Vantiva - Résultats 2024

Communiqué de Presse

Résultats 2024

Vantiva atteint ses objectifs, a intégré avec succès les activités de Home Networks et est proche de finaliser la vente de SCS

EBITDA AJUSTɹ (activités poursuivies) : 104 MILLIONS D'EUROS (97 MILLIONS EN 2023)
(Avec SCS : 143 millions d'euros)
EBITA AJUSTɲ (activités poursuivies) : 41 MILLIONS D'EUROS (38 MILLIONS EN 2023)
(Avec SCS : 56 millions d'euros)
FCF³ POSITIF (activités poursuivies) : 33 MILLIONS D'EUROS (-40 MILLIONS EN 2023)
(Avec SCS : 55 millions d'euros)

Paris, France – Le 13 mars 2025 – Vantiva (Euronext Paris : VANTI), leader mondial des technologies de connectivité, annonce ses résultats financiers pour l'année 2024.

Les comptes consolidés ont été approuvés par le Conseil d'administration le 13 mars 2025. Les procédures d'audit des comptes consolidés sont terminées. Le rapport de certification sera émis après la vérification du rapport de gestion, y compris du rapport sur la durabilité.

Les résultats 2024 sont présentés pour les activités poursuivies, c'est-à-dire avec Solutions Logistiques (SCS) en activités abandonnées. Pour éviter tout risque de confusion, Vantiva indique qu’il n’a pas d’exposition à un risque matériel concernant TECHNICOLOR Group.

Eléments financiers clés :

• Le chiffre d'affaires a augmenté de 19,3 % pour atteindre 1 865 millions d'euros (19,9 % à taux de change constants) grâce à la consolidation de l'activité Home Networks (HN).
• L'EBITDA ajusté a augmenté de 7,0 % pour atteindre 104 millions d'euros ( 7,6 % à taux de change constants), avec une marge en pourcentage en légère baisse à 5,6 % du chiffre d'affaires, contre 6,2 % en 2023.
• L'EBITA ajusté est en hausse de 8,1% pour atteindre 41 millions d'euros (contre 38 millions d'euros en 2023).
• Le résultat net des activités poursuivies est une perte de 161 millions d'euros, contre 144 millions d'euros en 2023.
• Le résultat net du groupe est une perte de 282 millions d'euros, contre une perte de 285 millions d'euros, qui inclut la perte de 121 millions d'euros provenant des "activités abandonnées", principalement en raison d’une dépréciation de 99 millions d'euros sur SCS.
• Le flux de trésorerie disponible, après intérêts et impôts, mais avant les coûts de restructuration liés à l'acquisition de HN, est positif de 33 millions d'euros, contre un flux négatif de 40 millions d'euros en 2023. Cette amélioration est principalement due à une meilleure gestion du fonds de roulement, liée à l'alignement des conditions commerciales de HN sur celles de Vantiva.
• À la fin de l'année 2024, Vantiva disposait d'une trésorerie de 30 millions d'euros et d'une ligne de crédit non utilisée de 64 millions d'euros.
• La dette nette nominale totale (y compris les contrats de location) s'est élevée à 478 millions d'euros.
• La finalisation de la cession de SCS est prévue pour fin mars et conduit à une charge de dépréciation d’environ 100 millions d’euros.
  
  

Tim O'Loughlin, Directeur général de Vantiva, a déclaré :

« Vantiva a atteint ses objectifs pour 2024 en respectant ses engagements envers ses clients dans une année difficile. L’atteinte du chiffre d’affaires combinée à une gestion disciplinée des coûts et à l'intégration réussie des activités de Home Networks n’ont été possibles que grâce au travail acharné et au dévouement de nos équipes. Avec la transaction SCS sur le point d'être finalisée, Vantiva se concentre pleinement sur ses activités de connectivité pour continuer à délivrer de solides performances pour le bénéfice de toutes les parties prenantes. »

I-      Points Clés 2024 et Perspectives 2025

Points Clés 2024

Le secteur de la connectivité a continué à faire face à un marché difficile en 2024, en particulier au cours du premier semestre. En raison de la forte concurrence entre les fournisseurs de services réseau (NSP), les programmes d'investissement ont fait l'objet d'un contrôle strict. Toutefois, l'introduction de nouvelles générations de produits et les ajustements de stocks réalisés dans l'industrie ont conduit à une reprise séquentielle au cours du second semestre de l'année.

