WENDEL : Résultats semestriels 2026COMMUNIQUÉ – 30 JUILLET, 2026 Résultats semestriels 2026 Solides performances au 1er semestre Impact relutif du rachat d’actions sur l’Actif Net Réévalué (ANR) du 1er semestre 2026 450 millions d’euros de retour aux actionnaires depuis le début de l’année Wendel Investment Managers (la gestion pour compte de tiers représente désormais 37 % de l’Actif Brut Réévalué proforma hors trésorerie1) : poursuite de la dynamique des levées de fonds au 1er semestre 2026 avec 2,2 milliards d’euros levés et croissance à deux chiffres des Fee Paying AuM2 et des revenus par rapport à l’année dernière.
Wendel Principal Investments (Gestion pour compte propre) : Croissance des EBITDA dans la majorité des sociétés non cotées du Groupe et rotation active du portefeuille. L’actif net réévalué fully diluted11 au 30 juin 2026 est de 158,9 € par action, après paiement d’un dividende de 3,6 euros en mai.
Déploiement dynamique de la feuille de route stratégique 2030
Structure financière solide
Résultat net, part du groupe : 69,5 M€ contre 4,3 M€ au S1 2025
Wendel Investment Managers (gestion pour compte de tiers) Au cours du premier semestre 2026, la plateforme de gestion d’actifs pour compte de tiers de WENDEL (IK Partners, Monroe Capital et Committed Advisors), focalisée sur les marché privés midmarket, a connu une activité particulièrement soutenue, avec un total de 226,2 M€ de commissions de gestion et autres éléments publiés ( 56,0 % par rapport au 1er semestre 2025), grâce à une bonne croissance organique et des effets périmètre très significatifs : au premier semestre 2025, IK Partners était consolidée sur tout le semestre, et Monroe Capital depuis fin mars, à comparer au 1er semestre 2026, où IK Partners et Monroe Capital sont consolidées sur 6 mois, et Committed Advisors depuis avril 2026. En conséquence, les Fee Related Earnings (FRE) publiés se sont élevés à 87,1 millions d'euros au 1er semestre 2026 (Committed Advisors n’ayant contribué que depuis le 1er avril 2026), soit une hausse de 46,4 % par rapport à l'année précédente, et le FRE part du groupe s’est élevé à 51,1 millions d’euros, en hausse de 49,5 % par rapport à l’année dernière. Le bénéfice avant impôts récurrent (FRE PRE) s'est élevé à 90,7 millions d'euros, soit une hausse de 48,1 % par rapport à l'année précédente. Avec Committed Advisors comptabilisées depuis le début du 1er semestre 2026, les FRE sur les six premiers mois de l’année se seraient élevés à 95 millions d’euros, en ligne avec l’objectif annoncé en décembre 2025 plus de 200 millions d’euros sur l’ensemble de l’année 2026. Wendel Investment Managers a poursuivi sa forte dynamique en termes de levée de fonds, avec 2,2 Mds€ levés au cours du semestre dont 1,2 Md€ pour Committed Advisors et 1,2 Mds$ pour Monroe Capital. Pour Monroe Capital la décollecte nette (nouvelles souscriptions ajustées des demandes de rachats) sur le BDC non coté (Monroe Capital Income Plus) a été limitée à 0,09 Md$ depuis le début de l’année. Au 30 juin 2026, la plateforme de gestion d'actifs pour compte de tiers17 de WENDEL représentait un total d'actifs sous gestion de 48,7 Mds€ (dont 12,1 Mds€ de Dry Powder18), et des FPAuM19 de 37,8 Mds€. Depuis le début de l’année, 4,2 Mds€ de nouveaux actifs sous gestion produisant des commissions ont été générés et environ 3,1 Mds€ de sorties et de remboursements ont été réalisés. Principaux développements de l’activité WIM IK Partners maintient en 2026 son rythme de distribution aux investisseurs, avec les cessions d’Innovad et de Sofia au premier semestre, ainsi que trois cessions annoncées en juillet : coin4 solutions, Forthglade et MDT Technologies. En matière de déploiement, IK Partners a annoncé depuis le début de l’année les acquisitions de Rhétorès, Selatek et Domek Group. IK Partners poursuit également son expansion géographique, avec l’ouverture d’un nouveau bureau à Madrid, en Espagne, et la nomination de Gonzalo Fernandez-Albiñana en qualité de Partner, à compter du 1er septembre 2026. Monroe Capital a levé 1,2 Mds$ de nouveaux capitaux et déployé 3,5 Mds$ au premier semestre. Monroe Capital Private Credit Fund V, d’un montant de 6,1 Mds$ et clôturé en décembre 