Groupe casino : Données financières estimées S1 2026

DONNÉES FINANCIÈRES ESTIMÉES S1 2026

(non arrêtées et n’ayant pas fait l’objet d’un examen limité)

Ce communiqué vise à présenter au marché des informations financières estimées au 30 juin 2026, dans l’attente de l’arrêté des comptes consolidés clos le 31 décembre 2025 et de la période semestrielle close le 30 juin 2026. Ces informations ne constituent pas des comptes consolidés arrêtés par le Conseil d’administration et n’ont pas fait l’objet, à la date du présent communiqué, d’un rapport d’audit ou d’examen limité des commissaires aux comptes¹. Les arrêtés de comptes, sur la base du principe de continuité d’exploitation, demeurent subordonnés à l’issue favorable de la restructuration financière du Groupe².

Progression de la rentabilité en ligne avec le plan Renouveau 2030

Chiffre d’affaires : 0,4% en comparable³ au T2 et au S1 2026

Chiffre d’affaires de 2,0 Mds€ au T2 2026 ( 0,4% LFL⁴), 4,0 Mds€ au S1 2026 ( 0,4% LFL)

• Marques de proximité : 1,8 Md€ au T2 ( 0,5% LFL), 3,5 Mds€ au S1 ( 0,5% LFL)
  
  
  • Confirmation de l’impact positif des concepts magasins sur la performance
    
    
  • Alimentaire : solide contribution des produits frais et développement de l’offre de restauration à emporter

• Non-alimentaire : poursuite de la surperformance du segment Mode & Maison chez Monoprix
  
  

• Cdiscount : 226 M€ au T2 ( 0,2% LFL), 454 M€ au S1 (-0,6%)
  
  
  • GMV en hausse de 5,7% au T2 et au S1 2026, porté par le dynamisme de la Marketplace ( 12,0% au T2 et 12,5% au S1 2026)

Progression de 40 M€ de l’EBITDA ajusté³ au S1 2026 ( 14%)

Le Groupe enregistre un EBITDA ajusté de 326 M€ au S1 2026, en croissance de 13,9%, soutenu par la rationalisation du parc (sortie de 254 points de vente, transfert de 41 magasins intégrés en franchise et ouverture de 112 points de vente), la réduction de la démarque³, les économies de coûts ainsi que la massification des achats sous alliances. Dans un contexte inflationniste, le Groupe s’organise afin d’en contenir les effets tout en assurant la conduite de son plan de transformation.

L’EBITDA ajusté après loyers payés passe de 55 M€ à 109 M€ au S1 2026 ( 97%).

Amélioration du cash-flow libre de 23 M€, qui reste négatif à -30 M€

Le covenant financier³ est respecté avec un ratio « DFN covenant / EBITDA ajusté covenant » à 6,47x à fin juin 2026, en dessous du seuil contractuel de 6,88x.

Le cash-flow libre avant frais financiers³ s’établit à -30 M€, soit -132 M€ après frais financiers.

La liquidité³ du Groupe ressort à 713 M€ au 30 juin 2026, constituée essentiellement de trésorerie disponible.

Le Groupe a obtenu de ses créanciers (hors Term Loan B) des « consents » valables jusqu’au 24 septembre 2026 au titre de ses financements RCF et Quatrim et un report de la maturité de ses financements opérationnels à la même date, à l’exception du RCF et du RCF Monoprix Exploitation dont la maturité est reportée au 29 septembre 2026. 

Le Groupe confirme son objectif de retour à l’équilibre du cash-flow libre avant frais financiers en 2026⁵.

Philippe Palazzi, Directeur Général du groupe Casino, a déclaré :

"Le Groupe poursuit sa transformation avec une forte progression de sa rentabilité. La finalisation du renforcement de sa structure financière dans le calendrier fixé, d'ici fin 2026, doit lui donner les moyens d’accélérer l’exécution de son plan Renouveau 2030, au service de ses clients et de ses partenaires franchisés." 

CHIFFRE D’AFFAIRES ET EBITDA AJUSTÉ

Au T2 2026, le chiffre d’affaires ressort à 2 021 M€, en hausse de 0,4% en données comparables et en recul de
-2,7% au total, après prise en compte d’un effet calendaire de 0,2 pt, d’un effet essence de -0,1 pt et d’un effet assainissement du parc des marques de proximité d’environ -3,2 pts.

Au S1 2026, le chiffre d’affaires consolidé du Groupe atteint 3 967 M€, en progression de 0,4% en données comparables et en recul de -2,7% au total, après prise en compte d’un effet calendaire de 0,1 pt et d’un effet assainissement du parc des marques de proximité d’environ -3,2 pts.

L’EBITDA ajusté Groupe s’établit à 326 M€ ( 13,9%), reflétant une marge de 8,2% ( 119 bps).

L’EBITDA ajusté après loyers Groupe s’établit à 109 M€ (vs 55 M€ au S1 2025).

