Société Générale : Résultats du deuxième trimestre 2024

RÉSULTATS AU 30 JUIN 2024

Communiqué de presse                                                        
Paris, le 1^er août 2024

RÉSULTATS TRIMESTRIELS

Revenus trimestriels à 6,7 milliards d’euros, en hausse de 6,3% vs. T2-23, portés par un excellent trimestre sur les Activités de Marché et de Transaction Banking, des marges en hausse pour Ayvens et une amélioration en cours de la marge nette d’intérêt en France malgré des éléments adverses du fait d’une part croissante des dépôts rémunérés et d’une moindre origination de crédits dans un environnement attentiste

Effets de ciseaux positifs, bonne tenue des frais de gestion en hausse de 2,9% vs. T2-23 et de 0,7%* à périmètre et change constants

Coefficient d’exploitation à 68,4% au T2-24, en amélioration de 2,2 points de pourcentage vs. T2-23 et de 6,5 points de pourcentage vs. T1-24¹

Coût du risque à 26 points de base au T2-24, stock de provisions sur encours sains de 3,2 mds d’euros

Résultat net part du Groupe à 1,1 milliard d’euros, en hausse de 24% vs. T2-23

Rentabilité (ROTE) à 7,4%

RÉSULTATS SEMESTRIELS

Revenus semestriels à 13,3 milliards d’euros, en progression de 2,9% vs. S1-23

Effets de ciseaux positifs, frais de gestion en légère hausse de 0,6% vs. S1-23, en baisse de -3,2%* à périmètre et change constants

Coefficient d’exploitation à 71,6% au S1-24, en amélioration de 1,7 point de pourcentage vs. S1-23¹

Rentabilité (ROTE) à 5,8%

BILAN ET PROFIL DE LIQUIDITÉ SOLIDES

Ratio de CET 1 à 13,1%² à fin T2-24, environ 285 points de base au-dessus de l’exigence réglementaire, attendu supérieur à 13% à fin 2024

Liquidity Coverage Ratio à 152% à fin T2-24

Provision pour distribution de 0,91³ euro par action, à fin juin 2024

Finalisation du programme de rachat d’actions 2023, d’un montant d’environ 280 millions d’euros

Slawomir Krupa, Directeur Général du Groupe, a commenté :
« Au deuxième trimestre, nos performances commerciales et financières progressent nettement, en ligne avec nos objectifs pour 2024 et notre feuille de route 2026. Nos revenus sont portés par un excellent trimestre de la Banque de Grande Clientèle et de Solutions Investisseurs, une performance soutenue de nos activités bancaires à l’international, la progression des marges chez Ayvens tandis que dans les activités de détail en France, la marge nette d’intérêt s’améliore mais reste pénalisée par l’augmentation de la part des dépôts rémunérés et une faible dynamique des crédits dans un contexte attentiste. La croissance des revenus, combinée au maintien d’une gestion disciplinée des frais généraux et des risques, nous permet d’améliorer sensiblement le coefficient d’exploitation et la rentabilité. Nos ratios de capital et de liquidité demeurent très solides. Nous continuons à avancer de manière ordonnée et efficace dans la mise en œuvre de notre feuille de route stratégique comme l’illustrent nos investissements dans le développement soutenu de BoursoBank qui dépasse désormais le seuil de 6,5 millions de clients ou encore le lancement de la première brique de notre investissement de 1 milliard d’euros dédié à la transition énergétique. Nous poursuivons également les travaux de simplification de notre portefeuille d’activités et nous sommes déterminés à capitaliser sur cette dynamique positive et à poursuivre la bonne exécution de notre plan stratégique, afin de bâtir une banque plus rentable et de créer plus de valeur dans la durée pour toutes nos parties prenantes.»

1. RÉSULTATS CONSOLIDÉS DU GROUPE

Le Conseil d’administration de Société Générale, réuni sous la présidence de Lorenzo Bini Smaghi le 31 juillet 2024, a examiné les résultats du deuxième trimestre et du premier semestre de l’année 2024 du Groupe Société Générale.

Produit net bancaire 

Le produit net bancaire du trimestre s’établit à 6,7 milliards d’euros, en hausse de 6,3% vs. T2-23.

