Communication Officielle
Mardi 23 juillet 2019, 18h30 (il y a 56 mois) INGENICO GROUP : Résultats semestriels 2019
Résultats semestriels 2019 Croissance & résultats financiers solides Chiffre d’affaires de 1 611 millions d’euros, en croissance de 13% à données comparables1 Ensemble des objectifs 2019 revus à la hausse sur la base de la performance H1’18 Ingenico Group (Euronext : FR0000125346 - ING), leader mondial des solutions de paiement intégrées, annonce aujourd’hui ses résultats financiers du premier semestre 2019. Nicolas Huss, Directeur général d’Ingenico Group, a commenté : « L’activité a été très soutenue tout au long du semestre, le Groupe affichant une croissance de 31%, tirée par 13% de performance organique et bénéficiant des contributions de BS Payone et de Paymark. La performance de Retail est complètement en ligne avec nos attentes, en croissance de 11%. En parallèle, B&A a affiché une croissance de 16%, supérieure à nos anticipations, tirée par une surperformance du Brésil et de l’Asie. Ce dynamisme, couplé aux initiatives de réduction de la base de coûts initiées par Retail en 2018 et à la mise en place du plan Fit for Growth à travers le Groupe, nous ont permis de réaliser un EBITDA solide. En parallèle, la refonte complète du processus de contrôle des dépenses a permis au Groupe de générer un free cash-flow record de 120 millions d’euros au premier semestre. Au cours du second semestre, la performance de B&A se normalisera et Retail continuera de croître à deux chiffres tout en bénéficiant de son levier opérationnel.
* Les chiffres S1 2018 PF incluent les acquisitions réalisées au cours de l’année 2018 à 100% notamment les opérations BS Payone et Paymark finalisées début janvier 2019. Mise en place de Fit for Growth Le plan Fit for Growth a été lancé en février 2019 et est aujourd’hui en pleine phase d’exécution. Son objectif est de relancer la business unit B&A, d’accélérer la croissance de Retail tout en transformant la structure du Groupe et son modèle opérationnel d’ici 2021. Des étapes clés ont d’ores et déjà été atteintes au cours du premier semestre 2019 : Le Groupe a défini au cours du semestre le modèle opérationnel cible permettant de rentrer dans sa phase d’implémentation. En parallèle, la rationalisation de data centers et l’optimisation des Achats au travers d’une fonction globale sont en cours. Un premier tour de renégociation des contrats procure déjà des économies. Enfin, l’implémentation de l’offshoring et du nearshoring se met en place et commence à délivrer les effets escomptés ; Retail a lancé certaines de ses initiatives de croissance, notamment avec le déploiement de Bambora Connect, qui fournit une solution intégrée et clé en main pour les ISVs, ou encore l’expansion de l’offre Enterprise pour adresser des verticaux spécifiques tel que le segment du « Self-service ». En parallèle, Global Online a continué d’accélérer au sein du vertical du « Voyage » au travers du lancement de LinkPlus et du déploiement du TravelHub. L’intégration de Payone est en ligne avec le plan et l’offre full service est dorénavant certifiée auprès de ses clients ; B&A continue de déployer à l’international les solutions Android en s’appuyant sur son nouveau centre de compétence en la matière et a mis en place des initiatives relatives à la gestion commerciale de ses comptes clients internationaux délivrant d’ores et déjà des premiers résultats. Suite à la mise en place du plan B&A Revival, les premières économies de coûts ont été réalisées au cours du semestre. En parallèle, la rationalisation du portefeuille de produits se matérialise avec la réduction de ~20% du nombre de références existantes. L’exécution du plan Fit for Growth est en ligne avec le plan de marche prévu et nous confirmons l’impact positif sur l’EBITDA 2019 de 20 millions d’euros et de 100 millions d’euros sur l’EBITDA 2021.
