COMPTES SEMESTRIELS 2021Rueil-Malmaison, le 30 juillet 2021 COMPTES SEMESTRIELS 2021
Chiffres clés
Xavier Huillard, président-directeur général de VINCI, a déclaré : « Le premier semestre 2021 a été marqué par un net rebond du chiffre d’affaires et des résultats par rapport à 2020. Celui-ci s’accompagne d’une génération positive de cash-flow libre, en dépit de l’impact de la saisonnalité de l’activité traditionnellement défavorable en début d’année. L’activité et les résultats de VINCI Energies et de VINCI Construction ont atteint des niveaux remarquables, supérieurs à ceux de 2019. Les prises de commandes sont restées bien orientées et le carnet a atteint un nouveau record, conférant au Groupe une visibilité appréciable pour aborder l’après crise sanitaire. Pour VINCI Autoroutes, si le trafic des poids lourds s’est montré dynamique, celui des véhicules légers est resté affecté par le maintien de certaines mesures restrictives aux déplacements. Leur levée progressive début mai s’est traduite par une remontée rapide du trafic, qui atteint désormais un niveau supérieur à celui de 2019. Pour VINCI Airports, à l’image de l’ensemble du secteur aérien mondial, le trafic est resté faible, conséquence directe des restrictions aux voyages découlant de la pandémie. Pour autant, la demande de transport aérien à l’échelle mondiale reste forte. Si certaines plateformes retrouvent un niveau de trafic proche de celui de 2019, les tendances sont contrastées selon les zones géographiques. Dans ce contexte, le Groupe a poursuivi son développement, en remportant au Brésil la concession de l’aéroport de Manaus et de six autres petits aéroports. En avril, VINCI a annoncé avoir signé un accord avec le groupe ACS pour l’acquisition de ses activités dans le secteur de l’énergie. Cette opportunité unique s’inscrit dans la stratégie du Groupe, visant à créer un acteur mondial dans l’ingénierie, les travaux et les services liés à l’énergie et à développer des projets d’énergie renouvelable. Le Groupe continue de déployer et d’accélérer son ambition environnementale. Pour que celle-ci soit réellement partagée et portée par tous, un Prix de l’Environnement, ouvert à l’ensemble des collaborateurs de VINCI dans le monde, a été lancé fin 2020. L’impressionnante mobilisation, l’enthousiasme, le nombre et la diversité des projets proposés démontrent la capacité des entités du Groupe à se mobiliser pour mettre en œuvre cette ambition. Cette énergie collective conforte la vision globale de la réussite de VINCI, engagé non seulement sur la performance économique de ses activités, mais également sur leur impact social, sociétal et environnemental. » Le Conseil d’administration de VINCI s’est réuni le 29 juillet 2021 sous la présidence de Xavier Huillard pour arrêter les comptes semestriels consolidés au 30 juin 2021. Confiant dans la poursuite du rebond du Groupe, il a également approuvé le paiement d’un acompte sur dividende au titre de l’exercice 2021 d’un montant de 0,65 euro par action. Il sera versé en numéraire le 18 novembre 2021 (date de détachement du coupon : 16 novembre 2021). I. Résultats en forte hausse et bonne génération de cash-flow libre Les comptes du 1er semestre 2021 font ressortir de fortes hausses du chiffre d’affaires et des résultats sur un an, ainsi qu’une génération de cash-flow libre remarquable. Par rapport au 1er semestre 2019, les résultats de VINCI Energies et de VINCI Construction progressent, tandis que ceux des concessions restent pénalisés par la faiblesse du trafic aérien et, dans une moindre mesure, par le recul du trafic autoroutier. Le chiffre d’affaires consolidé du 1er semestre 2021 s’élève à 22,6 milliards d’euros, en hausse de 22,3 % à structure réelle par rapport à celui du 1er semestre 2020 ( 21,7 % à structure comparable ; impacts des changements de périmètre : 1,2 % ; variations de change : -0,6 %). Le rebond est particulièrement marqué en France, où l’activité avait été fortement impactée suite à l’entrée en premier confinement le 17 mars 2020. La part du chiffre d’affaires réalisé à l’international s’établit à 45 %. Par rapport au 1er semestre 2019, la hausse du chiffre d’affaires à structure réelle est de 4 %. Le chiffre d’affaires de la branche concessions ressort à 2,9 milliards d’euros, en baisse de 24 % à structure réelle par rapport au 1er semestre 2019, dont :
Le chiffre d’affaires de VINCI Energies s’établit à 7,2 milliards d’euros ( 12 % à structure réelle par rapport au 1er semestre 2019). Ce rebond traduit principalement un environnement économique dynamique et, dans une moindre mesure, l’impact de la croissance externe. Une vingtaine d’acquisitions ont été finalisées depuis le début de l’année 2021, représentant un chiffre d’affaires annuel de l’ordre de 100 millions d’euros.