Les revenus de la Banque de détail en France, Banque Privée et Assurances progressent de 1,1%
vs. T2-23 et s’établissent à 2,1 milliards d’euros au T2-24. Toujours pénalisée par l’impact résiduel des couvertures à court terme comptabilisées jusqu’au début de l’année 2022 (environ -150 millions d’euros sur le trimestre), la marge nette d’intérêt a poursuivi son rebond au T2-24 ( 10% vs. T2 23) en dépit d’une hausse de la part des dépôts rémunérés et d’un environnement attentiste sur les crédits dans un marché compétitif. Les métiers de Banque Privée et d’Assurances ont vu leurs actifs sous gestion fortement progresser sur le trimestre, respectivement de 6% et 7% au T2-24 vs. T2-23. Enfin, BoursoBank poursuit une conquête commerciale soutenue avec plus de 300 000 nouveaux clients sur le trimestre, permettant de dépasser les 6,5 millions de clients à fin juin 2024.

La Banque de Grande Clientèle et Solutions Investisseurs affiche des revenus en forte hausse de 10,0% par rapport au T2-23. Ils s’établissent à 2,6 milliards d’euros sur le trimestre, portés par l’excellente performance des Activités de Marché ainsi que des activités de Global Transaction & Payment Services qui progressent respectivement de 15,7% et 13,5% vs. T2-23. Sur les Activités de Marché, les revenus des métiers actions croissent de 24% portés par des volumes élevés dans un environnement porteur. Les métiers de taux et de change affichent quant à eux une hausse de 3% dans un contexte de resserrement de spreads de taux et de faible volatilité sur le change. Les activités de Financement et Conseil extériorisent au global un niveau solide de revenus de 879 millions d’euros, en hausse de 2,9% par rapport à un niveau élevé au T2-23. Ils ont été portés par un très bon trimestre sur la titrisation, un rebond des activités de banque d’investissement et une dynamique commerciale toujours soutenue dans les activités de financement. Les activités de Global Transaction & Payment Services affichent des revenus en hausse de 13,5% par rapport au T2-23, tirés par un environnement de marché favorable et un développement commercial soutenu dans l’ensemble des métiers.

Les revenus des activités de Mobilité, Banque de détail et Services financiers à l’International sont en baisse de -2,3% vs. T2-23. Ceux de la Banque de détail à l’international s’établissent à 1,0 milliard d’euros, stables vs. T2-23 grâce notamment à une dynamique favorable en Roumanie et en Afrique. Les revenus des activités de Mobilité et Services financiers à l’international sont, de leur côté, en recul de -4,0% vs T2-23 en raison d’un effet de base élevé d’environ 200 millions d’euros sur Ayvens dont les revenus avaient notamment profité au T2-23 d’effets positifs importants liés aux réductions des coûts de dépréciations (environ 160 millions d’euros au T2-23) alors qu’ils sont négativement impactés au T2-24 en particulier par l’hyperinflation en Turquie pour près de 40 millions d’euros. En dehors de ces éléments, les marges d’Ayvens sont en nette progression sur le trimestre par rapport au T1-24 et les résultats réalisés sur les ventes secondaires poursuivent leur normalisation avec un niveau moyen de 1 480 euros par voiture⁴ au T2-24.

Les revenus de la Gestion Propre ressortent quant à eux à -206 millions d’euros au T2-24.

Sur le semestre, le produit net bancaire est en hausse de 2,9% vs. S1-23.

Frais de gestion 

Au T2-24, les frais de gestion sont de 4 570 millions d’euros en hausse de 2,9% vs. T2-23.

Ils intègrent un effet périmètre d’environ 105 millions d’euros lié à l’intégration des activités de LeasePlan et de Bernstein. La légère hausse des frais de gestion au T2-24 provient pour l’essentiel d’une progression de 81 millions d’euros vs. T2-23 des charges liées aux rémunérations variables ainsi qu’à la participation et l’intéressement des salariés en France en lien avec l’évolution de la performance du Groupe. Retraités de ces éléments, les frais généraux reculent de -56 millions d’euros au T2-24 vs. T2-23.

Le coefficient d’exploitation s’établit à 68,4% au T2-24 en baisse par rapport au T2-23 (70,6%) et au T1-24 (74,9%).

Sur le semestre, les frais de gestion sont en légère progression ( 0,6% vs. S1-23) et le coefficient d’exploitation s’établit à 71,6% (vs. 73,3% au S1-23).

