CREDIT AGRICOLE SA : Résultats du premier trimestre 2020 - Le Crédit Agricole absorbe l’impact du Covid-19 et se mobilise pour l’économie

Résultats du premier trimestre 2020                                                                       Montrouge, le 6 mai 2020

Le Crédit Agricole absorbe l’impact du Covid-19 et se mobilise pour l’économie                     

Ce communiqué de presse commente les résultats de Crédit Agricole S.A. ainsi que ceux du Groupe Crédit Agricole, qui regroupe les entités de Crédit Agricole S.A. et les Caisses Régionales du Crédit Agricole, lesquelles détiennent 55,9% de Crédit Agricole S.A. Les éléments spécifiques qui, retraités des différents soldes intermédiaires auxquels ils se rapportent, permettent de calculer les résultats sous-jacents, sont détaillés en p. 23 et suivantes de ce communiqué. Un rapprochement entre le compte de résultat publié et le compte de résultat sous-jacent se trouve en p.3 pour le Groupe Crédit Agricole et en p.7 pour Crédit Agricole S.A.

Groupe Crédit Agricole

Un accompagnement volontariste des pouvoirs publics, en cohérence avec notre Raison d’Être, pour aider nos clients à traverser la crise

Depuis le début de la crise sanitaire actuelle, les dirigeants, les collaborateurs, les élus sont mobilisés pour assurer la continuité de tous ses services de banque et d’assurance. 88% des agences des Caisses régionales (93% pour les agences LCL) restent joignables. Le nombre d’utilisateurs mensuels uniques de nos applications en France et en Italie atteint 7,7 millions, en hausse de 20% par rapport au premier trimestre 2019. Le Crédit Agricole a accéléré ses innovations technologiques, avec la mise en place de solutions dédiées pour simplifier l’accès à ses services (signature électronique du Prêt Garanti par l’Etat, gestion des sinistres et dommages à distance notamment).  Enfin, le travail à distance a été massivement déployé (>50 000 connexions simultanées), dans des conditions de sécurité optimales.

Face à la crise, le Groupe a réaffirmé son engagement sociétal, qui est au cœur de sa raison d’être, « Agir chaque jour dans l’intérêt de ses clients et de la société ». Un soutien est apporté aux soignants, aux populations fragiles et à la recherche, via des dons de matériel médical par exemple. Les plateformes « Loop » et « J’aime mon territoire » ont été créées dans les Caisses régionales. Le Groupe a mis en place, dès le 8 avril, un fonds de solidarité de 20 millions d’euros pour les personnes âgées et les aidants. Dès le 23 mars, 39,2 millions d’euros ont été engagés par les assurances au fonds de solidarité mis en place par les pouvoirs publics en faveur des TPE et des indépendants des secteurs particulièrement touchés par la crise. Le 18 mars, Crédit du Maroc a alloué 8 m€ à la participation au fonds de solidarité national, et le 31 mars, Crédit Agricole Italia a consacré 2 m€ de dons à la Croix Rouge italienne et aux hôpitaux. Au total, ce sont plus de 70 m€ de dons via des fonds de solidarité.

Pour soutenir ses clients dans un contexte de crise économique liée au Covid-19, le Groupe s’est aligné sur les stratégies des pouvoirs publics, en prenant des mesures ciblées pour chaque catégorie de clients. Dès le 6 mars, pour répondre aux problématiques de trésorerie de ses clients, le Groupe Crédit Agricole a annoncé la mise en place de moratoires de 6 mois sur les remboursements de crédits pour les clients entreprises et professionnels dont l’activité aurait été impactée par le Covid-19. Au 29 avril, 335 000 pauses ont été accordées, pour un montant de 3,4 Mds€, sans pénalité ni frais additionnels. Par ailleurs, dans le crédit-bail mobilier, 50 000 échéances ont été reportées pour un total de 500 millions d'euros et 2 000 pour le crédit-bail immobilier représentant un total de 150 millions d'euros. En terme de coût du risque, la mise en place du moratoire n’implique pas la requalification automatique du débiteur. Un éventuel passage en défaut / forbearance ou un changement du Bucket d’origine peut cependant intervenir en application des règles Groupe. Par ailleurs, les échéances non appelées sont simplement décalées, l’impact en RWA est donc non significatif.

