Accélération de l’activité en France dans l’ensemble des enseignes
Confirmation des objectifs 2019 de résultats et de cash-flows, en lien avec l’avancée rapide des réductions de coûts
Accélération du désendettement : nouvelle cible de dette nette France
à moins de 1,5 Md€ à fin 2020 et au-delà, avec l’absence du dividende en 2020
- Croissance organique de 3,5 %1 du chiffre d’affaires Groupe à 17,8 Mds€ au premier semestre 2019
- En France, accélération de la croissance comparable au deuxième trimestre à 0,7 % ( 0,7 pt vs T1)
et à 2,5 % sur deux ans ( 1,2 pt vs T1) - Cdiscount : forte accélération de la croissance du volume d’affaires (« GMV ») de 13,0 %2 au T2 2019
(vs 9,2 %2 au T1 2019) avec une quote-part marketplace à 40,1 % du GMV ( 3,5 pts) - En Amérique latine, maintien d’une croissance forte (10,1 %4) tirée par Assaí au Brésil
- Résultat Opérationnel Courant (ROC) Groupe hors crédits fiscaux3 de 347 M€, en hausse de 12,9 %4
- ROC France à 151 M€, avec une croissance de la marge de ROC de distribution de 11 bp, les loyers additionnels liés aux plans de cession étant plus que compensés par les réductions nettes de coûts
- Progression de la marge d’EBITDA Cdiscount de 96 bp, en lien avec la quote-part marketplace
- Croissance organique du ROC de GPA de 7,0 % hors crédits fiscaux
- Avancée rapide sur les priorités stratégiques en France
- Réalisation de 60 M€ d’économies de coûts (frais centraux, magasins, logistique) et relèvement
de l’objectif 2019 à 130 M€ (pour une cible initiale à 100 M€) - Plan de cessions et fermetures de magasins déficitaires (dit « Plan Rocade ») : 15 HM déjà cédés, 52 M€
de gains ROC en année pleine sécurisés et produits de cessions de 233 M€ (150 M€ nets des coûts
de fermetures) ; confirmation de l’objectif de 90 M€ de gains annuels récurrents sécurisés à fin 2019 - Poursuite de la croissance des formats porteurs (30 ouvertures au S1 et 50 prévues au S2)
- Forte croissance du E-commerce de 28 % et extension de l’offre AMAZON au S2 2019 à Paris, banlieue
et grandes villes de province - Accélération des nouvelles activités dans l’énergie (pipeline de projets GreenYellow de 350 MWc
à fin juin contre 150 MWc à fin décembre) et la data (CA RelevanC de 24 M€, en hausse de 38 %)
- Cession de Via Varejo le 14 juin et lancement d’un projet majeur de simplification de la structure
en Amérique latine - Confirmation des objectifs annuels 2019 en France. La réduction des CAPEX et les plans d’action sur les stocks (en baisse de 105 M€ au premier semestre) sont cohérents avec la cible de génération de cash-flow
de 0,5 Md€ à l’année - Accélération du plan de désendettement pour atteindre moins de 1,5 Md€ de dette nette France à fin 2020 et la maintenir durablement sous ce niveau, grâce à l’achèvement du plan de cession de 2,5 Mds€,
dont 2,1 Mds€ ont déjà été signés, et l’absence de dividende en 2020 représentant une économie totale
sur les dividendes d’environ 500 M€ sur 18 mois
En M€ | S1 2018 | S1 2019 | Var.
totale | Var.
organique4 | S1 2018
yc IFRS 16 | S1 2019
yc IFRS 16 |
| Chiffre d’affaires | 17 787 | 17 841 | 0,3 % | 3,5 % | 17 787 | 17 841 |
| EBITDA | 772 | 663 | - 14,0 % | - 8,6 % | 1 200 | 1 127 |
| ROC | 437 | 347 | - 20,7 % | - 12,1 % | 517 | 437 |
| ROC hors crédits fiscaux | 337 | 347 | 2,9 % | 12,9 % | 417 | 437 |
| Résultat net normalisé, Part du Groupe5 | 46 | (16) | n.s. | n.s. | 36 | (35) |
| Dette financière nette | (5 441) | (4 738) | 703 | | (5 383) | (4 698) |
| dont France | (4 019) | (2 901) | 1 117 | | (4 009) | (2 894) |
Faits marquants du S1 2019
- Plan d’économies : avance sur le rythme prévu et relèvement de 100 M€ à 130 M€ l’objectif annuel
Le Groupe a initié un plan d’économies de coûts devant générer au moins 200 M€ en 2020. Les gains réalisés au premier semestre totalisent 60 M€ : (i) optimisation des frais de siège (enseignes et centraux) et des coûts magasins (gain de 29 M€) ; (ii) meilleures conditions d’achat sur les frais généraux (gain de 16 M€) ;
(iii) synergies logistiques entre les enseignes (gain de 15 M€). Au second semestre, le Groupe prévoit de réaliser
70 M€ d’économies supplémentaires soit 130 M€ sur l’année (pour un objectif initial de 100 M€) compte tenu
de l’avance acquise à ce jour.
