Communication Officielle
Jeudi 07 novembre 2019, 18h30 (il y a 53 mois) Natixis : Résultats du troisième trimestre 2019Paris, le 7 novembre 2019 Résultats du 3T19 DES MÉTIERS DIVERSIFIÉS TOUS EN CROISSANCE AU TROISIÈME TRIMESTRE Gestion d’actifs et de fortune : forte croissance du PNB Solidité du modèle de gestion active avec un PNB sous-jacent1 en hausse de 12% sur un an au 3T19 ( 7% au 9M19), Maintien des marges en ligne avec les objectifs du plan stratégique New Dimension à ~30 pb sur 9M19 malgré un effet Solide progression des actifs sous gestion, en hausse de 3% sur le trimestre à 921 Md€ malgré une légère décollecte BGC : fort effet ciseaux positif grâce à des revenus en croissance et au contrôle des coûts PNB sous-jacent1 en hausse de 3% sur un an au 3T19, notamment porté par Global finance ( 8% sur un an). Contrôle des coûts, en baisse de -2% au 3T19 et de -3% au 9M19 sur un an à change constant Hausse du coût du risque en regard du 3T18 (baisse par rapport au 2T19) Assurance : croissance et rentabilité soutenues Hausse du PNB sous-jacent1 de 7% sur un an et effet ciseaux positif au 3T19 comme au 9M19 RoE sous-jacent1 ~30% au 9M19, en ligne avec l’objectif New Dimension 2020 Paiements : poursuite de la dynamique de croissance Hausse du PNB sous-jacent1 de 9% sur un an au 9M19 et effet ciseaux positif au 3T19 comme au 9M19 Hausse de plus de 20% du volume d’affaires généré par Dalenys & PayPlug CRÉATION DE VALEUR PÉRENNE ET SOLIDITÉ FINANCIÈRE Génération de capital organique de ~30 pb au 3T19 et ~100 pb au 9M19. Ratio CET1 Bâle 3 FL2 à 11,5% au 30 septembre 2019, nettement supérieur à l’objectif 2020 Résultat net sous-jacent1 à 400 M€ au 3T19 et à 955 M€ au 9M19 RoTE sous-jacent1 à 9,5% au 3T19 et 10,2% au 9M19 considérant un coût du risque normalisé à 30 pb RENFORCEMENT DE LA ROBUSTESSE AU TRAVERS DE PLUSIEURS MESURES Priorité donnée au développement et au renforcement des expertises actuelles plutôt qu’à des opérations de croissance externe, avec maintien des engagements de NATIXIS en matière de dividende. Cela se traduit par un renforcement du niveau cible de ratio CET1 Bâle 3 FL2 2020 de 11% à 11,2% (voir page 3) Renforcement de l’efficacité du modèle multiboutique de NATIXIS Investment Managers au travers d’initiatives vouées à renforcer la gouvernance et la supervision des risques (voir page 3) Évolutions au sein des organes de gouvernance (voir communiqué de presse annexe) et mise en place de projets organisationnels transverses Les chiffres sont retraités de la cession des activités banque de détail comme communiqué le 11 avril 2019. Un tableau de passage entre les chiffres retraités et la vision comptable est disponible page 14. 1 Hors éléments exceptionnels. Hors éléments exceptionnels et hors IFRIC 21 pour le calcul du coefficient d’exploitation, RoE et RoTE. Voir note méthodologique 2 Voir note méthodologique « Au troisième trimestre 2019, dans chacun de nos métiers, les revenus sont en ligne ou progressent plus vite que nos coûts, ce qui démontre notre agilité et la flexibilité de notre base de coût, ainsi que la pertinence de notre business model. La faible sensibilité de NATIXIS à l’environnement de taux - seulement 8% des revenus tirés de la marge nette d’intérêt sur les 9 premiers mois de l’année - est le résultat de notre stratégie asset-light et constitue un atout majeur dans le contexte actuel. Les transformations profondes de nos métiers ces dernières années, ainsi que l’évolution rapide de l’environnement nous invitent à renforcer encore notre robustesse. Nous annonçons ainsi aujourd’hui une série de mesures pour aller dans ce sens, tout en restant mobilisés pour mettre en œuvre notre plan stratégique New Dimension, dont les orientations sont rendues encore plus pertinentes par les évolutions du contexte ».
RÉSULTATS DU 3T19 Le 7 novembre 2019, le conseil d’administration a examiné les résultats de NATIXIS du 3e trimestre 2019.
