Communication Officielle
Mercredi 27 mars 2019, 18h30 (il y a 73 mois) Cegedim : Désendettement et croissance du chiffre d’affaires en 2018
Information financière annuelle au 31 décembre 2018 Cegedim : Désendettement et croissance du chiffre d’affaires en 2018
Boulogne-Billancourt, France, le 27 mars 2019 après bourse Cegedim, entreprise innovante de technologies et de services, enregistre pour l’exercice fiscal 2018, un chiffre d’affaires consolidé des activités poursuivies de 467,7 millions d’euros, en progression de 2,2% en données publiées et de 1,9% en données organiques par rapport à la même période en 2017. L’EBITDA s’établit à 76,8 millions d’euros en 2018, en léger recul de 0,9%, par rapport à la même période en 2017. La marge d’EBITDA est relativement stable à 16,4% en 2018 contre 16,9% l’an dernier à la même période. Compte de résultat simplifié
Le chiffre d’affaires consolidé des activités poursuivies pour l’exercice 2018 s’établit à 467,7 millions d’euros, en progression de 2,2% en données publiées. Hors effet défavorable de conversion de devises de 0,3% et effet favorable de périmètre de 0,6%, le chiffre d’affaires a progressé de 1,9%. En organique, la division Assurance santé, RH et e-services progresse de 4,7% et la division Professionnels de santé recule de 3,1%. Le chiffre d’affaires des activités BPO s’établit à 35,9 millions d’euros pour l’exercice 2018, en progression de 11,5% par rapport à la même période en 2017. L’EBITDA est quasiment stable à 76,8 millions d’euros, contre 77,5 millions d’euros sur l’exercice précédent, avec une marge en léger recul à 16,4% contre 16,9% en 2017. Cette évolution de l’EBITDA résulte principalement de la progression des frais de personnel supérieure à la croissance du chiffre d’affaires, de la stabilité des charges externes et d’un recul des achats consommés. Les dépréciations ont progressé de 3,6 millions d’euros, à 43,7 millions d’euros contre 40,1 millions d’euros en 2017. L’essentiel de cette augmentation est lié à l’accroissement de 8,7 millions d’euros de l’amortissement de la R&D sur la période. L’EBIT courant a reculé de 4,4 millions d’euros ou 11,7%, à 33,1 millions d’euros. La marge baisse et s’établit à 7,1% en 2018 contre 8,2% en 2017. Les éléments exceptionnels correspondent à une charge nette de 18,6 millions contre une charge nette de 18,9 millions d’euros en 2017. Cette relative stabilité résulte principalement du recul de 2,4 millions d’euros des dépréciations des immobilisations incorporelles liées aux actifs matures, de 1,3 million d’euros des autres charges exceptionnelles partiellement contrebalancées par l’accroissement de 3,5 millions des charges de restructuration dont 4,1 millions d’euros liée à la cession de Cegelease et Eurofarmat. Le coût de l’endettement financier net a reculé de 0,8 million d’euros, soit 11,4%, pour s’établir à 6,0 millions d’euros contre 6,7 millions d’euros en 2017. Ce recul reflète l’impact positif des opérations de refinancement intervenues au deuxième semestre 2018 combiné à la cession des activités Ceglease et Eurofarmat en février 2018. La charge d’impôts s’élève à 3,9 millions d’euros contre une charge de 4,7 millions d’euros en 2017. Cette évolution résulte principalement d’un produit d’impôts différés de 0,7 million d’euros en 2018 contre une charge d’impôts différés de 0,7 million d’euros en 2017, partiellement contrebalancé par un accroissement de 0,6 million d’euros de l’impôt sur les bénéfices. Ainsi, le résultat net consolidé part du Groupe ressort en bénéfice de 5,8 millions d’euros contre un bénéfice de 11,1 millions d’euros en 2017. Le résultat net consolidé des activités poursuivies ressort en bénéfice de 4,5 millions d’euros contre un bénéfice de 7,1 millions d’euros à la même période un an plus tôt. Le résultat net courant par action ressort en bénéfice de 0,7 euro contre un bénéfice de 0,9 euro un an plus tôt. Le résultat par action ressort en bénéfice de 0,4 euro contre un bénéfice de 0,8 euro en 2017. Analyse de l’évolution de l’activité par division
