Orange: Résultats financiers au 30 juin 2020

Communiqué de presse

Paris, le 30 juillet 2020

Résultats financiers au 30 juin 2020

Très bonne résistance d’Orange en dépit des effets de l’épidémie de COVID-19

Chiffre d’affaires et EBITDAaL en recul au 2^ème trimestre 2020, pénalisés par les effets de la crise sanitaire. Sur l’ensemble du 1^er semestre, le chiffre d’affaires reste en croissance avec une baisse de l’EBITDAaL très modérée.

Bonne performance commerciale, reports d’investissements et maitrise des coûts permettent à Orange de réitérer son objectif 2020 de cash-flow organique supérieur à 2,3 milliards d’euros.

§ Au 2^ème trimestre 2020, le chiffre d’affaires est en décroissance de -0,4%¹, pénalisé par la baisse du roaming et des ventes d’équipements, directement liée à la crise sanitaire.

La France et l’Afrique & Moyen-Orient sont en croissance respective de 2,7% et 1,3% sur un an, compensant presque la totalité de la baisse des autres segments : Espagne  (-6,8%), Europe (-3,6%), Entreprises (-3,3%).

• L’EBITDAaL affiche au 2^ème trimestre un recul limité de -1,8% sur un an, pénalisé notamment par les coûts des mesures sanitaires, la baisse du roaming et une légère augmentation des provisions pour créances douteuses. Sur le 1^er semestre, l’EBITDAaL recule de seulement -0,8%.
• Au 30 juin 2020, le résultat net de l'ensemble consolidé s'établit à 1 016 millions d’euros (contre 1 137 millions d'euros au 30 juin 2019 en données historiques).
•  Au 1^er semestre, les eCAPEX du Groupe baissent de -9,9% sous l’effet de l’augmentation importante des co-financements en France et des cessions d’actifs, notamment la cession de tours non stratégiques en Espagne. Cette baisse s'explique aussi par un ralentissement des investissements dans le mobile et les services traditionnels qui a compensé une croissance des investissements FTTH, notamment en France, moindre que prévue suite à la crise sanitaire.
• Le cash-flow organique des activités télécoms atteint 255 millions d’euros en croissance de 163 millions d’euros sur un an en données historiques, grâce notamment à la baisse des eCAPEX et malgré les mesures de soutien aux fournisseurs et prestataires les plus fragiles en France.
• Au 1^er semestre, Orange a enregistré un pic significatif de co-financements qui ont eu un effet favorable sur le chiffre d’affaires, l’EBITDAaL et les eCAPEX. Ces co-financements illustrent notre capacité à monétiser nos investissements FTTH réalisés au cours des dernières années.

Ces résultats résilients sont le fruit de la stratégie du Groupe axée sur la connectivité augmentée et sur les nouveaux territoires de croissance qui permet de faire progresser nos bases clients :

• Les offres convergentes totalisent 10,8 millions de clients au 30 juin 2020, en progression de 2,1% sur un an, permettant à Orange de conforter sa position de 1^er opérateur convergent en Europe.
• Dans la fibre, Orange affiche, malgré le confinement, un 2^ème trimestre record en France avec 238 000 ventes nettes et une forte croissance en Pologne avec 44 000 ventes nettes. Au 30 juin, Orange compte 8,1 millions de clients fibre.
• En Afrique & Moyen-Orient, le déploiement de la 4G se poursuit, permettant d’atteindre 27,9 millions de clients au 2^ème trimestre, soit une croissance de 40,4% sur un an. Orange Money affiche une base de 19,6 millions de clients actifs au 2^ème trimestre, en croissance de 18,9%.
• Au 30 juin 2020, Orange Bank compte au total 1 million de clients, suite à l'intégration d'Orange Courtage et le développement de son offre en Espagne. En devenant courtier en assurances, la banque franchit ainsi un nouveau cap dans sa politique d’offres croisées avec Orange France.

En lien avec le plan Engage 2025, Orange a signé un contrat d'achat d'électricité à long terme avec Boralex, pionnier des énergies renouvelables et 1er producteur indépendant d'énergie éolienne terrestre en France. Ce contrat de  67 GWh par an couvre près de 3% de la consommation électrique d'Orange en France.

