FORT DE SES RÉSULTATS SEMESTRIELS 2019, NEXITY AUGMENTE SA PRÉVISION DE CROISSANCE 2019 ET SA PROPOSITION DE DIVIDENDE
PERFORMANCES FINANCIÈRES1 EN PROGRESSION
ACTIVITÉ COMMERCIALE TRÈS DYNAMIQUE POUR LE CLIENT PARTICULIER
PERSPECTIVES 2019 REVUES À LA HAUSSE
PERSPECTIVES FINANCIÈRES À MOYEN TERME CONFIRMÉES, PROPOSITION DE HAUSSE DU DIVIDENDE
Selon Alain Dinin, Président : « Nexity réalise à nouveau d'excellents résultats, commerciaux et financiers, qui témoignent de la qualité de ses performances au cours du premier semestre 2019, et de sa capacité à poursuivre sa croissance. Le modèle de plateforme de services immobiliers continue de prouver son efficacité, avec un fort développement des services, qui représentent près de la moitié de l'EBITDA du Groupe, grâce notamment au fort dynamisme d'Ægide-Domitys, leader du marché des résidences seniors, et avec une performance remarquable dans l'Immobilier résidentiel, qui ne s'explique elle aussi que par la forte dimension servicielle de Nexity. Le modèle du Groupe, tourné vers le client et composé de métiers dont les cycles sont différents, délivre à la fois de la croissance, de la rentabilité, et de la récurrence. Il convient de mettre en perspective la « saisonnalité » des activités combinées de NEXITY et en particulier celle de la promotion d’Immobilier d’entreprise pour comprendre les raisons d’une croissance de chiffre d’affaires et d’EBITDA 2019 attendus autour de 7% (contre au moins 5% auparavant) qui peut apparaître comme décalée par rapport à la forte croissance du premier semestre. Nexity est bien dans son plan de marche et confirme l'ensemble des perspectives moyen-terme données au marché, revoyant par ailleurs à la hausse ses objectifs financiers pour 2019 et ses perspectives de dividende. Sur le plan de l’actionnariat, New Port, notre société de cadres, vient d’accueillir 60 nouveaux managers de NEXITY parmi ses associés, suite à une augmentation de capital, et détient désormais plus de 8% du capital de notre société ; le concert formé par New Port et les salariés de NEXITY, avec Crédit Mutuel Arkéa, et que je représente, a franchi le seuil de 20% du capital. » Selon Jean-Philippe Ruggieri, Directeur Général : «Compte tenu du dynamisme de la demande et malgré une pénurie d'offre (-9% de permis de construire sur les 12 derniers mois), le marché du logement neuf en France devrait être plus dynamique que prévu (-2% à -4%). Les délais d’écoulement de l’offre, particulièrement rapides en ce début d’année (5 mois en moyenne), témoignent de cette vivacité de la demande. Les contraintes d’offre devraient se résorber après les élections municipales de mars 2020. Dans ce contexte, NEXITY, qui n'a cessé de renforcer son potentiel foncier (56.200 lots, 9% sur les 12 derniers mois) et qui dispose d'une offre au juste prix, profite de cette dynamique et accroît sa performance commerciale en volume, en valeur et en part de marché. Nos métiers d’immobilier d’entreprise, dont l’activité est plus volatile, ont accru leurs prises de commandes par rapport à l’année passée ; le nombre d’opérations en montage à un stade avancé nous permet de confirmer notre objectif de 349 millions d’euros au moins de prises de commandes en 2019. La très bonne performance des activités de services confirme la pertinence de notre stratégie de développement de ces métiers, caractérisés par leur résilience et leur utilité pour nos clients. Tous les métiers sont en mouvement et au rendez-vous, et, même si nous restons très vigilants, l'année 2019 s'annonce favorablement. » *** Le mardi 23 juillet 2019, le Conseil d’administration de NEXITY, réuni sous la présidence d’Alain Dinin, a examiné et arrêté les comptes consolidés résumés du Groupe au 30 juin 2019 qui figurent en annexe du présent communiqué de presse. Les comptes semestriels 2019 ont fait l’objet d’un examen limité par les commissaires aux comptes de la Société.
