Qu’il est difficile de se prêter au jeu des prévisions économiques, surtout en temps de fortes incertitudes! L’année qui s’achève n’a pas été tendre avec les pythies financières
Une récession aux Etats-Unis et en Europe, une reprise difficile à quantifier en Chine. Tel était le scénario sur lequel le «consensus» – à savoir le scénario qu’anticipe la majorité des analystes et autres stratégistes de Wall Street – misait pour l’exercice économique 2023, après une année «horribilis». Sur fond de tensions géopolitiques et de hausse des taux d’intérêt, la valeur des actions et des obligations s’étaient effondrée de concert. Un cauchemar pour les investisseurs.
Traduites en allocation d’actifs, les anticipations formulées début janvier 2023 accordaient donc une large préférence aux obligations et recommandaient la plus grande des prudences sur les actions. Un ralentissement économique nuit aux bénéfices des entreprises et, par effet de ricochet, aux dividendes.
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