- Plan Rocade : gain récurrent sécurisé de 52 M€ en ROC annuel et objectif de 90 M€ confirmé
Le Groupe a initié fin 2018 un plan de cessions et fermetures de magasins déficitaires (Plan Rocade). À ce jour, 56 magasins ont été cédés dont 39 intégrés y compris 15 hypermarchés, 118 magasins ont été fermés
dont 56 intégrés. Ces opérations représentent un gain ROC de 52 M€ en année pleine pour les intégrés
et de 27 M€ pour les masterfranchisés dans lesquels le Groupe est associé à 49 % (soit un gain de 13 M€
sur le RNPG Casino). Les coûts exceptionnels décaissés liés à ce plan s’élèvent à 85 M€ (dont 35 M€ au S2 2018 et 50 M€ au S1 2019) et sont donc largement couverts par les produits de cession de 233 M€. Au second semestre, le Groupe poursuivra la mise en œuvre de ce plan, pour atteindre l’objectif de gain ROC total
de 90 M€ en année pleine.
- Accélération de la croissance sur les formats porteurs, le E-commerce et le digital
Les ouvertures de magasins dans les formats porteurs se poursuivent, avec près de 30 nouveaux magasins premium et de proximité au S1 2019. 50 nouvelles ouvertures sont prévues au S2 sur ces formats.
L’activité reste dynamique sur les segments prioritaires : bio en croissance de 7,8 %6 et E-commerce
en croissance 11,5 %1. Sur le semestre, le volume d’affaires du E-commerce alimentaire est en croissance
de 28 % à 187 M€, porté notamment par le partenariat avec Amazon. Ce partenariat a été étendu sur trois volets : l’extension de la livraison des produits Monoprix à de nouvelles grandes villes françaises, l’intégration
de 3 500 produits de la marque Casino à la plateforme et l’installation de consignes AMAZON Lockers
dans 1 000 magasins, avec un déploiement à partir du S2 2019.
Le E-commerce non-alimentaire avec Cdiscount a connu une croissance du GMV de 11,0 %7 en organique sur le semestre portée par la contribution croissante de la marketplace au GMV (quote-part de 40,1 %
au T2 2019) et la solide croissance des revenus de monétisation B2B (doublement entre T2 2018 et T2 2019)
et B2C ( 41 % entre T1 2019 et T2 2019, dont Cdiscount Voyage et énergie).
- Croissance des nouvelles activités du Groupe dans l’énergie, la data, les data centers
GreenYellow a conforté sa position de leader dans le photovoltaïque décentralisé, en faisant plus que doubler
son pipeline de projets solaires en 6 mois, passant de 150 MWc fin 2018 à 350 MWc fin juin 2019. Le Groupe a signé de nouveaux contrats de performance énergétique et a enrichi sa plateforme de solutions avec le déploiement
du premier maillage de bornes de recharge ultra rapide de véhicules électriques en France.
L’activité data avec 3W-relevanC enregistre une forte croissance de 38 % au premier semestre, portée par l’activité cœur d’exploitation de données transactionnelles pour les campagnes publicitaires.
L’activité de data center avec ScaleMax a débuté au cours du premier semestre 2019 avec l’installation d’un premier centre dans un entrepôt de Cdiscount d’une capacité actuelle de 10 000 cœurs.
- Cession de Via Varejo et lancement d’un projet de simplification de la structure du Groupe en Amérique latine
Le processus de cession de Via Varejo a été achevé le 14 juin 2019 avec la cession de la participation de GPA dans Via Varejo pour un prix total de cession de 615 M€.
Le Groupe a lancé, le 27 juin 2019, un projet de simplification de sa structure en Amérique latine incluant
le regroupement de l’ensemble de ses activités dans la région sous GPA et la migration des actions GPA
vers le Novo Mercado, marché liquide donnant accès à une base plus large d’investisseurs internationaux.