Monoprix

• Monoprix enregistre une variation de -1,5% de son chiffre d’affaires comparable sur le trimestre (-1,0% au S1), avec un trafic client en repli de -0,9% (-0,4% au S1).
  
  

Le chiffre d’affaires alimentaire (-2,1% au T2) a été fortement impacté par des ruptures temporaires liées à l’absence d’accord avec certains fournisseurs et des baisses de prix ciblées.

Conformément aux orientations du plan Renouveau 2030, Monoprix a engagé ce semestre une profonde transformation autour de trois piliers : 

• La différenciation de son offre 
  • Redéveloppement de la marque de distributeur premium Monoprix Gourmet,
  • Renforcement de l’offre de produits frais,
  • Accélération sur l’innovation et les segments dynamiques (snacking, alimentation sportive et protéinée).
• La rationalisation des produits à faible rotation
• Le déploiement du concept de restauration « La Cantine »
  • Conversion de 3 magasins supplémentaires, portant à 20 le nombre total de magasins au concept à fin juin, avec un effet toujours positif sur le chiffre d’affaires.
    
    

Les ventes non-alimentaires sont restées stables (-0,1% au T2), toujours soutenues par le dynamisme du segment Mode & Maison qui continue de surperformer le marché aussi bien en magasin ( 1,7%) que sur internet ( 8,4%).

Monoprix a entamé une nouvelle étape de son développement avec la refonte de son univers de marque annoncée lors de l’inauguration du magasin d’Aix-en-Provence le 2 juillet 2026. La marque réaffirme ce qui fait son ADN depuis près d’un siècle : le goût du beau et du bon. Cette transformation touche tout ce qui fait la singularité de Monoprix : une marque iconique, une offre différenciante, un parcours clients attractif et de nouveaux services proposés.

Monoprix réaffirme son objectif de moderniser 100% de ses magasins à horizon 2030. A ce titre, 15 projets de rénovation de magasins ont déjà été finalisés à fin juin 2026.

Sur le trimestre, l’évolution du parc s’est traduite chez Monoprix par l’ouverture de 3 magasins en franchise, la fermeture de 6 magasins et le transfert de 15 magasins intégrés en franchise ou location-gérance (soit 8 ouvertures en franchise, 11 fermetures et 16 transferts au S1 2026). Le 30 juin 2026, le Groupe a par ailleurs finalisé auprès de Lidl la cession de 3 magasins Monoprix situés à Chatou, Le Pecq et Argenteuil.

• L’EBITDA ajusté ressort à 206,7 M€ au S1 2026, en hausse de 20,5 M€, porté par la réduction de la démarque et des économies de coûts.
  
  

Franprix

• Franprix enregistre une croissance comparable de 0,8% de son chiffre d’affaires ce trimestre ( 0,8% au S1), soutenue par une croissance de 2,0% du trafic client ( 2,6% au S1). Sur le trimestre, la solide contribution des magasins intégrés ( 2,1%) et des ventes aux franchisés ( 2,9%) a compensé le recul de l’activité des magasins des masters franchisés (-2,3%)¹⁰.
  
  

La performance de Franprix reste principalement portée par le succès du concept « Oxygène ». Les magasins convertis affichent une croissance comparable de 3,7% sur le trimestre, contre 0,8% pour l’ensemble du parc, confirmant la solidité de leur dynamique. Le déploiement du concept s’est poursuivi avec la conversion de 32 magasins supplémentaires au cours du trimestre, portant leur nombre à 170 à fin juin, soit 17% du parc.

La solide contribution de la catégorie produits frais a également soutenu la tendance, avec des ventes en hausse de 2,0% en comparable ce trimestre.
L’évolution du parc Franprix s’est poursuivie ce trimestre avec l’ouverture de 10 magasins, la fermeture de 13 magasins et le transfert de 2 magasins intégrés en franchise ou location-gérance (soit 21 ouvertures, 18 fermetures et 3 transferts au S1 2026).

• L’EBITDA ajusté ressort à 71,7 M€ au S1 2026, en progression de 11,4 M€, porté par les effets activité et l’amélioration de la marge, ainsi que des économies de coûts malgré la hausse des frais marketing et l’inflation, en particulier sur le carburant.
  
  

Casino/ Spar / Vival

• Les ventes des marques Casino, Spar, Vival s’inscrivent en hausse de 4,7% en données comparables au T2 2026 ( 3,5% au S1). La performance a été principalement soutenue par (i) l’efficience de la chaîne logistique, avec un taux de service¹¹ porté à 95,4% sur le trimestre ( 1,6 pt vs T2 2025), (ii) une solide performance sur les catégories de produits frais ( 8,7%), et (iii) le dynamisme des nouveaux concepts, Spar « Origines » et la nouvelle identité Casino, dont les premiers magasins affichent des croissances à deux chiffres de leur chiffre d’affaires en comparable.
  
