Communication Officielle
Jeudi 25 mars 2021, 08h00 (il y a 36 mois) Voltalia SA: Résultats annuels 2020: forte amélioration de la rentabilité et atteinte des objectifs 2020. Ambitions 2021 et 2023 confirmées et visibilité long terme renforcéeRésultats annuels 2020 Forte progression des résultats en 2020, malgré la crise sanitaire Objectifs 2020 atteints
Confirmation des objectifs 2021 et des ambitions 2023
Structure financière robuste et visibilité long terme renforcée
Voltalia (Euronext Paris, ISIN code: FR0011995588), acteur international des énergies renouvelables, publie ce jour ses résultats annuels consolidés de l’exercice clos le 31 décembre 2020. Les comptes ont été arrêtés par le Conseil d’Administration qui s’est réuni en date du 24 mars 2021. Voltalia commentera ses résultats annuels 2020 et ses perspectives à court et moyen terme lors d'un webcast en direct à partir de 8h30, heure de Paris, jeudi 25 mars 2021. Tous les détails de connexion sont disponibles sur notre site Web : https://www.voltalia.com/fr/investisseurs « Si 2020 a été marquée au plan mondial par une crise sanitaire et économique posant des défis multiples, elle est avant tout une année aux nombreux succès pour Voltalia. Notre rentabilité ressort en amélioration très substantielle et nous avons continué de sécuriser notre croissance future par l’accélération de la signature de nouveaux contrats de vente d’électricité et de services. Forts de la solidité éprouvée de nos fondamentaux, de notre portefeuille de projets en développement qui atteint désormais 9,7 gigawatts et de la robustesse de notre structure financière, nous disposons de tous les atouts pour poursuivre notre trajectoire de croissance forte et rentable », déclare Sébastien Clerc, Directeur Général de Voltalia. CHIFFRES CLÉS : CROISSANCE DE L’ACTIVITÉ, HAUSSE DE LA RENTABILITÉ, OBJECTIF D’EBITDA ATTEINT
* Le taux de change moyen EUR/BRL auquel ont été arrêtés les comptes 2020 ressort à 5,89 vs. 4,4 en 2019. Les revenus de l’année ressortent à 233,5 millions d’euros, en forte progression de 55% à taux de change constants et de 33% à taux de change courants. Comme annoncé précédemment, l’activité a été portée par l’accélération des mises en service de nouvelles centrales et par une excellente dynamique des services auprès des clients tiers. La part des revenus hors Brésil a progressé, passant de 42% en 2019 à 52% en 2020. L’EBITDA consolidé s’établit à 97,5 millions d’euros en hausse de 88% à taux de change constants et 50% à taux de change courants, grâce à une double progression de la rentabilité de l’activité Ventes d’énergie et des Services pour clients tiers. La croissance du Groupe a aussi permis de mieux amortir les coûts fixes. Il en résulte une croissance substantielle de la rentabilité avec une marge d’EBITDA de 41,7% des revenus contre 37,1% en 2019 ( 4,6 points). Tout comme au premier semestre 2020, le second semestre a été impacté par un effet ressource négatif, essentiellement lié à un niveau de vent au Brésil inférieur à la moyenne long terme (-3,6 millions d’euros à l’échelle du Groupe sur le second semestre). L’EBITDA 2020 normatif ressort ainsi à 101,1 millions d’euros, en ligne avec l’objectif annoncé par le Groupe. Le bénéfice net part du Groupe ressort à 7,9 millions d’euros, multiplié par 3,7 à taux de change constants et en hausse de 71% à taux de change courants par rapport à 2019. REVUE DES ACTIVITÉS Ventes d’énergie : forte progression de l’EBITDA malgré un faible vent au Brésil
