SOITEC PUBLIE LE CHIFFRE D’AFFAIRES DU QUATRIÈME TRIMESTRE ET LES RÉSULTATS ANNUELS DE SON EXERCICE FISCAL 2025  

SOITEC PUBLIE LE CHIFFRE D’AFFAIRES DU QUATRIÈME TRIMESTRE
ET LES RÉSULTATS ANNUELS DE SON EXERCICE FISCAL 2025

• Le chiffre d’affaires du T4 2025 s’élève à 327 M€, stable à périmètre et taux de change constants par rapport au T4 2024
• Le chiffre d’affaires de l’exercice fiscal 2025 atteint 891 M€, en baisse de 9% en données publiées comme à périmètre et taux de change constants, en ligne avec les dernières indications données
• La diversification accélérée de SOITEC se confirme, le produit POI devenant le quatrième produit à générer un chiffre d’affaires annuel avoisinant 100 M$ ou plus
• Solide marge d’EBITDA^1,2 à 33,5%, marge opérationnelle courante à 15,2%
• Le free cash flow est positif, à 26 M€, tout en maintenant les investissements de R&D et industriels à un niveau élevé
• Le chiffre d’affaires du T1 2026 est attendu en baisse de 20% à périmètre et taux de change constants par rapport au T1 2025, ce qui inclut l’impact anticipé de l’arrêt des produits Imager-SOI (le chiffre d’affaires lié aux ventes de produits Imager-SOI était de 25 M$ au T1 2025)
• Les investissements industriels de l’exercice fiscal 2026 sont attendus à environ 150 M€ contre 230 M€ décaissés au cours de l’exercice fiscal 2025
• Les grandes tendances technologiques et les substrats innovants développés par SOITEC continuent de soutenir la croissance de son marché adressable, d’environ 5 millions de plaques (équivalent 200 mm) en 2024 à environ 12 millions en 2030
• Compte tenu de la visibilité actuellement réduite et des incertitudes pesant sur le marché, le Groupe retire toute perspective financière communiquée au marché, concernant tout ou partie de ses activités. Cela inclut notamment la prévision d'une croissance relativement limitée pour l’exercice fiscal 2026, ainsi que l’ambition d’atteindre un chiffre d’affaires de 2 Mds$ à moyen terme, accompagnée d’une marge d’EBITDA d’environ 40%. Le Groupe fournira désormais uniquement des perspectives de chiffre d’affaires sur une base trimestrielle 

Bernin (Grenoble), France, le 27 mai 2025 – Soitec (Euronext Paris), un leader mondial de la conception et de la production de matériaux semi-conducteurs innovants, annonce ce jour son chiffre d’affaires consolidé du quatrième trimestre et ses résultats annuels de l’exercice fiscal 2025 (période close le 31 mars 2025). Ces états financiers³ ont été arrêtés par le Conseil d’administration lors de la réunion tenue ce jour.

Pierre Barnabé, Directeur général de SOITEC a déclaré : « Malgré un niveau élevé de ventes au quatrième trimestre, nous avons clôturé l’exercice fiscal 2025 avec un chiffre d’affaires en ligne avec nos dernières prévisions, soit une baisse “high single digit”. Dans ce contexte, une gestion rigoureuse de nos dépenses nous a permis de dégager une marge d’EBITDA solide, de générer un free cash flow positif, et de poursuivre nos investissements, tant dans l’innovation que dans notre capacité industrielle, tout en maintenant un bilan financier très sain.

Dans un environnement économique volatil et incertain, nous nous focalisons sur les leviers que nous maîtrisons pour consolider nos fondamentaux et accélérer notre diversification au-delà du RF-SOI et des communications mobiles. Le POI s’impose désormais comme un standard du marché pour les smartphones de nouvelle génération, tandis que le Photonics-SOI monte en puissance pour équiper la prochaine génération de centres de données IA. Cette adoption croissante de nos nouveaux produits par les leaders du secteur nous a permis de partiellement compenser le phénomène persistant d’ajustement des stocks de RF-SOI et d’atténuer l’impact des difficultés du marché automobile. Si le RF-SOI demeure notre principal contributeur en termes de chiffre d’affaires, trois autres produits – le FD-SOI, le Power-SOI et le POI – génèrent désormais des revenus d’environ 100 millions de dollars ou plus chacun.