Le gouvernement français a également annoncé la mise en place dès le 25 mars de Prêts Garantis par l’Etat afin de répondre aux besoins de trésorerie des entreprises impactées par la crise du coronavirus. Pour les entreprises éligibles, le montant du prêt est plafonné, dans le cas général, à 25% du chiffre d’affaires de l’entreprise. Au 30 avril 2020, 126 000 demandes ont été reçues par le Groupe pour un montant de 19,5 milliards d’euros (dont 88,5% des demandes concernent des professionnels/agriculteurs et 11,5% des entreprises).

Le Groupe apporte un soutien spécifique aux professionnels, agriculteurs et TPE. Un dispositif de soutien mutualiste de 210 millions d’euros a été mis en place le 22 avril pour les assurés ayant souscrit une assurance multirisque professionnelle avec perte d’exploitation. Le 21 avril, Crédit Agricole Italia a consacré 6 milliards d’euros au soutien aux entreprises, dont 4 milliards d’euros de prêts (max 25 000€) et 2 milliards d’euros de facilités de trésorerie. Pour les agriculteurs, le Groupe a mis en place le Prêt Garanti par l’Etat à 0% sans frais et a accordé, sans frais, des pauses sur les remboursements de crédits. 

Des mesures ont enfin été mises en place pour les clients particuliers. En Italie, des moratoires ont été accordés pour un montant de 4 milliards d’euros sur les crédits PME et particuliers pour 6 mois renouvelable. CACF a également mis en place des reports d’échéances de prêts au 31 mars pour un montant de 29 millions d’euros.

L’activité commerciale du Groupe a été dynamique au T1 2020. Les encours de gestion d’actifs ont progressé ( 3,5%), comme ceux en assurance-vie ( 6,5 Mds€ soit 2%) ; la collecte nette UC est en hausse ( 40% T1/T1, 69% T1/T4) ; les crédits augmentent de 7% dans les réseaux Retail en France et en Italie (hors PGE) ; et les encours gérés en crédit à la consommation augmentent de 2,1%.

La conquête brute est dynamique, avec 416 000 nouveaux clients depuis le début de l’année, et une croissance du fonds de commerce de 25 000. Enfin, l’activité commerciale est bonne en banque de marché, pour répondre aux besoins des clients en matière de couverture et d’émissions obligataires. Les revenus du Groupe ont toutefois été impactés par le Covid-19 en mars 2020. La production commerciale a baissé à partir du début du mois, notamment sur les crédits habitats et les crédits à la consommation, même si la marge nette d’intérêt résiste bien. Les commissions liées aux transactions sur valeurs mobilières ont augmenté, compensant la baisse des autres types de commissions (assurance et bancaires). Des dépréciations, largement réversibles, ont aussi été constatées, en raison du contexte de marché défavorable (baisse de la valorisation des actifs en juste valeur en assurance et en gestion d’actifs, et du portefeuille de placement en gestion d’actifs et dans les Caisses régionales.

Résultats du Groupe

Au premier trimestre 2020, le résultat net part du Groupe publié du Groupe Crédit Agricole ressort à 908 millions d’euros, contre 1 350 millions d’euros au premier trimestre 2019. Les éléments spécifiques de ce trimestre ont eu un effet net négatif de -73 millions d’euros sur le résultat net part du Groupe.

Hors ces éléments spécifiques, le résultat net part du Groupe sous-jacent⁴ atteint 981 millions d’euros, en baisse de –31,6% par rapport au premier trimestre 2019. Cette baisse est attribuable en grande partie aux effets de la crise du Covid-19.