Après examen par un comité d’administrateurs indépendants, le conseil d’administration de GPA a approuvé
le 24 juillet 2019 une OPA sur Éxito au prix de 18 000 COP. Le dépôt par GPA de son offre interviendra après l’approbation par Éxito des accords conférant à Casino un contrôle exclusif sur Segisor (holding de contrôle
de GPA) et lui permettant d’acheter la participation d’Éxito dans Segisor sur la base d’un prix de 109 BRL
par action GPA. Le conseil d’administration de Casino a approuvé ce même jour l’offre d’achat à 109 BRL par action, qui a été transmise à Éxito pour examen.
- Avancée du plan de cession d’actifs et accélération du désendettement en France
Le Groupe a poursuivi son plan de cessions d’actifs non stratégiques au cours du premier semestre. Le total
des cessions signées atteint à date 2,1 Mds€ pour un objectif de 2,5 Mds€ à fin T1 2020 au plus tard.
Sur ces montants, 1,5 Md€ sont déjà encaissés (dont 380 M€ au S1 2019). Les opérations restant à finaliser sont la vente de murs au fond Apollo pour 374 M€ dont le closing est prévu d’ici octobre, et la vente de Vindémia
à GBH pour 219 M€ dont le closing est prévu après la phase d’examen par l’autorité de la concurrence.
Le Groupe entend accélérer son désendettement et vise une dette nette inférieure à 1,5 Md€ en France
à fin 2020 et maintenue durablement sous ce niveau dans les années suivantes, compte tenu (i) de l’absence
de dividende intérimaire en 2019 et de tout versement de dividende en 2020 ; (ii) de l’achèvement du plan
de cession prévu pour la fin T1 2020 ; et (iii) de l’objectif de cash-flow annuel France de 0,5 Md€ avant intérêts
et dividendes.
Le 23 mai 2019, Casino a été informé par son actionnaire de référence, Rallye, de l’ouverture de procédures de sauvegarde concernant respectivement Rallye et ses maisons mères. Elles ne concernent pas le groupe Casino, ni ses activités, ni la poursuite de son plan stratégique en cours d’exécution (cf. note 2 « faits marquants »
des états financiers semestriels).
Chiffre d’affaires du second trimestre 2019
Au second trimestre 2019, le chiffre d’affaire du Groupe atteint 8 988 M€, en hausse de 1,1 % au total. Sur la période les effets de change et d’essence ont un effet défavorable de respectivement - 1,6 % et - 0,2 %, tandis que l’effet calendaire a un effet positif de 0,3 %. La croissance comparable du Groupe s’établit à 2,3 %8 tirée par une activité dynamique en Amérique latine à 3,8 % et une progression de 0,7 % en France, y compris le E-commerce (Cdiscount).
En France, les ventes sont en croissance de 0,7 % en comparable (en accélération de 0,7 pt vs T1 et 1,2 pt
sur deux ans à 2,5 %). Toutes les enseignes progressent, notamment les hypermarchés Géant ( 1,6 %)
et les supermarchés Casino ( 1,4 %). Monoprix et Franprix maintiennent un trafic client en magasin positif avec un chiffre d’affaires en amélioration progressive, suite à la fin de l’effet gilets jaunes à Paris. La dynamique commerciale est favorable avec la poursuite de la croissance sur les segments porteurs bio et E-commerce alimentaire.
Cdiscount accélère au second trimestre, affichant une croissance organique de 13,0 %9 du GMV tirée par le poids croissant de la marketplace représentant désormais 40,1 % du GMV, en hausse de 3,5 pts par rapport à l’année dernière, soutenue par la progression rapide du Fulfillment ( 57 %). Les services B2C poursuivent une très forte dynamique ( 41 % au T2 vs T1), portés par l’extension de l’offre au voyage et à la santé. La plateforme poursuit
son internationalisation avec désormais 25 pays couverts pour la livraison.