Cet environnement demeure marqué par une visibilité limitée. Nous avons donc décidé de retirer l’ensemble des indications prévisionnelles précédemment communiquées et ne fournirons désormais que des perspectives de chiffre d’affaires à un horizon trimestriel. Le chiffre d’affaires du T1 2026 est attendu en baisse de 20% à périmètre et taux de change constants par rapport au T1 2025, ce qui inclut l’impact anticipé de l’arrêt des produits Imager-SOI. Le chiffre d’affaires lié aux ventes de produits Imager SOI était de 25 millions de dollars au T1 2025.

Nous restons néanmoins confiants dans la solidité de nos fondamentaux et dans notre capacité à accélérer notre croissance dès que nos marchés finaux amorceront leur redressement. Portés par de puissantes mégatendances technologiques – la 5G, l’efficacité énergétique et l’intelligence artificielle – et grâce à notre expertise unique dans les substrats avancés, nous continuons d’élargir notre marché adressable, qui devrait passer d’environ 5 millions de plaques (équivalent 200 mm) en 2024 à près de 12 millions d’ici 2030. », a ajouté Pierre Barnabé.

Chiffre d’affaires consolidé du 4^ème trimestre de l’exercice fiscal 2025

Soitec a réalisé un chiffre d’affaires de 327 millions d’euros au T4 2025, en repli de 3% en données publiées par rapport aux 337 millions d’euros enregistrés au T4 2024. Cette baisse reflète un recul de 1% à périmètre et taux de change constants, un effet périmètre⁴ négatif de 3% relatif à la cession des activités de Dolphin Design, et un effet de change positif de 1%.

Chacune des trois divisions a réalisé un chiffre d’affaires à peu près stable au T4 2025 par rapport aux niveaux élevés enregistrés au T4 2024. La faible baisse organique du chiffre d’affaires de la division Communications mobiles a été en partie compensée par une légère hausse du chiffre d’affaires de la division Edge & Cloud AI, tandis que les revenus de la division Automobile & Industrie ont été stables. Ceci traduit néanmoins des évolutions différentes par produit, avec notamment la poursuite d’une forte dynamique pour les substrats POI qui équipent les filtres de smartphones et pour les substrats Photonics-SOI qui équipent les centres de données.

Communications mobiles

Dans un contexte caractérisé par un marché des smartphones en phase de reprise modérée et une amélioration progressive de la situation concernant les niveaux de stocks dans l’ensemble de la chaîne d’approvisionnement, le chiffre d’affaires de la division Communications mobiles a atteint 220 millions d’euros au T4 2025, en repli de 2% à périmètre et taux de change constants par rapport au T4 2024.

Pour ce qui concerne les ventes de plaques de RF-SOI, SOITEC a bénéficié, comme attendu, de l’habituelle forte reconstitution de stocks qui intervient chaque année au début de l’année civile. Au T4 2025, les volumes de plaques de RF-SOI vendues ont même été supérieurs à ceux du T4 2024, avec un effet mix / prix légèrement négatif, ceci atténuant la baisse significative des volumes de plaques de RF-SOI en 200 mm.

Les ventes de substrats POI (Piezoelectric-on-Insulator) dédiés aux filtres RF ont continué à croître d’un trimestre à l’autre en séquentiel, ce qui se traduit par une forte augmentation au T4 2025 par rapport à l’exercice précédent. L’adoption de filtres à ondes acoustiques de surface (SAW) sur matériau POI a continué de progresser. SOITEC compte maintenant dix clients actifs en production et treize autres en phase de qualification.