Résultats consolidés du Groupe Crédit Agricole au T1-2020 et au T1-2019

Au premier trimestre 2020, le produit net bancaire sous-jacent progresse de 0,7% par rapport au premier trimestre 2019, à 8 378 millions d'euros, et de -3,3% pour les pôles métiers hors Activités Hors Métiers. La résistance des revenus dans ce contexte s’explique par une dynamique commerciale maintenue sur le trimestre, avec une conquête brute de 416 000 nouveaux clients et une croissance du fonds de commerce de 25 000 clients en 2020 au sein des banques de proximité en France et en Italie. La production commerciale de crédits reste solide, avec une croissance de 7% (hors Prêts garantis par l’Etat) dans ces mêmes réseaux ( 7,1% pour les Caisses régionales). En gestion d’actifs et en assurances, les encours ont progressé en dépit du contexte de marché.  L’activité commerciale a également été dynamique en banque de marché pour répondre aux besoins des clients en couverture et émissions obligataires. Néanmoins, les revenus ont été impactés par la crise sanitaire du Covid-19 sur le mois de mars. Le contexte de marché défavorable a eu pour conséquence la constatation, largement réversible, de dépréciations : baisse de la valorisation des actifs en Juste Valeur en assurances et en gestion d’actifs, impact sur les portefeuilles de placement en gestion d’actifs et dans les Caisses régionales. La marge nette d’intérêts résiste en dépit d’une baisse de la production commerciale sur la fin de mois de mars notamment sur les crédits habitat et le crédit à la consommation. Sur les commissions, la situation est contrastée : hausse des commissions liées à la volatilité des marchés (LCL 6,3% - commissions de mouvement notamment, CR 4,8%) compensant la baisse des autres types de commissions (commissions assurances et bancaires). En conséquence, les pôles Caisses régionales, Gestion de l’épargne et Assurances sont ceux qui souffrent le plus, affichant respectivement une baisse de -7,3%/-255 millions d’euros et -8,7%/-127 millions d’euros. Le pôle Services financiers spécialisés recule également de -5,0%/-34 millions d’euros. Les pôles en croissance sont la Grande Clientèle et la Banque de proximité en France (hors Caisses régionales) avec respectivement une hausse de 8,8%/ 120 millions d’euros et 2,2%/ 20 millions d’euros du produit net bancaire sous-jacent.

Les charges d’exploitation sous-jacentes sont en hausse de 3,8% par rapport au premier trimestre 2019, en lien avec les investissements informatiques dans les Caisses régionales au titre du Projet de Groupe et du Plan à moyen terme, et des effets impôt et taxes dans les métiers de Crédit Agricole S.A., notamment dans les pôles Gestion de l’épargne et Assurances et Services financiers spécialisés. Plusieurs métiers présentent des effets ciseau positifs, c’est le cas de LCL et de CACIB notamment. Le coefficient d’exploitation sous-jacent hors FRU s’élève à 65,4%, en baisse de 2,2 points de pourcentage par rapport au premier trimestre 2019.

Le résultat brut d’exploitation sous-jacent est donc en baisse, à 2 445 millions d’euros par rapport au premier trimestre 2019 (-6,8%).

Le coût du risque de crédit est en hausse significative (x3,3 par rapport au premier trimestre 2019), en raison du provisionnement sur les encours sains lié au Covid-19 pour tous les métiers (pas d’évolution significative du Bucket 3). Il s’élève à 930 millions d’euros à fin mars 2020, contre 281 millions d’euros à fin mars 2019, La qualité des actifs reste bonne : le taux de douteux est stable à 2,4% à fin mars 2020, et le taux de couverture s’élève à 84,3% en hausse de 1,7 point de pourcentage sur le trimestre, pour un stock de provisions à 19,5 milliards d’euros. Progressivement, dès le premier trimestre 2020, le contexte et les incertitudes liées à la conjoncture économique mondiale ont été pris en compte, en intégrant les effets attendus des mesures de soutien annoncées, pour anticiper les risques à venir. Les niveaux de provisionnement ont été déterminés pour refléter la dégradation brutale de l’environnement (ajustements forfaitaires sur les portefeuilles de la banque de proximité et sur les entreprises et compléments spécifiques sur des secteurs ciblés : tourisme, automobile, aéronautique, grande distribution textile, énergie, supply chain). Cette hausse des provisionnements sur encours sains explique 61% de la hausse du coût du risque sur encours⁵ sur le premier trimestre 2020. Il atteint 40 points de base en annualisé, soit 3,1 fois plus qu’au premier trimestre 2019 et près de 2 fois le trimestre précédent. Le coût du risque des Buckets 1 et 2 s’élève à 398 millions d’euros, contre une reprise de 87 millions d’euros au trimestre précédent. Le coût du risque du Bucket 3, à 516 millions d’euros, est en légère baisse par rapport au trimestre précédent (602 millions d’euros).

