SMCP - Résultats annuels 2023Résultats annuels 2023 Bonne résilience des ventes ; profitabilité impactée par un environnement inflationniste
Isabelle Guichot, Directeur général de SMCP, commente : « Dans un environnement macroéconomique dégradé qui s’est traduit par un ralentissement de la consommation et une inflation élevée, SMCP affiche une croissance à deux chiffres en Asie et enregistre des ventes résilientes en Europe et aux Etats-Unis. Si la profitabilité du Groupe a été impactée malgré une amélioration au second semestre, nous avons néanmoins réussi à préserver la solidité financière du Groupe. L’année 2024 devrait être dans une tendance comparable, au moins au premier semestre. Nous avons donc choisi d’accélérer notre plan d’actions visant à relancer notre dynamique de croissance rentable. Nous allons notamment intensifier nos efforts sur la désirabilité de nos marques et dans le digital, optimiser notre réseau de magasins dans les différentes régions, approfondir notre travail sur la gestion des coûts, tout en continuant à nous concentrer sur la rentabilité et la génération de trésorerie. Nous anticipons les premiers effets de ce plan dès 2024, et une accélération à partir de 2025. »
CHIFFRE D’AFFAIRES PAR ZONE GEOGRAPHIQUE En France, les ventes atteignent 413 M€ et restent stables en organique par rapport à la base de comparaison élevée de 2022. Le deuxième semestre a été marqué par une baisse du trafic particulièrement en décembre, notamment en raison de l'inflation persistante qui a affecté le pouvoir d'achat des consommateurs. Sandro et les « Autres marques » signent néanmoins une performance positive sur l’année. Les ventes digitales ont également bien performé. Dans la région EMEA, les ventes atteignent 389 M€, en progression organique de 3% par rapport à 2022 portée par le réseau like-for-like, malgré une base de comparaison élevée. Après une bonne performance au premier semestre ( 9%), le deuxième semestre a été impacté par l'inflation et le ralentissement de la demande. Plusieurs pays européens enregistrent toutefois une bonne performance (Allemagne, Espagne et Moyen-Orient), alors que l’année est plus difficile pour le Royaume-Uni et la Suisse en raison d’un faible flux touristique. En Amérique, après deux années consécutives marquées par une très forte croissance, les ventes s’élèvent à 173 M€ et enregistrent une légère baisse de 3% en organique par rapport à 2022. La tendance s’améliore cependant tout au long du second semestre avec une croissance organique positive au quatrième trimestre tant aux Etats-Unis qu’au Canada. En APAC, les ventes atteignent 255 M€, en croissance organique de 13% par rapport à 2022. A l’exception de la Corée et de Taiwan, tous les marchés sont en progression. En Chine continentale, les ventes enregistrent une croissance à deux chiffres par rapport à l’exercice précédent. Le reste de la région bénéficie d’une bonne performance à Hong-Kong, Macao, Singapour et en Malaisie, et de l’internalisation du réseau en Australie et Nouvelle-Zélande. Sauf mention contraire, l’ensemble des données financières utilisées pour analyser la performance intègre l’impact de la norme IFRS 16.
