comptes. Le rapport financier semestriel a été déposé à l'AMF et mis à la disposition du public ce jour. Il peut être consulté sur www.baccarat-finance.com. Daniela Riccardi, Directeur Général de BACCARAT, a déclaré : « La performance de BACCARAT continue à se renforcer au premier semestre 2018 grâce notamment à la bonne tenue du cœur d'activité et au retour de la croissance de l'activité flaconnage, après plusieurs années difficiles. Les niveaux de résultats et de trésorerie se sont également améliorés et reflètent une profitabilité et une structure financière plus solides et pérennes. La structure organisationnelle de BACCARAT est dorénavant prête pour la mise en place du plan stratégique, soutenu par le nouvel actionnaire majoritaire, dont les principaux axes de croissance sont l'expansion géographique et les ouvertures de nouveaux points de vente, le renforcement des opérations digitales et de la présence sur les réseaux sociaux, et le lancement de la collection de mobilier de luxe BACCARAT La Maison en janvier 2019 ». Principaux indicateurs financiers
Performances opérationnelles et financières
Analyse de l'activité du premier semestre 2018 (par rapport à la même période en 2017) Le chiffre d'affaires du Groupe ressort à 69,1 M€ sur le premier semestre 2018, soit une progression de 6,5% à changes comparables par rapport au premier semestre de l'exercice précédent. Après prise en compte de l'impact négatif des fluctuations des devises étrangères par rapport à l'euro, la progression du chiffre d'affaires à changes courants reste positive à 0,9%. En Europe, le premier semestre 2018 se clôture par une croissance significative des ventes de 28,7% à changes comparables ( 28,5% à changes courants). Cette performance a notamment été portée par un volume d'opérations avec nos partenaires stratégiques BtoB (activité flaconnage) en forte progression, mais elle s'explique également par la bonne tenue des ventes des boutiques en propre et des concessions dans les grands magasins, par la croissance de l'activité en Europe de l'Est et enfin par la hausse continue des redevances de marque. En Amériques, le chiffre d'affaires affiche une croissance de 0,8% à changes comparables (-9,8% à changes courants). Aux Etats-Unis, qui représentent plus de 90% des ventes de la région, l'activité du premier semestre a été portée par le dynamisme des ventes auprès des distributeurs multimarques. Au Japon, les ventes du premier semestre 2018 sont en baisse de -8,0% à changes comparables (-15,0% à changes courants). Cette baisse s'explique principalement par l'émission au premier trimestre 2018 d'un avoir relatif au rachat de stocks auprès du grand magasin Isetan à l'occasion de son passage en concession et par une répartition des affaires spéciales moins favorable au premier semestre 2018 qu'à la même période en 2017. L'Asie hors Japon clôture le premier semestre 2018 sur une baisse de l'activité de -4,6% à changes comparables (-12,5% à changes courants). Cette région est également pénalisée par la réalisation d'affaires spéciales significatives au cours du premier semestre 2017 à Hong-Kong. Il convient de noter que les ventes en Chine, en Indonésie, en Corée du Sud, à Singapour et à Macao sont en croissance sur le semestre. Le reste du monde affiche une baisse de son chiffre d'affaires de -12,4% à changes comparables (-12,6% à change courants), notamment au Maghreb et au Moyen-Orient. Cependant, les ventes sont en croissance au deuxième trimestre 2018, signe d'une meilleure tendance. La progression du chiffre d'affaires combinée à des coûts de production maîtrisés et à une gestion rigoureuse des autres coûts de structure ont permis une progression significative de l'EBITDA qui s'établit à 5,4 M€ à la fin du premier semestre 2018, contre 3,1 M€ l'an passé. La rentabilité d'exploitation (EBITDA / CA) atteint un niveau de 7,9%, en progression de 3,4 points par rapport au premier semestre 2017. Le résultat opérationnel courant s'établit à 2,3 M€ au premier semestre 2018, en hausse de 2,2 M€ par rapport à la même période l'an dernier. Après prise en compte de l'impact négatif des autres produits et charges opérationnels composés essentiellement de coûts de réorganisation non récurrents, le résultat opérationnel atteint 1,6 M€ à fin juin 2018, contre 0,1 M€ à fin juin 2017. Le résultat financier net du premier semestre 2018 est proche de l'équilibre, l'impact favorable de l'évolution du cours des devises étrangères sur les comptes courants libellés dans ces devises compensant le coût de l'endettement net, resté stable sur la période. Compte tenu d'une charge d'impôt de 0,6 M€, en légère hausse par rapport à l'an passé, le résultat net part du Groupe atteint presque 1 M€ et est positif pour la première fois sur un premier semestre depuis 2011. Flux de trésorerie et structure financière