Coût du risque

Le coût du risque atteint 26 points de base au T2-24, soit 387 millions d’euros, un niveau qui se situe dans la fourchette de 25 à 30 points de base anticipée pour l’année 2024. Il se décompose en une provision sur encours douteux de 501 millions d’euros (environ 34 points de base), qui comprend l’impact de dossiers de place en France, et une reprise sur encours sains de -114 millions d’euros (environ -8 points de base).
Le Groupe dispose à fin décembre d’un stock de provision sur encours sains de 3 178 millions d’euros en baisse de -394 millions d’euros par rapport au 31 décembre 2023 du fait notamment de l’application de la norme IFRS 5 sur les activités en cours de cession.

Le taux brut d’encours douteux s’élève à 3,0%^5,6 au 30 juin 2024. Le taux de couverture net des encours douteux du Groupe est de 80%⁷ au 30 juin 2024 (après prise en compte des garanties et des collatéraux).

Résultat net part du Groupe

Le résultat net part du Groupe s’établit à 1 113 millions d’euros sur le trimestre, en hausse de 24% par rapport au T2-23, ce qui correspond à une rentabilité sur actifs net tangibles (ROTE) de 7,4%.

Sur le semestre, le résultat net part du Groupe s’établit à 1 793 millions d’euros, soit une rentabilité sur actifs net tangibles (ROTE) de 5,8%.

ESG

Société Générale continue d’exécuter avec succès sa feuille de route ESG et a atteint sa cible de 300 milliards d’euros de contribution à la finance durable avec plus de 18 mois d’avance (cible initiale entre fin 2021 et fin 2025).

Le Groupe est régulièrement reconnu par ses parties prenantes comme un acteur de référence en ESG. Il a récemment été évalué meilleure banque diversifiée au niveau mondial par l’agence de notation Moody’s ESG (note de 72/100) et a été classé meilleure banque pour sa stratégie de transition par Euromoney, et ce pour la troisième année consécutive.

Le projet d’acquisition d’une participation majoritaire dans Reed Management SAS récemment annoncé est une parfaite illustration des ambitions du Groupe en matière d’ESG. Il contribue à positionner Société Générale comme un acteur de référence de l’investissement en capital dans les leaders émergents de la transition énergétique. Cette acquisition représente l’étape-clé d’un investissement de 1 milliard d’euros pour la transition énergétique¹.

Enfin, le Groupe renforce l’accompagnement de ses clients dans leur transition énergétique, en leur offrant les solutions financières les plus innovantes et complètes et en mettant en place de nouveaux partenariats avec des acteurs pertinents de la transition.

1. STRUCTURE FINANCIÈRE DU GROUPE
   
   

Au 30 juin 2024, le ratio Common Equity Tier 1 du Groupe s’établit à 13,1%⁸, soit environ 285 points de base au-dessus de l’exigence réglementaire. De même, le LCR (Liquidity Coverage Ratio) s’inscrit bien au-dessus des exigences réglementaires à 152% à fin juin 2024 (149% en moyenne sur le trimestre) et le NSFR (Net Stable Funding Ratio) est à un niveau de 118% à fin juin 2024.

Le Conseil de Résolution Unique a notifié au Groupe Société Générale les exigences de Minimum Requirement for Own Funds and Eligible Liabilities (MREL) applicables à compter de juin 2024. Celles-ci s’établissent à 23,27% des RWA, auxquelles s’ajoutent le CBR⁹, (vs. 22,96% précédemment) et à 6,23% des expositions de levier du Groupe (vs. 6,08% précédemment). A fin T2-24, le ratio MREL s’établissait à 33,1% des RWA et 8,8% de l’exposition de levier, largement au-dessus de l’exigence réglementaire. Par ailleurs, Société Générale a choisi de renoncer à la possibilité prévue par l’article 72 ter (3) du règlement Capital Requirements Regulation d’utiliser de la dette senior préférée pour le respect de l’exigence TLAC.

Tous les ratios de capital et de liquidité s’établissent bien au-dessus des exigences réglementaires.

Au 17 juillet 2024, la maison mère a émis 34,0 milliards d’euros de dette à moyen et long terme, dont 17,6 milliards d’euros d’émissions vanilles. Les filiales ont émis 4,0 milliards d’euros. Au total, le Groupe a émis 38,0 milliards d’euros.