Pour l’exercice 2018, le chiffre d’affaires de la division s’établit à 307,7 millions d’euros, en croissance de 5,7% en données publiées. L’acquisition de Rue de la Paye, au 30 mars 2018 en France, a contribué positivement à hauteur de 1,1%. Il n’y a quasiment pas d’impact de conversion de devises. En données organiques, le chiffre d’affaires est en progression de 4,7% sur la période. Les activités contribuant le plus fortement à cette croissance du chiffre d’affaires et de l’EBITDA sont notamment Cegedim SRH (solutions de gestion des ressources humaines), Cegedim Health Data (données et statistiques de ventes des produits pharmaceutiques), et dans le monde de l’assurance santé, les activités de traitement des flux de tiers payant. Il convient de noter la contribution à la croissance du chiffre d’affaires des activités BPO et
Pour l’exercice 2018, le chiffre d’affaires de la division s’établit à 156,2 millions d’euros, en recul en données publiées de 3,9%. Les effets de change ont contribué négativement à hauteur de 0,7%. Il n’y a quasiment pas d’effet périmètre. En données organiques, le chiffre d’affaires est en recul de 3,1% sur la période. Les activités contribuant positivement au chiffre d’affaires et à l’EBITDA sont notamment les logiciels médecins en France et la base de données médicamenteuse BCB. Les logiciels paramédicaux en France et les logiciels médecins en Belgique contribuent positivement au chiffre d’affaires. Il est à noter la forte croissance de l’activité d’informatisation des médecins anglais au quatrième trimestre par rapport à la même période de l’an dernier. A contrario, les activités contribuant négativement à l’EBITDA sont principalement les logiciels médecins aux Etats-Unis et en Espagne ainsi que le fort investissement, notamment humain, dans l’offre de télémédecine portée par Docavenue.
Pour l’exercice 2018, le chiffre d’affaires de la division s’établit à 3,8 millions d’euros, en recul de 1,5% en données publiées et organiques. Il n’y a pas d’effet de change et aucune variation de périmètre. Structure financière du Groupe Les écarts d’acquisition représentent 173,0 millions d’euros au 31 décembre 2018 contre 167,8 millions d’euros à fin 2017. Cette progression de 5,3 millions, soit 3,1%, s’explique principalement par l’impact de 6,5 millions d’euros relatif à l’acquisition de la société Rue de la Paye en mars 2018. Les écarts d’acquisition représentent 26,7 % du total du bilan au 31 décembre 2018, contre 22,5% au 31 décembre 2017. La trésorerie et les équivalents de trésorerie ont progressé de 62,4 millions d’euros, soit 333,2%, pour s’établir à 81,1 millions d’euros au 31 décembre 2018 contre 18,7 millions d’euros au 31 décembre 2017. Cette progression résulte principalement de la cession des sociétés Cegelease et Eurofarmat en 2018 et de l’encaissement d’avances clients sur les activités de BPO en assurance santé. Les capitaux propres ont progressé de 1,6 million d’euros, soit 0,8%, s’établissant à 199,0 millions d’euros au 31 décembre 2018 contre 197,3 millions d’euros au 31 décembre 2017. Cette évolution est principalement le reflet de l’accroissement des réserves Groupe de 5,4 millions d’euros contrebalancé par le recul de 5,4 millions d’euros du résultat Groupe et de 0,6 million d’euros des réserves de conversion. Les capitaux propres représentent 30,7% du total bilan au 31 décembre 2018, contre 26,4% au 31 décembre 2017. La dette financière nette s’élève à 108,0 millions d’euros, en recul de 128,2 millions d’euros par rapport au 31 décembre 2017. Elles représentent 54,3 % des capitaux propres au 31 décembre 2018 