Perspectives

Pour l’exercice 2020, Orange confirme qu’il ne prévoit pas de déviation significative par rapport à ses objectifs financiers :

• Compte tenu des informations détenues et des trajectoires anticipées à ce jour, le Groupe anticipe ainsi désormais un léger recul de l’EBITDAaL en 2020 autour de -1% en incluant tous les effets liés à l’épidémie de Covid-19. Il est à noter que, hors impact Covid, l’EBITDAaL aurait été comme prévu stable positif.
• Etant donné les retards dans les investissements constatés à date, le niveau des eCAPEX sera en recul, compensant le recul de l’EBITDAaL.
• Ainsi, l’EBITDAaL moins eCapex du Groupe sera stable en 2020.
• L’engagement du Groupe de dépasser 2,3 milliards d’euros de cash-flow organique des activités télécoms reste inchangé.
• L'objectif d'un ratio dette nette / EBITDAaL des activités télécoms est maintenu autour de 2x à moyen terme.

Pour la période 2021-2023, Orange confirme ses objectifs financiers annoncés lors de la journée investisseurs du 4 décembre 2019.

Orange versera un acompte sur le dividende 2020 de 0,30 euro en numéraire le 9 décembre 2020. La décision sur le solde du dividende 2020 sera annoncée entre les dates de publication des résultats du 3^ème et du 4^ème trimestre  2020. Une distribution de 0,70 euro par action reste toujours l'objectif du Groupe, y compris au titre de l’année 2020; la décision définitive sera prise ultérieurement en fonction de la situation.

Commentant la publication des résultats du 1er semestre 2020, Stéphane Richard, Président-Directeur Général du groupe Orange a déclaré :

« Malgré les effets de l’épidémie de Covid-19, Orange fait preuve d’une remarquable résistance au premier semestre avec une hausse du chiffre d’affaires de 0,3% et une baisse de l’EBITDAaL contenue à -0,8%. Ces résultats témoignent de la résilience de l’entreprise comme de sa capacité à se mobiliser collectivement face à l’urgence.

En France, malgré les restrictions sanitaires, la dynamique commerciale est bonne, en particulier sur la fibre : les ventes nettes s’établissent à 238 000, un record pour un deuxième trimestre. L’appétence des clients pour la fibre valide notre stratégie d’investissement et nous poursuivons nos efforts de déploiement en visant de construire autant de prises en 2020 qu’en 2019 en dépit du contexte sanitaire inédit.

En Espagne, où la situation reste difficile compte tenu du glissement du marché vers le low cost, nous avons adapté notre positionnement et élargi notre gamme d’offres ; une stratégie dont les premiers résultats se font sentir.

En Afrique et au Moyen-Orient, le chiffre d’affaires croît de 3,8% au premier semestre et l’EBITDAal de plus de 7% ; une excellente performance portée par la data mobile ( 40% de clients de 4G sur un an), le broadband et Orange Money, qui sera renforcé par le lancement d’Orange Bank Africa la semaine dernière.

Même si Orange a été plus que jamais essentiel pour ses clients entreprises ces derniers mois, la crise sanitaire a affecté nos résultats dans le B2B. Je signale toutefois la très bonne performance d’Orange Cyberdefense et d’Orange Cloud for Business dont les revenus sont en croissance de respectivement 11% et 8% au premier semestre.

Cette crise a révélé le caractère stratégique des réseaux télécoms pour nos économies et nos sociétés. Bien qu’affectés, nous sommes confortés dans nos choix stratégiques d’Engage2025 dont nous allons accélérer la mise en œuvre, qu’il s’agisse de la maîtrise de notre empreinte carbone, du déploiement et de l’optimisation de nos infrastructures ou du développement de nos territoires de croissance.

Je tiens à remercier chaleureusement l’ensemble des équipes d’Orange qui ont été pleinement mobilisés tout au long de la crise, au service de nos clients. »

Indicateurs-clés

Données au 30 juin

(1) Les ajustements de présentation de l’EBITDAaL sont décrits à l’annexe 1.