Les ventes de substrats FD-SOI, la seule solution pour un système sur puce 5G à ondes millimétriques totalement intégré, ont légèrement progressé au T4 2025 par rapport au T4 2024.

Automobile & Industrie

Le chiffre d’affaires de la division Automobile & Industrie s’est élevé à 45 millions d’euros au T4 2025, un niveau stable à périmètre et taux de change constants par rapport au T4 2024, malgré les difficultés actuelles du marché automobile.

Après le niveau particulièrement bas atteint au T3 2025, les ventes de substrats Power-SOI du T4 2025 ont été significativement supérieures à celles du T4 2024, malgré un effet prix légèrement négatif. Les ventes ont bénéficié du restockage effectué par les clients au début de l’année civile. Malgré une très faible visibilité, les fabricants d’équipement d’origine ont en effet cherché à éviter les ruptures de stocks en cas de rebond du marché, mais cela s’est probablement fait au détriment des volumes du S1 2026. Avec la reprise du marché de l’automobile en perspective, les débouchés pour les circuits intégrés de gestion des batteries restent solides et soutiennent la feuille de route de SOITEC pour la transition de ce produit vers les plaques de 300 mm, ce qui renforce encore son positionnement.

A l’inverse, après une très bonne performance au T3 2025, les ventes de plaques de FD-SOI ont enregistré une légère baisse au T4 2025 par rapport au T4 2024. Les ventes de substrats FD-SOI dédiés à l’automobile continuent d’être principalement portées par leur adoption dans les microcontrôleurs, les radars et la connectivité sans fil, apportant un niveau de performance supérieur et une plus grande efficacité énergétique que les autres technologies existantes.

Concernant la technologie SmartSiC^TM, alors qu’un sixième client est passé en phase de qualification au début du T4 2025, la croissance plus lente qu’attendu du marché des véhicules électriques, conjuguée à la durée plus longue qu’anticipé des cycles de qualification des clients, confirme, comme cela a déjà été mentionné, le retard pris dans le rythme initialement prévu de montée en puissance de la production.

Edge & Cloud AI

Le chiffre d’affaires de la division Edge & Cloud AI a atteint 63 millions d’euros au T4 2025, en hausse de 2% à périmètre et taux de change constants par rapport au T4 2024. En données publiées, le chiffre d’affaires a reculé de 11% du fait de la cession des activités de Dolphin Design.

Les ventes de substrats Photonics-SOI ont enregistré une nouvelle forte hausse séquentielle au T4 2025, SOITEC continuant de profiter d’une dynamique très soutenue en matière d’investissements dans les infrastructures Cloud à travers les chaînes d’approvisionnement de la Big Tech et de l’Intelligence Artificielle. Par rapport à l’an dernier, les ventes ont été bien supérieures à celles du T4 2024. Alors que la croissance exponentielle des capacités de calcul liées à l’Intelligence Artificielle se traduit par un besoin de centres de données plus puissants et plus écoénergétiques, la technologie Photonics-SOI est devenue une plateforme standard pour les interconnexions optiques à haute vitesse et à haute bande passante dans les centres de données. Les substrats Photonics-SOI sont adoptés dans les émetteurs-récepteurs optiques enfichables et utilisés pour le déploiement des systèmes optiques co-packagés (CPO).

Au T4 2025, les ventes de substrats FD-SOI ont été supérieures au niveau du T3 2025, mais légèrement inférieures au niveau élevé enregistré un an plus tôt, au T4 2024. Pour l’essentiel, ceci est la conséquence des suspensions de certaines commandes à la demande de quelques clients. La technologie FD-SOI est un facteur clé pour les applications IoT basées sur l’IA, dans le domaine industriel comme dans celui des biens de consommation, en raison de ses avantages uniques en matière d’efficacité énergétique, de performances, de gestion thermique et de fiabilité.

Les ventes de substrats Imager-SOI pour applications basées sur de l’imagerie en 3D ont été en très forte diminution au T4 2025, comme attendu, ce produit étant en fin de vie.