2025, est désormais investi à hauteur de 80 %, et un nouveau millésime sera lancé avant la fin de l’année. Monroe poursuit sa stratégie de diversification dans le financement adossé à des actifs, avec le lancement d’un REIT et la clôture de son premier Asset-Backed Securities de financement aéronautique. Committed Advisors a levé avec succès 1,2 Mds€ pour ses nouveaux fonds CA GPS II et CASF VI au premier semestre, lors du premier closing. Le pipeline commercial pour les prochains tours de levée de fonds est très positif. Au 30 juin 2026, WENDEL a engagé 776 M€ dans les fonds d’IK Partners, Monroe Capital et Committed Advisors incluant 273 M€ de sponsor money déployé et valorisé dans l’ANR. Création de valeur et performance des sociétés du portefeuille de WENDEL Principal Investments Les données sont présentées post IFRS 16 sauf mention contraire Rotation du portefeuille de WENDEL Principal Investments Début 2026, WENDEL a annoncé les opérations suivantes :
Ensemble, ces deux transactions permettront de générer environ 1,65 Md€ et donnent à WENDEL toutes les marges de manœuvres pour réaliser ses objectifs de création de valeur à long terme au travers d’investissements dans des actifs privés, du développement de WENDEL Investment Managers (WIM), et d’un retour aux actionnaires plus élevé. Actifs cotés : 30 % de l’Actif Brut Réévalué hors trésorerie20 Bureau Veritas: Engagements tenus avec une accélération séquentielle de la croissance organique au T2 et une amélioration continue des marges (intégration globale) Au premier semestre 2026, BUREAU VERITAS a enregistré un chiffre d'affaires total de 3 258,4 M€, soit une augmentation de 2,1 % par rapport à l’année précédente. Le chiffre d'affaires a progressé de 5,0 % sur une base organique par rapport au premier semestre 2025, avec une hausse de 5,5 % au deuxième trimestre 2026. Cette croissance a été portée par des tendances sous-jacentes solides au sein des activités Bâtiment & Infrastructures, Marine & Offshore et Biens de consommation, ainsi que dans la plupart des zones géographiques. Le résultat opérationnel semestriel ajusté a augmenté de 3,1 %, atteignant 506,5 M€. Cela représente une marge opérationnelle ajustée de 15,5 %, soit une hausse de 15 points de base par rapport au premier semestre 2025 et de 29 points de base à taux de change constant. Le résultat net ajusté part s’est élevé à 303,8 M€ au premier semestre 2026, en progression de 3,9 % par rapport aux 292,4 M€ du premier semestre 2025. Le bénéfice ajusté par action est de 0,68€ au premier semestre 2026, soit une hausse de 4,8 % par rapport au premier semestre 2025 et de 9,8 % à taux de change constant. Perspectives 2026 relevées après prise en compte des sorties d’activités engagées Bureau Veritas poursuit activement la rotation de son portefeuille et l’exécution de sa stratégie LEAP | 28. Fort de la solidité de sa performance au premier semestre, d’un pipeline robuste et de la poursuite du recentrage de son portefeuille, incluant la sortie programmée des activités d’essais et d’inspection de Produits Pétroliers & Pétrochimiques et Charbon ainsi que des « Services aux Gouvernements », BUREAU VERITAS renforce son profil de croissance et relève ses objectifs pour l’ensemble de l’exercice 2026 comme suit :
Le Groupe est pleinement engagé à réaliser les ambitions financières de son plan LEAP | 28, bénéficiant de tendances de marché favorables sur certains segments et d’une dynamique soutenue d’exécution des programmes stratégiques de portefeuille et de performance. Pour plus d’information : group.bureauveritas.com Actifs non cotés : 33% de l’actif brut réévalué hors trésorerie21
