Résultats du quatrième trimestre 2025 - Résultat net de EUR 208 millions au quatrième trimestre 2025, contribuant à un excellent résultat net annuel de EUR 851 millions - Proposition d’un dividende courant de EUR 1,9 par actionCommuniqué de presse Résultats du quatrième trimestre 2025 Résultat net de EUR 208 millions au quatrième trimestre 2025, contribuant à un excellent résultat net annuel de EUR 851 millions Proposition d’un dividende courant de EUR 1,9 par action
Le conseil d’administration de SCOR SE SE, réuni le 3 mars 2026 sous la présidence de Fabrice Brégier, a arrêté les comptes du Groupe pour le quatrième trimestre 2025. Thierry Léger, directeur général de SCOR, déclare : « Portée par l’exécution rigoureuse de notre plan stratégique Forward 2026 et par l’engagement exceptionnel de nos équipes, SCOR SE a démontré la solidité de sa franchise de premier plan et de son modèle d’affaires diversifié. Nous avons ainsi dégagé, trimestre après trimestre, de très solides résultats dans l’ensemble de nos activités. Les activités P&C ont maintenu d’excellentes performances sous-jacentes et ont continué à renforcer leur niveau de prudence à un rythme plus soutenu que prévu. Les activités L&H ont bénéficié des mesures décisives prises en 2024, et d’une attention rigoureuse portée à l’exécution tout au long de l’année, enregistrant un résultat d’assurance supérieur aux prévisions et un écart d’expérience satisfaisant. Soutenu par une robuste génération de capital opérationnel, notre ratio de solvabilité s’établit à 215 %, se situant dans la partie haute de la fourchette cible. Notre dividende proposé de EUR 1,9 par action, en hausse de 5,6 % par rapport à l’an dernier, offre un rendement attractif et témoigne de notre capacité à créer de la valeur durablement pour nos actionnaires. Lors des renouvellements de janvier, dans un environnement plus concurrentiel, SCOR SE a enregistré une performance positive, conjuguant croissance et niveau de rentabilité adéquat. SCOR SE aborde ainsi l’année en position de force et je suis confiant dans notre capacité à générer des rendements attractifs pour nos actionnaires et à atteindre les objectifs de notre plan Forward 2026. » Performance du Groupe et contexte SCOR enregistre un résultat net de EUR 208 millions (EUR 214 millions ajusté1) au T4 2025, porté par toutes les lignes de métier :
Sur l’ensemble de l’exercice 2025, SCOR SE enregistre un résultat net de EUR 851 millions (EUR 846 millions ajusté1), soit un rendement des capitaux propres de 19,2 % (19,1 % ajusté1). Le ratio de solvabilité du Groupe s’établit à 215 % au 31 décembre 2025, dans le haut de la plage de solvabilité optimale de 185 %-220 %, et en hausse de 5 points de pourcentage par rapport à l’exercice 2024 et aux neuf premiers mois de 2025. Sur l’exercice 2025, le ratio de solvabilité du Groupe reflète essentiellement la forte génération nette de capital, le provisionnement du dividende de l’exercice et une évolution défavorable du marché. La valeur économique du Groupe3, mesurée selon la norme comptable IFRS 17, s’établit à EUR 8,5 milliards au 31 décembre 2025, en hausse de 13,7 %4 à hypothèses économiques constantes par rapport au 31 décembre 2024. Proposition d’un dividende courant de EUR 1,9 par action SCOR propose un dividende courant de EUR 1,9 par action au titre de l’exercice 2025, en progression de 5.6 % par rapport à celui de l’exercice 2024. Ce dividende sera soumis à l’approbation des actionnaires lors de l’Assemblée générale ordinaire 2026, qui se tiendra le 28 avril 2026. Le conseil d’administration propose de fixer la date de détachement du dividende au 4 mai 2026 et la date de mise en paiement au 6 mai 2026. Excellente performance sous-jacente