ACTIVITÉ COMMERCIALE S1 2019 La stratégie de plateforme de services immobiliers de NEXITY permet de répondre à tous les besoins immobiliers de ses clients, à chaque étape de leur parcours de vie. CLIENT PARTICULIER – IMMOBILIER RÉSIDENTIEL Nexity estime que le marché français des ventes de logements neufs incluant les ventes en bloc5 devrait être plus dynamique qu’attendu entre -2% et -4% sur un an (contre -7% précédemment). Cette évolution s’explique principalement par un niveau de demande très élevé couplé à un problème d’offre ponctuel lié à l’approche des élections municipales au printemps 2020 qui devrait s’estomper ensuite. Les conditions financières actuelles du marché des crédits immobiliers aux particuliers6 sont toujours attractives avec des taux très bas (1,25% en moyenne en juin 2019), la poursuite de l’allongement des maturités ( 2 mois par rapport à fin 2018) et une production record de prêts ( 5% comparé à fin juin 2018). Les principales tendances de fond qui structurent les marchés sur lesquels opère le Groupe (croissance démographique, métropolisation, évolution des modes de vie et des usages prenant davantage en compte la préservation des ressources) sont toujours très positives. À fin juin 2019, l’activité commerciale de l’Immobilier résidentiel (logements neufs en France, terrains à bâtir et international) est en croissance de 13% en volume et de 14% en valeur (à périmètre constant7 : 6% en volume et 7% en valeur).
* Correspond aux opérations de promotion réalisées sans Nexity. Les copromotions réalisées avec NEXITY sont comptabilisées dans le reporting "Immobilier résidentiel" du Groupe. Logement Au premier semestre 2019, le nombre de réservations nettes de logements neufs en France enregistrées par NEXITY s’élève à 9.486 lots, en hausse de 15% en volume et en valeur par rapport au S1 2018. La surperformance de NEXITY par rapport au marché français reflète le succès de la stratégie multiproduits, multiservices et multimarques du Groupe illustrée notamment par la forte contribution d’Edouard Denis qui a presque doublé ses réservations par rapport au S1 2018. La part des réservations dans les résidences gérées représente 24% des réservations du Groupe au premier semestre 2019 illustrant le fort positionnement de NEXITY sur ce segment qui lui permet de croître sur tout le territoire y compris dans les zones non-tendues. Retraité des opérations de croissance externe (prise de contrôle du groupe Ægide-Domitys réalisée en juin 2018), le nombre de réservations s’élève à 8.844 lots à fin juin 2019, en progression de 7% par rapport au S1 2018 pour un chiffre d’affaires réservé de 1.793 millions d’euros TTC, soit 8% par rapport à fin juin 2018. En termes de répartition géographique, 83% des réservations sont localisées dans les zones tendues (zones A, Abis et B1 selon le zonage Pinel en vigueur) contre 88% au S1 2018. La progression des réservations est plus dynamique en province ( 26%) et stable en Île-de-France. Sur le seul deuxième trimestre 2019, la progression des réservations nettes de logements neufs en France est de 21% en volume et en valeur à 5.603 lots soit 1.150 millions d’euros TTC (à périmètre constant : 13% en volume et en valeur) principalement tirée par la forte contribution d’Edouard Denis et par le segment des ventes en bloc. Les activités de promotion de résidences services seniors d’Ægide sont consolidées par intégration globale depuis le 1er juillet 2018. Ægide a réalisé 1.216 réservations (dont 574 en copromotion avec Nexity) au cours du premier semestre 2019.
Les réservations sont toniques sur l’ensemble des segments de clientèle. La progression se concentre essentiellement sur les investisseurs individuels. La proportion des bailleurs professionnels reste stable, alors que celle des clients accédants diminue en pourcentage mais reste quasi-stable en volume compte tenu d’une offre commerciale moins abondante.
