Communication Officielle
Mercredi 13 février 2019, 08h30 (il y a 74 mois) REXEL : RESULTATS DU 4EME TRIMESTRE ET DE L'ANNEE 2018RÉSULTATS DU 4ème TRIMESTRE ET DE L'ANNÉE 2018 OBJECTIFS 2018 ATTEINTS HAUSSE DE L'EBITA AJUSTÉ DE 6,1% ET CROISSANCE A 2 CHIFFRES DU RÉSULTAT NET RECURRENT AUGMENTATION DU DIVIDENDE PROPOSÉ A 0,44€ PAR ACTION OBJECTIFS ANNUELS DE 2018 ATTEINTS
VENTES DE 3,497 Mds€ AU T4
RÉSULTAT NET EN HAUSSE DE 45,6% SUR L'ANNÉE 2018 ET RÉSULTAT NET RECURRENT EN PROGRESSION DE 12,8% AUGMENTATION DU DIVIDENDE PROPOSÉ A 0,44€ PAR ACTION, PAYABLE EN NUMÉRAIRE
1 Cf. définition dans la section "Glossaire" de ce document ; 2 A périmètre et taux de change constant et en excluant (i) l'amortissement des actifs incorporels reconnus dans le cadre de l'affectation du prix des acquisitions et (ii) l'effet non-récurrent lié aux variations du prix des câbles à base de cuivre 3 T4 & 2017 retraités des impacts IFRS 9 et 15 Patrick BERARD, Directeur Général, a déclaré : « Après deux années de travail intense, nous avons atteint avec succès nos objectifs stratégiques. Nous avons réalisé neuf trimestres consécutifs de progression des ventes. Nous avons enrichi notre portefeuille de « Plus de clients et plus de références », poursuivi notre désendettement, et finalisé, avec la récente vente de nos activités non-industrielles en Chine, notre programme initial de cession d'actifs. Nous avons significativement amélioré nos activités aux Etats-Unis et en Europe, notamment en Allemagne et en Espagne, et nos importants investissements dans le digital se matérialisent notamment par la croissance du nombre de clients multicanaux actifs. Avec un modèle économique renforcé, REXEL est désormais mieux à même de faire face à des variations de marché et créer de la valeur. Nos initiatives devraient continuer à porter leurs fruits en 2019 et contribueront à la poursuite de la croissance rentable. Conformément à nos ambitions à moyen-terme et en prenant l'hypothèse d'un environnement macroéconomique globalement inchangé, nous visons pour l'année 2019 une progression des ventes à nombre de jours constant comprise entre 2% et 4% (hors effet défavorable de 1% provenant des fermetures d'agences en Allemagne et en Espagne), une croissance de l'EBITA ajusté comprise entre 5 et 7% et la poursuite du désendettement. »
ANALYSE DES RESULTATS AU 31 DÉCEMBRE 2018
VENTES Au 4ème trimestre, les ventes ont progressé de 2,7% en données publiées (retraitées de l'impact IFRS 9 & 15) et sont en hausse de 1,9% en données comparables et à nombre de jours constant, reflétant une forte dynamique aux Etats-Unis. Au 4ème trimestre, REXEL a enregistré des ventes de 3 496,9M€, en hausse de 2,7% en données publiées, incluant :
En données comparables et à nombre de jours constant, les ventes ont progressé de 1,9%, incluant un effet négatif lié aux variations du prix des câbles à base de cuivre (-0,3% au T4 18 vs. 1,6% au T4 17). Sur l'ensemble de l'année 2018, REXEL a enregistré des ventes de 13 365,7 millions d'euros, en hausse de 0,5% en données publiées. En données comparables et à nombre de jours constant, les ventes progressent de 3,5%, incluant un effet favorable de 0,4% lié aux variations du prix des câbles à base de cuivre. La hausse de 0,5% des ventes en données publiées inclut :
Europe (54% des ventes du Groupe) : -0,8% au T4 et 1,7% sur l'année en données comparables et à nombre de jours constant Au 4ème trimestre, les ventes en Europe ont baissé de 0,5% en données publiées, incluant un effet de change négatif de 6,2M€ (principalement dû à la dépréciation de la couronne suédoise par rapport à l'euro). En données comparables et à nombre de jours constant, les ventes ont diminué de 0,8% ( 1.2% retraités des fermetures d'agences en Allemagne et en Espagne).