des activités P&C Au T4 2025, les revenus d’assurance P&C s’établissent à EUR 1 795 millions, en baisse de -1,6 % à taux de change constants (en baisse de 7,0 % à taux de change courants) par rapport au T4 2024, sous l’effet d’actions de management sur le portefeuille de SBS prises dans le passé et d’une concurrence accrue en Dommages. La CSM sur les affaires nouvelles au T4 2025 ressort à EUR 11 millions, principalement tirée par le faible nombre de renouvellements et la prise en compte anticipée de certains contrats de rétrocession renouvelés au 1er janvier 2026. Chiffres clés en (ré)assurance P&C
Le ratio combiné P&C s’établit à 80,9 % au T4 2025, contre 83,1 % au T4 2024. Il intègre :
Le résultat des activités d’assurance P&C de EUR 256 millions résulte d’un amortissement de la CSM de EUR 281 millions, d’une libération de l’ajustement pour risque (« Risk adjustment ») à hauteur de EUR 28 millions, d’un écart d’expérience négatif de EUR -40 millions et d’un impact des contrats déficitaires de EUR -14 millions. L’écart d’expérience négatif reflète principalement l’accroissement continu de la prudence. Résultat des activités d’assurance de L&H au T4 et sur l’exercice 2025 et CSM sur les affaires nouvelles supérieurs aux prévisions Au T4 2025, les revenus d’assurance L&H s’élèvent à EUR 1 988 millions, en hausse de 2,9 % à taux de change constants (-3,3 % à taux de change courants) par rapport au T4 2024. SCOR SE continue d’augmenter la CSM L&H à travers la souscription de nouveaux contrats (EUR 170 millions de CSM sur les affaires nouvelles7 au T4 2025) principalement en Prévoyance et en Longévité. Chiffres clés en réassurance L&H
Le résultat des activités d’assurance L&H s’élève à EUR 115 millions au T4 2025. Il intègre :
Les investissements dégagent un solide taux de rendement courant Au 31 décembre 2025, le total des actifs investis s’élève à EUR 23,5 milliards. L’allocation des actifs de SCOR SE est optimisée, avec 79 % du portefeuille investi en valeurs obligataires. SCOR SE dispose d’un portefeuille obligataire de très bonne qualité avec une notation moyenne de A et une duration de 4,0 ans. Chiffres clés en Investissements
(*) Les actifs investis classés à la juste valeur par le compte de résultat excluent EUR -8 millions au T4 2025 et EUR 6 millions pour l’ensemble de l’exercice 2025 relatifs à l’impact de la juste valeur de l’option émise sur les actions propres de SCOR SE, avant impôts. Les produits financiers des actifs en portefeuille s’établissent à EUR 2098 millions au T4 2025. Le rendement des actifs investis s’élève à 3,6 %8 (contre 3,3 % au T4 2024) et le rendement courant à 3,8 % (3,6 % au T4 2024). Le taux de réinvestissement ressort à 4,0 %9 au 31 décembre 2025, stable par rapport au 30 septembre 2025. Le portefeuille d’actifs demeure très liquide avec EUR 8,5 milliards de cash-flows financiers attendus au cours des 24 prochains mois10, permettant à SCOR SE de continuer de bénéficier de taux de réinvestissement toujours élevés. * 1– Principaux chiffres du Groupe SCOR SE pour le quatrième trimestre 2025
1 : Les primes brutes émises ne sont pas un indicateur défini selon la norme comptable IFRS 17 (indicateur non comptable) ; 2 : Inclut les revenus sur les contrats financiers publiés selon la norme IFRS 9 ; 3 : Montants tenant compte de l’impact de la variation de la juste valeur de l’option émise sur les actions propres. Impact T4 2025 de EUR -8 millions avant impôts, impact exercice 2025 de EUR 6 millions avant impôts ; 4 : Résultat net consolidé, part du Groupe ; 5 : Définie comme la somme des capitaux propres et de la marge sur services contractuels (CSM) ; 6 : Nette d’impôts. Un taux d’impôts notionnel de 25 % est appliqué à la CSM. |