Répartition des ventes par produit

Grâce à sa stratégie d'innovation, Vantiva a connu un grand succès commercial avec ses produits Wi-Fi 7, Fibre et FWA 5G en Amérique du Nord, en Asie et dans certains pays européens. Dans le même temps, les ventes dans la région LATAM ont baissé car la demande de fibre est restée concentrée sur les produits hautement « commoditisés » d'entrée de gamme, et le segment des équipements vidéo est resté peu dynamique. Dans ce contexte, les ventes de Vantiva ont atteint
1 865 millions d'euros, soit une hausse de 19,3 % (19,9 % à taux de change constants). Cette augmentation provient de la consolidation de l'activité Home Networks.

L'EBITDA ajusté s'est élevé à 104 millions d'euros, contre 97 millions d'euros en 2023. En pourcentage, la marge s'est établie à 5,6 % du chiffre d'affaires, contre 6,2 % en 2023. L'ajustement rapide des coûts et l'intégration réussie de HN ont permis un rebond de la marge au cours du second semestre. La marge EBITDA du second semestre a plus que doublé par rapport au premier semestre pour dépasser 7 %.

L’EBITDA ajusté a bénéficié de synergies non récurrentes pour environ 30 millions d’euros, liées à l’acquisition de HN, notamment sur la fourniture de composants. Toutefois, cet impact positif a été plus que compensé par l’effet négatif de la structure de coûts élevés au début de l'année, avant l’intégration de HN.

Le flux de trésorerie disponible après frais financiers et impôts, mais avant les coûts de restructuration liés à l'acquisition de HN, est positif à 33 millions d'euros, contre -40 millions d’euros en 2023.

Perspectives

En raison de l’environnement du marché, Vantiva anticipe des ventes 2025 en ligne avec celles de 2024. Néanmoins, Vantiva s'apprête à réaliser de meilleures performances financières, grâce à son plan de réduction des coûts et à l'impact positif durable de l'intégration de HN. Ces facteurs devraient permettre d'augmenter l'EBITDA ajusté tout au long de l'année 2025 et de générer un flux de trésorerie disponible positif après les charges financières, fiscales et de restructuration.

Vantiva reste en bonne voie pour dépasser les 200 millions d'euros de synergies de coûts cumulées d'ici 2026.

Objectifs 2025 de la société :

• EBITDA ajusté > 150 millions d'euros
• FCF positif

II-      Analyse du compte de résultat


Compte de résultat

¹ Provisions pour risques, litiges et garanties.

Le chiffre d'affaires pour 2024 s'élève à 1 865 millions d'euros, soit une augmentation de 19,3 % (19,9 % à taux de change constants). Cette croissance est principalement attribuée à la consolidation de l'activité Home Networks, le marché étant resté sur une tendance négative, en particulier au premier semestre de l'année.

L'EBITDA ajusté s’élève à 104 millions d'euros, contre 97 millions d'euros en 2023. La diminution d'un demi-point de la marge résulte de la structure de coûts élevée au début de l’intégration de HN, qui a été rationalisée tout au long de l'année.

L'EBITA de 41 millions d'euros a augmenté de 3 millions d'euros, grâce à la hausse de l'EBITDA, et malgré une augmentation de 4 millions d'euros des amortissements.

L'amortissement des incorporels issus des acquisitions s'est élevé à -19 millions d'euros, contre
20 millions d'euros.

Les éléments non récurrents affichent un solde négatif de 75 millions d'euros, résultant de :

• Coûts de restructuration de -93 millions d'euros, contre -5 millions d’euros en 2023. Cette forte augmentation est due à l'ajustement de la structure nécessaire pour extraire les synergies de l’acquisition de Home Networks.
• Autres produits et charges, qui représentent un bénéfice de 23 millions d'euros contre une perte de -9 millions d'euros l'année précédente. Ils proviennent principalement de la révision à la baisse de l'ajustement de prix lié à l'acquisition de Home Networks.
• Pertes de valeur sur actifs non courants de -5 millions d'euros (contre -5 millions d'euros en 2023).
  