Chiffre d’affaires annuel consolidé de l’exercice fiscal 2025

Le chiffre d’affaires annuel consolidé a atteint 891 millions d’euros au cours de l’exercice fiscal 2025, en baisse de 9% en données publiées par rapport aux 978 millions d’euros de l’exercice fiscal 2024. Cette baisse se décompose en un repli de 9% à périmètre et taux de change constants, en ligne avec les dernières indications données par SOITEC, un effet périmètre⁴ négatif de 1% et un effet devises légèrement positif de 1%.

Au total, la forte croissance des ventes de substrats Photonics-SOI et POI a partiellement compensé les baisses enregistrées par les substrats RF-SOI et Power-SOI.

• L’activité Communications mobiles a enregistré un chiffre d’affaires de 546 millions d’euros au cours de l’exercice fiscal 2025, en baisse de 11% en données publiées et de 12% à périmètre et taux de change constants par rapport à l’exercice fiscal 2024. Ce recul s’explique par la baisse des volumes de RF-SOI en lien avec la poursuite de l’ajustement des niveaux de stocks chez les clients, particulièrement au S1 2025. La moindre performance des ventes de RF-SOI a été en partie compensée par une forte croissance des ventes de substrats POI tout au long de l’exercice, mais aussi par des ventes de substrats FD-SOI en légère augmentation. L’activité Communications mobiles représente 61% du chiffre d’affaires total, une proportion quasiment inchangée par rapport à l’exercice fiscal 2024.
  
  
• Le chiffre d’affaires de la division Automobile & Industrie s’est élevé à 129 millions d’euros au cours de l’exercice fiscal 2025, en baisse de 21% en données publiées et de 22% à périmètre et taux de change constants par rapport à l’exercice fiscal 2024. Ce repli du chiffre d’affaires est principalement dû à la baisse des volumes de Power-SOI, reflet des difficultés du marché automobile. Les revenus tirés de la technologie SmartSiC™, liés à la phase initiale de l’accord de coopération entre SOITEC et STMICROELECTRONICS, ont également reculé par rapport à l’exercice précédent. Ceci a été partiellement compensé par des ventes de substrats FD-SOI en hausse. L’activité Automobile & Industrie représente 15% du chiffre d’affaires total, contre 17% lors de l’exercice fiscal 2024.
  
  
• Le chiffre d’affaires de l’activité Edge & Cloud AI a atteint 216 millions d’euros au cours de l’exercice fiscal 2025, en hausse de 6% en données publiées et de 11% à périmètre et taux de change constants par rapport à l’exercice fiscal 2024. La croissance organique du chiffre d’affaires a été tirée par l’augmentation des ventes de substrats Photonics-SOI qui ont bénéficié d’investissements soutenus dans l’infrastructure Cloud. Les ventes de substrats FD-SOI ont été en légère baisse mais sont restées à un niveau élevé, soutenues par les besoins en équipements et objets connectés consommant peu d’énergie et les applications d’Edge AI. Les ventes de substrats Imager-SOI ont été quasiment identiques à celles de l’exercice précédent malgré le retrait progressif de ce produit à partir du début du S2 2025. L’activité Edge & Cloud AI représente 24% du chiffre d’affaires total, contre 21% lors de l’exercice fiscal 2024.
  
  

Marge d’EBITDA^1,2 maintenue à un niveau robuste

Compte de résultat consolidé (1^ère partie)

Le résultat opérationnel courant est passé de 208 millions d’euros au cours de l’exercice fiscal 2024 (soit 21,3% du chiffre d’affaires) à 136 millions d’euros au cours de l’exercice fiscal 2025 (15,2% du chiffre d’affaires). Ce recul s’explique par la moindre activité enregistrée lors de l’exercice fiscal 2025, mais aussi par une hausse des dépenses de R&D et une augmentation des dotations aux amortissements, SOITEC continuant d’investir pour garantir sa compétitivité.