Indicateurs opérationnels
§ Forte croissance des revenus grâce à l’augmentation de la capacité installée Les revenus des Ventes d’énergie s’établissent à 163,1 millions d’euros, en croissance de 51% à taux de change constants et de 25% à taux de change courants. Cette progression des revenus résulte d’abord de la croissance de la capacité installée : à fin 2020 elle s’élève à 1 015 MW, au delà de l’objectif de 1 GW que le Groupe s’était fixé, grâce à l’addition de 337 MW de nouveaux projets contre 154 MW en 2019. Cette forte croissance est d’autant plus notable qu’elle a été réalisée dans un contexte sanitaire particulièrement complexe, qui a entrainé des retards significatifs dans la construction et la mise en service de plusieurs projets. La progression des revenus résulte aussi de l’effet année pleine des centrales entrées en exploitation dans le courant de l’exercice précédent, de la consolidation sur douze mois d’Helexia (acquise mi-2019) et de la consolidation sur quatre mois des centrales solaires acquises en Jordanie. A 51% en moyenne à long terme, le facteur de charge des éoliennes brésiliennes de VOLTALIA est supérieur à la moyenne nationale du secteur. Cet écart favorable est également constaté dans les autres pays du Groupe et résulte de s grande sélectivité lorsqu’il choisit les sites à développer et de la compétence de ses équipes de maintenance, d’ailleurs reconnue par la confiance des clients tiers de Voltalia. La progression des revenus 2020 a cependant été freinée par un faible vent au Brésil, inférieur à la moyenne long terme tout comme en 2019. § Croissance de l’EBITDA plus rapide que celle des revenus Les Ventes d’énergie ont généré en 2020 près de 47 millions d’euros d’EBITDA supplémentaires par rapport à fin 2019 à taux de change constants et 24,8 millions d’euros à taux de change courants. Dans les deux cas, la hausse est plus rapide que celle des revenus. Il en résulte une marge d’EBITDA en progression de 3,6 points. L’amélioration s’explique par la qualité des nouvelles centrales mises en service, la perception de compensations contractuelles pour pertes de revenus liées aux retards dans la mise en service de certains projets (7,2 millions d’euros) et la bonne maîtrise des charges, notamment au sein d’Helexia qui a récemment intégré le Groupe. La progression de 3,6 points de la marge d’EBITDA aurait été meilleure encore avec une ressource (éolienne, solaire et hydraulique) conforme avec la moyenne long terme : le déficit de ressource 2020 par rapport à cette dernière a eu un impact négatif sur l’EBITDA de 11,1 milllions d’euros, dont 7,5 millions d’euros au premier semestre et 3,6 millions d’euros au second semestre. Services: poursuite de la hausse de la contribution à l’EBITDA Groupe
§ 54% de ventes de Services aux clients tiers Les revenus 2020 des Services, internes et externes, s’élèvent au total à 136,5 millions d’euros7. En l’absence de nouveaux projets internes fortement contributeurs, les revenus intra Groupe (éliminés en consolidation) ressortent en baisse de -33 % sur l’année. En revanche, à 70,4 millions d’euros, les revenus de Services vendus à des clients tiers ressortent en hausse de 62% à taux de change constants et de 54% à taux de change courants, illustrant l’excellente dynamique commerciale des Services en dépit de la crise économique et sanitaire. L’activité des Services a notamment contribué au démarrage de l’activité Ventes d’énergie dans deux nouveaux pays, l’Albanie et la Jordanie, où les équipes Services étaient