contre 119,7% au 31 décembre 2017. Le cash-flow libre opérationnel ressort en dégagement de 64,8 millions d’euros pour l’année 2018 contre un dégagement de 13,4 millions d’euros en 2017. Cette amélioration de 51,4 millions d’euros s’explique principalement par un net recul du besoin en fonds de roulement partiellement contrebalancé par une baisse du cash-flow brut. Perspectives Positionné sur des marchés en évolution permanente, recentré sur ses actifs stratégiques, CEGEDIM dispose de fondamentaux solides, d’un portefeuille équilibré d’offres complémentaires, d’une clientèle diversifiée, d’une couverture géographique étendue et de la force d’un Groupe intégré. Ceci devrait permettre au Groupe de poursuivre son développement et de franchir une nouvelle étape de sa transformation qui permettra de maintenir une dynamique de croissance durable et rentable. Dans la continuité de 2018, CEGEDIM maintient une stratégie centrée principalement sur la croissance organique et portée par une politique soutenue d’innovation. Le Groupe se fixe pour objectif une croissance organique du chiffre d’affaires de l’ordre de 5% et une croissance de l’EBITDA de l’ordre de 5% également. En 2019, le Groupe n’anticipe pas d’acquisitions significatives. Enfin, le Groupe ne communique pas de prévisions ni d’estimations du bénéfice.
En 2018, le Royaume-Uni contribuait à hauteur de 10,0% au chiffre d’affaires consolidé des activités poursuivies du Groupe et de 9,9% à l’EBIT courant consolidé du Groupe. Cegedim opère au Royaume-Uni en monnaie locale, comme dans tous les pays où le Groupe est présent. Ainsi, l’impact sur la marge d’EBIT courant consolidée du Groupe devrait être non significatif. En termes de politique de santé, le Groupe n’a pas identifié de programme européen majeur susceptible d’affecter ses activités en raison du Brexit. Les données figurant ci-dessus comprennent des indications sur les objectifs de performances financières à venir de Cegedim. Ces informations, de nature prospective, se fondent sur les opinions et hypothèses des dirigeants du Groupe à la date du présent communiqué et impliquent des risques et incertitudes. Pour plus d’informations sur les risques affectant CEGEDIM, le lecteur est prié de se reporter au Chapitre 2, points 2.5 «Suivi et gestion des risques et assurances » et 2.7 « Perspectives » du Document de Référence 2018 qui sera prochainement déposé auprès de l’AMF. Faits marquants de la période A l’exception des faits indiqués ci-dessous, il n’y a eu, au cours de cette période et à la connaissance de la société, aucun événement ou changement de nature à modifier de façon significative la situation financière du Groupe.
Bpifrance Participations a cédé 1 682 146 actions CEGEDIM dans le cadre d’un placement accéléré auprès d’investisseurs institutionnels français et internationaux au prix de 35 euros par action le 13 février 2018. Dans le cadre de l’opération, le pacte d’actionnaires du 28 octobre 2009 entre M. Jean-Claude Labrune, la société par actions simplifiée FCB et Bpifrance a été résilié et l’action de concert entre les parties au pacte a pris fin. Le flottant de CEGEDIM s’élargit pour s’établir désormais à 44% du capital (contre 32% avant le reclassement).
Le 28 février 2018, CEGEDIM a annoncé la clôture de la vente à FRANFINANCE (Groupe Société Générale), de Cegelease et Eurofarmat pour un montant total de 57,5 millions d’euros auquel s’ajoute le remboursement du compte-courant d’associé, qui s’élève à 13 millions d’euros. Ce montant a été affecté à hauteur de 30 millions d’euros à la réduction de l’endettement du Groupe. Les parties ont convenu de poursuivre dans le cadre d’un contrat de collaboration, aux conditions actuelles et pendant 6 ans à compter de la cession, la collaboration existante entre Cegelease et le Groupe CEGEDIM en France.
