Paris, le 21 février 2024, 18h30
COMMUNIQUE DE PRESSE
Confirmation des solides fondamentaux du Groupe, dans un environnement de prix très dégradé en 2023
- Excellente performance intrinsèque au second semestre ( 230 M€, pour un total de 153 M€ sur l’année) conduisant à un EBITDA ajusté1 à 772 M€ en 2023, dans un environnement de prix dégradé sur l’ensemble de l’année (- 1 373 M€) :
- Nouveau record de volumes de minerai de nickel en Indonésie ( 72 % à 36,3 Mth)
- Rebond de la production de minerai de manganèse au Gabon au 2nd semestre ( 22 % vs. S2 2022) permettant d’atteindre une production stable sur l’année (à 7,4 Mt)
- Très forte contraction des prix de vente pour l’ensemble des marchés du Groupe, notamment le manganèse, et le nickel de classe II
- Baisse limitée du coût des entrants, au regard de la baisse des prix
- Résultat net part du Groupe positif à hauteur de 109 M€, incluant la dépréciation des actifs de la SLN(*)
- Solide performance du Free cash-flow retraité2, à 78 M€ dans un contexte d’investissements de croissance, conduisant à une dette nette de 614 M€, et un levier ajusté de 0,8x
- Proposition d’un dividende de 1,5 € par action, en ligne avec la politique d’allocation du capital
- Démarrage de la production du lithium en Argentine cet été, avec l’atteinte de la pleine capacité confirmée d’ici mi-2025
- Travaux avancés sur des solutions permettant de neutraliser le poids de la dette de la SLN dans les comptes consolidés du Groupe ; la solution retenue sera communiquée dans les toutes prochaines semaines
- Réussite de la 1ère feuille de route RSE du Groupe et lancement de la nouvelle feuille de route « Act for Positive Mining », comprenant le déploiement sur l’ensemble des sites miniers du référentiel de mine responsable IRMA3
- Des perspectives 2024 qui s’inscrivent dans un contexte macro-économique toujours très difficile avec des niveaux de prix de marché bas en ce début d’année
- Objectifs de volumes en croissance en 2024 :
- Minerai de manganèse transporté au Gabon : entre 7,0 et 7,7 Mt
- Minerai de nickel commercialisé à Weda Bay : entre 40 et 50 Mth, en fonction du calendrier des autorisations, dont un tiers de latérites
- Carbonate de lithium produit à Centenario : entre 5 et 7 kt-LCE
- Performance financière au S1 attendue nettement en-dessous de celle du S2, compte tenu de la saisonnalité défavorable mais également de prix de marché qui ne devraient pas rebondir avant la deuxième partie de l’année
- Un plan de capex ambitieux et maitrisé, de l’ordre de 700 M€ à 750 M€4 financés par le Groupe en 2024, afin de soutenir la croissance des activités et préparer l’avenir
Christel BORIES, Présidente-Directrice Générale du Groupe :
En 2023, le Groupe a montré sa capacité à résister aux bas de cycle et à poursuivre ses projets de développement malgré la conjoncture.
Le second semestre a confirmé la forte amélioration de notre performance opérationnelle, notamment avec le record de production de manganèse au Gabon et la poursuite de la forte progression de la production de nickel en Indonésie. Ces résultats nous ont permis de faire face au contexte de prix qui s’est dégradé tout au long de l’année, et de réaliser une solide performance en termes de génération de cash.
L’exercice 2023 a été également marqué par la conclusion de notre première feuille de route RSE, avec des avancées majeures. Lors de notre premier Capital Market Day, nous avons dévoilé une nouvelle feuille de route encore plus ambitieuse, « Act for positive mining », dont les objectifs permettront de positionner ERAMET parmi les acteurs de référence de la mine responsable.
En 2024, nous franchirons une nouvelle étape importante avec le démarrage de notre production de lithium en Argentine. Ce projet, ambitieux et innovant, nous positionnera en tant qu’acteur clé pour la production de ce métal indispensable à la transition énergétique.
L’environnement de prix reste très dégradé en ce début d’année et nous focalisons nos efforts sur la performance de nos opérations et le strict contrôle de notre trésorerie.
Fort du recentrage de notre portefeuille sur nos actifs miniers de grande qualité, et grâce à l’engagement de nos équipes, nos solides fondamentaux, et nos innovations, nous poursuivons avec confiance notre stratégie de développement responsable dans la nouvelle ère des métaux.