déjà actives pour des clients tiers. Confirmant cette montée en puissance des ventes externes, le carnet des commandes des clients tiers à fin 2020 est robuste à 157,8 millions d’euros (2,2 fois les revenus externes 2020). § Développement, Construction et Fourniture d’équipements Les revenus de ce premier segment atteignent 114,2 millions d’euros (-5% à taux de change constants et -9% à taux de change courants). Ils reflètent une baisse de l’activité interne et la hausse de l’activité pour clients tiers, sur chacun des trois métiers du segment. Le Groupe a ainsi cédé 180 MW de projets à construire au Brésil et en France, à des partenaires emblématiques tels que les français Total-Eren et Siloé Infrastructures ou le japonais Toda, tout en assurant pour des clients tiers des prestations de Construction principalement au Portugal, au Burundi et au Brésil (175 MW en construction à ce jour). Ce niveau significatif d’activité a permis de générer une marge d’EBITDA à deux chiffres, en ligne avec les attentes du Groupe. § Exploitation-maintenance Les revenus du segment Exploitation-maintenance atteignent 22,4 millions d’euros ( 23,1% à taux de change constants et 17,2% à taux de change courants). Ils reflètent une croissance de l’activité en interne comme pour les clients tiers, avec désormais la contribution de la société Greensolver acquise pendant l’année. Bien qu’en amélioration par rapport à 2019, le segment continue d’afficher une marge d’EBITDA inférieure à l’équilibre, réduisant légèrement la rentabilité globale des Services. AUTRES POSTES DU COMPTE DE RÉSULTAT : HAUSSE DE 71 % DU RÉSULTAT NET PART DU GROUPE
Les éliminations sont en baisse, l’activité interne étant en retrait au profit de la montée en puissance des ventes aux clients externes. La contribution des Services à l’EBITDA consolidé est donc en hausse. Par ailleurs, grâce à une bonne gestion, les charges corporate ressortent en baisse alors même que l’activité générale progresse. L’EBITDA consolidé Groupe ressort à 97,5 millions d’euros, en hausse de 50% par rapport à 2019. Cette progression, plus rapide que celle des revenus, se traduit par une amélioration substantielle de la rentabilité, avec une marge d’EBITDA qui s’établit désormais à 41,7% des ventes contre 37,1% en 2019 ( 4,6 points). A 53,6 millions d’euros, les amortissements et provisions sont en hausse de 82%, reflétant l’amortissement des centrales mises en service en 2020, l’effet année pleine des centrales mises en service en 2019 et la consolidation sur douze mois d’Helexia. A 32,7 millions d’euros, les frais financiers sont en hausse de 18%. Ils témoignent de la montée en puissance des financements de projets en exploitation et de la consolidation sur douze mois d’Helexia. La hausse est néanmoins limitée par : i) la baisse parallèle de la devise et des taux d’intérêt brésiliens ; et ii) une optimisation des charges financières d’Helexia rendue possible par son intégration dans le Groupe. Après prise en compte des intérêts minoritaires et de l’impôt, qui baissent, le résultat net part du groupe s’établit à 7,9 millions d’euros. Il est multiplié par 3,7 à taux de change constants et en progression de 71% à taux de change courants. BILAN CONSOLIDÉ SIMPLIFIÉ Le bilan de VOLTALIA à fin 2020 atteint 1,8 milliard d’euros, en croissance de 34 % à taux de change constants et de 13% après prise en compte de la dévaluation du réal brésilien qui a clôturé l’exercice 2020 à un cours de 6,37 BRL/EUR contre 4,51 BRL/EUR au 31 décembre 2019.