Performance du premier semestre 2019 Au premier semestre 2019, le chiffre d’affaires ressort à 1 611 millions d’euros, en croissance de 13% à données comparables. En données publiées, le chiffre d’affaires est ressorti en croissance de 31% par rapport au premier semestre 2018 et intègre un effet de change positif de 12 millions d’euros. Au cours de ce semestre, la business unit Retail a réalisé un chiffre d’affaires de 906 millions d’euros, affichant une croissance de 11% à données comparables. A données publiées, l’activité a progressé de 44% et intègre un effet de change positif de 4 millions d’euros. Au cours de ce premier semestre, les différentes divisions ont évolué, à données comparables, comme ci-après :
La business unit B&A a généré au premier semestre 2019 un chiffre d’affaires de 705 millions d’euros, en croissance de 16% à données comparables. A données publiées, l’activité a progressé de 18% et intègre un effet de change positif de 8 millions d’euros. Au cours de ce premier semestre, les différentes régions ont évolué, à données comparables, comme ci-après :
Note : toutes les analyses relatives au compte de résultat présentées ci-dessous sont réalisées sur la base des chiffres S1’18 proforma (incluant BS Payone et Paymark à partir du 1er janvier 2018). Marge brute ajustée Au cours du premier semestre 2019, la marge brute ajustée a atteint 572 millions d’euros, (570 millions d’euros hors IFRS 16) représentant 35,5% du chiffre d’affaires (35,4% du chiffre d’affaires hors IFRS 16) par rapport aux 547 millions d’euros du premier semestre 2018, soit 38,7% du chiffre d’affaires. La marge brute ajustée de Retail a été stable malgré les investissements réalisés dans le cadre de ses initiatives de croissance, et celle de B&A a été impactée par un mix géographique défavorable, principalement lié à la croissance de 104% de l’Amérique Latine, et à la pression sur les prix dans certains pays matures, comme anticipé. Charges opérationnelles ajustées Au cours de cette même période, les charges opérationnelles ajustées se sont élevées à 318 millions d’euros. Retraitées des 14 millions d’euros d’effets positifs relatifs à IFRS 16, les charges opérationnelles ajustées ressortaient à 332 millions d’euros, stables par rapport au S1’18 alors que le chiffre d’affaires était en augmentation de ~200 millions d’euros. En relatif au chiffre d’affaires, ces charges opérationnelles ajustées ont baissé de 23,7% à 20,6%, soit un recul de 310 points de base retraité des effets positifs liés à IFRS 16. Ces résultats ont été atteints suite à un contrôle strict des coûts initié tout d’abord par Retail au S2’18, mis en place et déployé par la suite au sein de B&A et au niveau du Groupe sur les fonctions supports au travers de l’implémentation du plan Fit for Growth. Marge d’EBITDA L’EBITDA a atteint 254 millions d’euros, incluant un effet positif lié à IFRS 16 de 17 millions d’euros. Retraité de cet effet, l’EBITDA aurait été de 237 millions d’euros contre 212 millions d’euros à périmètre équivalent au premier semestre 2018 (193 millions d’euros publiés), soit une amélioration de 25 millions d’euros, dont 8 millions d’euros réalisés via les initiatives du plan Fit for Growth. Ajustée des 5 millions d’euros d’investissement de Retail dans les initiatives de croissance, comme indiqué le 12 février dernier, cette amélioration ressort à 30 millions d’euros, soit une croissance de 14% par rapport à l’année dernière, parfaitement en ligne avec la croissance du chiffre d’affaires. Retail a généré un EBITDA de 122 millions d’euros. Retraité de l’effet positif de 10 millions d’euros relatif à IFRS 16, l’EBITDA ressort à 112 millions d’euros (12,4% du chiffre d’affaires), à comparer avec les 96 millions d’euros (11,8% du chiffre d’affaires) du premier semestre 2018, soit une amélioration de 60 points de base. Ajusté des 5 millions d’euros d’investissements liés aux initiatives de croissance, l’EBITDA aurait atteint 117 millions d’euros, soit 