Le résultat avant impôt sous-jacent s’établit à 1 612 millions d'euros, en baisse de -34,2% par rapport au premier trimestre 2019. La charge d’impôt sous-jacente est en baisse de -45,2% sur la période. Le taux d’impôt sous-jacent est en baisse de -5,8 points de pourcentage à 32,1%, principalement en lien avec la baisse du taux d’impôt en France depuis début 2020. Ainsi, le résultat net sous-jacent avant déduction des minoritaires est en baisse de -27,9% et le résultat net part du Groupe sous-jacent en baisse de -31,6% par rapport au premier trimestre 2019.

Les éléments spécifiques de ce trimestre (-73 millions d’euros sur le résultat net part du Groupe) comprennent des dons solidaires dans le cadre de la crise du Covid-19 pour -66 millions d’euros en frais généraux (-38 millions d’euros de contribution au fonds de solidarité de l’Etat français pour Crédit Agricole Assurances, -10 millions d’euros pour Crédit Agricole S.A et -10 millions d’euros pour les Caisses régionales de contribution pour le financement de la protection des personnes âgées, -8 m€ de participation au fonds de solidarité marocain pour Crédit du Maroc), soit un impact RNPG de -62 millions d’euros. A cela s’ajoutent les coûts d’intégration par CACEIS de Santander et Kas Bank (-4 millions d’euros en frais généraux/-2 millions d’euros en résultat net part du Groupe, et les éléments de volatilité comptable récurrents avec un effet net négatif de -9 millions d’euros, sur le résultat net part du Groupe, à savoir le DVA (Debt Valuation Adjustment, soit les gains et pertes sur instruments financiers liés aux variations du spread émetteur du Groupe), auxquels s’ajoute la partie de la FVA-Funding Value Adjustment relative à la variation de spread émetteur, qui n’est pas couverte, pour ­14 millions d’euros, la couverture de portefeuille de prêts en Grandes clientèles pour 83 millions d’euros et les variations de provisions épargne logement pour ­79 millions d'euros. Au premier trimestre 2019, les éléments spécifiques avaient eu un effet net, négatif de -85 millions d’euros sur le résultat net part du Groupe, et ils comprenaient uniquement les éléments de volatilité comptable récurrents, à savoir le DVA (Debt Valuation Adjustment, soit les gains et pertes sur instruments financiers liés aux variations du spread émetteur du Groupe) pour -6 millions d’euros, la couverture de portefeuille de prêts en Grandes clientèles pour -14 millions d’euros et les variations de provisions épargne logement pour-64 millions d'euros.