Le chiffre d’affaires de VINCI Construction4 s’établit à 12,2 milliards d’euros ( 7 % à structure réelle par rapport au 1er semestre 2019).
Le chiffre d’affaires consolidé de VINCI Immobilier s’établit à 742 millions d’euros. Il progresse de 44 %, hors Urbat Promotion, par rapport au 1er semestre 2019, conséquence notamment d’un niveau de production soutenue de programmes non-résidentiels lancés antérieurement. L’EBITDA s’élève à 3 132 millions d’euros. Il représente 13,9 % du chiffre d’affaires. Le Résultat Opérationnel sur Activité (ROPA) s’établit à 1 598 millions d’euros. Très supérieur à celui du 1er semestre 2020 (267 millions d’euros), il reste en deçà de son niveau du 1er semestre 2019 (2 289 millions d’euros) et se décompose ainsi :
Le Résultat Opérationnel Courant (ROC) ressort à 1 467 millions d’euros. Il intègre notamment l’impact des paiements en actions (IFRS 2) et la contribution des participations consolidées par mise en équivalence, encore négative pour VINCI Airports. Le Résultat net consolidé part du Groupe s’établit à 682 millions d’euros et le résultat net par action6 à 1,19 euro. Il intègre une charge non courante au titre de la fiscalité différée, suite au relèvement du taux de l’impôt sur les bénéfices de 19 % à 25 % au Royaume-Uni à compter de 2023. Portant essentiellement sur la contribution de l’aéroport de Londres-Gatwick, cette charge représente un montant proche de 200 millions d’euros, mais elle est sans impact cash. Hors cet effet, le Résultat net consolidé part du Groupe ressort à 877 millions d’euros (1,53 euro par action2). Le cash-flow opérationnel (avant prise en compte des investissements de développement dans les concessions) s’établit à 811 millions d’euros, du même ordre de grandeur qu’au 1er semestre 2019. Il intègre une variation du besoin en fonds de roulement – traditionnellement négative au 1er semestre du fait de la saisonnalité des activités – d’ampleur limitée. Le cash-flow libre ressort à 381 millions d’euros, supérieur à celui des deux précédents exercices (-182 millions d’euros au 1er semestre 2020 et 316 millions d’euros au 1er semestre 2019). L’endettement financier net consolidé s’élève à 18,6 milliards d’euros au 30 juin 2021, en diminution de plus de 3,5 milliards d’euros par rapport au 30 juin 2020. II. Performances opérationnelles bien orientées dans l’ensemble Le trafic des réseaux interurbains de VINCI Autoroutes affiche un rebond de 28,6 % (véhicules légers 31,7 %, poids lourds 16,2 %) par rapport au 1er semestre 20207. Par rapport au 1er semestre 2019, le trafic recule de 13,7 %. Le trafic des poids lourds est resté dynamique ( 2,0 %) grâce à la bonne tenue de l’activité économique en France et au développement de l’e-commerce. En revanche, le trafic des véhicules légers, toujours pénalisé par le maintien de mesures restrictives8, a reculé de 16,5 %. La levée de l’interdiction des déplacements au-delà de 10 km du domicile à partir du 3 mai 2021 s’est traduite par un redressement rapide du trafic autoroutier, qui atteint actuellement un niveau supérieur à celui de 2019. Du 1er au 25 juillet 2021, le trafic - tous véhicules confondus - progresse de 1,5 % par rapport à la période comparable de 2019. Le trafic passagers du réseau VINCI Airports enregistre une baisse de 81 % au 1er semestre 2021 par rapport au 1er semestre 2019. Le recul des mouvements commerciaux est plus limité (-63 %). Les tendances sont contrastées selon