Le PNB sous-jacent des métiers de NATIXIS ressort en hausse de 8% sur un an, porté par la Gestion d’actifs et de fortune ( 12% sur un an, principalement du fait de commissions de surperformance élevées), les Paiements ( 8% sur un an), l’Assurance ( 7% sur an) et la Banque de Grande Clientèle ( 3% sur un an). Les charges sous-jacentes de NATIXIS sont en hausse de 6% sur un an, reflet de la croissance des revenus des métiers, principalement en Gestion d’actifs au travers du caractère flexible de la structure de coûts. Des investissements (notamment projets stratégiques, fonctions support) sont réalisés tout en maintenant une maîtrise stricte des charges. Ainsi, la BGC affiche par exemple au 3T19 des charges d’exploitation en baisse sur un an tout en présentant des revenus en croissance. Par ailleurs, tous les métiers affichent des effets ciseaux neutres ou positifs à taux de change constant ainsi qu’une amélioration du coefficient d’exploitation. Le coefficient d’exploitation sous-jacent1 de NATIXIS atteint 72,6%, en baisse de -70 pb sur un an. Le coût du risque sous-jacent est en baisse ce trimestre par rapport au trimestre précédent mais en hausse sur un an et est supérieur à son niveau normatif. Exprimé en points de base des encours de crédit (hors établissements de crédit), le coût du risque sous-jacent des métiers s’établit à 41 pb au 3T19 (soit 32 pb sur 12 mois glissants) contre ~30 pb normatifs. Le résultat net part du groupe ajusté de l’impact IFRIC 21 et hors éléments exceptionnels s’élève à 353 M€ au 3T19. En intégrant les éléments exceptionnels ( 15 M€ net d’impôt au 3T19) et l’impact IFRIC 21 ( 47 M€ au 3T19), le résultat net part du groupe publié au 3T19 s’établit à 415 M€. Le RoE sous-jacent1 des métiers est à 11,6% au 3T19. Le RoTE sous-jacent1 de NATIXIS s’établit au 3T19 à 9,5% hors impact IFRIC 21. Renforcement du niveau cible de ratio CET1 Bâle 3 fully-loaded (voir note méthodologique) à 11,2% en 2020, soit 20 pb par rapport à la précédente cible de 11,0% :
1 Voir note méthodologique. Hors éléments exceptionnels et hors IFRIC 21
Le PNB sous-jacent est en progression sur un an pour la majorité des métiers avec une forte croissance des revenus des Paiements ( 9% sur un an), de la Gestion d’actifs et de fortune ( 7% sur an), de l’Assurance ( 7% sur un an), et de l’Investment banking/M&A ( 2% sur un an). L’évolution des revenus au 9M19 est à mettre en perspective d’un 1S18 historiquement haut, en particulier pour Global markets au 1T18 et pour Global finance au 2T18. Ces deux activités affichent par ailleurs des revenus en progression au 3T19. Les charges sous-jacentes sont sous contrôle, en hausse de 2% sur un an à taux de change constant, reflétant la croissance solide des revenus sur la plupart des métiers, les investissements réalisés (ex : projets stratégiques, fonctions supports) et la hausse de la contribution au FRU. Les coûts de la BGC sont en baisse de -3% sur un an à taux de change constant. Le coefficient d’exploitation sous-jacent2 atteint 72,0%, en hausse de 250 pb vs. 9M18. Le coût du risque sous-jacent est en hausse par rapport au niveau particulièrement bas du 9M18, principalement dû à un dossier conséquent en France impactant le 2T19. Exprimé en points de base des encours de crédit (hors établissements de crédit), le coût du risque sous-jacent des métiers s’établit à 43 pb au 9M19. Le taux d’impôt sur résultat sous-jacent est à ~27% au 9M19. La hausse des intérêts minoritaires sur un an est principalement liée à une contribution en hausse de certains affiliés européens en Gestion d’actifs. Le résultat net part du groupe ajusté de l’impact IFRIC 21 et hors éléments exceptionnels s’élève à 1 002 M€ au 9M19. En intégrant les éléments exceptionnels ( 571 M€ net d’impôt au 9M19) et l’impact IFRIC 21 (-47 M€ au 9M19), le résultat net part du groupe publié au 9M19 s’établit à 1 526 M€. Le RoE sous-jacent2 des métiers est à 12,2% au 9M19. Le RoTE sous-jacent2 de NATIXIS s’établit à 9,8% hors impact IFRIC 21 au 9M19 et 10,2% avec un coût du risque normalisé3. 1 Les chiffres sont retraités de la cession des activités banque de détail comme communiqué le 11 avril 2019. Un tableau de passage entre les chiffres retraités et la vision comptable est disponible page 14 2 Voir note méthodologique. Hors éléments exceptionnels et hors IFRIC 21 3 Coût du risque du 9M19 normalisé à 30 pb Éléments exceptionnels