2023 a été l’année de la conclusion de la première feuille de route RSE du Groupe lancée en 2018 afin de concrétiser l'ambition stratégique d'ERAMET d’« être une entreprise engagée, responsable et citoyenne ».
En moyenne sur la période, la performance d’Eramet s’établit à 98 % avec l’atteinte ou le dépassement de 9 objectifs sur 13, notamment :
- Sécurité : le TF25 a été divisé par 5, atteignant 1,1 fin 2023 (vs. 5,4 en 2018) dans un contexte d'augmentation significative de l'activité (80 Mh en 2023 vs. 22 Mh travaillées en 2018),
- Climat : l’intensité carbone du Groupe a été réduite de 40 % par rapport à 2018, dépassant nettement l’objectif 2023 (initialement fixé à une réduction de 26 %),
- Réhabilitation : le ratio surfaces réhabilitées par rapport aux surfaces défrichées a atteint 1,2 sur la période 2019-2023, dépassant nettement l’objectif initial (>1),
- Relations communautaires : une organisation dédiée a été déployée dans l’ensemble du Groupe avec le développement de normes et d’outils spécifiques, ayant notamment conduit à la création du programme d’investissement à impact « Eramet Beyond »,
- Droits humains : en décembre, le Groupe a publié son premier rapport Droits humains6 afin de répondre avec transparence aux questions de ses parties prenantes sur l’intégration de ces droits fondamentaux dans son organisation et ses activités.
Les 4 objectifs en-dessous de 100% ont toutefois enregistré des progrès importants (cf. Annexe 7). Des actions se poursuivent pour atteindre leur complète réalisation.
La performance ESG d’Eramet reste reconnue par les différentes agences de notation extra-financière. Le Groupe est noté A par MSCI, pour la 3ème année consécutive, et obtient cette année le score de B pour le CDP Climat Change et C pour le CDP Water Security.
En Indonésie, plusieurs avancées notables ont été réalisées par PT Weda Bay Nickel (« PT WBN ») en 2023 :
- Le processus d’audit indépendant du standard IRMA3 a été lancé avec l’auto-évaluation de PT WBN réalisé fin 2023 ;
- Le site développe ses capacités de réhabilitation et revégétalisation avec l’extension d’une pépinière pouvant couvrir les besoins annuels actuels et plus de 20 % de l'objectif de revégétalisation ciblé en 2028 (>500 hectares/an). Deux pépinières supplémentaires seront créées en 2024 afin d’atteindre progressivement cet objectif. Au-delà de la règlementation internationale en vigueur, PT WBN a lancé des études complémentaires pour renforcer son plan d’actions Biodiversité conformément aux standards de l’IFC7. De plus, 869 hectares de zones de bassins versants en dehors de la concession minière ont été réhabilités en 2023 au titre de la règlementation indonésienne, soit un total de 1 944 hectares depuis 2020 ;
- PT WBN dispose d'un programme d'engagement actif avec la communauté semi-nomade des Tobelos8 sur la base d’une due diligence ethnologique réalisée dès 2010. En 2023, PT WBN a actualisé ses connaissances. Une étude terrain menée sous la direction d’un anthropologue indépendant de l'Université Khairun de Ternate (Indonésie) a ainsi montré qu’un groupe de 9 individus appartenant à cette communauté vit dans le périmètre de la concession minière et que certains groupes vivent également en dehors de ce périmètre. L’ensemble des groupes entretient des contacts réguliers avec les communautés locales et ne vit pas de manière isolée. PT WBN a décidé d’approfondir ce travail en 2024. Une équipe complémentaire d’anthropologues doit permettre d’améliorer la compréhension des moyens de subsistance de ces groupes et leurs interactions avec les services écosystémiques, et de déployer un plan d’engagement complémentaire avec la communauté Tobelo.
2023 a également été l’année du lancement de la nouvelle feuille de route RSE du Groupe « Act for Positive Mining ». Celle-ci s’articule autour de trois ambitions couvrant l’ensemble des responsabilités et interactions d’Eramet : Prendre soin des personnes, Protéger l’environnement, partenaire de confiance pour la nature, et Transformer notre chaine de valeur. Elle se décline en dix objectifs 2024-2026, et trois objectifs à 2035 (cf. Annexe 8) qui répondent aux principaux enjeux d’Eramet et s'appuient sur les meilleures pratiques du secteur.