Cegedim, à travers sa filiale CEGEDIM SRH, a acquis en France, le 30 mars 2018 la société Rue de la Paye. Cette transaction permet dorénavant de proposer des offres de paye digitale aux 2 millions de TPE / PME en France et notamment aux milliers de professionnels de santé clients du Groupe Cegedim. Rue de la Paye a réalisé en 2017 un chiffre d’affaires représentant environ 1% du chiffre d’affaires 2017 du Groupe et est profitable. Elle contribue au périmètre de consolidation du Groupe depuis avril 2018.
Le 21 février 2018, CEGEDIM S.A. a reçu de la Direction générale des finances publiques un avis de vérification de comptabilité pour la période du 1er janvier 2015 au 31 décembre 2016. La société n’a pas reçu de notification de redressement, les contrôles étant encore en cours.
L’assemblée générale du 31 août 2018 a décidé de nommer Madame Béatrice Saunier en qualité d’administratrice indépendante, pour une durée de six années, qui viendra à expiration à l’issue de l’assemblée appelée à statuer sur les comptes de l’exercice clos en 2023.
Le 9 octobre 2018, CEGEDIM a mis en place une nouvelle structure de financement pour un montant total de 200 M€, composée d’une émission obligataire de type EuroPP de maturité 7 ans pour 135 M€ à 3,50% et d’un crédit revolver syndiqué de 65 M€ de maturité 5 ans plus un an optionnel avec une baisse de la marge de 20 points de base par rapport à l’ancien crédit revolver syndiqué.
Cegedim a reçu conjointement avec IQVIA (ex IMS Health) une assignation de la société Euris pour pratiques anticoncurrentielles. CEGEDIM a demandé à ce que le tribunal acte que CEGEDIM devait être mise hors de cause. Le tribunal de Commerce de Paris dans un jugement du 17 décembre 2018 a fait droit à la demande de mise hors de cause de Cegedim. Il a été fait appel de cette décision. Opérations et événements importants post 31 décembre 2018
Cegedim a acquis le 21 janvier 2019 la société XimantiX en Allemagne. Déjà présent sur le marché de la dématérialisation en Belgique, en France, au Royaume-Uni et au Maroc, CEGEDIM dispose à présent d’une assise solide pour cette activité en Allemagne, première économie européenne. Cette acquisition d’un leader allemand positionné sur le midmarket donne notamment à CEGEDIM e-business l’opportunité de développer son offre à destination des PME. Les clients de Ximantix pourront quant à eux bénéficier d’une offre de services plus large, grâce à la dimension internationale de Cegedim. XimantiX a réalisé en 2018 un chiffre d’affaires de 2,2 millions d’euros et est profitable. Elle contribue au périmètre de consolidation du Groupe depuis janvier 2018.
Cegedim a acquis le 20 février 2019 la société RDV médicaux un site de prise de RDV en ligne au positionnement unique, grâce à son étroite collaboration avec les permanences téléphoniques. A travers ce choix, Docavenue réaffirme son ambition forte : aider les professionnels de santé à se concentrer sur le soin de leurs patients via une offre de services innovante, pensée à 100% pour l’amélioration du système de santé français. RDV médicaux a réalisé en 2018 un chiffre d’affaires de 0,6 million d’euros. Elle contribue au périmètre de consolidation du Groupe depuis mars 2019.
Cegedim a acquis le 31 janvier 2019 la société BSV Electronic Publishing, premier éditeur de dématérialisation de factures dans les collectivités françaises, reconnu pour la performance de son outil de Gestion Electronique des Documents (GED). Sa suite logicielle ZeDOC comprend la Gestion électronique des documents - un outil dynamique de capture de données, qui se différencie d’une GED classique basée sur le simple principe d’indexation -, la Lecture automatique des documents (LAD) et la Reconnaissance automatique des documents (RAD). BSV Electronic Publishing a réalisé en 2018 un chiffre d’affaires de 1,2 million d’euros. Elle contribue au périmètre de consolidation du Groupe depuis février 2019. Il n’y a eu postérieurement à la clôture et à la connaissance de la société, aucun autre événement ou changement de nature à modifier de façon significative la situation financière du Groupe. Information additionnelles
Agenda financier 2019
Etats financiers consolidés au 31 décembre 2018
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