Voltalia SA : Résultats annuels 2021

RESULTATS ANNUELS 2021

Des résultats annuels 2021 en forte hausse

• Revenus 71%
• EBITDA 41%
• EBITDA normatif¹ 55%, mais inférieur à l’objectif du fait d’un décalage de 2021 à 2022 de la reconnaissance comptable de ventes de projets en cours de développement signées en 2021
• Résultat net part du Groupe à -1,6 millions d’euros du fait de ce décalage
• Capacité installée et en construction à 1,7 gigawatts ( 34 %)
  
  

Confirmation des ambitions 2023

• Capacité en exploitation et en construction de 2,6 gigawatts
• EBITDA normatif¹ de 275 à 300 millions d’euros

Un modèle unique et solide

• Stratégie intégrée (internalisation des développement, construction et maintenance) générant des ventes de services aux tiers (x2,6 en 2021) et des économies d’échelle
• Des indicateurs opérationnels robustes, avec en 2021 :
  • 97% des centrales adossées à des contrats de vente long terme
  • 83% de leurs revenus contractuellement indexés sur l’inflation
  • 87% de l’électricité vendue à des prix non subventionnés
• Contrats long terme de vente d’électricité d’une durée résiduelle de 17,7 ans avec 6,6 milliards d’euros de revenus futurs sous contrat
• Portefeuille de projets en développement de 11,1 gigawatts ( 14% depuis fin 2020)
• Levier d’endettement maîtrisé (51%)

Voltalia (Euronext Paris, ISIN code: FR0011995588), acteur international des énergies renouvelables, publie ce jour ses résultats annuels consolidés de l’exercice clos le 31 décembre 2021. Les comptes, dont les procédures d’audit sont en cours, ont été arrêtés par le Conseil d’Administration qui s’est réuni en date du 23 mars 2022.

Voltalia commentera ses résultats annuels 2021 et ses perspectives à court et moyen terme lors d'un webcast en direct à partir de 8h30, heure de Paris, jeudi 24 mars 2022. Tous les détails de connexion sont disponibles sur notre site Web : https://www.voltalia.com/fr/investor-relations

« Voltalia a réalisé en 2021 une très bonne performance opérationnelle et commerciale, avec des revenus en hausse de 71%. L’EBITDA normatif est aussi en forte hausse à 55%, mais inférieur à l’objectif du fait d’un décalage de 2021 à 2022 de la reconnaissance comptable de cessions de projets en développement signées en 2021. Nous réaffirmons nos ambitions 2023, avec une conviction renforcée par les récents événements qu’il faut notamment en Europe accélérer la croissance du renouvelable, une énergie locale, décarbonée et compétitive », déclare Sébastien Clerc, directeur général de Voltalia.

CHIFFRES CLÉS : TRES FORTE CROISSANCE DE L’ACTIVITÉ ET DE L’EBITDA

Les revenus annuels 2021 s’élèvent à 398,6 millions d’euros, en hausse de 71% par rapport à 2020 ( 76% à taux de change constants). Les revenus issus de l’activité des Ventes d’énergie progressent de 34% et ceux issus des Services sont multipliés par 2,6 (après élimination des ventes internes de Services), portés surtout par le segment Développement, Construction et Fourniture d’équipements mais aussi celui de l’Exploitation-maintenance.

L’EBITDA normatif, calculé sur la base d’un taux de change EUR/BRL moyen annuel de 6,3 et d’une ressource éolienne, solaire et hydraulique correspondant à la moyenne long terme, ressort à 156,5 millions d’euros millions d’euros, en hausse de 55% par rapport à 2020. Il est inférieur à l’objectif qui est de 170 millions d’euros car certaines cessions de projets en cours de développement au Brésil (pré-construction), signées en 2021, ne seront comptablement reconnues qu’en 2022. Sans ce décalage non anticipé, l’objectif 2021 aurait été dépassé. Parmi les cessions signées en 2021 mais non comptabilisées, celles qui ont déjà rempli les critères de comptabilisation depuis le 1^er janvier 2022 représentent plus de 10 millions d’euros d’EBITDA, soit la grande majorité de l’écart à l’objectif.