Caisses régionales

La crise sanitaire actuelle a commencé à impacter l’activité commerciale des Caisses régionales depuis le mois de mars 2020 (-12,5% de réalisations de crédit, -39,5% de nouveaux contrats IARD notamment). Pour autant, la dynamique commerciale a été globalement bonne sur l’ensemble du trimestre avec une progression des encours de crédits de 7,1% par rapport au premier trimestre 2019 (527,4 milliards d’euros). Cette hausse est notamment liée à une forte augmentation sur les crédits habitat ( 7,8%, 323,5 milliards d’encours) et les crédits accordés aux entreprises ( 11,9%, 86,6 milliards d’encours). En lien avec la crise du Covid-19, les dépôts à vue augmentent sensiblement ( 15,1% à 172,4 milliards d’euros) et la collecte hors-bilan diminue de -1,7% pour s’établir à 260,1 milliards d’euros. Cette baisse étant liée aux titres et aux valeurs mobilières dont les encours diminuent respectivement de -10,3% et -9,8%. Les encours d’assurance-vie continuent quant à eux de progresser ( 1,3%) et la collecte bilan demeure également en augmentation ( 7,3%) pour atteindre 470,4 milliards d’euros. Enfin, la conquête brute demeure en croissance ( 296 000 clients) et le fonds de commerce continue de progresser en 2020 ( 18 000 clients supplémentaires).

Au premier trimestre 2020, le produit net bancaire sous-jacent des Caisses régionales atteint 3 235 millions d’euros, en baisse depuis le premier trimestre 2019 (-7,3%). Cette baisse est liée au produit net bancaire de portefeuille, qui diminue sur la période en raison des valorisations de fin de trimestre en normes internationales. Cet effet étant beaucoup plus modéré en normes françaises. Le produit net bancaire d’activité sous-jacent demeure lui solide, avec une hausse des commissions ( 4,8%) et de la marge d’intermédiation. Le coût du risque sous-jacent enregistre une hausse (x5,5) liée à hauteur de 68,5% au provisionnement des encours sains ( 176 millions d’euros au T1-20). Au final, le RNPG sous-jacent des Caisses régionales (321 millions d’euros) est en baisse de 51,7%. En normes françaises, le RNPG sous-jacent atteint 583 millions d’euros (-22,3% par rapport au T1-19).

La performance des autres métiers du Groupe Crédit Agricole est détaillée dans la partie Crédit Agricole S.A. de ce communiqué.

Commentant ces résultats et l’activité du Groupe au premier trimestre 2020, Dominique Lefebvre, Président de la SAS Rue La Boétie et Président du Conseil d’administration de Crédit Agricole S.A., a indiqué : « Le Groupe est solide, capable de faire face aux impacts du Covid et de se mobiliser avec détermination pour soutenir l’économie et ses clients. Depuis le début, nous proposons des solutions, en cohérence avec les mécanismes de soutien public auxquels nous prenons toute notre part, comme les moratoires ou le soutien mutualiste aux assurés professionnels, pour permettre le pontage de notre économie, de l’avant crise vers l’après crise. C’est l’expression de notre utilité, elle se vit chaque jour avec nos équipes, avec nos clients ».

Crédit Agricole S.A.

Hausse du RBE sous-jacent ( 7,9%), baisse du résultat sous-jacent (-18,1%)

• Résultat publié : 638 m€ (-16,4% T1/T1); PNB publié : 5 200 m€ ( 7,1%) ; RBE publié: 1 586 m€ ( 8,6%)
• RBE sous-jacent en hausse ( 7,9% T1/T1, grâce à la résistance des revenus ( 4,8%) malgré la baisse de la valorisation des actifs en juste valeur en assurance, et à une maîtrise des charges hors IFRIC21 ( 2,5%) ; Effet ciseaux positif chez LCL ( 3,6 pp) et en GC ( 1,9 pp)
• RNPG sous-jacent en baisse (-18,1%) sous l’effet de la hausse du coût du risque de crédit (x2,8) et de l’impact des valorisations de marché au 31 mars.