Le prix moyen TTC des logements réservés par les clients particuliers de NEXITY à fin juin 2019 est en très légère hausse de 1,3% par rapport au S1 2018. NEXITY, dont la stratégie consiste à proposer des logements abordables, ne se place pas dans une hypothèse d’inflation des prix de vente. Le niveau moyen de pré-commercialisation des opérations constaté au lancement des travaux reste élevé à 77% à fin juin 2019 contre 73% à fin juin 2018. Les lancements commerciaux ont été très soutenus au deuxième trimestre ( 52% de lots lancés par rapport au T2 2018), avec un effet de rattrapage par rapport au premier trimestre 2019. Ainsi, au premier semestre 2019, NEXITY a lancé un total de 8.334 lots, en hausse de 15% par rapport au S1 2018 (7.859 lots à périmètre constant, 8%). L’offre commerciale de logements est en retrait de 4% par rapport à fin décembre 2018 pour atteindre 8.658 lots à fin juin 2019, en raison d’un délai d’écoulement moyen de l’offre particulièrement bas de 5 mois8. La part du stock achevé (119 lots) dans l’offre commerciale de logements demeure toujours très faible. À fin juin 2019, le potentiel d’activité en logements neufs9 augmente de 5% par rapport à fin décembre 2018 et s’élève à 56.242 lots, soit 2,7 années d’activité. Cela représente 10,4 milliards d’euros de chiffre d’affaires potentiel hors taxes. Cette progression, qui permet d’assurer le renouvellement futur de l’offre, s’accompagne d’une forte vigilance sur le prix des fonciers. Lotissement Les réservations de terrains à bâtir s’établissent à 817 unités, en baisse de 11% par rapport au S1 2018. Seulement 28% des réservations sont localisées dans les zones tendues. Le prix moyen des réservations nettes pour les particuliers est en baisse de 5% à 79 K€, en raison de la baisse des surfaces moyennes et du mix géographique. International Au premier semestre 2019, 173 réservations de logements neufs ont été réalisées à l’international, quasi-exclusivement en Pologne. CLIENT PARTICULIER – SERVICES IMMOBILIERS AUX PARTICULIERS Administration de biens Dans les activités d’administration de biens hors franchises (syndic, gestion locative, location, transaction), le portefeuille de lots en gestion s’élève à près de 890.000 lots au 30 juin 2019, -1,0% à périmètre courant au premier semestre 2019 par rapport à 0,8% à fin 201810. Cette évolution reflète une croissance du portefeuille de lots en gérance locative ( 0,7% à périmètre courant, 0,6% à périmètre constant) et une légère érosion du portefeuille de lots en syndic (-1,4% à périmètres courant et constant). Dans les activités de franchises, NEXITY a cédé au cours du premier semestre sa participation dans le réseau Guy Hoquet l’Immobilier et se concentre désormais sur le développement de Century 21. Le nombre de compromis de vente enregistrés par Century 21 au cours du premier semestre 2019 est en hausse de 9% par rapport au S1 2018, dans un marché de l’immobilier ancien en France toujours à des niveaux historiques11. Le nombre d’agences franchisées est en hausse et s’établit à 876 agences à fin juin 2019 contre 848 à fin juin 2018. Résidences gérées Nexity Studéa, leader dans l’exploitation de résidences étudiantes (120 résidences et près de 15.000 logements gérés au 30 juin 2019, soit un parc stable) a vu son taux d’occupation progresser pour atteindre 93,3% (contre 92,2% à fin juin 2018). Consolidées par intégration globale depuis le 1er juillet 2018, les activités d’exploitation de résidences services seniors sous la marque Domitys ont fortement progressé. 13 nouvelles résidences ont été ouvertes depuis le début de l’année, portant à 96 le nombre de résidences gérées, ce qui représente 11.267 logements ( 15% par rapport à fin 2018). Le taux d’occupation des 58 résidences en régime de croisière12 s’élève à 97%. Activités de distribution iSelection et PERL ont réalisé 2.277 réservations au premier semestre 2019 (contre 2.221 réservations au S1 2018). Parmi ces réservations, 1.369 ont été réalisées en tant que commercialisateur de logements (pour le compte de promoteurs tiers ou par démembrement dans l’existant), en hausse de 20% par rapport au S1 2018. Cela traduit l’intérêt toujours soutenu des clients pour l’investissement locatif, ainsi que la très bonne performance commerciale des réseaux de Nexity.