Le Groupe est noté par quatre agences de notation : (i) FitchRatings - notation long terme « A- », perspectives positives, notation dette senior préférée « A », notation court terme « F1 » (ii) Moody’s - notation long terme (dette senior préférée) « A1 », perspectives négatives, notation court terme « P-1 » (iii) R&I - notation long terme (dette senior préférée) « A », perspectives stables ; et (iv) S&P Global Ratings - notation long terme (dette senior préférée) « A », perspectives stables, notation court terme « A-1 ».

1. BANQUE DE DÉTAIL EN FRANCE, BANQUE PRIVÉE ET ASSURANCES
   
   

Activité commerciale

Réseau SG, Banque Privée et Assurances 

Les encours moyens de dépôts du Réseau SG s’élèvent à 235 milliards d’euros au T2-24. Ils sont en hausse de 2 milliards d’euros par rapport au trimestre précédent (-2% vs. T2-23), avec une hausse des dépôts rémunérés et de l’épargne financière.

Les encours moyens de crédits du réseau SG sont en recul de -5% par rapport au T2-23 à 197 milliards d’euros. Les encours de crédits aux entreprises et professionnels sont stables vs. T2-23 hors PGE, les encours de PGE étant en recul de 3 milliards d’euros vs. T2-23. La production de prêts immobiliers poursuit son rebond, avec une hausse de 49% sur le trimestre par rapport au T2-23, à des niveaux qui restent néanmoins encore inférieurs d’environ 65% par rapport à la moyenne trimestrielle de 2021.

Le ratio crédits sur dépôts moyens est de 83,8% au T2-24, en recul de 2,7 points vs. T2-23.

Les activités de Banque Privée, qui recouvrent les activités en France et à l’international, voient leurs actifs sous gestion atteindre un niveau record de 152 milliards d’euros au T2-24. Le rythme de collecte d’actifs (collecte nette annualisée divisée par les actifs sous gestion) progresse de 6% depuis le début de l’année, la collecte nette s’établissant à 2,2 milliards d’euros au T2-24. Le produit net bancaire s’établit à 377 millions d’euros sur le trimestre, en recul de -0,9% vs. T2-23 et à 753 millions d’euros sur le semestre, en hausse de 0,7% vs. S1-23.

Les activités d’Assurances, qui incluent les activités en France et à l’international, affichent de très solides performances commerciales. Les encours d’assurance-vie épargne sont en hausse de 7% vs.
T2-23 pour atteindre leur niveau record à 143 milliards d’euros à fin juin 2024. La part d’unités de compte reste élevée à 39% et en progression de 1 point par rapport au T2-23. La collecte brute de l’activité d’assurance-vie épargne s’établit à 5,3 milliards d’euros au T2-24, en forte hausse de 67% vs. T2-23.

Les primes en prévoyance et en assurance dommages affichent une croissance de 3% vs. T2-23.

BoursoBank 

Avec un nombre toujours élevé de nouveaux clients de plus 300 000 sur le T2-24, BoursoBank fait montre d’une gestion maîtrisée et équilibrée de sa conquête clients, en cohérence avec ses ambitions stratégiques, avec sur le trimestre un coût d’acquisition par client en baisse de -14% par rapport au trimestre précédent. La banque en ligne dépasse le seuil de 6,5 millions clients à fin juin 2024, en hausse de 31% vs. T2-23.
A l’image des précédents trimestres, BoursoBank poursuit ses gains de part de marché et extériorise un taux d’attrition en baisse à environ 3%, un niveau en deçà de celui du marché.

Les encours moyens de crédits sont stables par rapport au T2-23 à 15 milliards d’euros au T2-24. La production de crédits confirme son rebond au T2-24 tant sur l’habitat ( 23,9% vs. T1-24) que sur le crédit à la consommation ( 12,8% vs. T1-24), à des niveaux qui demeurent toutefois en retrait de ceux de 2021.

Les encours moyens d’épargne, qui incluent les dépôts et l’épargne financière, sont en hausse de 14,6% par rapport au T2-23 à 61 milliards d’euros. Avec des encours moyens de 37 milliards d’euros au T2-24, les dépôts ont fortement cru sur la période ( 17,1% vs. T2-23), grâce à une collecte dynamique notamment sur des supports rémunérés. L’assurance-vie affiche de