Activité dynamique au T1 dans tous les métiers, interrompue par la crise en mars

• Progression T1/T1 des encours de gestion d’actifs ( 3,5%), d’assurance-vie ( 2%), des encours de crédit chez LCL (habitat 8,5%, professionnels et entreprises 7,1%), de crédit à la consommation gérés ( 2,1%).
• Collecte nette UC en hausse ( 40% T1/T1). Poursuite de la dynamique de croissance en dommages et protection des personnes.
• Poursuite de la dynamique de conquête ( 86 000 clients pros et particuliers en 2020 chez LCL)
• Activité commerciale dynamique en banque de marché et gestion prudente des risques (VaR modérée à 11 m€)

Hausse du coût du risque, sous l’effet de provisionnements des encours sains

• Exposition sectorielle et géographique équilibrée (aucun secteur Entreprise ne représente plus de 4% des expositions totales) ;
• Taux de CDL stable (3,1%), risques bien couverts (taux de couverture de 72,5%) ; Stock de provisions à 9,6 Mds€
• Conformément à la norme IFRS9, révision des provisionnements bucket 1 et 2 pour prendre en compte la dégradation de l’environnement ainsi que l’effet attendu des mesures publiques: hausse du coût du risque (à 621 m€, x2,8 T1/T1), tirée principalement (56%) par les provisionnements sur les encours sains (223 m€ au T1).
• Coût du risque sur encours annualisé 61 pb.   

Solvabilité très solides, intégrant le débouclement de 35% du switch

• Ratio de CET1 en baisse (-0,7 pp) à 11,4%, intégrant le débouclement de 35% du switch (-44 pb), l’impact de l’affectation du dividende 2019 en réserves suite à la recommandation de la BCE ( 60 pb), et un impact des effets de marché négatifs sur les réserves latentes sur portefeuilles titres (-33 pb). Ecart aux exigences à 3,5 pp au T1.
• Bénéfice sous-jacent par action: T1-2019 : 0,17 €, -25,0% T1/T1
• RWA impactés par la bonne activité commerciale et par l’accompagnement des clients impactés par la crise ( 24 Mds€, dont 11,9 Mds€ liés au démantèlement de 35% du mécanisme Switch, 5,5 Mds€ liés aux impacts réglementaires sur les titrisations et 11,2 Mds€ à la croissance des métiers).

Indicateurs de liquidité en hausse

• 338 Mds€ de réserves au 31/03, en hausse de 40 Mds€ par rapport au 31/12/2019.
• Augmentation du LCR :132,8%⁶.
• 67% du programme de financement MLT de marché de 12 Mds€ réalisé à fin avril. 2 émissions benchmark en avril (2 Mds€ senior collatéralisées et 1,5 Mds€ senior non préférées)

 Le Conseil d’administration de Crédit Agricole S.A., réuni sous la présidence de Dominique Lefebvre le 5 mai 2020, a examiné les comptes du premier trimestre 2020.

Résultats consolidés de Crédit Agricole S.A. au T1-2020 et au T1-2019

Résultats

Au premier trimestre 2020, le résultat net part du Groupe publié de Crédit Agricole S.A. ressort à 638 millions d’euros, contre 763 millions d’euros au premier trimestre 2019. Les éléments spécifiques de ce trimestre ont eu un effet net négatif de -14 millions d’euros sur le résultat net part du Groupe.

Hors ces éléments spécifiques, le résultat net part du Groupe sous-jacent⁷ atteint 652 millions d’euros, en baisse de -18,1% par rapport au premier trimestre 2019. Cette baisse est attribuable en grande partie à la hausse du coût du risque, liée au provisionnement des encours sains dans un contexte de crise.

Les éléments spécifiques de ce trimestre (-14 millions d’euros sur le résultat net part du Groupe) comprennent des dons solidaires dans le cadre de la crise du Covid-19 pour -56 millions d’euros en frais généraux (-38 millions d’euros de contribution au fonds de solidarité de l’Etat français pour Crédit Agricole Assurances, -10 millions d’euros pour Crédit Agricole S.A. de contribution pour le financement de la protection des personnes âgées, -8 m€ de participation au fonds de solidarité marocain pour Crédit du Maroc), soit un impact RNPG de -52 millions d’euros (respectivement -38 millions d’euros, -10 millions d’euros, -4 millions d’euros). A cela s’ajoute les coûts d’intégration par CACEIS de Santander et Kas Bank (-4 millions d’euros en frais généraux/-2 millions d’euros en résultat net part du Groupe, et les