  

L'EBIT est négatif de -53 millions d'euros, contre une perte de -2 millions d'euros en 2023.

Les charges financières nettes s'élèvent à -92 millions d'euros pour 2024, contre -98 millions d'euros l'année précédente :

• Les charges d'intérêt sur la dette (hors location d'actifs) s'élèvent à -72 millions d'euros, contre -62 millions d'euros en 2023.
• Les autres charges financières sont de -20 millions d'euros (-35 millions d'euros l'année dernière), expliquées principalement par une dépréciation de la valeur des actions de TCS.

L'impôt sur le revenu s'est élevé à -16 millions d'euros, contre -20 millions d'euros en 2023.

Le résultat des sociétés mises en équivalence est une perte de -1 million d'euros contre -25 millions d'euros en 2023.

Le résultat net des activités poursuivies pour l'année est donc de -161 millions d'euros, contre
-144 millions d'euros en 2023.

Les activités abandonnées ont contribué négativement à hauteur de -121 millions d'euros contre
-141 millions en 2023.

Le résultat net du groupe est une perte de -282 millions d'euros, contre une perte de
-285 millions d'euros en 2023.

Analyse des Flux de Trésorerie et de la Dette

Le flux de trésorerie disponible avant intérêts et impôts passe d'un montant négatif de -1 million d'euros à un montant positif de 35 millions d'euros en 2024. Cette amélioration est due à l'EBITDA ( 7 millions d'euros) et à la variation du fonds de roulement ( 100 millions d'euros) liée à l'alignement des conditions commerciales de l'activité HN sur celles de Vantiva. D'autre part, les dépenses d'investissement ont augmenté de 14 millions d'euros et d’autre part, l'impact sur la trésorerie des dépenses non récurrentes⁴ s'est élevé à -88 millions d'euros (contre -30 millions d'euros), principalement en raison des coûts de restructuration pour l'intégration de HN (-65 millions d'euros).

Le flux de trésorerie disponible après intérêts et impôts s'est élevé à -32 millions d'euros, contre
-47 millions d'euros en 2023.

Ajusté des coûts de restructuration liés à l'intégration des réseaux domestiques, le flux de trésorerie disponible après intérêts et impôts était positif de 33 millions d'euros (contre -40 millions en 2023).

La position de trésorerie, y compris la facilité de crédit non utilisée, s'élevait à 94 millions d'euros à la fin du mois de décembre 2024, contre 209 millions d'euros un an plus tôt.

La dette nette nominale à la fin de l'année s'élevait à 478 millions d'euros, soit une augmentation de 56 millions.

Selon les normes IFRS, la dette nette s'élève à 468 millions d'euros au 31 décembre 2024 contre 407 millions d'euros au 31 décembre 2023.

Point sur la cession de SCS

Le 19 décembre 2024, Vantiva a annoncé son intention de vendre sa division SCS à des fonds gérés par Variant Equity. La clôture de cette opération est prévue pour la fin du mois de mars 2025.

Annexes

Détail de la dette

En millions d'euros

Annexe - Rapprochement des indicateurs

En plus des résultats publiés, et pour permettre une meilleure comparaison des tendances de la performance opérationnelle en 2024 par rapport à 2023, Vantiva présente une série d'indicateurs ajustés qui excluent les éléments suivants tels qu'ils sont présentés dans le compte de résultat consolidé et les états financiers du groupe :

• Frais de restructuration nets ;
• Dépenses nettes de dépréciation d'actifs ;
• Autres produits et charges (autres éléments non récurrents).
  
  

L'EBITDA ajusté correspond au résultat des activités poursuivies avant impôts et résultat financier, hors autres produits et charges, dotations aux amortissements (y compris l'impact des provisions pour risques, garanties et litiges).

L'EBITA ajusté correspond au résultat des activités poursuivies avant impôts et résultat financier net, à l'exclusion des autres produits et charges et des éléments de dépréciation des accords de partenariat public-privé

Impact de l'IFRS 16

Jeudi 13 mars 2025, 19h01 - LIRE LA SUITE

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