Après avoir connu en octobre un pic qu’il n’avait pas atteint depuis 2007, le rendement des bons du Trésor américain à dix ans est à la baisse. Un recul qui s’est accéléré avec les annonces de la Fed, et qui indique une reprise du marché obligataire
Après les déclarations de Jerome Powell la semaine dernière, la Réserve fédérale américaine (Fed) tente de calmer le jeu. Le président de la banque centrale des Etats-Unis a laissé entendre le 13 décembre que les discussions pour décider d’un calendrier de baisses du taux directeur étaient en vue, tout en précisant qu’une nouvelle hausse n’était pas exclue. Les responsables du conseil monétaire anticipent trois ou quatre baisses en 2024. Ces déclarations ont donné un petit coup de fouet au marché obligataire.
Plusieurs responsables de la Fed se sont exprimés dans la presse américaine depuis la réunion de la semaine dernière. Ils ont tous tenu à souligner que les spéculations sur un calendrier des baisses de taux sont prématurées. Certains observateurs estiment toutefois qu’un premier recul pourrait avoir lieu en mars. Alors que le consensus s’attend à une baisse de 150 points de base du taux directeur compris dans une fourchette de 5,25 à 5,50%, les dot plots (graphique à points mis à jour trimestriellement où chaque point représente les estimations anonymes d’un des 12 membres du comité de politique monétaire) donnent une estimation moyenne d’une baisse de 75 points de base sur 2023.
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