• La marge brute a atteint 286 millions d’euros, en baisse par rapport aux 332 millions d’euros réalisés lors de l’exercice fiscal 2024. Le taux de marge brute a reculé de 1,9 point, à 32,1% du chiffre d’affaires. Ceci est principalement dû à la baisse des volumes vendus, notamment de RF-SOI, ce qui s’est traduit par une plus faible utilisation de certaines capacités industrielles de SOITEC, conjuguée à un effet mix / prix légèrement négatif au total. De plus, les dotations aux amortissements ont augmenté, reflétant les investissements réalisés par le Groupe. Ces éléments ont été compensés par une stricte discipline en matière de gestion des coûts, y compris des prix d’achat moins élevés, mais aussi par une certaine agilité dans l’allocation des ressources entre les usines et par des subventions plus élevées.
  
  
• Les charges nettes de R&D ont augmenté, passant de 61 millions d’euros (soit 6,3% du chiffre d’affaires) au cours de l’exercice fiscal 2024, à 85 millions d’euros (soit 9,5% du chiffre d’affaires) au cours de l’exercice fiscal 2025. Les dépenses brutes avant capitalisation ont représenté 152 millions d’euros, en hausse de 11%, en ligne avec la stratégie d’innovation de SOITEC visant à intensifier ses investissements, que ce soit dans la prochaine génération de substrats SOI, dans les semi-conducteurs composés ou plus généralement dans le développement de nouveaux substrats innovants. Par ailleurs, SOITEC a capitalisé un montant de frais de développement beaucoup plus faible au cours de l’exercice fiscal 2025 (12 millions d’euros contre 31 millions d’euros au cours de l’exercice fiscal 2024). L’ensemble de ces éléments n’ont été qu’en partie compensés par la reconnaissance d’un niveau de subventions R&D plus élevé et par des ventes de prototypes plus importantes.
  
  
• Les frais généraux, administratifs et commerciaux se sont élevés à 65 millions d’euros (soit 7,3% du chiffre d’affaires) au cours de l’exercice fiscal 2025, contre 63 millions d’euros au cours de l’exercice fiscal 2024. Cette légère hausse est essentiellement due à des éléments positifs non récurrents relatifs aux charges de personnel qui avaient été enregistrés lors de l’exercice fiscal 2024, ainsi qu’à des dotations aux amortissements plus élevées, notamment corrélées aux récents investissements informatiques en matière de cybersécurité. En revanche, la baisse des rémunérations en actions et la cession des activités de Dolphin Design ont eu des effets positifs.
  
  

L’EBITDA^2,5 s’est élevé à 298 millions d’euros au cours de l’exercice fiscal 2025, contre 332 millions d’euros au cours de l’exercice fiscal 2024. La marge d’EBITDA^1,2,5 est restée à un niveau robuste, atteignant 33,5%, en baisse de seulement 50 points de base par rapport à la marge de 34,0% enregistrée au cours de l’exercice fiscal 2024. La conjugaison d’une moindre absorption des coûts fixes du fait de volumes plus faibles, et d’un niveau d’investissement en R&D supérieur, a été compensée par des charges non monétaires plus élevées, notamment les dotations aux amortissements et des effets de valorisation des stocks.

Compte de résultat consolidé (2^ème partie)

Les autres charges opérationnelles se sont élevées à 16 millions d’euros au cours de l’exercice fiscal 2025, dont une charge de 13 millions d’euros correspondant au résultat de cession des activités de Dolphin Design.

Par conséquent, le résultat opérationnel a atteint 119 millions d’euros contre 205 millions d’euros lors de l’exercice fiscal 2024.

Le résultat financier net a représenté une charge de 9 millions d’euros au cours de l’exercice fiscal 2025 contre une charge de 5 millions d’euros au cours de l’exercice fiscal 2024. Les charges financières ont été de 2 millions d’euros supérieures à celles de l’exercice fiscal 2024, reflet des nouveaux financements mis en place, tandis qu’une perte de change de 2 millions d’euros a été enregistrée lors de l’exercice fiscal 2025 contre un gain de change de 1 million d’euros lors de l’exercice fiscal 2024.