Amérique du Nord (37% des ventes du Groupe) : 6,9% au T4 et 6,1% sur l'année en données comparables et à nombre de jours constant Au 4ème trimestre, les ventes en Amérique du Nord sont en hausse de 10,9% en données publiées, intégrant un effet de change positif de 24,9M€ (principalement dû à l'appréciation du dollar américain par rapport à l'euro). En données comparables et à nombre de jours constant, les ventes progressent de 6,9%, tirées par les Etats-Unis et le Canada.
Asie-Pacifique (9% des ventes du Groupe) : -0,1% au T4 et 5,2% sur l'année en données comparables et à nombre de jours constant Au 4ème trimestre, les ventes en Asie-Pacifique ont baissé de 6,7% en données publiées, incluant un effet périmètre négatif de 17,8M€ résultant de la cession de nos activités en Asie du Sud Est et un effet de change négatif de 8,2M€ en raison de la dépréciation du dollar australien et du yuan chinois face à l'euro. A données comparables et à nombre de jours constant, les ventes ont diminué de 0,1% ( 2,9% retraité de l'impact de la cession d'une partie de notre activité industrielle en Australie).
PROFITABILITÉ Marge d'EBITA ajusté de 5,0% au T4, en hausse de 27 points de base Au 4ème trimestre, la marge brute est stable par rapport à l'année précédente, s'établissant à 24,7% des ventes, grâce aux Etats-Unis (en progression de 49 points de base à 23,2%) et à l'Asie-Pacifique ( 60 points de base à 18,5%), compensant celle de l'Europe (en baisse de 30 points de base à 26,8%). Les opex (y compris amortissements) ont représenté 19,8% des ventes, soit une amélioration de 27 points de base d'une année sur l'autre. En conséquence, l'EBITA ajusté s'est élevé à 173,3M€, en hausse de 8,9%, représentant 5,0% des ventes, en progression de 27 points de base par rapport à l'année précédente. Au T4 18, l'EBITA publié a représenté 172,0M€ des ventes (incluant un effet non-récurrent du cuivre négatif de 1,3M€), en hausse de 6,0% par rapport au T4 17. Sur l'ensemble de l'année 2018, la marge brute s'est élevée à 24,7% des ventes, en baisse de 3 points de base, et les opex (y compris amortissements) ont représenté 20,1% des ventes, une amélioration de 13 points de base par rapport à l'année précédente. La contribution positive de l'effet volume et une bonne maîtrise des coûts neutralisent l'effet des investissements dans le digital et en ressources humaines ainsi que l'inflation des coûts et salaires dans certains marchés.
En conséquence, l'EBITA ajusté s'est établi à 608,3M€, en hausse de 6,1% sur l'ensemble de l'année 2018. La marge d'EBITA ajusté a augmenté de 10 points de base à 4,6% du chiffre d'affaires, reflétant : · une détérioration de la marge d'EBITA ajusté en Europe à 5,6% des ventes, en baisse de 19 points de base ; · une marge d'EBITA ajusté en Amérique du Nord à 4,2% des ventes, en hausse de 40 points de base ; · une amélioration de la marge d'EBITA ajusté en Asie-Pacifique à 2,0% des ventes, en hausse de 64 points de base. Sur l'ensemble de l'année, l'EBITA publié s'est élevé à 600,4M€ (incluant un effet non-récurrent du cuivre négatif de 7,9M€), en hausse de 1,1% d'une année sur l'autre. L'année 2017 a bénéficié d'un impact positif de 13,9M€ sur l'EBITA publié, résultant de l'effet non-récurrent du cuivre, tandis que l'année 2018 a enregistré une contribution négative de 7,9M€. RÉSULTAT NET Résultat net à 152,3M€ sur l'année 2018, en hausse de 45,6% Résultat net récurrent en hausse de 12,8% à 328,1M€ sur l'année 2018 Le bénéfice d'exploitation sur l'année s'est établi à 409,8M€, contre 322,1M€ sur l'année 2017.
