DANONE: La bonne dynamique se poursuit dans toutes les catégories et toutes les géographiesRésultats du 1er semestre 2022 La bonne dynamique se poursuit dans toutes les catégories et toutes les géographies
1 Commentaire d’Antoine de Saint-Affrique, Directeur-Général « La forte performance du premier semestre, portée par l’ensemble des géographies et des catégories, alors même que nous faisons face à un environnement externe inédit, témoigne de la résilience, des efforts et de l’engagement de tous les Danoners. Nous avons entamé le déploiement de notre plan Renew DANONE avec discipline et cohérence, en accélérant encore notre croissance au second trimestre, et nous pouvons nous réjouir de la bonne dynamique de nombreuses facettes de notre activité, d’Aptamil aux Eaux ou à l’Amérique du Nord, pour n’en citer que certaines. Si la qualité de notre premier semestre est encourageante, et nous permet désormais d’anticiper une croissance du chiffre d’affaires en données comparables comprise entre 5 et 6% en 2022, ce n’est que le début de notre transformation Renew : nous avons encore beaucoup à faire pour redonner à DANONE la place qui doit être la sienne, et pour délivrer à la fois notre mission et notre ambition de performance. » I. RESULTATS DU PREMIER SEMESTRE 2022 Chiffre d’affaires du deuxième trimestre et du premier semestre Au premier semestre 2022, le chiffre d'affaires consolidé a atteint 13,3 milliards d'euros, en progression de 7,4% en données comparables, grâce à une contribution de 6,1% de l'effet prix et de 1,3% de l’effet volume/mix. En données publiées, le chiffre d'affaires a augmenté de 12,6%, grâce à l’effet positif des taux de change ( 4,2%), reflétant notamment l'appréciation par rapport à l'euro du dollar américain, de la livre sterling et d'autres monnaies en Asie et en Amérique Latine. Le chiffre d'affaires publié intègre également une contribution organique positive de 0,9% des pays en hyperinflation, ainsi qu'un effet périmètre légèrement négatif (-0,4%) résultant essentiellement des effets conjoints de l'intégration de Follow Your Heart et de la cession de Vega. Au deuxième trimestre 2022, le chiffre d'affaires a progressé de 7,7% en données comparables, avec une contribution de 6,8% de l'effet prix et de 0,9% de l’effet volume/mix. En données publiées, le chiffre d'affaires a augmenté de 14,5%, grâce à l’effet positif des taux de change ( 6,0%), et une contribution organique positive des pays en hyperinflation ( 0,8%), malgré un effet périmètre légèrement négatif (-0,5%).
Marge opérationnelle courante Le résultat opérationnel courant s'est établi à 1,6 milliard d'euros au S1 2022. La marge opérationnelle courante a atteint 12,1%, en baisse de -101 points de base (pb) en données publiées et de -88 pb en données comparables par rapport au S1 2021. Ce recul s'explique principalement par l'impact fortement négatif de l'inflation du coût des intrants, estimé – net des effets de productivité – à environ -610 pb. Cet effet négatif a été partiellement compensé par l’impact positif des leviers de croissance, qui intègre volume, mix et prix, pour un effet cumulé d'environ 440 pb. La marge opérationnelle publiée intègre également l'impact négatif des effets des variations des taux de change et autres, ainsi que l'effet de périmètre et la contribution organique des pays en hyperinflation, soit un effet total combiné de -29 pb.
Performance par zone géographique
En Europe, le chiffre d’affaires a progressé de 5,4% en données comparables au S1 2022, et la marge opérationnelle courante s’est établie à 13,1%, en recul de -199 pb comparé au S1 2021. Au deuxième trimestre 2022, le chiffre d’affaires a progressé de 5,1% en données comparables, avec une contribution de 4,9% de l’effet prix et 0,2% de l’effet volume/mix. La performance a été contrastée selon les pays, et a été soutenue par le Royaume-Uni, l’Espagne et la Pologne. Par catégorie, la croissance a été portée par la forte dynamique de la Nutrition Spécialisée, et notamment de la marque Aptamil, et des Eaux, grâce aux marques evian, Zywiec Zdroj et Font Vella. EDP a enregistré une croissance modérée, soutenue par Actimel, Alpro et YoPro.
En Amérique du Nord, le chiffre d'affaires a progressé de 7,2% en données comparables au S1 2022 et la marge opérationnelle courante a reculé de -235 pb à 8,1%. Au deuxième trimestre, le chiffre d'affaires a progressé de 8,9% en données comparables, avec une contribution de 6,8% de l'effet prix et de 2,0% de l'effet volume/mix. Aux Etats-Unis, cette forte croissance a bénéficié du maintien de la bonne dynamique de toutes les marques et toutes les catégories. Dans la catégorie EDP, les crèmes à café, les yaourts, et les produits d’origine végétale ont enregistré une croissance comprise entre 5 et 10%, portée par International Delight, Oikos, Activia, Danimals et Silk. En Nutrition Spécialisée, DANONE a accru ses exportations de solutions pédiatriques Neocate et de lait infantile Aptamil en réponse à la pénurie aux Etats-Unis. Au Canada, la croissance a été portée par Activia, Silk et Oikos.
