Y a-t-il un effet Trump sur les performances des hedge funds ?

Les commodity trading advisors (CTA/trend followers) ont parfaitement exploité le « Trump trade » cet été, avant d'être déstabilisés par la fausse euphorie des baisses de taux à l’automne. La « vague rouge » est désormais actée et les marchés ont déjà commencé à intégrer plusieurs changements majeurs, notamment une position baissière sur les marchés émergents et un renforcement du dollar américain, en réponse aux annonces de réductions budgétaires drastiques. L’agenda pro-business de Dolnald Trump catalyse déjà plusieurs thèmes d’investissement. La déréglementation dans les secteurs de la finance et de l'énergie devrait libérer un potentiel de croissance significatif pour les entreprises américaines. Les tensions commerciales renouvelées avec la Chine affectent les chaînes d’approvisionnement mondiales, créant simultanément risques et opportunités pour les gestionnaires avisés. La volatilité des marchés profite particulièrement aux stratégies global macro et long/short equity. Les gestionnaires even driven capitalisent sur la multiplication des opérations de M&A, stimulées par un environnement réglementaire assoupli et favorable aux consolidations sectorielles. Les principaux risques résident désormais dans l’exécution de ces politiques et leur impact sur l'économie mondiale. L’agilité reste cruciale dans cet environnement où, malgré un contexte favorable aux entreprises américaines, les marchés émergents pourraient connaître des turbulences significatives.