Les charges financières nettes se sont élevées à 100,6M€ sur l'année (contre 145,6M€ sur 2017). Les deux périodes comprenaient des charges liées aux opérations de refinancement :
Retraitées de ces charges nettes et de l'impact IFRS 15 en 2017 (contribution de 0,3M€), les charges financières nettes ont diminué de 115,9M€ sur 2017 à 99,5M€ sur 2018. Cette évolution reflète principalement une baisse de l'endettement moyen et de notre coût de financement, grâce aux différentes opérations de refinancement de 2017. Sur l'ensemble de l'année, le taux d'intérêt effectif moyen sur la dette brute a été réduit de 37 points de base par rapport à l'année précédente : il s'est établi à 2,81% sur 2018 (contre 3,18% sur l'année 2017). L'impôt sur le revenu sur l'année 2018 a représenté une charge de 157,0M€ (contre 71,9M€ sur 2017 retraités de l'impact IFRS 15), reflétant une hausse du taux d'impôt (50,8% vs 40,7% sur 2017). En 2017, notre taux d'impôt a bénéficié d'un gain exceptionnel relatif à la réforme fiscale américaine. En 2018, le taux d'impôt est nettement supérieur à notre niveau normatif de 33% en raison de la non-déductibilité de la dépréciation des écarts d'acquisition et en l'absence de reconnaissance de l'impôt différé actif des frais de restructuration en Allemagne et en Espagne. Le résultat net a augmenté de 45,6% à 152,3M€ sur l'année (contre 104,6M€ sur l'année 2017). Le résultat net récurrent s'est élevé à 328,1M€, en hausse de 12,8% par rapport à 2017 (voir annexe 2). STRUCTURE FINANCIèRE Free cash-flow avant intérêts et impôts positif de 357,0M€ sur l'ensemble de l'année 2018 Le ratio d'endettement s'élève à 2,67x au 31 décembre 2018 Sur l'ensemble de l'année 2018, le free cash-flow avant intérêts et impôts a été un flux positif de 357,0M€ (contre un flux positif de 384,0M€ en 2017). Ce flux net comprenait :
Au 31 décembre 2018, la dette nette s'est établie à 2 030,4M€, en recul de 0,5% par rapport à l'année précédente (elle était de 2 041,2M€ au 31 décembre 2017). Elle prenait en compte :
Au 31 décembre 2018, le ratio d'endettement (dette financière nette / EBITDA), calculé selon les termes du contrat de crédit Sénior, s'est établi à 2,67x contre 2,84x au 31 décembre 2017. AUGMENTATION DU DIVIDENDE PROPOSÉ A 0,44€ PAR ACTION, PAYABLE EN NUMÉRAIRE Rexel proposera à ses actionnaires un dividende de 0,44€ par action, soit 2 centimes de plus comparé à l'an dernier, représentant 41% du résultat net récurrent du Groupe. Cela est conforme à la politique de REXEL de distribuer au moins 40% de son résultat net récurrent. Ce dividende, payé en numéraire début juillet 2019, sera soumis à l'approbation de l'Assemblée Générale des actionnaires qui se tiendra à Paris le 23 mai 2019. FINALISATION DE NOTRE PROGRAMME DE CESSION Avec la vente de notre commerce de détail et de la quasi-totalité de notre activité commerciale en Chine, conclues au 4ème trimestre, ainsi que la réorganisation au Royaume-Uni, REXEL a finalisé son plan de cession. Nous avons atteint nos objectifs avec un impact positif de 25 points de base sur la marge d'EBITA ajusté du Groupe (comparé à l'année 2016) et une réduction des ventes de l'ordre de €650 millions. MODIFICATION DE REPORTING A partir de 2019 et en ligne avec les pratiques françaises de marché, REXEL présentera ses résultats semestriels et annuels, et communiquera uniquement sur ses ventes au premier et troisième trimestre. Ce changement permettra au Groupe d'améliorer son efficacité opérationnelle. En 2019, REXEL appliquera la norme comptable IFRS 16, à compter du 1er semestre 2019, avec un comparable pour le 1er semestre 2018. Ce changement aura pour conséquence les impacts estimés suivants sur nos chiffres de 2018 (sous réserve de modifications du proforma final et soumis à la revue des auditeurs) :