(1) Conformément à la norme IFRS 5, la contribution de CPI France a été reclassée en « Résultat net des activités abandonnées et des actifs destinés à être cédés » en 2025. Le chiffre d’affaires comparable sur 6 mois 2025 s’élève à 69,2 M€, contre un chiffre d’affaires publié de 69,5 M€ au S1 2025. L’écart de 0,3 M€ correspond à CPI France, classée en actifs destinés à être cédés et en activités abandonnées conformément à IFRS 5. (2) Mise en équivalence. Chiffre d’affaires sur six mois, du 1er décembre 2025 au 31 mai 2026. Les activités indiennes n’étaient pas consolidées dans les comptes de Globeducate au S1 2025, mais sont intégrées dans les chiffres du S1 2026 (11,7 M€). Crisis Prevention Institute – Croissance du chiffre d’affaires de 0,8 % par rapport au S1 2025 et croissance de l’EBITDA de 3,0 % (intégration globale) Crisis Prevention Institute a réalisé un chiffre d’affaires de 69,8 M$ au premier semestre 2026, en progression de 0,8 % par rapport au S1 2025. Cette évolution résulte d’un effet de change positif de 1,0 %, compensant une légère baisse de la croissance organique de -0,2 %. En Amérique du Nord, le chiffre d’affaires est stable sur un an, dans un environnement toujours marqué par une discipline accrue sur les budgets fédéraux et par les incertitudes concernant les financements sur les marchés finaux de CPI. Ceci a été partiellement compensé par l’engagement continu des clients et une forte activité de renouvellement des instructeurs certifiés (CI) existants. Les activités internationales de CPI ont enregistré une croissance de 9 %, portée par une bonne dynamique commerciale et une accélération de la demande, confirmant la pertinence au niveau mondial des services proposés par CPI. L’EBITDA du S1 2026 s’élève à 31,3 M$, soit une marge de 44,8 %. Il progresse de 3,0 % par rapport au S1 2025. La marge est en légère amélioration grâce à une politique rigoureuse de maîtrise des coûts, malgré la montée en puissance des investissements de croissance. Des investissements supplémentaires sont prévus au deuxième semestre. Au 30 juin 2026, la dette nette s’établissait à 419,7 M$, soit 5,4x l’EBITDA selon la définition retenue dans la documentation de crédit de CPI. Andee Harris, nouvelle CEO de CPI depuis août 2025, conduit actuellement un plan visant à renforcer l’équipe de direction et l’organisation commerciale afin de mieux répondre aux opportunités de marché et de renouer avec une trajectoire de croissance plus soutenue. Ces initiatives comprennent notamment le renforcement des capacités de développement commercial, avec une approche plus ciblée de l’acquisition de nouveaux clients. ACAMS – Croissance pro forma du chiffre d’affaires de 4,2 % au S1 2026 par rapport au S1 2025, portée par un fort rebond en Europe et la poursuite de la croissance dans les Amériques et au Moyen-Orient. La croissance du chiffre d’affaires s’est accompagnée d’une amélioration de 200 points de base de la marge d’EBITDA à 27,7 %. (intégration globale) ACAMS a généré un chiffre d’affaires de 53,9 M$, en hausse de 1,3 % par rapport au premier semestre, soit une progression de 4,2 % hors activité non stratégique Risk Assessment, qui ne sera plus incluse dans les présentations comptables à compter du troisième trimestre 2026. La performance du premier semestre 2026 reflète la poursuite de la transformation commerciale de la société, notamment avec la nomination de nouvelles équipes dirigeantes et commerciales, le lancement récent d’une nouvelle plateforme technologique ainsi qu’une accélération de la demande dans les Amériques et la région EMEA. Cette dynamique a toutefois été partiellement freinée par le décalage de certains contrats dans la région APAC, dont la concrétisation est attendue au troisième trimestre 2026. L’EBITDA du S1 2026 s’est élevé à 14,9 M$, en hausse de 8,8 % par rapport au S1 2025, représentant une marge de 27,7 %, en progression de 200 points de base sur un an. L’amélioration de la rentabilité au premier semestre reflète principalement la croissance du chiffre d’affaires ainsi qu’une gestion rigoureuse des coûts par le management. Au 30 juin 2026, la dette nette s’établissait à 164,2 M$, soit 4,9x l’EBITDA selon la définition retenue dans la documentation de crédit d’ACAMS, offrant une marge de manœuvre significative par rapport au niveau de covenant de 9,5x. Scalian – Dans un environnement de marché toujours difficile Scalian protège sa rentabilité avec une marge d’EBITDA de 11,0 % et renforce les bases d’un redressement progressif de son activité. Chiffre d’affaires en baisse de -5,1%. Scalian, un leader du conseil spécialisé dans l’ingénierie des systèmes, la performance opérationnelle et la transformation IA, a réalisé un chiffre d'affaires de 244,5 M€ au