La génération nette de trésorerie sur le semestre s'établit à 0,7 M€ contre une consommation de -0,7 M€ au premier semestre 2017 sous l'effet :
La structure du bilan reste robuste avec un endettement financier net à fin juin 2018 de 9,0 M€, en baisse de 1,0 M€ par rapport à fin décembre 2017. La dette brute inclut la totalité des financements auprès du nouvel actionnaire majoritaire Fortune Legend Limited Sàrl acquis auprès de SDL Investments I Sàrl (Starwood) à l'occasion du rachat du bloc de contrôle de 88,8% du capital de BACCARAT le 20 juin 2018, pour un total de 27,4 M€. Ce financement comprend notamment 22,26 M€ de prêt relais consenti par SDL Investment I Sàrl le 20 juin 2015 en remplacement des crédits bancaires. Les conditions financières attachées à ces financements demeurent inchangées mais les garanties et suretés accordées par BACCARAT SA ont été levées le 20 juin 2018. Evènements postérieurs à la clôture : Au cours de sa réunion du 27 septembre 2018, le Conseil d'administration a décidé d'autoriser la signature d'un nouvel avenant au contrat de Prêt relais vis-à-vis de Fortune Legend Limited Sàrl (prêt relais acquis auprès de SDL Investments I Sàrl). Ainsi le délai pour mandater une banque d'affaires et fournir à Fortune Legend Limited Sàrl des offres de refinancement alternatif est fixé au 30 septembre 2019 et la date de remboursement final de la Tranche A (10 260 K€) et de la Tranche B (12 000 K€) dudit prêt est fixée au 30 juin 2020. Ces nouvelles échéances s'appliquent également au prêt de 5 137 K€ acquis par Fortune Legend Limited Sàrl le 20 juin 2018 auprès de SDL Investments I Sàrl. La décomposition des dettes financières (long terme / court terme) présentée ci-dessus tient compte de ces reports d'échéance. Perspectives : Le changement d'actionnaire majoritaire, intervenu le 20 juin 2018[1], va permettre d'accélérer la mise en exécution du plan stratégique du Groupe, et ce dès le second semestre 2018. Plusieurs projets de développement ont d'ores et déjà été lancés, parmi lesquels l'ouverture de nouvelles boutiques dans les grandes villes mondiales du luxe et le renforcement de notre présence sur les sites de commerce en ligne et sur les réseaux sociaux en Chine. Par ailleurs, le Groupe continue à œuvrer pour identifier et saisir les opportunités de développement des licences de marques, afin de créer et de faire vivre une « nouvelle expérience Baccarat ». Enfin, le second semestre 2018 sera également marqué par le lancement d'une nouvelle collection de bijoux baptisée « Etoile de mon cœur », développée avec le créateur de joaillerie Lorenz Baümer, et qui constitue une véritable porte d'entrée vers la Maison Baccarat. L'acquisition de 88,8% du capital de BACCARAT par Fortune Fountain Capital (« FFC »), via sa filiale indirecte Fortune Legend Limited S.à.r.l. («FLL »), sera suivie du dépôt par FLL auprès de l'Autorité des Marchés Financiers, dans les prochaines semaines, d'un projet d'offre publique d'achat simplifiée sur le solde des actions en circulation, au même prix par action que pour l'Achat de Bloc (222,70 € par action), afin qu'elle se prononce sur la conformité du projet d'offre publique. A cet effet, le cabinet Ledouble a été désigné comme expert indépendant par Baccarat. FLL a indiqué ne pas avoir l'intention de procéder à un retrait de BACCARAT de la cote du marché réglementé d'Euronext Paris. Retrouvez l'intégralité de l'information financière du groupe BACCARAT sur le site Internet www.baccarat-finance.com ou sur www.actusnews.com. Contacts Baccarat Pascale Amiel, CFO Caroline de Laurens, Directrice des relations presse et publiques Tél : 01 40 22 11 00 A propos de Baccarat Baccarat (Paris, Euronext, BCRA) est