  

Le concept Spar « Origines » a été étendu à 6 magasins supplémentaires au T2 (16 magasins à fin juin) et 2 magasins supplémentaires ont été déclinés sous la nouvelle identité Casino (4 à fin juin).
Les marques Casino, Spar, Vival enregistrent une hausse de 2,8% de leur trafic client¹² à parc comparable ( 2,1% au S1), tandis que le programme de fidélité "Coup de Pouce" poursuit son développement, avec plus de 34 000 cartes créées au T2 et une quote-part de 13,0% du chiffre d'affaires dans les magasins éligibles ( 2,4 pts vs T2 2025).
Sur le trimestre, le parc de magasins fait état de 44 ouvertures, 102 sorties et 12 transferts de magasins intégrés en franchise (soit 82 ouvertures, 223 sorties et 21 transferts au S1 2026).

• L’EBITDA ajusté ressort à 10,7 M€ au S1 2026, en baisse de -3,2 M€, l’effet positif de la stratégie de rationalisation du parc n’ayant pas permis de compenser l’impact négatif de l’inflation du carburant sur les coûts logistiques, non répercuté dans les prix de cession aux franchisés.
  
  

 Naturalia

• La performance de Naturalia s’est accélérée ce trimestre avec une croissance comparable de son chiffre d’affaires de 6,1% ( 5,7% au S1). Cette performance demeure principalement portée par l’alimentaire ( 6,6%), en particulier les produits frais ( 9,3%), tandis que la marque continue de gagner de nouveaux clients, avec une nouvelle progression de 2,9% du trafic ce trimestre ( 3,5% au S1).
  
  

Le succès du concept « La Ferme » se confirme, les magasins convertis en 2025 continuant d’afficher une croissance comparable à deux chiffres. Son déploiement s’est poursuivi dans 9 magasins supplémentaires ce trimestre, portant leur nombre à 52 à fin juin.

La dynamique reste également soutenue par le e-commerce, dont les ventes progressent de 32,8% sur le site internet, ainsi que par le quick commerce avec l’extension du partenariat avec Uber Eats à 27 nouveaux magasins au cours du trimestre (120 magasins à fin juin). En parallèle, l’offre de restauration à emporter poursuit son déploiement avec 17 nouveaux magasins passés au concept snacking bio ce trimestre (soit 57 à fin juin).

Sur le trimestre, Naturalia a par ailleurs ouvert 1 magasin, fermé 2 magasins et transféré un magasin intégré en franchisé, après un parc resté stable au premier trimestre.

• L’EBITDA ajusté ressort à 13,5 M€ au S1 2026, en hausse de 1,2 M€, porté par l’effet volume ainsi que la bonne tenue des coûts.
  
  

Cdiscount

• Cdiscount confirme la poursuite de sa dynamique de croissance avec un GMV total en hausse de 5,7% au
  T2 2026, dans la continuité d’un T1 2026 en accélération ( 5,7%). La croissance reste portée par la bonne dynamique de la Marketplace ( 12,0%), qui représente désormais 72% du GMV Produit¹³ ( 3,3pts sur un an). Le GMV des ventes directes recule de -4,5% sur le trimestre (-2,6% au T1), en raison d’une base de comparaison défavorable sur les ventes de jeux vidéo avec le lancement de la Nintendo Switch 2 au T2 2025.
  
  

Par ailleurs, la base de clients actifs poursuit sa progression ( 9%), avec un recrutement de nouveaux clients toujours dynamique à 18% sur le trimestre, témoignant de l'efficacité du plan de relance.
Le chiffre d'affaires ressort quasiment stable ( 0,2%) en comparable, la progression continue des commissions Marketplace ( 11,8%) et de Cdiscount Advertising ( 20,3%) ayant permis de compenser le recul des ventes directes (-4,5%).

• L’EBITDA ajusté ressort à 29,1 M€ au S1 2026, en hausse de 1,6 M€ sur un an. La trajectoire opérationnelle démontre une amélioration nette, soutenue par une marge contributive du site en forte croissance notamment liée à la surperformance de la Marketplace et l'expansion de la marge Cdiscount Advertising, ainsi que par la maîtrise des coûts de structure et la rationalisation des coûts marketing.
  
  

Quatrim et Autres

• L’EBITDA ajusté de Quatrim ressort à 9,6 M€ au S1 2026, en hausse de 4,4 M€ sur un an.
• L’EBITDA ajusté des autres filiales et de la holding ressort à -15,6 M€ au S1 2026, en amélioration de 3,8 M€, notamment grâce à des baisses de coûts.

AUTRES INDICATEURS FINANCIERS

Le ROC Groupe s’établit à 49 M€ (vs -11 M€ au S1 2025).

Autres produits et charges opérationnels¹⁴
Les autres produits et charges opérationnels s’établissent à -83 M€ au S1 2026 (contre -25 M€ au S1 2025), dont principalement (i) -31 M€ de perte de valeur des actifs dont -20 M€ de dépréciation de goodwill de Franprix, et
(ii) -54 M€ liés à la restructuration