En Amérique latine (GPA Food et Éxito), les ventes progressent de 3,8 % en comparable et de 8,8 % en organique. Le chiffre d’affaire total en croissance de 5,6 % est impacté par un effet de change
défavorable de - 3,9 %. GPA Food enregistre des ventes en croissance de 3,4 % en comparable et de 10,3 %
en organique. Assaí continue d’enregistrer de très fortes croissances, de 8,1 %2 en comparable et 23,2 %
en organique portée par le succès du modèle commercial et l’expansion continue. Multivarejo ralentit
ce trimestre, notamment impacté par un effet de base défavorable compte tenu de la coupe du monde
en 2018. Le E-commerce, en croissance de plus de 37 %, continue de se développer fortement avec la mise en place de nouveaux services de livraison et la pénétration croissante de l’application digitale Meu Desconto (9,2 millions de téléchargements). Les ventes d’Éxito accélèrent par rapport au 1er trimestre.
Résultats du premier semestre 201910
Au S1 2019, le chiffre d’affaires consolidé du Groupe atteint 17 841 M€, soit une hausse de 3,5 %
en organique (hors essence et calendaire) et une variation de 0,3 % au total.
En France, le chiffre d’affaires du S1 est en variation de - 2,9 % au total, de - 1,6 % en organique et en hausse
de 0,5 % en comparable, avec une bonne tendance des hypermarchés Géant ( 1,0 % en comparable)
et de la proximité ( 3,1 % en comparable).
Le E-commerce (Cdiscount) affiche un fort dynamisme avec un volume d’affaires (GMV) en hausse de 11,0 %11 en organique, porté par la contribution croissante de la marketplace qui atteint 40,1% du GMV au T2 2019
et de la solide croissance des revenus de monétisation.
Les ventes en Amérique latine sont en hausse de 10,1 % en organique et de 4,9 % en comparable, soutenues par la très bonne performance d’Assaí ( 24,5 % en organique).
Le ROC Groupe s’établit à 347 M€ soit une baisse de - 12,1 % en organique et de - 20,7 % au total en lien avec
un effet base dans la saisonnalité des crédits fiscaux au Brésil (100 M€ au S1 2018 pour 112 M€ à l’année). Hors crédits fiscaux, le ROC Groupe s’inscrit en hausse de 12,9 % en organique et de 2,9 % au total.
En France, le ROC s’élève à 151 M€, en progression de 22,3 % en organique et de 11,3 % au total. Le ROC de la distribution s’établit à 121 M€ soit une hausse de 19,5 % en organique. Les plans d’économies de coûts de 60 M€ au premier semestre ainsi que le Plan Rocade d’un impact positif de 6 M€ ont plus que compensé les loyers additionnels de - 29 M€, la prime exceptionnelle pour le pouvoir d’achat12 de - 10 M€ et l’inflation
des coûts salariaux et de l’énergie de - 10 M€. Le taux de marge opérationnelle courante de la France s’élève à 1,7 %, en hausse de 43 bp en organique.
Le marge de ROC de Cdiscount progresse de 83 bp en organique grâce à la croissance de la quote-part marketplace et des revenus de monétisation.
Le ROC en Amérique latine s’élève à 214 M€, soit une hausse de 2,1 % en organique hors crédits fiscaux.
Résultat financier et Résultat net Part du Groupe normalisés13
Le Résultat financier normalisé de la période s’établit quasi-stable au premier semestre à - 213 M€ contre
- 206 M€ au S1 2018.
Le Résultat net normalisé des activités poursuivies Part du Groupe s’inscrit en baisse ce semestre, à - 16 M€ contre 46 M€ au S1 2018 du fait de la base élevée des crédits fiscaux au Brésil au S1 2018 et d’une hausse de la charge d’impôt liée notamment à la transformation du CICE en exonération de charges sociales soumise à l’impôt.
Résultat net de l’ensemble consolidé, Part du Groupe
Le Résultat net de l’ensemble consolidé Part du Groupe, s’établit à - 232 M€ ce semestre contre - 64 M€
au S1 2018 compte tenu des charges exceptionnelles liées au plan Rocade et au plan de cession.
Situation financière au 30 juin 2019
Le cash-flow opérationnel de la France (capacité d’autofinancement – CAPEX bruts) hors plan Rocade s’améliore de 46 M€ sur les 6 premiers mois de l’année grâce aux baisses nettes de coûts (compensant les loyers additionnels), aux baisses de CAPEX bruts en ligne avec l’objectif annuel de 350 M€, et à la diminution
des charges exceptionnelles.
Les stocks, dont la réduction sous-tend l’objectif annuel d’amélioration du BFR de 200 M€, s’inscrivent en baisse de 105 M€ sous l’effet des plans d’actions (réduction des références coûteuses en cash, mutualisation entre enseignes, pilotage fin des stocks promotionnels). Il en résulte une variation de BFR améliorée d’environ 100 M€ par rapport à la saisonnalité moyenne du S1 depuis 2015 (- 247 M€ vs - 350 M€). L’objectif de 200 M€ est donc confirmé.