12,9% du chiffre d’affaires, en progression de 110 points de base. Cette performance est parfaitement en ligne avec l’objectif annuel d’atteindre un EBITDA Retail supérieur à 285 millions d’euros. Résultat opérationnel La marge d’EBIT atteint 188 millions d’euros contre 170 millions d’euros au S1 2018 (159 millions d’euros publiés). Les autres produits et charges opérationnels (OIE) s’élèvent à -13 millions d’euros contre -16 millions d’euros au premier semestre 2018 (-18 millions d’euros publiés), et comptabilisent un profit exceptionnel non-cash de 5 millions d’euros. Sur une base comparable, les OIE du premier semestre 2019 auraient représenté -18 millions d’euros. Le résultat opérationnel inclut également des charges d’amortissement relatives à l’allocation de prix d’acquisition de 50 millions d’euros au premier semestre 2019 contre 47 millions d’euros au premier semestre 2018 (cf. annexe 4). Après avoir pris en compte ces autres produits et charges opérationnels ainsi que les charges d’amortissement relatives à l’allocation de prix d’acquisition mentionnées ci-dessus, le résultat opérationnel s’élève à 124 millions d’euros par rapport à 107 millions d’euros au premier semestre 2018 (94 millions d’euros publiés). Résultat net part du Groupe Le résultat financier ressort à -21 millions d’euros, contre -20 millions d’euros au premier semestre 2018 (-19 millions d’euros publiés). La charge d’impôts s’élève à 21 millions d’euros, contre 23 millions d’euros au S1 2018 (20 millions d’euros publiés). Cette dernière a bénéficié d’un recul global des taux d’imposition et d’un mix géographique plus favorable d’un point de vue fiscal. Ces changements ont entraîné une baisse du taux d’imposition effectif du Groupe à 20,4%, contre 26,9% au premier semestre 2018. Après la prise en compte de 1 million d’euros d’intérêts minoritaires, le bénéfice net du Groupe attribuable aux actionnaires au premier semestre 2019 est ressorti à 80 millions d’euros en croissance de 32% par rapport aux 61 millions d’euros du premier semestre 2018 ( 48% vs. 54 millions d’euros publiés). Génération de trésorerie Le free cash-flow ressort en croissance très significative au premier semestre 2019 à 120 millions d’euros contre 23 millions d’euros au premier semestre 2018. Les principaux éléments de l’amélioration de ce free cash-flow étaient :
En conséquence, déduit de ce remboursement exceptionnel, le free cash-flow serait ressorti à 95 millions d’euros, conduisant à un taux de conversion de l’EBITDA en free cash-flow durable pour un premier semestre à environ 37%. Dette nette du Groupe La dette nette du Groupe a diminué à 1 466 millions d’euros par rapport à 1 518 millions d’euros en début d’année. Les principaux moteurs de cette évolution sont le free cash-flow de 120 millions d’euros et le versement net de 73 millions d’euros principalement lié à l’acquisition de Paymark. Le ratio d’endettement sur l’EBITDA3 est de 2,7x contre 3,1x à fin 2018 et 3,6x à fin juin 2018. En juillet 2019 :
Ensemble des objectifs 2019 révisés à la hausse
Conférence téléphonique Les résultats semestriels 2019 seront commentés lors d’un webcast audio et d’une conférence téléphonique qui aura lieu le 23 juillet 2019 à 18h00, heure de Paris (17h00 au Royaume-Uni). La présentation et le webcast audio seront disponibles à l’adresse www.ingenico.com/finance. La conférence téléphonique sera accessible en composant l’un des numéros suivants : 33 (0) 1 72 72 74 03 (depuis la France), 1 646 722 4916 (depuis les États-Unis) et 44 20 7194 3759 (depuis les autres pays) avec l’ID de conférence : 23155297#. Le présent document contient des données de nature prospective. Les tendances et objectifs indiqués dans le présent document sont fondés sur des données, hypothèses et estimations, considérées comme raisonnables par INGENICO Group. Ces données, hypothèses et estimations, sont susceptibles d’évoluer ou d’être modifiées en raison des incertitudes liées notamment aux résultats