586 M€ d’impact net positif de la cession des activités de banque de détail au 1T19 : 697 M€ de plus-value moins 78 M€ d’effet impôt moins 33 M€ d’intérêts minoritaires DÉTAIL DES COÛTS D’INVESTISSEMENT TEO
Sauf indication contraire, les commentaires et données qui suivent se rapportent aux résultats sous-jacents, c’est à dire hors éléments exceptionnels détaillés en page 5 Gestion d’actifs et de fortune
Le PNB sous-jacent de la Gestion d’actifs et de fortune progresse de 12% sur un an 3T19 ( 10% à taux de change constant) démontrant la résilience de notre modèle multiboutique centré sur la gestion active. Les revenus sous-jacents de la Gestion d’actifs (excl. NIE) y compris les commissions de surperformance sont en hausse de 9% en Amérique du Nord (450 M€) et en hausse de 26% en Europe (303 M€) au 3T19 ( 1% à 1 222 M€ et 20% à 837 M€ au 9M19 pour respectivement l’Amérique du Nord et l’Europe). Les revenus de la Gestion de fortune sont en hausse de 3% sur un an au 3T19. Les marges de l’AM hors commissions de surperformance se maintiennent à ~30 pb au 9M19, en ligne avec les niveaux du 1S19 et avec les objectifs de New Dimension, malgré une légère baisse sur le trimestre liée à un effet mix. En Europe, les marges des affiliés s’établissent à 16 pb au 9M19 et 28 pb, excluant les Fonds Généraux d’Assurance vie. En Amérique du Nord, les marges des affiliés s’établissent à ~38 pb au 9M19 contre ~40 pb au 9M18. Cette évolution est due à la baisse de la part des actifs sous gestion moyens d’Harris post effet marché du 4T18. Les commissions de surperformance ont atteint 192 M€ au 3T19 et 362 M€ au 9M19 (~15% des revenus de l’AM contre ~13% sur l’année 2018) principalement portées par H2O et AEW. La décollecte nette de l’AM sur produits long terme atteint ~4 Md€ au 3T19, plus que compensée par des effets marchés et change favorables. La tendance s’est améliorée progressivement au cours du trimestre avec plus de ~2 Md€ de décollecte nette en juillet et seulement ~0,5 Md€ en septembre. En Europe, la collecte nette sur produits long terme atteint ~2 Md€ au 3T19, menée principalement par les stratégies Real Assets et par Mirova. En Amérique du Nord, le 3T19 est marqué par une décollecte nette légèrement supérieure à ~5 Md€ principalement sur Harris et sur les stratégies Fixed income de Loomis. Les stratégies Equity growth de WCM constituent un relais de croissance à Harris dans l’environnement du 3T19. Les actifs sous gestion de l’AM s’élèvent à 921 Md€ au 30 septembre 2019, au-dessus de leur niveau moyen du 4T18 à la fois en Europe et en Amérique du Nord, et sont en hausse de 3% sur le trimestre ( 14% depuis le début de l’année). En plus des effets collecte sur produits long terme décrits ci-dessus, le 3T19 a été marqué par une décollecte nette de ~1 Md€ sur produits monétaires faiblement margés, par un effet marché positif de 9 Md€ et par un effet change/périmètre positif de 20 Md€. Les actifs sous gestion d’H2O s’établissent à ~28 Md€ contre ~26 Md€ à fin juin grâce à un fort effet marché. Les actifs sous gestion de WM ont atteint 30,3 Md€ à fin septembre 2019 avec une collecte nette positive de 0,9 Md€ sur le trimestre. Les charges sous-jacentes sont en hausse de 10% sur un an à taux de change constant au 3T19 et de 3% au 9M19, en ligne avec l’évolution des revenus reflétant en partie la structure variable de la base de coûts en AM (commissions de surperformances plus élevées) ainsi qu’une hausse des investissements poursuivis dans de nouvelles initiatives, en termes de digitalisation, ainsi que les impacts MIFID 2. Le coût du risque sous-jacent est imputable à un dossier isolé en Gestion de fortune. Le RoE sous-jacent2 de l’AWM s’établit à 13,4% au 3T19 et 13,5% au 9M19. [1] Asset management incluant le Private equity et NIE 2 Voir note méthodologique. Hors éléments exceptionnels et hors impact IFRIC 21 Sauf indication contraire, les commentaires et données qui suivent se rapportent aux résultats sous-jacents, c’est à dire hors éléments exceptionnels détaillés en page 5 Banque de Grande Clientèle | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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