La hausse des actifs du groupe est essentiellement liée à l’augmentation du portefeuille de centrales en exploitation et en construction, avec des immobilisations en augmentation de 19,4%. Cette croissance aurait été nettement plus forte encore sans l’effet de la baisse du réal brésilien face à l’euro. La trésorerie du Groupe à fin 2020 s’établit à 220 millions d’euros. Ce niveau élevé est à ramener à une dette financière totale de 839 millions d’euros à fin 2020, en hausse limitée de 28% du fait de la baisse du réal brésilien, monnaie d’emprunt de chacune des centrales situées dans le pays. Le levier d’endettement8 est toujours très modéré, à 55%. Au regard de sa situation financière trés saine au 31 décembre 2020 et des moyens financiers encore renforcés par la levée, début janvier 2021, de 200 millions d’euros sous forme d’obligations convertibles vertes émises à des conditions très attractives, le Groupe dispose de tous les atouts pour poursuivre sa trajectoire de croissance forte et rentable. DÉVELOPPEMENTS RÉCENTS DEPUIS JANVIER 2021 Financement vert Début janvier 2021, VOLTALIA a lancé avec succès un nouveau document cadre de financement vert et durable et une émission inaugurale d’obligations convertibles vertes pour un montant nominal de 200 millions d’euros. Largement sursouscrite, cette émission bénéficie de termes très favorables tant pour VOLTALIA que pour les actionnaires existants. Le produit net de cette émission sera affecté au financement et/ou au refinancement des projets verts de VOLTALIA, y compris de potentielles acquisitions. Lancement de construction et mise en service En février 2021, VOLTALIA a débuté la construction de Canudos 1, un projet éolien de 99,4 mégawatts au sein de son nouveau complexe brésilien de Canudos dont le potentiel atteint 1 gigawatt. Un contrat de vente d’électricité d’une durée de 20 ans a été signé avec la compagnie d’électricité CEMIG. Le parc éolien sera équipé de 28 turbines G132 fournies par Siemens-Gamesa, d’une puissance de 3,55 mégawatts chacune. La mise en service de la centrale est prévue au premier semestre 2022. Le 17 mars 2021, VOLTALIA a annoncé la mise en service du projet Cabanon, son premier champ agrivoltaïque. Située dans la région Sud en France, la centrale de 3 mégawatts, dont la construction a démarré à la fin du deuxième trimestre 2020, associe production agricole et production d’électricité photovoltaïque sur un même terrain, de 4,5 hectares. Il s’agit de cultures maraîchères plantées sous des panneaux solaires posés sur des structures spécialement conçues. Ce projet a bénéficié d’un financement participatif local (crowdfunding) à hauteur de 700 000 euros. Revenus futurs sous contrat en progression : 31% à 6,5 milliards d’euros La visibilité à long terme du Groupe s’est encore améliorée avec des revenus futurs sécurisés par des contrats s’élevant à 6,5 milliards d’euros, soit 28 fois les revenus 2020. Ce niveau particulièrement élevé résulte de la stratégie de VOLTALIA consistant à rechercher des contrats de vente à très long terme couvrant la totalité de la production des centrales conservées en portefeuille. Portefeuille de projets en développement en expansion : 24% à 9,7 gigawatts Le portefeuille de projets en développement, destinés à être conservés ou vendus avec des services de construction et de maintenance, se montait à 9,7 gigawatts, soit une capacité ajoutée de près de 2 gigawatts en l’espace d’un an. Illustrant la montée en puissance de la stratégie de diversification technologique et géographique promue par le Groupe, ce portefeuille est à ce jour réparti à hauteur de respectivement 54,7%, 34,1% et 11,2% en Amérique Latine, Europe et Afrique. Sur le plan technologique, le solaire est majoritaire, à 61%, suivi de l’éolien pour 36,1% et des autres technologies, pour 2,9%. OBJECTIF 2021 ET AMBITION 2023 CONFIRMÉS En 2021, grâce à la contribution du portefeuille de plus de 1 GW de centrales en exploitation, la mise en service de nouvelles centrales et la poursuite de la progression des Services pour clients tiers, VOLTALIA confirme son objectif d’un EBITDA normatif autour de 170 millions d'euros. L’ambition de 2,6 GW en exploitation ou en construction d’ici fin 2023 est également confirmée. Elle est sécurisée par le GW de capacité installée à fin 2020 et les contrats de vente d’énergie signés en 2020 pour une capacité additionnelle d’1 GW. En 2023, l'EBITDA normatif devrait atteindre la fourchette de 275 à 300 millions d'euros.
ASSEMBLÉE GÉNÉRALE ANNUELLE Le Conseil d’Administration a approuvé les projets de résolutions qui seront soumis à l’Assemblée Générale le 19 mai 2021. Déclarations prospectives Capacité installée au 31 décembre 2020
* 4 MW de solaire et 12 MW de thermique Production d’électricité
*Incluant la production solaire d’Oiapoque Compte de résultat consolidé (Non audité)
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