premier semestre 2026, en baisse de -5,1 % par rapport au premier semestre 2025. Cette évolution reflète des conditions de marché toujours contraintes, en particulier en France, où les cycles de décision clients restent plus longs, partiellement compensées par une dynamique plus résiliente à l'international. La croissance organique s'est établie à -4,8 % sur la période. Dans ce contexte, Scalian a généré un EBITDA de 26,8 M€ au premier semestre 2026. Le taux de marge EBITDA s'est établi à 11,0 %, en baisse limitée de 20 bps par rapport au premier semestre 2025, illustrant la capacité du Groupe à préserver sa performance opérationnelle malgré un niveau d'activité plus faible, grâce aux actions d’efficience mises en œuvre par le management et à une discipline renforcée sur les coûts. Au 30 juin 2026, la dette nette s'élevait à 292,3 M€ (effet de levier de 6,49x22 EBITDA). Au cours du semestre, WENDEL a converti son prêt d'actionnaire de 100 M€ accordé en 2025 en fonds propres, renforçant ainsi le bilan de Scalian et soutenant sa capacité à poursuivre sa trajectoire de développement dans ses domaines d’expertise clés. Globeducate – Chiffre d’affaires en hausse de 11,7 % sur la période de 6 mois close le 31 mai 2026. Marge d’EBITDA annualisée d’environ 25 %, en ligne avec les attentes (Mise en équivalence. Activité sur 6 mois du 1er décembre 2025 au 31 mai 2026.) Globeducate, l’un des principaux groupes mondiaux d’enseignement bilingue de la maternelle au lycée (K-12), a enregistré un chiffre d’affaires de 251,1 M€23 sur la période de six mois close le 31 mai 2026, en hausse de 11,7 % par rapport à l’année précédente. Cette progression résulte d’une croissance organique de 6,1 %, d’un effet périmètre de 6,5 % lié à des acquisitions relutives et des variations de périmètre, dont notamment la consolidation des activités en Inde, ainsi qu’un effet de change de -0,9 %. Les activités indiennes, non consolidées au premier semestre 2025, sont intégrées dans les chiffres du premier semestre 2026 et ont contribué à hauteur de 11,7 M€. L’EBITDA sur la période s’est élevé à 90,5 M€. Comme chaque année, l’EBITDA est particulièrement élevé à cette période en raison de la saisonnalité de l’activité (les revenus étant reconnus sur l’année scolaire tandis que les coûts sont répartis sur l’ensemble de l’exercice fiscal) et devrait se normaliser au cours du prochain trimestre. L’EBITDA ressort en ligne avec les attentes et permet d’assurer une marge d’EBITDA annualisée d’environ 25 %. Cette solide performance financière a été soutenue par la combinaison de la croissance organique, de la croissance externe et d’une discipline stricte en matière de gestion des coûts. Au cours des douze derniers mois, Globeducate a réalisé plusieurs acquisitions ayant contribué à l’effet périmètre sur le chiffre d’affaires : Clover (Canada), finalisée en septembre 2025 et intégrée au périmètre 2026. Par ailleurs, Globeducate a acquis Peleteiro (Espagne), en mai 2026, et a signé un accord en vue de l’acquisition de Queen Morta (Lituanie) à la mi-juin 2026 (finalisation de l’opération prévue d’ici à la fin de l’année) et a cédé en janvier 2026 Areteia, un établissement non stratégique en Espagne générant 1,1 M€ d’EBITDA. Au 31 mai 2026, la dette nette s’établissait à 910,6 M€ et le ratio de levier ressortait à 6,7x selon la définition retenue dans la documentation de crédit . Autres actifs non cotés Tarkett est désormais un actif non coté et Muno est classé en actif destiné à être cédé (IFRS5). La valeur combinée de ces deux actifs dans l’ANR de WENDEL au 30 juin 2026 est d’environ 250 millions d’euros. Actif net réévalué de WENDEL au 30 juin 2026 : 158,9 € par action fully diluted Évolution de l’ANR par rapport au 31 mars 2026 : L’actif net réévalué (ANR) de WENDEL au 30 juin 2026 a été préparé par WENDEL en conformité avec sa méthodologie et en utilisant les dernières données de marché disponibles à cette date et à sa connaissance. L’actif net réévalué fully diluted s’élève à 158,9 € par action au 30 juin 2026 (voir détails dans le tableau ci-dessous), progressant de 2,6 % depuis fin mars 2026, retraité du solde du dividende de 3,6 euros payé en mai. L’ANR publié au 31 mars 2026 était de 158,4 €, soit une hausse de 0,5€ par action depuis mars ( 1,5 %) et de 4,1 € par action après réintégration du dividende payé en mai 2026. La variation de création de valeur au deuxième trimestre se décompose comme suit :