L’EBITDA consolidé s’établit à 137,4 millions d’euros. La hausse de 41% ( 49% à taux de change constants) provient des Ventes d’énergie comme des Services.

Le bénéfice net part du Groupe ressort à -1,6 millions d’euros, en baisse de -121% (-100% à taux de change constants) par rapport à 2020.

REVUE DES ACTIVITÉS

Ventes d’énergie : croissance soutenue de la production, des revenus et de l’EBITDA

Indicateurs opérationnels

• Production et revenus
  
  

Les revenus de l’année 2021 issus des Ventes d’énergie se montent à 218,5 millions d’euros, en hausse de 34% ( 41% à taux de change constants).

La production annuelle d'électricité atteint en 2021 un niveau record de 4,1 térawattheures ( 51%). Ce volume représente la moitié de la consommation annuelle en électricité d’un pays comme le Kenya.

La croissance des revenus bénéficie de l'effet en année pleine des centrales ayant commencé à contribuer en 2020, principalement les centrales VSM1 au Brésil et des centrales solaires en France et en Jordanie⁶, et des nouvelles centrales mises en service en 2021, principalement celles de Cabanon, Laspeyres, Cacao en France, et celles de VSM2, VSM3 et VSM4 au Brésil⁷.

Le facteur de charge éolien au Brésil en 2021, à 50%, est inférieur de trois points à sa moyenne de long terme mais en hausse de 5 points par rapport à 2020. Dans les autres principaux pays, les facteurs de charge sont en hausse dans le solaire (France, Egypte et Jordanie) et en baisse dans l’éolien (France). En 2021 comme chaque année, le facteur de charge moyen sur le long terme des centrales de VOLTALIA est partout supérieur ou égal à celui du pays, illustrant la grande sélectivité de VOLTALIA pour les meilleurs projets.

Helexia, qui produit de l’électricité solaire en France, en Belgique, au Portugal, en Espagne et en Italie, en parallèle de son activité de services, a vu croître ses revenus de 19,5%.

La durée résiduelle moyenne pondérée de l’ensemble des contrats de vente en portefeuille est de 17,7 années, représentant 6,6 milliards d’euros de revenus futurs sous contrat. 83% des revenus 2021 sont contractuellement indexés sur l'inflation. Ces données illustrent la stratégie d’investissement de VOLTALIA, les centrales ne bénéficiant pas de contrats indexés et longs étant généralement cédées avant leur construction, de même que la plupart des projets subventionnés.

La puissance installée en exploitation de VOLTALIA est de 1 129 MW à fin décembre 2021, en hausse de 11% sur 12 mois. La capacité des centrales en cours de construction est multipliée par 2,2 sur la période, passant de 265 MW à 580 MW.

• EBITDA
  
  

Les Ventes d’énergie génèrent en 2021 un EBITDA de 123,6 millions d'euros en hausse de 23% ( 30% à taux de change constants). La marge d’EBITDA diminue de 5,3 points ce qui s’explique par deux éléments combinés (i) des effets structurels : la nouvelle centrale biomasse de Cacao en Guyane française a naturellement une marge d’EBITDA inférieure aux autres énergies car sa ressource, le bois, représente un coût ; et la marge d’EBITDA des centrales en début d’exploitation est souvent inférieure à sa moyenne de long terme (ramp up) ; (ii) et des effets conjoncturel : Helexia, dont l’activité comprend des services, moins margés, en parallèle de la production d’électricité, a connu une forte croissance⁸ ; et contrairement à 2020, VOLTALIA n’a pas perçu en 2021 de pénalités de retard de la part de ses fournisseurs.

Services : très forte croissance des revenus et de l’EBITDA

En 2021, les revenus issus des Services (internes et externes) atteignent 246,5 millions d'euros, en hausse de 80% (idem à taux de change constants). L’EBITDA est multiplié par 2,9 (idem à taux de change constants), avec une marge d’EBITDA de 13,7% en progression de 5 points. La croissance des revenus comme de l’EBITDA s’explique intégralement par la progression des Services aux clients tiers.