FEUILLE DE ROUTE STRATEGIQUE ET PERSPECTIVES Rexel a achevé avec succès la première étape de ses objectifs stratégiques, en consolidant sa présence géographique, en refondant son modèle opérationnel, en faisant progresser son chiffre d'affaires digital, et en renforçant sa structure financière, faisant de REXEL un groupe plus robuste. Rexel entame désormais sa deuxième étape, pour parachever sa transformation en un groupe de service axé sur l'utilisation des données, offrant plus de solutions connectées dans un univers de la distribution de produits électriques en rapide mutation. Conformément à notre ambition à moyen-terme, et en prenant l'hypothèse d'un environnement macroéconomique globalement inchangé, nous visons pour 2019, à périmètre et taux de change comparables : 1 En excluant (i) l'amortissement des actifs incorporels reconnus dans le cadre de l'affectation du prix des acquisitions et (ii) l'effet non-récurrent lié aux variations du prix des câbles à base de cuivre. A périmètre comparable et change moyen 2018, nous estimons un impact de €1 millions sur notre EBITA ajusté 2019. 2 Calculé selon les termes du contrat de crédit Senior NB : Les impacts estimés par trimestre (i) des effets calendaires par géographie, (ii) des variations de périmètre de consolidation et (iii) des effets de change (fondés sur des hypothèses de taux moyens sur le reste de l'année pour les principales devises du Groupe) sont présentés en détail en annexe 5. CALENDRIER 30 avril 2019 Résultats des ventes du 1er trimestre 2019 23 mai 2019 Assemblée Générale INFORMATION FINANCIERE Le rapport financier au 31 décembre 2018, est disponible sur le site web de REXEL (www.rexel.com) dans la rubrique « Information réglementée » et a été déposé auprès de l'Autorité des Marchés Financiers. Une présentation des résultats du 4ème trimestre et de l'année 2018 est également disponible sur le site web de Rexel. AU SUJET DU GROUPE REXEL Rexel, expert mondial de la distribution professionnelle multicanale de produits et services pour le monde de l'énergie, est présent sur trois marchés résidentiel, tertiaire et industriel. Le Groupe accompagne ses clients pour leur permettre de gérer au mieux leurs activités en leur offrant une gamme adaptée et évolutive de produits et services de maîtrise de l'énergie pour la construction, la rénovation, la production et la maintenance. Présent dans 26 pays, à travers un réseau de près de 2 000 agences, REXEL compte près de 27 000 collaborateurs. Son chiffre d'affaires a atteint 13,37 milliards d'euros en 2018. Rexel est coté sur le marché Eurolist d'Euronext Paris (compartiment A, symbole RXL, code ISIN FR0010451203) et figure dans les indices suivants : SBF 120, CAC Mid 100, CAC AllTrade, CAC AllShares, FTSE EuroMid, STOXX600. REXEL fait également partie des indices ISR suivants : FTSE4Good, STOXX® Global ESG Leaders, Ethibel Sustainability Index Excellence Europe, Euronext Vigeo Eiris Eurozone 120 Index et du Dow Jones Sustainability Index Europe, grâce à sa performance en matière de responsabilité sociale d'entreprise. Pour plus d'information : www.rexel.com CONTACTS ANALYSTES FINANCIERS / INVESTISSEURS
PRESSE
GLOSSAIRE L'EBITA PUBLIE (Earnings Before Interest, Taxes and Amortization) est défini comme le résultat opérationnel avant amortissement des actifs incorporels reconnus dans le cadre de l'affectation du prix des acquisitions et avant autres produits et charges. L'EBITA AJUSTE est défini comme l'EBITA retraité de l'estimation de l'effet non récurrent des variations du prix des câbles à base de cuivre. L'EBITDA (Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization) est défini comme le résultat opérationnel avant amortissements et avant autres produits et charges. LE RESULTAT NET RECURRENT est défini comme le résultat net ajusté de l'effet non récurrent du cuivre, des autres produits et autres charges, des charges financières non récurrentes, déduction faite de l'effet d'impôt associé aux éléments ci-dessus. LE FREE CASH-FLOW ou FLUX NET DE TRÉSORERIE DISPONIBLE est défini comme la variation de trésorerie nette provenant des activités opérationnelles, diminuée des investissements opérationnels nets. L'ENDETTEMENT FINANCIER NET est défini comme les dettes financières diminuées de la trésorerie et des équivalents de trésorerie. La dette nette inclut les dérivés de couverture. ANNEXES Pour consulter les annexes, merci d'ouvrir le fichier PDF en cliquant sur le lien en fin de communiqué Pièce jointe 
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