Au S2 2023, le site d’Eramet Grande Côte Opérations (GCO), au Sénégal a accueilli pour la première fois dans le Groupe un audit indépendant selon le standard IRMA3. Le processus suit son cours conformément au planning établi, avec notamment la préparation d’Eramine en Argentine pour un audit prévu en 2024.
Le Conseil d’Administration d’Eramet, réuni le 21 février 2024 sous la présidence de Christel Bories, a arrêté les comptes de l’exercice 20239 qui seront soumis à l’Assemblée Générale du 30 mai 2024.
- Chiffres clés du groupe ERAMET (en application de la norme IFRS 5)
| Millions d’euros1 | 20232 | 20222 | Var. (M€) | Var.3
(%) |
| Chiffre d’affaires ajusté4 | 3 824 | 5 385 | - 1 561 | - 29 % |
| Chiffre d’affaires | 3 251 | 5 014 | - 1 763 | - 35 % |
| EBITDA ajusté4 | 772 | 1 897 | - 1 125 | - 59 % |
| EBITDA | 347 | 1 553 | - 1 206 | - 78 % |
| Résultat opérationnel courant (ROC) | 127 | 1 280 | - 1 153 | - 90 % |
| Résultat net des activités poursuivies | 12 | 930 | - 918 | - 99 % |
| Résultat net des activités cédées / en cours de cession | 6 | - 156 | - 162 | n.a. |
| Résultat net part du Groupe | 109 | 740 | - 631 | - 85 % |
| | | | | |
| Free Cash-Flow du Groupe | - 243 | 824 | - 1 067 | n.a. |
| Free Cash-Flow retraité5 | 78 | 1 007 | - 929 | n.a. |
| | | | | |
| Millions d’euros1 | 31/12/232 | 31/12/222 | Var. (M€) | Var.3
(%/ pts) |
| Endettement net (Trésorerie nette) | 614 | 344 | 270 | 79 % |
| Capitaux propres | 1 994 | 2 245 | - 250 | - 11 % |
| Levier ajusté4 (Endettement net / EBITDA ajusté4) | 0,8x | 0,2x | n.a. | 0,6 pts |
| Levier (Endettement net / EBITDA) | 1,8x | 0,2x | n.a. | 1,6 pts |
| Gearing (Endettement net / capitaux propres) | 31 % | 15 % | n.a. | 16 pts |
| Gearing au sens des covenants bancaires6 | 13 % | 2 % | n.a. | 11 pts |
| ROCE (ROC / capitaux employés7 de l’année n-1) | 4 % | 51 % | n.a. | - 47 pts |
1 Données arrondies au million le plus proche.
2 Hors Aubert & Duval, Sandouville et Erasteel, qui, en application de la norme IFRS 5, sont présentées comme des activités cédées ou en cours de cession sur 2023 et 2022. Cf. tableaux de passage en annexe 1.
3 Données arrondies au % supérieur ou inférieur.
4 Le chiffre d’affaires ajusté, l’EBITDA ajusté et le levier ajusté sont définis dans le glossaire financier en Annexe 10.
5 Net des apports en capital de Tsingshan pour le projet Centenario (321 M€ en 2023 et 183 M€ en 2022)
6 Ratio endettement net sur capitaux propres, hors impact IFRS 16 et hors prêt de l’Etat français à la SLN.
7 Somme des capitaux propres, de l’endettement financier net, des provisions pour remise en état des sites, pour restructuration et autres risques sociaux, diminuée des immobilisations financières, hors capitaux employés Weda Bay Nickel.
Nota 1 : l’ensemble des chiffres de l’exercice 2023 et de l’exercice 2022 commentés correspondent aux chiffres en application de la norme IFRS 5 tels que présentés dans les états financiers consolidés du Groupe, sauf mention contraire.
Nota 2 : l’ensemble des variations de l’exercice 2023 sont commentées par rapport à l’exercice 2022, sauf mention contraire. « S1 » correspond au 1er semestre de l’année, « S2 » au 2nd semestre et « T1, T2, T3, T4 » aux trimestres.
Le chiffre d’affaires ajusté1 du Groupe s’élève à 3,8 Mds€ en 2023, en baisse de 29 % (- 26 % à périmètre et change constants1, avec - 2 % d’effet périmètre lié à la cession d’ETI). Cette baisse reflète quasi-intégralement un effet prix négatif.