les zones géographiques : retour à la normale aux Etats-Unis, en République dominicaine et au Costa Rica ; trafic nettement inférieur à son niveau d’avant crise sanitaire en Europe, malgré une inflexion positive en juin au Portugal, en France et en Serbie ; trafic très faible à Londres Gatwick, au Japon et au Cambodge. Du 1er au 25 juillet 2021, la baisse du trafic passagers ressort à -65 % par rapport à la période comparable de 2019, traduisant une amélioration de la tendance du mois de juin. Les prises de commandes ont atteint 22,4 milliards d’euros au 1er semestre 2021. Malgré un effet de base exigeant compte tenu des grandes affaires remportées par le Groupe au 1er semestre 2020, elles sont quasiment stables sur un an. Cette très bonne performance traduit à la fois l’obtention de plusieurs contrats d’importance au 1er semestre 2021 et une inflexion positive des prises de commandes sur les affaires de taille plus modeste en France. Le carnet de commandes au 30 juin 2021 progresse de 9 % par rapport au 31 décembre 2020 ( 12 % à l’international, 3 % en France). Il représente 14 mois d’activité moyenne (9 mois pour VINCI Energies, 16 mois pour VINCI Construction). L’international représente 62 % du carnet à fin juin 2021. Pour VINCI Immobilier, le nombre de logements réservés en France s’est établi à 3 281 lots, en hausse d’environ 10 % par rapport au 1er semestre 2019 grâce à l’intégration d’Urbat Promotion. Hors cet effet, le niveau des réservations est proche de celui du 1er semestre 2019 grâce à une demande soutenue, la tendance restant toutefois dépendante de l’allongement persistant des délais d’obtention des permis de construire. III. Situation financière solide VINCI conserve une liquidité très importante, de 17,3 milliards d’euros au 30 juin 2021 :
Le 30 juin 2021, VINCI a placé une émission obligataire de 750 millions d’euros à 10,5 ans, assortie d’un coupon de 0,5 %. Ce succès confirme la confiance des marchés dans la qualité du crédit de la société - notée A- par Standard & Poor’s avec perspective stable, et A3 par Moody’s avec perspective stable. Au 30 juin 2021, la maturité moyenne de la dette financière brute du Groupe est de 7,7 ans et son coût moyen de 2,3 %. En avril 2021, Gatwick Airport Finance plc – holding de tête de l’aéroport de Londres Gatwick, filiale à 50,01 % de VINCI Airports – a placé une émission obligataire d’un montant de 450 millions de livres sterling, à échéance 2026 et assortie d’un coupon de 4,375 %. Parallèlement, dans le cadre du refinancement d’un prêt existant, Gatwick Funding Limited, société portant les financements de l’aéroport de Londres Gatwick, a émis une obligation d’un montant de 300 millions de livres sterling, à échéance 2032 et assortie d’un coupon de 2,5 %. IV. Perspectives Dans les concessions, le niveau d’activité reste dépendant des mesures induites par la situation sanitaire en France et à l’international et des restrictions aux déplacements qui en découlent. Compte tenu des incertitudes générées par les évolutions de la pandémie, il n’est toujours pas possible à ce stade d’élaborer pour VINCI Airports des prévisions de trafic fiables pour les prochains trimestres. Pour VINCI Autoroutes, il peut toutefois être escompté une poursuite du redressement du trafic, si de nouvelles mesures de restriction à la circulation ne sont pas mises en place en France. Compte tenu de ces incertitudes et du poids des concessions sur la performance globale du Groupe, les résultats prévisionnels de VINCI pour 2021 ne peuvent donc être valablement quantifiés et ne pourront retrouver, dès 2021, leur niveau de 2019. Pour autant, VINCI dispose de solides atouts pour retrouver une trajectoire de croissance pérenne, ses métiers des services à l’énergie, de la construction et de la mobilité plaçant le Groupe au cœur de la croissance verte. V. Autres faits marquants