Le cash-flow libre14 France augmenté du plan de cession et plan Rocade s’élève à 133 M€. La réduction
des CAPEX et les plans d’action sur les stocks (en baisse de 105 M€ au premier semestre) sont cohérents avec la cible de génération de cash-flow de 0,5 Md€ à l’année.
La Dette financière nette de Casino en France au 30 juin 2019 diminue de 1,1 Md€ pour atteindre 2,9 Mds€, contre 4,0 Mds€ au 30 juin 2018, grâce au plan de cession d’actifs. Entre le 30 juin 2018 et le 6 août 2019, le Groupe aura significativement réduit sa dette brute de 1,2 Md€, avec le remboursement d’une échéance de 348 M€ et le rachat de 128 M€ au S2, ainsi que le prochain remboursement de l’échéance de 675 M€ d’août 2019.
La Dette financière nette du groupe Casino15 au 30 juin 2019 est de 4,7 Mds€ contre 5,4 Mds€ au 30 juin 2018.
Casino en France2 dispose de 4,4 Mds€ de liquidités, se composant d’une position de trésorerie brute
de 1,7 Md€ et de lignes de crédit disponibles, tirables à tout moment, de 2,7 Mds€. Le tirage d’une fraction des lignes de crédit compense la diminution de l’encours des billets de trésorerie16. Au 30 juin 2019 150 M€ de lignes de crédit étaient tirées.
Casino est noté B1 (perspective négative) par Moody’s depuis le 31 mai 2019 et B par Standard & Poor’s (surveillance négative) depuis le 28 mai 2019.
Perspectives 201917
Le Groupe confirme ses objectifs annuels de résultat et de free cash-flow en France avec :
- 10 % de croissance du ROC de la distribution (hors immobilier)
- Au moins 2,5 Mds€ de plan de cession d’ici le T1 2020 et réduction de la dette
- 0,5 Md€ de cash-flow libre1 hors plan de cession et plan Rocade
Le Conseil d’administration proposera à l’Assemblée générale 2020 de ne pas verser de dividende en 2020
au titre de l’exercice 2019 et a décidé de ne pas payer d’acompte sur dividende en 2020 au titre de l’exercice 2020.
Cela représente une économie d’environ 500 M€ à fin 202018 en tenant compte de l’absence de dividende intérimaire décidée pour l’année 2019.
Compte tenu des objectifs de cash-flow et du plan de cession de 2,5 Mds€ dont l’achèvement est prévu d’ici le T1 2020, le Groupe cible une dette nette en France inférieure à 1,5 Md€ à fin 2020 et prévoit de la maintenir dans la durée sous ce niveau.
Le paiement des coupons TSSDI sera maintenu.
Le Groupe rappelle, par ailleurs, les objectifs de ses filiales, à savoir :
- Cdiscount : forte amélioration de l’EBITDA
- GPA : amélioration de la marge d’EBITDA de respectivement 30-40 bp et 30 bp chez Assaí et Multivarejo
- Éxito : amélioration de la marge d’EBITDA
La présentation des résultats semestriels 2019 est accessible sur le site du groupe Casino
(www.groupe-casino.fr)
ANNEXES – RÉSULTATS SEMESTRIELS
Chiffre d’affaires semestriel consolidé par segment
Chiffre d’affaires
Données hors IFRS 16
En M€ | S1 2018 | S1 2019 | Var. organique |
| France Retail | 9 310 | 9 044 | - 1,6 % |
| Latam Retail | 7 601 | 7 908 | 10,1 % |
| E-commerce (Cdiscount) | 876 | 889 | - 0,5 % |
| Total Groupe | 17 787 | 17 841 | 3,5 % |
EBITDA semestriel consolidé par segment
EBITDA
Données hors IFRS 16
En M€ | S1 2018 | S1 2019 | Var. organique |
| France Retail | 307 | 296 | 1,9 % |
| Latam Retail | 472 | 366 | - 17,9 % |
| E-commerce (Cdiscount) | (7) | 2 | n.s. |
| Total Groupe | 772 | 663 | - 8,6 % |
Résultat Opérationnel Courant semestriel consolidé par segment
ROC
Données hors IFRS 16
En M€ | S1 2018 | S1 2019 | Var. organique |