ANR de 158,9 € fully diluted au 30 juin 2026 (2) Participations non cotées (Tarkett, Stahl, Crisis Prevention Institute, ACAMS, Scalian, Globeducate, Muno, WENDEL Growth). Les multiples et les agrégats comptables utilisés pour calculer l’Actif Net Réévalué ne tiennent pas compte des impacts IFRS 16. La valorisation de Globeducate est basée sur des multiples de transactions. La valorisation de Stahl est basée sur le prix de la transaction. États financiers consolidés Le Conseil de surveillance s’est réuni le 29 juillet 2026 sous la présidence de Nicolas ver Hulst pour examiner les comptes consolidés de WENDEL, tels qu’ils ont été approuvés par le Directoire le 23 juillet 2026. Le chiffre d’affaires consolidé du Groupe WENDEL s’élève à 3 835,2 M€, en hausse de 3,2 % en données publiées et en croissance organique de 4,0 %. La contribution du change a été de - 2,6 % tandis que les variations de périmètre ont représenté un effet de 1,9 %. La contribution de WIM au résultat net des activités progresse de 49,0 M€ au S1 2025 à 78,0 M€ au S1 2026 grâce à l’acquisition de Committed Advisors réalisée en avril 2026 et à la contribution de Monroe Capital sur 6 mois en 2026 (contre 3 mois en 2025). En part du Groupe, la contribution de WIM progresse de 29,3 M€ à 49,1 M€. La contribution des fonds de sponsor money de la plateforme WIM et des investissements dans WENDEL Growth a été reclassée en résultat des activités pour mieux refléter le déploiement de la stratégie du Groupe. Elle représente un gain de 10,8 M€ au 1er semestre 2026 contre une perte de 32,5 M€ au 1er semestre 2025 (cette dernière correspondait essentiellement à une dépréciation relative aux fonds de WENDEL Growth cédés au 2nd semestre 2025). Par ailleurs, la contribution totale des sociétés du portefeuille de WPI au résultat net des activités part du Groupe est de 102,9 M€, stable par rapport au S1 2025 (102,5 M€). Le total des frais financiers, frais généraux et impôts enregistrés au niveau de WENDEL SE s’élève à 62,0 M€ (dont 12,0 M€ d’éléments non cash), en hausse de 35 % par rapport aux 45,9 M€ du S1 2025. En effet, cette hausse résulte principalement de la hausse des charges financières (-11,5 M€ au S1 2026 contre -1,0 M€ au S1 2025) du fait de la baisse des produits de trésorerie, reflétant l’impact combiné de la baisse des taux d’intérêt et d’un niveau de trésorerie plus faible. De plus, les frais généraux sont en hausse du fait de la structuration de la plateforme WIM. Le résultat net des activités est ainsi en hausse de 28,9 % à 418,1 M€ contre 324,4 M€ au S1 2025 et le résultat net des activités part du groupe s’est élevé à 100,9 M€, en hausse de 88,5%. Le résultat net consolidé du S1 2026 s’élève à 320,8 M€ (69,5 M€ en part du Groupe), en hausse de 19,7 % par rapport au S1 2025. Retour aux actionnaires Programme 2026 de rachat de 9 % du capital Depuis le 27 février 2026, WENDEL a racheté 3,53 millions d’actions pour un montant total de 285,3 millions d’euros, au 30 juin 2026. Cela représente déjà 8,24 % du capital racheté au prix moyen par action de 80,81 euros. Ce programme de rachat d’actions a été totalement réalisé au 27 juillet 2026, WENDEL a ainsi racheté 3 835 000 actions, pour un montant total de 310 millions d’euros, depuis le 27 février 2026. Agenda Jeudi 22 octobre 2026 Mercredi 02 décembre 2026 Investor Day 2026 Vendredi 26 février 2027 Résultats annuels 2026 – Publication de l’ANR au 31 décembre 2026, et comptes annuels consolidés (avant bourse) Jeudi 22 avril 2027 Communication financière au 31 mars 2027 (avant bourse) Jeudi 27 mai 2027 Assemblée générale Jeudi 29 juillet 2027 Résultats semestriels 2027 – Publication de l’ANR au 30 juin 2027 et comptes semest Jeudi 30 juillet 2026, 08h02 - LIRE LA SUITE 
|
Bons Plans Investissement et Trading
Recevez sur votre messagerie notre sélection des bons plans en investissement et trading :
Palmarès sur une semaine
| ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