En Chine, Asie du Nord & Océanie, le chiffre d'affaires a progressé de 8,3% au S1 2022, en données comparables et la marge opérationnelle courante a progressé de 240 pb à 32,0%. Au deuxième trimestre, le chiffre d'affaires a progressé de 3,3% en données comparables, avec une contribution du volume/mix de 4,4%, et un effet prix de -1,0%. En Chine, les Lait infantiles ont affiché une croissance comprise entre 5 et 10%, avec des parts de marché résilientes pour les labels domestiques comme pour les labels internationaux. Les labels domestiques ont enregistré une croissance à deux chiffres, alors que la croissance des labels internationaux s’est poursuivie. Les canaux indirects (Daigous, Friends & Family) représentent désormais moins de 15% du chiffre d'affaires du segment au T2. La Nutrition pour Adultes et les Solutions Pédiatriques ont poursuivi leur bonne dynamique, tandis que les ventes de la marque Mizone ont reculé de près de 15%, pénalisées par les mesures restrictives de mobilité et les confinements imposés dans le pays. En dehors de la Chine, le Japon a réalisé une croissance à deux chiffres, portée par les marques Activia, Danone et Oikos, tandis que la Nutrition Spécialisée a connu une forte dynamique en Océanie.
Au S1 2022, le chiffre d'affaires du Reste du Monde a progressé de 9,7% en données comparables, avec une marge opérationnelle courante globalement stable à 6,1% (-16 pb). Au deuxième trimestre, le chiffre d'affaires a progressé de 12,3% en données comparables, intégrant une baisse du volume/mix de -0,9%, et une augmentation de l’effet prix de 13,1%. En Indonésie, le chiffre d'affaires a connu une croissance à deux chiffres, avec une forte croissance de tous les formats de la marque Aqua et des parts de marché stables, et une forte dynamique de la Nutrition Spécialisée. En Amérique Latine, le chiffre d'affaires a affiché une croissance à deux chiffres, portée par toutes les catégories, alors que les conditions opérationnelles restent extrêmement tendues en Russie et en Ukraine. Résultat net et bénéfice net par action Les Autres produits et charges opérationnels se sont établis à -233 millions d'euros, contre -700 millions l’année précédente, qui tenaient compte de coûts exceptionnels liés au déploiement du projet Local First et des investissements liés à la transformation des opérations de Danone. Par conséquent, la marge opérationnelle publiée a progressé de 316 pb, passant de 7,2% à 10,4%. La charge financière nette a augmenté de -12 millions d'euros à -141 millions d'euros en raison de l'appréciation du dollar américain par rapport à l'euro. Le Résultat net des sociétés mises en équivalence a fortement diminué, passant de 602 millions d'euros à -89 millions d'euros, reflétant l’impact de la vente de Mengniu au S1 2021, et la dépréciation relative à la cession des investissements minoritaires restants dans les partenariats avec Mengniu annoncée au S1 2022. En conséquence, le BNPA publié a reculé de -29,8% à 1,14 euro, tandis que le BNPA courant a augmenté de 7,2% à 1,63 euro.
Flux de trésorerie et endettement Le Free cash-flow a atteint 674 millions d’euros au S1 2022, en baisse de -33,2% par rapport à l’année précédente, reflétant une baisse de la Trésorerie provenant de l’exploitation. Les investissements industriels se sont élevés à 318 millions d’euros, en baisse par rapport aux 390 millions d’euros du S1 2021. Au 30 juin 2022, la dette nette de DANONE s'est établie à 11,5 milliards d'euros, soit une hausse de 1 milliard d'euros par rapport au 31 décembre 2021. II. OBJECTIFS 2022 Danone prévoit désormais une croissance du chiffre d'affaires portée par l’effet prix comprise entre 5 et 6% en données comparables, contre 3 et 5% précédemment, et confirme attendre une marge opérationnelle courante supérieure à 12%. III. EVENEMENTS IMPORTANTS SUR LA PRERIODE
IV. NORMES IFRS ET INDICATEURS FINANCIERS NON DEFINIS PAR LES NORMES IFRS IAS 29 : impact sur les données publiées Danone applique la norme IAS 29 aux pays en hyperinflation au sens des normes IFRS, à l’exception des entités en Turquie en raison de l’absence d’impact matériel au S1 2022. La norme IAS 29 requiert de retraiter les éléments non-monétaires des actifs et passifs des pays en hyperinflation ainsi que leur compte de résultat pour refléter l’évolution du pouvoir d’achat général de sa monnaie fonctionnelle, entraînant un profit ou une perte sur la position monétaire nette qui est enregistrée en résultat net. De plus, les états financiers de ces pays sont convertis au taux de clôture de la période considérée.
Répartition du chiffre d’affaires du premier semestre 2022 par trimestre après application de l’IAS 29
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