L’EBITDA du Groupe s’élève à 347 M€. L’EBITDA ajusté1 s’élève à 772 M€, en baisse de 59 % par rapport à 2022, reflétant principalement :
- Un impact négatif des facteurs externes de près de 1,3 Md€, comprenant un effet prix défavorable de - 1 373 M€ (dont - 933 M€ pour l’activité manganèse et - 392 M€ pour l’activité nickel). Ce dernier est partiellement compensé par la baisse des coûts du fret ( 81 M€ par rapport à 2022) ainsi que celle du coût des entrants ( 68 M€), compte tenu du recul des prix des réducteurs et de l’énergie enregistré au S2 ;
- Une performance intrinsèque positive de plus de 150 M€ sur l’année, dont 230 M€ au S2, reflétant le succès des actions de productivité et d’optimisation de la production.
Le résultat net des activités cédées s’élève à 6 M€.
Le résultat net part du Groupe s’établit à 109 M€ sur l’année, après comptabilisation de la quote-part de résultat de Weda Bay (295 M€) mais également d’une charge pour dépréciation de la valeur des actifs de la SLN (- 218 M€), les conditions de continuité d’exploitation de la filiale calédonienne n‘étant plus réunies à date.
Les investissements représentent 920 M€, incluant la part du projet Lithium financée par Tsingshan (via une augmentation de capital de la filiale argentine). La part financée par le Groupe s’élève à 522 M€2,10 et comprend 249 M€ d’investissements de croissance, principalement au Gabon (184 M€) et en Argentine (53 M€8) ; les investissements courants s’élèvent à 273 M€ sur l’année.
Le free cash-flow (« FCF ») s’élève à - 243 M€. Net des apports en capital de Tsingshan pour le projet Centenario, il s’élève à 78 M€. Il comprend notamment la contribution de Weda Bay (280 M€11), ainsi que l’impact de la cession d’ETI en septembre (214 M€) et le paiement initial réalisé suite à l’acquisition début novembre de concessions minières au Chili (- 90 M€).
La dette nette s’établit à 614 M€ au 31 décembre 2023, avec un impact net non significatif de la cession d’Aubert & Duval et d’Erasteel, et comprend le versement de dividendes au titre de l’exercice 2022 aux actionnaires d’Eramet (- 100 M€) et aux minoritaires de Comilog (- 87 M€).
Le ratio de levier ajusté12 est de 0,8x. La politique d’allocation du capital du Groupe continue à viser en priorité le désendettement, afin de maintenir un levier inférieur à 1x en moyenne sur le cycle, tout en investissant dans les projets de croissance et en rémunérant ses actionnaires.
En accord avec cette politique, il sera proposé à l’Assemblée Générale du 30 mai 2024 de verser un dividende de 1,5 € par action au titre de l’exercice 2023.
La liquidité du Groupe, y compris les lignes de financement non tirées, reste élevée à près de 3 Mds€ au 31 décembre 2023. Elle comprend notamment 400 M$ d’avance commerciale dans le cadre du contrat de co-commercialisation de carbonate de lithium signé avec Glencore, dont 80 M$ ont été tirés en fin d’année.
- Chiffres clés par activité – activités poursuivies (IFRS 5)
| Millions d’euros1 | 2023 | 2022 | Variation (M€) | Variation2 (%) |
| MANGANESE | CA | 1 978 | 3 151 | - 1 173 | - 37 % |
| | EBITDA | 499 | 1 402 | - 903 | - 64 % |
Activité Minerai de Mn3,4
| CA | 1 089 | 1 527 | - 438 | - 29 % |
| EBITDA | 443 | 722 | - 279 | - 39 % |
Activité Alliages de Mn3
| CA | 889 | 1 624 | - 735 | - 45 % |
| EBITDA | 55 | 680 | - 625 | - 92 % |
| NICKEL | CA ajusté5 | 1 567 | 1 763 | - 196 | - 11 % |
| | EBITDA ajusté5 | 305 | 430 | - 125 | - 29 % |
Weda Bay
| CA (Quote-part 38,7 %6) | 573 | 371 | 202 | 54 % |
| CA (Contrat d’off-take) | 178 | 278 | - 100 | - 36 % |
EBITDA
(Quote-part 38,7 %6) | 425 | 344 | 81 | 24 % |
EBITDA
(Contrat d’off-take) | 8 | 11 | - 3 | - 27 % |
| SLN7 | CA | 815 | 1 115 | - 300 | - 27 % |
| | EBITDA | - 124 | 75 | - 199 | n.a. |
| Autres & projets | EBITDA | -4 | 0 | -4 | n.a. |
| SABLES MINERALISES | CA | 275 | 465 | - 190 | - 41 % |
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