(1) L’endettement financier net tel que défini et utilisé par Orange ne prend pas en compte les activités d’Orange Bank pour laquelle ce concept n’est pas pertinent.

 (2) Le ratio d’endettement financier net rapporté à l’EBITDAaL des activités télécoms est calculé sur la base de l’endettement financier net du Groupe rapporté à l’EBITDAaL des activités télécoms calculé sur les 12 mois précédents.

Indicateurs-clés

Données trimestrielles

(1) Les ajustements de présentation de l’EBITDAaL sont décrits à l'annexe 1.

Le Conseil d’administration d’Orange SA s’est réuni le 29 juillet 2020 et a examiné les comptes semestriels consolidés et le rapport semestriel d’activité au 30 juin 2020. Conformément aux normes d’audit, les commissaires aux comptes du Groupe ont procédé à l’examen limité des comptes semestriels consolidés et à la vérification des informations données dans le rapport semestriel d’activité.

Des informations plus détaillées sur les comptes et les indicateurs de performance du Groupe sont disponibles sur le site Internet d’Orange à la rubrique "investisseurs / Résultats et présentations" :

www.orange.com

Analyse des chiffres-clés du Groupe

Chiffre d’affaires

Le chiffre d’affaires du Groupe Orange s’élève à 20,8 milliards d'euros au 1^er semestre, en hausse de 0,3% sur un an à base comparable. Cette croissance est alimentée par la dynamique du 1^er trimestre ( 1,0%), le 2^ème trimestre affichant un chiffre d'affaires en décroissance (-0,4%), pénalisé notamment par la baisse du chiffre d'affaires itinérance et équipements directement liée à la crise sanitaire.

Au niveau Groupe, les principaux services affichent au 1^er semestre les performances suivantes en données à base comparable (toutes les variations sont sur un an) :

Le chiffre d’affaires de la convergence, commercialisée dans l'ensemble des pays européens du Groupe, est de 3,6 milliards d'euros au 1^er semestre, en croissance de 4,1%. Cette progression permet à Orange de conforter sa position de 1^er opérateur convergent en Europe.

Le chiffre d'affaires des services mobiles seuls est de 5,1 milliards d'euros au 1^er semestre, en baisse de -1,2% du fait d'un ralentissement des ventes nettes notamment en Espagne et dans une moindre mesure sur le segment Europe.

Le chiffre d’affaires des services fixes seuls (4,7 milliards d'euros) diminue de -2,0% du fait du recul tendanciel des services fixes bas débit et de la migration vers les services convergents .

Le chiffre d'affaires de l'IT et des services d'intégration (1,6 milliard d'euros) affiche une croissance de 5,1%. Cette progression est tirée par la Pologne, et dans une moindre mesure par Entreprises, impacté par la crise sanitaire au deuxième trimestre.

Le chiffre d’affaires des services aux opérateurs (4,1 milliards d'euros) progresse de 5,2%. Cette croissance provient de la vente en gros de services fixes, notamment les revenus liés au cofinancement et à la construction des RIP en France.

Le chiffre d'affaires des ventes d'équipements est en baisse de -16,9% (1,2 milliard d'euros), impacté par un ralentissement du marché et par la fermeture des boutiques pendant les périodes de confinement.

Evolution de la base clients

La base de clients convergents compte 10,8 millions de clients sur l'ensemble du Groupe au 30 juin 2020, en hausse de 2,1% sur un an, soutenue par une très forte progression en Europe.

Les services mobiles comptent 208,0 millions de clients au 30 juin 2020, en hausse de 1,9% sur un an.

Les services fixes totalisent 45,1 millions de clients au 30 juin 2020, en baisse de -2,0% sur un an, essentiellement du fait d'une chute de près de -12,5% des accès fixes bas débit.