RESULTATS CONSOLIDES 2023 L’EBITDA ajusté atteint 236 M€ en 2023 (soit une marge d’EBITDA ajusté de 19% des ventes) contre 267 M€ en 2022. La marge brute de gestion (73,8%, -0.7pp vs 2022) reste à un niveau élevé avec une amélioration au second semestre (74.4% au S2 vs 73.1% au S1) grâce à une stratégie full-price très stricte. En effet, le taux moyen de discount est resté presque stable par rapport à 2022 en saison, malgré un environnement concurrentiel et très promotionnel dans la plupart des marchés. Les dotations aux amortissements et aux provisions sont restées quasiment stables à -157 M€ en 2023 (-156 M€ en 2022). Hors IFRS 16, elles représentent 3,8% des ventes en 2023, un poids quasi-stable par rapport à 2022 (4,1%). L’EBIT ajusté atteint 79,5 M€ en 2023 contre 111 M€ en 2022. La marge d’EBIT ajusté s’élève à 6,5% en 2023 (contre 9.2% en 2022). Les autres charges non courantes s’élèvent à -26 M€, en augmentation par rapport à 2022 (-12 M€). Elles sont essentiellement constituées d’’impairment de boutiques et de goodwill (sans effet cash). Les charges financières sont en hausse à -28 M€ en 2023 (vs -24 M€ en 2022), en raison de la hausse des taux d’intérêt. Après prise en compte d’un impôt sur le résultat de -11 M€ en 2023 (contre -17 M€ en 2022), le résultat net – part du Groupe reste positif, à 11 M€ (contre 51 M€ en 2022). BILAN ET DETTE FINANCIERE NETTE 2023 Le Groupe a maintenu un contrôle strict de ses stocks et de ses investissements tout au long de l’année. Les stocks ont baissé de 292 M€ au 31 décembre 2022 à 282 M€ au 31 décembre 2023. Le poids des Capex en proportion du chiffre d’affaires augmente, représentant 4,5% des ventes en 2023, contre 3,7% fin 2022. La dette financière nette s’établit à 286 M€ au 31 décembre 2023, contre 293 M€ au 31 décembre 2022 et 306 M€ au 30 juin 2023. CONCLUSION ET PERSPECTIVES Après une année 2023 marquée par un contexte macroéconomique particulièrement difficile, l’année 2024 devrait connaître une tendance comparable en particulier au premier semestre. Compte tenu du manque de visibilité sur l’évolution de l’environnement de consommation, le Groupe ne communique pas de prévision financière pour 2024. Le management reste totalement engagé dans l’accélération de son plan d’actions afin d’encourager la croissance à travers de nouvelles opportunités de développement et de protéger la profitabilité grâce à des économies significatives. Ce plan d’actions s’articule autour de 4 priorités : 1. Relancer la croissance et gagner des parts de marché en renforçant la désirabilité des marques, la pertinence de leur positionnement et l’optimisation de l’offre de produits. A cet effet, le Groupe saisira notamment de nouvelles opportunités digitales et enrichira son business model de nouvelles opportunités de développement 2. Rééquilibrer les zones géographiques afin d’atténuer les risques
3. Gagner en efficacité et optimiser les coûts avec une conduite plus agile des projets et une gestion encore plus rigoureuse des stocks 4. Protéger la profitabilité et poursuivre une gestion disciplinée du cash-flow et de l’endettement
Le management communiquera une mise à jour lors de la prochaine publication (fin avril) du plan d’actions à moyen terme, dont les premiers effets sont attendus dès 2024 avec une accélération à partir de 2025. AUTRES INFORMATIONS Le Conseil d’administration s’est réuni ce jour pour arrêter les comptes consolidés de l’année 2023. Les procédures d’examen ont été effectuées par les commissaires aux comptes et le rapport afférent est en cours d’émission. CALENDRIER FINANCIER 25 avril 2024 – Publication des ventes du 1er trimestre Une conférence téléphonique à destination des investisseurs et des analystes sera tenue, ce jour, par Isabelle Guichot, Directeur Général, et Patricia Huyghues Despointes, Directeur Financier, à partir de 18h00 (heure de Paris). Le support de la présentation sera également disponible sur le site Internet (www.smcp.com), section Finance. INDICATEURS FINANCIERS NON DÉFINIS PAR LES NORMES IFRS Le Groupe utilise des mesures financières et non financières-clés pour analyser les performances de son activité. Les principaux indicateurs de performance utilisés comprennent le nombre de points de vente, la croissance sur une base comparable (« like-for like »), l’EBITDA ajusté et la marge d'EBITDA ajusté, l’EBIT ajusté et la marge d’EBIT ajusté. Nombre de points de vente Le nombre de points de vente du Groupe se compose du nombre total de points de vente ouverts à une date considérée (POS : points of sale), ce qui comprend (i) les points de vente exploités en propre (DOS : directly operated stores) qui incluent