une marque de luxe française internationalement reconnue comme un leader des produits en cristal haut-de-gamme et exclusifs. Depuis sa création en 1764, la société, dont la Manufacture est basée à BACCARAT en Lorraine, est synonyme d'un savoir-faire unique et symbole de l'Art de Vivre à la Française. Depuis plus de 250 ans, la marque a inspiré des créateurs de renom du monde en entier. Allant des luminaires d'exception à l'art de la table, des objets de décoration uniques à des bijoux raffinés et du flaconnage sur mesure, les produits de la marque et sa tradition d'excellence sont largement distribués à travers le monde. Depuis le 20 juin 2018, BACCARAT est contrôlée par Fortune Fountain Capital,
au travers de sa filiale indirecte Fortune Legend Limited Sàrl, immatriculée au Luxembourg. Retrouvez tout l'univers de BACCARAT sur www.baccarat.com BACCARAT – Résultats du Premier semestre 2018 Principales définitions Chiffre d'affaires à changes courants et à changes comparables : Le chiffre d'affaires à changes courants correspond au chiffre d'affaires publié. Le retraitement opéré pour obtenir le chiffre d'affaires à changes comparables consiste à convertir le chiffre d'affaires de l'exercice précédent libellé en devises étrangères aux taux de change de l'exercice en cours afin de neutraliser les effets des fluctuations des parités monétaires sur l'évolution de l'activité. Résultat opérationnel courant : Le résultat opérationnel total de BACCARAT inclut l'ensemble des produits et coûts directement liés à l'activité, que ces produits soient récurrents ou qu'ils résultent d'opérations atypiques ou ponctuelles. Les « Autres produits et charges opérationnels » regroupent les éléments inhabituels, significatifs qui sont de nature à affecter la performance économique de l'activité opérationnelle. En conséquence, pour le suivi de la performance opérationnelle du Groupe, BACCARAT utilise comme solde intermédiaire de gestion le résultat opérationnel courant, défini comme la différence entre le résultat opérationnel et les « Autres produits et charges opérationnels ». EBITDA : Le groupe utilise pour le suivi de sa performance opérationnelle un solde intermédiaire de gestion, l'EBITDA. Cet indicateur correspond au résultat opérationnel courant augmenté des dotations aux amortissements et, le cas échéant, des provisions (nettes de reprises) sur immobilisations et des dotations aux provisions sur engagements au titre des avantages accordés au personnel (nettes de reprises) comptabilisées en résultat opérationnel courant. Les dotations nettes de reprises sur provisions courantes et non courantes ne sont pas retraitées dans le calcul de l'EBITDA. Un rapprochement entre ces deux soldes intermédiaires de gestion et les états financiers est fourni dans les notes annexes aux comptes consolidés résumés au 30 juin 2018. Capitaux engagés : Les capitaux engagés représentent la somme des capitaux propres et de l'endettement financier net. Endettement Financier net : L'endettement financier net est constitué de l'endettement financier brut incluant les intérêts courus et non échus diminué de la trésorerie telle que définie par la recommandation 2009R-03 du Conseil National de la Comptabilité. L'endettement financier net inclut la totalité de la juste valeur des instruments financiers comptabilisés à l'actif et au passif du bilan. BACCARAT – Résultats du Premier semestre 2018 Comptes consolidés résumés Compte de résultat consolidé
Etat du résultat global consolidé
Etat de la situation financière consolidée - ACTIF
Etat de la situation financière consolidée - PASSIF
Etat des flux de trésorerie consolidés
Etats de variation des capitaux propres consolidés Au 30 juin 2018, la variation des capitaux propres se présente de la façon suivante :
Au 30 juin 2017, la variation des capitaux propres se présente de la façon suivante :
[1] Cf. communiqué de presse : BACCARAT a pris connaissance de la finalisation de l'acquisition portant sur 88,8% de son capital Communiqué intégral et original au format PDF : Télécharger le PDF Recevez gratuitement par email les prochains communiqués de la société en vous inscrivant sur www.actusnews.com Jeudi 27 septembre 2018, 18h06 - LIRE LA SUITE 
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