La charge d’impôts s’est élevée à 19 millions d’euros au cours de l’exercice fiscal 2025, en baisse par rapport aux 23 millions d’euros de l’exercice fiscal 2024. Le taux d’imposition effectif a cependant augmenté, passant de 11% lors de l’exercice fiscal 2024 à 17% lors de l’exercice fiscal 2025 du fait d’éléments spécifiques non récurrents.

En ligne avec la baisse du résultat opérationnel, le résultat net a diminué, passant de 178 millions d’euros (soit 18,2% du chiffre d’affaires) au cours de l’exercice fiscal 2024 à 92 millions d’euros (soit 10,3% du chiffre d’affaires) au cours de l’exercice fiscal 2025.

Génération de free cash flow positive

Flux de trésorerie consolidés

Le Groupe a généré un free cash flow positif de 26 millions d’euros au cours de l’exercice fiscal 2025, ce qui représente une augmentation de 69 millions d’euros par rapport au free cash flow négatif de 43 millions d’euros enregistré au cours de l’exercice fiscal 2024. Malgré un EBITDA^2,5 moins élevé, cette forte progression résulte essentiellement d’une amélioration de la variation du besoin en fonds de roulement. Elle a également bénéficié d’un plus faible montant d’impôts payés et d’une réduction des dépenses d’investissements.

L’évolution du besoin en fonds de roulement est restée maîtrisée. Elle s’est traduite par une sortie nette de trésorerie de 79 millions d’euros au cours de l’exercice fiscal 2025, contre une sortie nette de 142 millions d’euros au cours de l’exercice fiscal précédent. La variation du besoin en fonds de roulement de l’exercice fiscal 2025 reflète principalement :

• une augmentation des stocks pour 38 millions d’euros liée à la demande de suspension de certaines commandes par quelques clients, ainsi qu’à des changements tardifs de mix produits ayant entraîné une hausse des stocks de matière première en fin d’exercice,
• une augmentation de 30 millions d’euros des créances clients, qui s’explique par une évolution du mix clients,
  • une diminution de 15 millions d’euros des dettes fournisseurs.
    
    

Les flux nets de trésorerie liés aux opérations d’investissement ont atteint 176 millions d’euros au cours de l’exercice fiscal 2025, contre 209 millions d’euros au cours de l’exercice fiscal 2024. Ce montant intègre 19 millions d’euros de produits financiers générés par le placement de liquidités (17 millions d’euros lors de l’exercice 2024). En incluant les nouveaux équipements de production financés par des contrats de location (31°millions d’euros au cours de l’exercice fiscal 2025 contre 51 millions d’euros au cours de l’exercice fiscal 2024), le montant total décaissé pour les dépenses d’investissement s’est élevé à 230 millions d’euros, comme attendu. Il se compare à un montant de 276 millions d’euros décaissé au cours de l’exercice fiscal 2024. Ces dépenses ont été principalement dédiées à des investissements industriels, notamment :

• de nouveaux équipements industriels destinés à augmenter la capacité de production de substrats POI à Bernin,
• des équipements dédiés à la production de nouveaux produits SOI (RF-SOI et Photonics-SOI) à Singapour et à l’augmentation de la capacité du refresh (300mm SOI) à Bernin,
• l’extension en cours de l’usine de plaques de 300 mm à Singapour (pour la partie déjà commencée),
• l’achèvement de la ligne pilote destinée aux plaques de SmartSiC^TM en 200 mm à Bernin.

Les investissements ont également concerné des dépenses consacrées à l’informatique ainsi qu’au soutien de la stratégie d’innovation et à la politique environnementale du Groupe.

Les flux de trésorerie liés aux opérations de financement se sont traduits par une consommation de trésorerie de 50 millions d’euros au cours de l’exercice fiscal 2025 (33 millions d’euros au cours de l’exercice fiscal 2024), reflétant essentiellem