les succursales, les concessions dans les grands magasins, les magasins exploités par des affiliés, les outlets et les sites Internet, ainsi que (ii) les points de vente partenaires (partnered retail). Croissance organique du chiffre d’affaires La croissance organique du chiffre d’affaires correspond au total des ventes d'une période donnée par rapport à la même période de l'année précédente, à taux de change constants (les ventes pour la période N et la période N-1 en devises étrangères sont converties au taux moyen de l'année N-1) et hors effets de périmètre. Croissance Like-for-like du chiffre d’affaires La croissance like-for-like correspond aux ventes retail réalisées à travers les points de vente détenus en propre sur une base comparable au cours d’une période donnée, par rapport à la même période de l’exercice précédent, présentée à taux de change constants. Les points de vente comparables pour une période donnée comprennent tous les points de vente du Groupe ouverts à la même période, l’année passée, et excluent les points de vente fermés pendant la période donnée, y compris les points de vente fermés pour rénovation pour une durée supérieure à un mois, ainsi que les points de vente ayant changé d’activité (par exemple des points de vente Sandro passant d’un statut Femme à Homme ou à Mixte). EBITDA ajusté et marge d’EBITDA ajusté L’EBITDA ajusté est défini par le Groupe comme étant le résultat opérationnel courant avant dotations aux amortissements, provisions et charges liées au plan d’attribution d’actions gratuites (LTIP). En conséquence, l’EBITDA Ajusté correspond à l’EBITDA avant charges liées au LTIP. L’EBITDA ajusté n’est pas une mesure comptable standard répondant à une définition unanimement admise. Il ne doit pas être considéré comme un substitut du résultat opérationnel, du bénéfice net, du flux de trésorerie provenant des activités opérationnelles, ni comme un indicateur de liquidité. La marge d'EBITDA ajusté correspond à l’EBITDA ajusté divisé par le chiffre d'affaires. EBIT ajusté et marge d’EBIT ajusté L’EBIT ajusté est défini par le Groupe comme le résultat avant intérêts, impôts et charges liées au plan d’attribution d’actions gratuites (LTIP). En conséquence, l’EBIT ajusté correspond à l’EBIT avant charges liées au LTIP. La marge d’EBIT ajusté correspond à l’EBIT ajusté divisé par le chiffre d’affaires. Marge brute de gestion La marge brute « de gestion » correspond au chiffre d’affaires après déduction des remises et du coût des ventes uniquement. La marge brute « comptable », quant à elle, correspond au chiffre d’affaires après déduction des remises, du coût des ventes et des commissions versées aux grands magasins et aux affiliés. Marge retail La marge retail correspond à la marge brute de gestion après déduction des coûts directs des points de ventes tels que les loyers, frais de personnels, commissions versées aux grands magasins et autres frais directs d’exploitation. Le tableau suivant présente le rapprochement de la marge brute de gestion et de la marge retail avec la marge brute comptable telle qu’incluse dans les états financiers du Groupe pour les périodes suivantes :
Dette financière nette La dette financière nette représente la part de la dette financière nette portant intérêt. Elle est calculée sur la base des dettes financières courantes et non courantes, diminuées de la Trésorerie nette des concours bancaires. *** MÉTHODOLOGIE Sauf mention contraire, les montants sont exprimés en millions d'euros et arrondis à un chiffre après la virgule. De façon générale, les valeurs présentées dans ce communiqué de presse sont arrondies à l'unité la plus proche. Par conséquent, la somme des montants arrondis peut présenter des écarts non significatifs par rapport au total reporté. Par ailleurs, les ratios et écarts sont calculés à partir des montants sous-jacents et non à partir des montants arrondis. *** AVERTISSEMENT : DECLARATIONS PROSPECTIVES Ce communiqué de presse contient certaines informations qui constituent des déclarations prospectives. Ces déclarations prospectives sont fondées sur les anticipations et convictions actuelles de l'équipe dirigeante et sont soumises à un certain nombre de risques et incertitudes, incluant ceux liés à l’épidémie actuelle du Covid-19, en conséquence desquels les résultats réels pourraient différer sensiblement de ceux énoncés par ces déclarations prospectives. Par conséquent, aucune garantie n'est donnée sur le fait que ces projections se réaliseront ou que les objectifs de résultats seront atteints. ANNEXES Répartition des DOS
Répartition des POS | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