| France Retail | 136 | 151 | 22,3 % |
| Latam Retail | 324 | 214 | - 29,3 % |
| E-commerce (Cdiscount) | (23) | (18) | 32,5 % |
| Total Groupe | 437 | 347 | - 12,1 % |
Résultat net semestriel normalisé
Données hors IFRS 16
En M€ | S1 2018 | Éléments
retraités | 2018
Normalisé | S1 2019 | Éléments
retraités | S1 2019
Normalisé |
| Résultat Opérationnel Courant | 437 | 0 | 437 | 347 | 0 | 347 |
Autres produits
et charges opérationnels | (137) | 137 | 0 | (308) | 308 | 0 |
| Résultat opérationnel | 301 | 137 | 437 | 39 | 308 | 347 |
Coût de l'endettement
financier net | (155) | 0 | (155) | (159) | 0 | (159) |
| Autres produits et charges financiers19 | (94) | 43 | (51) | (7) | (47) | (54) |
| Charge d'impôt20 | (24) | (39) | (63) | (47) | (27) | (74) |
Quote-part de résultat
des entreprises associées | 11 | 0 | 11 | (0) | 0 | (0) |
Résultat net
des activités poursuivies | 39 | 141 | 180 | (174) | 234 | 60 |
| Dont intérêts minoritaires21 | 107 | 26 | 133 | 52 | 24 | 76 |
| Dont Part du Groupe | (68) | 115 | 46 | (226) | 210 | (16) |
Le résultat net normalisé correspond au résultat net des activités poursuivies corrigé (i) des effets
des autres produits et charges opérationnels tels que définis dans la partie « principes comptables »
de l'annexe annuelle aux comptes consolidés, (ii) des effets des éléments financiers non récurrents ainsi que (iii) des produits et charges d'impôts afférents à ces retraitements.
Les éléments financiers non récurrents regroupent les variations de juste valeur des dérivés actions (par exemple les instruments de Total Return Swap et Forward portant sur les titres GPA) et les effets d’actualisation monétaire de passifs fiscaux brésiliens.
Compte de résultat semestriel avec impact IFRS 16
En M€ | S1 2018 | Impact
IFRS 16 | S1 2018
Yc IFRS 16 | S1 2019 | Impact
IFRS 16 | S1 2019
Yc IFRS 16 |
| Chiffre d’affaires | 17 787 | - | 17 787 | 17 841 | - | 17 841 |
| EBITDA | 772 | 429 | 1 200 | 663 | 463 | 1 127 |
| ROC | 437 | 79 | 517 | 347 | 90 | 437 |
| Autres produits et charges opérationnels | (137) | 1 | (136) | (308) | (75) | (383) |
| Résultat opérationnel | 301 | 80 | 381 | 39 | 14 | 54 |
| Coût de l’endettement financier net | (155) | 4 | (151) | (159) | 3 | (157) |
| Autres produits et charges financiers | (94) | (116) | (210) | (7) | (134) | (141) |
| Charge d’impôt | (24) | 9 | (15) | (47) | 29 | (18) |
Quote-part de résultats
des sociétés associées
et co-entreprises | 11 | (0) | 11 | (0) | (0) | (0) |
| Résultat net des activités poursuivies part du Groupe | (68) | (10) | (79) | (226) | (75) | (302) |
| Résultat net activités abandonnées part du Groupe | 4 | 2 | 6 | (6) | (4) | (2) |
Résultat net,
Part du Groupe (RNPG) | (64) | (8) | (72) | (232) | (72) | (304) |
Évolution de la dette financière nette semestrielle par entité
Données hors IFRS 16
En M€
|
| | 16h04 |
|
Communication
Officielle
| | 14h03 |
|
Communication
Officielle
| | 14h03 |
|
Communication
Officielle
| | 10h03 |
|
Communication
Officielle
| | 08h07 |
|
Communication
Officielle
| | 08h03 |
|
Communication
Officielle
| | 08h01 |
|
Communication
Officielle
| | 07h01 |
|
Communication
Officielle
| |
| | 21h03 |
|
Communication
Officielle
| | 20h01 |
|
Communication
Officielle
| | 19h04 |
|
Communication
Officielle
| | 18h08 |
|
Communication
Officielle
| | 18h08 |
|
Communication
Officielle
| | 18h08 |
|
Communication
Officielle
| | 18h05 |
|
Communication
Officielle
|
|
|
|