CLIENT ENTREPRISE – NEXITY SOLUTIONS ENTREPRISE13 La plateforme multiservices dédiée au Client Entreprise a pour vocation d’accélérer la capacité de transformation des entreprises, de la conception à l’exploitation en rendant l’immobilier plus flexible avec des solutions clés en main et des outils de gestion en temps réel de leurs actifs. Au premier semestre 2019, le marché de l’investissement en immobilier d’entreprise en France a été dynamique avec près de 13 milliards d’euros investis à fin juin 2019, niveau largement supérieur à la moyenne des premiers semestres sur 5 ans. Les bureaux en Île-de-France représentent une part prépondérante de ces volumes parmi lesquels les actifs « prime » peuvent se négocier à un taux de rendement de 3%, historiquement bas. Le marché locatif s’est redressé au cours du deuxième trimestre 2019, avec plus de 560.000 mètres carrés placés en Île-de-France, portant la demande placée (volume de transactions locatives et ventes utilisateurs) à 1,1 million de mètres carrés pour le S1 2019, en baisse de 19% par rapport au S1 2018, et légèrement supérieur à la moyenne des 10 dernières années. Le marché du coworking se développe de manière très dynamique dans Paris et les opérateurs accélèrent leur développement qui représente 50% des transactions de plus de 5.000 mètres carrés au S1 2019 contre 33% au S1 2018. Immobilier d’entreprise Le montant total de prises de commandes à fin juin 2019 s’élève à 138 millions d’euros HT contre 74 millions d’euros au S1 2018, qui se décomposent en :
Les perspectives sur les différentes opérations en cours de montage permettent de confirmer l’objectif de réaliser en 2019 au moins le même niveau de prises de commandes qu’en 2018 (349 millions d’euros HT). Le potentiel d’activité de l’Immobilier d’entreprise14 représente 2,8 milliards d’euros de chiffre d’affaires potentiel à fin juin 2019 ( 0,3 % depuis fin décembre 2018) soit près de 6 années d’activité. La mise au point des demandes de permis de construire pour l’opération à La Garenne-Colombes (92), réalisée au travers d’un partenariat financier et technologique avec Engie, se poursuit pour permettre une commercialisation à partir de 2020. Services immobiliers aux entreprises Les surfaces sous gestion s’élèvent à 20 millions de mètres carrés à fin juin 2019 et intègrent 1 million de mètres carrés au titre d’Accessite, société spécialisée dans la gestion des surfaces de commerce acquise en janvier 2019. Morning Coworking, acteur de référence sur le marché parisien des espaces de coworking, exploite à fin juin 2019 19 espaces représentant près de 54.000 mètres carrés ( 21% par rapport à fin décembre 2018) et près de 6.000 postes de travail. Nexity a cédé fin mars 2019 la majorité du capital de sa filiale NEXITY Conseil et Transaction à son management tout en conservant une participation minoritaire de 16,3%.
CLIENT COLLECTIVITÉ À fin juin 2019, le potentiel foncier de l’activité de régénération urbaine de NEXITY (Villes & Projets) est quasi-stable à 622.000 mètres carrés15. Nexity a mis en place une stratégie afin de s’adapter à la problématique de forte concurrence et de hausse des prix sur certains fonciers pour se positionner sur des fonciers à fort potentiel. NEXITY détient une Land Bank16 de 151 millions d’euros à fin juin 2019. Par ailleurs, NEXITY a pris une participation minoritaire dans le fonds de valorisation de fonciers à potentiel, dénommé « Terrae Optimae 1», développé par la société de gestion Harvestate AM et dont NEXITY avait annoncé le projet lors de sa journée investisseurs de juin 2018. Ce fonds, dont le premier closing, pour environ 130 millions d’euros, sera finalisé dans les prochains jours, est développé au travers d’un partenariat original avec le Groupe. Il aura pour vocation d’acquérir des terrains sans autorisation administrative, que NEXITY, en tant que promoteur, rachètera une fois les permis obtenus, dans le cadre d’une structuration assurant un bon alignement des intérêts entre le fonds et Nexity. GOUVERNANCE Le Conseil d’administration suivant l’Assemblée Générale du 22 mai 2019 a renouvelé Alain Dinin dans ses fonctions de Président du Conseil d’administration et a décidé de la dissociation des fonctions de Président et de Directeur Général. Il a nommé Jean-Philippe Ruggieri Directeur général de Nexity. Julien Carmona a été renouvelé Directeur général délégué et mandataire social. Ensemble avec Véronique Bédague-Hamilius et Frédéric Verdavaine, Directeurs généraux délégués, ils pilotent, transforment et font évoluer le Groupe vers une ambition de croissance dynamique. Alain Dinin exerce dans ce cadre une présidence renforcée du Conseil d’administration, aux pouvoirs étendus en matière d’investissement et de stratégie, et accompagne activement la nouvelle équipe dirigeante.
RÉSULTATS CONSOLIDÉS S1 2019 – REPORTING OPÉRATIONNEL17 La contribution d’Ægide-Domitys, consolidé par intégration globale depuis le 1er juillet 2018, est sectorisée dans le Client Particulier pour la promotion (Immobilier résidentiel), pour l’exploitation (Services immobiliers aux particuliers) et dans Autres activités pour les frais de siège.