VINCI a annoncé, le 1er avril 2021, la signature d’un accord avec le groupe ACS pour l’acquisition de ses activités dans le secteur de l’énergie. Cette transaction s’inscrit dans la stratégie de développement du Groupe. Elle vise à créer un acteur mondial dans l’ingénierie, les travaux et les services liés à l’énergie et à développer des projets d’énergie renouvelable, pour enrichir son portefeuille de concessions et allonger sa maturité moyenne. Cette opération stratégique, qui permettra à VINCI d’améliorer sa contribution à la transition climatique, est soumise aux approbations réglementaires habituelles pour ce type de transaction, notamment celles des autorités de la concurrence des pays concernés, et pourrait être finalisée vers la fin de l’année 2021. Les synergies développées de longue date par VINCI entre ses métiers de constructeur et de concessionnaire lui ont permis de remporter en 2021 deux contrats autoroutiers en partenariat public-privé (PPP) :
VINCI Airports a remporté, en avril 2021, une concession de 30 ans portant sur l’exploitation de sept aéroports de la région Nord du Brésil, dont celui de Manaus. Le 23 juillet 2021, VINCI Airports a signé, avec le département de la Haute-Savoie, le contrat lui permettant de devenir concessionnaire de l’aéroport Annecy Mont-Blanc pour une durée de 15 ans à compter du 1er janvier 2022. VINCI Immobilier a acquis, en janvier 2021, 50,1 % du capital d’Urbat Promotion, promoteur immobilier spécialisé dans la construction de logements dans le sud de la France, portant ainsi sa participation au capital de la société à 100 %. Cette opération permet à VINCI Immobilier, à travers un opérateur performant sur son territoire, de se doter d’une marque reconnue sur le segment des logements à prix accessibles.
Parmi les contrats remportés par le Groupe depuis le début de l’année, les plus significatifs sont les suivants. VINCI Energies :
VINCI Construction :
Afin de sensibiliser et de mobiliser l’ensemble de ses collaborateurs dans le monde à l’enjeu environnemental, VINCI a lancé fin 2020 le Prix de l’Environnement. Cette compétition interne, destinée à récompenser les initiatives de terrain les plus innovantes et les plus impactantes, a rencontré un grand succès. Plus de 2 500 projets déjà mis en œuvre, portés par 4 000 candidats épaulés par 800 correspondants et experts déployés au plus près du terrain, ont été présentés. Près de 50 000 collaborateurs du Groupe, dans une vingtaine de zones géographiques, ont voté pour élire les meilleurs projets. *********
********** La présentation des résultats semestriels 2021 sera disponible avant la conférence de presse sur le site Internet de VINCI (www.vinci.com). Les états financiers consolidés au 30 juin 2021 seront disponibles sur le site Internet de VINCI à partir du 30 juillet 2021 après bourse : https://www.vinci.com/vinci.nsf/fr/investisseurs.htm ********** A propos de VINCI CONTACT PRESSE RELATIONS INVESTISSEURS Alexandra BOURNAZEL
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