• Développement, Construction et Fourniture d’équipements
  
  

Le segment Développement, Construction et Fourniture d’équipements affiche des revenus de 219,0 millions d'euros, multipliés par 2,0 (idem à taux de change constants) par rapport à 2020, entièrement portés par la croissance des revenus externes (x3).

L'EBITDA 2021 du segment Développement, Construction et Fourniture d’équipements est multiplié par x2,5 pour atteindre 33,0 millions d'euros.

• Exploitation-maintenance
  
  

Les revenus du segment Exploitation-maintenance atteignent 27,5 millions d’euros en hausse de 23% ( 25% à taux de change constants). 579 MW de nouveaux contrats de maintenance pour clients tiers ont été signés en 2021 dont 491 MW au Brésil et 88 MW in Europe.

Le segment affiche un EBITDA positif de 0,7 million d'euros, contre un EBITDA négatif de 1,5 million d'euros en 2020, bénéficiant d’effets d’échelle dans un contexte de maîtrise des coûts.

À la fin de l'année, la capacité sous gestion pour VOLTALIA et ses clients tiers est de 3,5 GW.

AUTRES POSTES DU COMPTE DE RÉSULTAT :

L’EBITDA avant éliminations et éléments corporate est en progression de 40% à 157,4 millions d’euros. Les éliminations sont en hausse, reflétant la croissance de l'activité interne. Les éléments corporate sont en hausse aussi, mais à un rythme très inférieur à l’activité générale. L'EBITDA consolidé s'élève à 137,5 millions d'euros, en hausse de 41% par rapport à 2020.

Les dotations aux amortissements et provisions s'élèvent à 75,7 millions d’euros, en hausse de 41%, du fait principalement de l'amortissement des centrales mises en service en 2021 et de l’effet année pleine des centrales mises en service en 2020. A 43,8 millions d'euros, les frais financiers nets sont en hausse de 34%, soulignant la montée des financements de projets en exploitation.

Après prise en compte des intérêts minoritaires et de l’impôt, le résultat net, part du groupe, s'établit à - 1,6 millions d'euros, en baisse de -121% (-100% à taux de change constant), du fait du décalage de la comptabilisation des ventes de projets en développement (pré-construction) expliqué précédemment.

BILAN CONSOLIDÉ SIMPLIFIÉ

Le bilan de VOLTALIA à fin 2021 atteint 2,1 milliards d’euros, dépassant le seul des 2 milliards pour la première fois. Il est en croissance de 20% à taux de change courant et presqu’autant à taux de change constants avec un réal brésilien quasi stable (EUR/BRL à 6,32 fin 2021 contre 6,37 fin 2020).

La hausse des actifs du Groupe est essentiellement liée à l’augmentation du portefeuille de centrales en exploitation et en construction, avec des immobilisations en hausse de 19%.

La trésorerie du Groupe à fin 2021 s'élève à 291,4 millions d'euros en hausse de 33%.

Ce niveau est à comparer à une dette financière totale de 1 050,1 millions d'euros à fin 2021, en hausse de 25% essentiellement du fait de l’émission début 2021 d’obligations convertibles (Océane) et vertes. Le levier d'endettement⁹ reste donc faible, à 51%.

Sur la période, l’activité opérationnelle (hors capex) a permis une génération de cash-flow à hauteur de 127 millions d’euros, en hausse de 49%.

DÉVELOPPEMENTS RÉCENTS

Signature de 124,5 MW de lettres d’intention avec Auchan

Première réalisation concrète de leur partenariat mondial signé en mai 2021, Auchan et Helexia (filiale de Voltalia) ont signé des lettres d’intention portant sur des toitures et ombrières solaires à construire dans des sites d’Auchan pour un total de 124,5 MW.

L’objectif du partenariat est d’apporter à Auchan une contribution déterminante pour atteindre ses objectifs de réduction de son empreinte carbone et de sa consommation d’énergies conventionnelles.

