Une économie «Boucle d’or»… pour l’instant

Les marchés continuent de progresser grâce à un élan positif et des attentes modestes – malgré la montée des préoccupations liées à l’inflation et aux finances publiques

Les investisseurs semblent actuellement miser sur une phase économique «Boucle d’or», ni trop chaude ni trop froide. Le sentiment est étonnamment optimiste malgré un contexte de valorisations plus tendues, de tensions géopolitiques et de risques fiscaux non résolus. Les actions évoluent près de leurs plus hauts, les spreads de crédit se sont resserrés et la volatilité reste faible. La tendance est forte, même si les fondamentaux sous-jacents offrent une image plus contrastée.

Cette résilience peut être en grande partie attribuée à la liquidité. Bien que de nombreux acteurs du marché soient désormais pleinement investis, il reste un important stock d’actifs monétaires en attente de réallocation. Cet environnement favorable continue de soutenir les actifs risqués, alors que la saison des résultats progresse et que les entreprises dépassent largement les attentes dans un contexte de prévisions revues à la baisse.