d’Ingenico Group et de ses filiales. Ces données de nature prospective ne constituent en aucun cas une garantie de performance future, présentent des risques et des incertitudes. Les résultats réels sont susceptibles d’être substantiellement différents de ceux figurant dans ces données de nature prospective. INGENICO Group ne prend donc pas d’engagement ferme sur la réalisation des objectifs figurant dans le présent document. INGENICO Group et ses filiales, dirigeants, représentants, employés et conseils respectifs n’acceptent aucune responsabilité de quelque nature que ce soit au titre de ces informations prospectives. Le présent document ne constitue en aucun cas une offre de vente ou la sollicitation d’une offre d’acquisition ou de souscription de valeurs mobilières ou instruments financiers. À propos d’Ingenico Group Avec son offre de solutions de paiement sécurisées sur l’ensemble des canaux de vente, INGENICO Group (Euronext : FR0000125346 - ING), leader mondial des solutions de paiement intégrées, accompagne les évolutions du commerce de demain. S’appuyant sur le plus large réseau d’acceptation de paiement dans le monde, nos solutions s’adaptent à la fois aux exigences locales et aux ambitions internationales de nos clients. INGENICO Group est le partenaire de confiance des institutions financières et des marchands, des petits commerçants aux enseignes référentes de la grande distribution. En nous confiant la gestion de leurs activités de paiement, nos clients peuvent se concentrer sur leur métier et tenir leur promesse de marque. Suivez Ingenico : Pour consulter toutes les publications de nos experts, rendez-vous sur notre blog. Contacts / INGENICO Group
Événements à venir Chiffre d’affaires du troisième trimestre 2019 : 22 octobre 2019 (post clôture)
ANNEXE 1 : Base de préparation des comptes semestriels 2019 Les états financiers consolidés sont établis conformément aux normes IFRS. Afin de fournir des informations comparables pertinentes d’un exercice sur l’autre, les éléments financiers sont présentés en retraitant la charge d’amortissement liée à l’acquisition de nouvelles entités. En vertu de la norme IFRS3R, le prix d’acquisition de nouvelles entités est affecté aux actifs identifiables intégrés dans le périmètre puis amorti sur des durées définies. Les principaux éléments financiers 2019 sont commentés sur une base ajustée, c’est-à-dire avant impact des écritures d'allocation du prix d'acquisition ("PPA") – voir Annexe 4. Les éléments de marge brute ajustée et de charges opérationnelles ajustées sont commentés avant amortissements, dépréciations et provisions, coûts des rémunérations fondées sur actions ainsi que les écritures d’allocation du prix d’acquisition (« PPA ») – voir Annexe 4. L’EBITDA (Excédent Brut d’Exploitation) est une notion extracomptable représentant le résultat opérationnel courant avant amortissements, dépréciations et provisions, et coût des rémunérations fondées sur des actions. L’EBITDA intègre les impacts de la norme IFRS 16. La réconciliation du résultat d’exploitation ajusté à l’EBITDA est disponible en Annexe 4. Le résultat d’exploitation indiqué (EBIT) correspond au résultat opérationnel courant ajusté de la charge d’amortissement des prix d’acquisitions affectés aux actifs dans le cadre des regroupements d’entreprises. Le free cash-flow représente l’EBITDA diminué : des éléments cash, des autres produits et charges opérationnels, de la variation de besoin en fonds de roulement, des investissements nets des produits de cession des immobilisations corporelles et incorporelles, des charges financières payées nettes des produits financiers encaissés, de l’impôt payé et le remboursement des passifs liés aux contrats de location résultant de l'IFRS 16. La dette nette commentée exclut la ligne de financement du préfinancement marchands ainsi que les passifs liés aux contrats de location résultant de l'IFRS 16.
ANNEXE 2
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