EBITDAaL

L'EBITDAaL Groupe s'élève à 5,91 milliards d’euros au 1^er semestre, en baisse de -0,8% à base comparable, impacté par la baisse d’activité en lien avec la crise sanitaire. Les principaux surcoûts engendrés par la gestion de la crise sanitaire s'élèvent à 160 millions d’euros sur les 6 premiers mois; ils sont globalement compensés par des efforts sur les coûts d’un montant équivalent. Au 2^ème trimestre, l'EBITDAaL Groupe recule de -1,8%, après une croissance de 0,5% au trimestre précédent, pénalisé notamment par les coûts liés aux mesures sanitaires, la baisse du roaming et une légère augmentation des créances clients à risque.

L'EBITDAaL des activités télécom est de 5,99 milliards d’euros au 1^er semestre, en baisse de -0,9% à base comparable

Résultat d'exploitation

Au 1^er semestre, le résultat d’exploitation du Groupe ressort à 2,25 milliards d’euros, en baisse de 139 millions d'euros (-5,8%) en données historiques.

Cette diminution s’explique principalement par le recul de 43 millions d’euros de l’EBITDAaL en données historiques, l’augmentation de 104 millions d’euros de la charge nette sur principaux litiges, correspondant à la réappréciation du risque sur différents contentieux et l’accroissement de 49 millions d’euros des dotations aux amortissements des actifs immobilisés, qui sont en partie compensés par la baisse de 56 millions d’euros des coûts des programmes de restructuration.

Résultat net

Le résultat net de l'ensemble consolidé d’Orange au 30 juin 2020 s’établit à 1 016 millions d’euros, contre 1 137 millions d’euros au 30 juin 2019 en données historiques. Cette évolution reflète essentiellement la baisse du résultat d’exploitation.

eCAPEX

Les eCAPEX Groupe baissent de -9,9% au 1^er semestre et de -15.8% sur le seul 2^ème trimestre en raison de l’augmentation des co-financements en France et des cessions d'actifs, notamment la cession de tours non stratégiques en Espagne. Cette baisse s'explique aussi par un ralentissement des investissements dans le mobile et les services traditionnels qui a compensé une croissance des investissements FTTH, notamment en France, moindre que prévue suite à la crise sanitaire.

Malgré cette baisse, le Groupe continue le déploiement de la fibre dont il reste le leader incontesté en Europe. Ainsi, entre le 30 juin 2019 et le 30 juin 2020, le nombre de foyers raccordables a augmenté de 42,7% en France et 21,3% en Pologne et de 7% en Espagne.

Cash-flow organique

Le cash-flow organique des activités télécoms atteint 255 millions d’euros en croissance de 163 millions d’euros sur un an en données historiques, principalement grâce à la baisse des eCAPEX et des paiements liés aux intérêts financiers nets et à l’impôt sur les sociétés qui permettent de compenser la baisse de l’EBITDAaL et la détérioration du besoin en fonds de roulement affecté notamment par l'effet des mesures de soutien du Groupe aux fournisseurs et prestataires les plus fragiles en France.

Evolution du portefeuille d’actifs

Il n'y a pas eu d'évolution significative du portefeuille d'actifs au 2^ème trimestre 2020.

Endettement financier net

L’endettement financier net du Groupe Orange s’élève à 26,4 milliards d’euros au 30 juin 2020 en augmentation de de 954 millions d’euros par rapport au 31 décembre 2019. L’évolution de la dette au 1er semestre 2020 est notamment liée à la saisonnalité de l’activité.

Le ratio "endettement financier net sur EBITDAaL des activités télécoms" s’établit à 2,04x au 30 juin 2020. Il est en ligne avec l'objectif d'un ratio dette nette/EBITDAaL des activités télécoms autour de 2x à moyen terme.

Dividende

Orange versera un acompte sur le dividende 2020 de 0,30 euro en numéraire le 9 décembre 2020. La décision sur le solde du dividende sera annoncée entre les dates de publication des résultats du 3^ème et du 4^ème trimestre 2020. Une distribution de 0,70 euro par action reste toujours l'objectif du Groupe, y compris au titre de l’année 2020, la décision définitive sera prise ultérieurement en fonction de la situation.

Analyse par secteur opérationnel

France

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