CHIFFRE D’AFFAIRES Le chiffre d’affaires enregistré par NEXITY au premier semestre 2019 s’établit à 1.840 millions d’euros, en progression de 18% par rapport au premier semestre 2018 (1.645 millions d’euros à périmètre constant, 6% par rapport au S1 2018). Compte tenu des anticipations d’avancement des opérations de promotion et en l’absence d’effet périmètre, la croissance du chiffre d’affaires au second semestre 2019 devrait être nettement plus faible par rapport au S2 2018 (la poursuite de la dynamique de croissance en Immobilier résidentiel sera compensée par la baisse du chiffre d’affaires en Immobilier d’entreprise).
* Les chiffres d'affaires de l'Immobilier résidentiel et de l'Immobilier d'entreprise sont reconnus selon la méthode de l'avancement pour les VEFA et les contrats de promotion immobilière, c'est-à-dire calculés sur la base des ventes notariées et au prorata de l'avancement de l’ensemble des coûts stockables engagés. Client Particulier Le chiffre d’affaires du Client Particulier s’élève à 1.611 millions d’euros à fin juin 2019, en hausse de 22% par rapport au S1 2018. À périmètre constant, le chiffre d’affaires à fin juin 2019 s’élève à 1.434 millions d’euros ( 9% par rapport au S1 2018). Le chiffre d’affaires de l’Immobilier résidentiel s’élève à 1.182 millions d’euros au premier semestre 2019, en hausse de 22% par rapport au S1 2018 (1.105 millions d’euros à périmètre constant, 14% relativement au S1 2018). Cette croissance reflète la progression du carnet de commandes au cours des trimestres précédents, le dynamisme des activités d’Edouard Denis ainsi que l’intégration, pour 77 millions d’euros, de l’activité de promotion d’Ægide, consolidée depuis le 1er juillet 2018. Le chiffre d’affaires des Services immobiliers aux particuliers s’élève à 429 millions d’euros au premier semestre 2019, en progression de 24% par rapport au S1 2018 (329 millions d’euros à périmètre constant, soit un chiffre d’affaires en baisse de 4%). Cette évolution résulte principalement de la consolidation depuis le 1er juillet 2018 des activités d’exploitation de résidences services seniors de Domitys (100 millions d’euros de chiffre d’affaires réalisé au S1 2019). Client Entreprise Le chiffre d’affaires du Client Entreprise s’élève à 229 millions d’euros à fin juin 2019, en baisse de 4% par rapport au S1 2018. Cette diminution provient d’un carnet de commandes plus faible qu’au S1 2018. À périmètre constant, le chiffre d’affaires à fin juin 2019 s’élève à 210 millions d’euros (-9% par rapport au S1 2018). Le chiffre d’affaires de l’Immobilier d’entreprise s’élève à 186 millions d’euros au premier semestre 2019, en baisse de 11% par rapport au S1 2018, en raison d’un volume d’opérations plus faible. Le chiffre d’affaires des Services immobiliers aux entreprises s’élève à 42 millions d’euros au premier semestre 2019, en progression de 37% par rapport à l’année précédente (à périmètre constant : 24 millions d’euros, 6%). Les variations de périmètre au cours de la période concernent la consolidation des sociétés BAP - Morning Coworking et Accessite et la déconsolidation de la filiale NEXITY Conseil et Transaction . Chiffre d’affaires – normes IFRS En normes IFRS, le chiffre d’affaires à fin juin 2019 s’établit à 1.746 millions d’euros, en hausse de 17% par rapport au 30 juin 2018. À périmètre constant, le chiffre d’affaires est de 1.550 millions d’euros soit 5% par rapport au S1 2018. Ce chiffre d’affaires exclut celui des co-entreprises en application de la norme IFRS 11, qui impose la comptabilisation par mise en équivalence des co-entreprises intégrées proportionnellement dans le reporting opérationnel.
EBITDA18 L’EBITDA de NEXITY atteint 226 millions d’euros à fin juin 2019 (contre 186 millions d’euros au S1 2018), soit une croissance de 22%, et un taux de marge de 12,3% ( 0,3 point par rapport au S1 2018). À périmètre constant, l’EBITDA s’élève à 187 millions d’euros et 11,3% de taux de marge. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