Revenus futurs sous contrat en progression : 6,6 milliards d’euros

La visibilité à long terme s’est encore améliorée avec des revenus futurs sécurisés par des contrats de vente d’électricité s’élevant à 6,6 milliards d’euros, soit 15,7 fois les revenus 2021. Ce niveau particulièrement élevé résulte de la stratégie de VOLTALIA consistant à rechercher des contrats de vente d’électricité à très long terme couvrant l’essentiel de la production des centrales conservées en portefeuille.

Portefeuille de projets en développement en expansion : 11,1 GW

Le portefeuille de projets en développement, destinés à être conservés ou vendus avec des services de construction et de maintenance, se montait à 11,1 GW, en augmentation de 1,4 GW en un an ( 14%). Illustrant la montée en puissance de la stratégie de diversification géographique promue par le Groupe, ce portefeuille est à ce jour réparti à hauteur de respectivement 48%, 40% et 12% en Amérique latine, Europe et Afrique. Sur le plan technologique, le solaire est majoritaire, à 67%, suivi de l’éolien pour 31% et des autres technologies, pour 2%.

AUTRES DÉVELOPPEMENTS RÉCENTS

Mise en service de la centrale de stockage de Hallen au Royaume-Uni

En janvier 2022, VOLTALIA a annoncé que sa centrale de stockage par batteries de Hallen, située près de la ville de Bristol dans la région d’Avonmouth, a produit ses premiers kWh. Hallen Système de Stockage d’Energie par Batteries (SSEB) est une centrale de stockage par batteries lithium-ion incluant 16 modules, chacun d’une capacité unitaire de 2 MWh.

Lancement de la construction d’une centrale hydroélectrique dans le nord du Brésil

En février 2022, VOLTALIA a lancé la construction de la centrale hydroélectrique de 7,5 MW de Cafesoca, dans le nord du Brésil, troisième phase du complexe d'Oiapoque, qui assure toute la consommation des habitants de la ville amazonienne isolée d'Oiapoque. Cafesoca portera à plus de 90% la part des énergies renouvelables dans la production de ce complexe.

Mise en service de projets photovoltaïques en Grèce d'une capacité de 12 MW

Dans le cadre d'un appel d'offres lancé en octobre 2020 par l'Autorité de régulation de l'énergie grecque, VOLTALIA a remporté cinq projets photovoltaïques avec des contrats de vente d'électricité sur 20 ans de 12 mégawatts au total. Le projet a été mis en service en mars 2022. Sa production permettra de couvrir les besoins en électricité domestique de 21 220 habitants.

Participation de 33% du fonds STOA dans la centrale solaire SSM1&2 au Brésil

STOA est devenu en mars 2022 actionnaire à 33% de SSM1&2, une centrale solaire de 320 MW actuellement en construction et dont la mise en service est prévue pour le premier semestre 2022. SSM1&2 est adossé à cinq contrats de vente d'électricité d'une durée moyenne de 16 ans.

AMBITION 2023 CONFIRMÉES

L’ambition de 2,6 GW en exploitation ou en construction d’ici fin 2023 est confirmée. VOLTALIA dispose en effet 1,7 GW de capacité en exploitation ou en construction à fin 2021. Par ailleurs, les contrats de vente d’énergie déjà attribués et qui ne sont pas encore en construction représentent environ 0,9 GW.

En 2023, l'EBITDA normatif devrait atteindre la fourchette de 275 à 300 millions d'euros.

Voltalia précise que les activités du Groupe ne sont pas directement exposées à la Russie ou à l’Ukraine.

ASSEMBLÉE GÉNÉRALE ANNUELLE

Le Conseil d’Administration a approuvé les projets de résolutions qui seront soumis à l’Assemblée Générale du 17 mai 2022.

Déclarations prospectives
Ce communiqué contient des déclarations prospectives. Ces déclarations ne constituent pas des faits historiques. Ces déclarations comprennent des projections et des estimations ainsi que les hypothèses sur lesquelles celles-ci reposent, des déclarations portant sur des projets, des objectifs, des intentions et des attentes concernant des résultats financiers, des événements, des opérations, des services futurs, le développement de p