Communication Officielle
Mercredi 24 juillet 2024, 18h31 (il y a 10 mois) Fnac Darty : Résultats semestriels 2024RÉSULTATS SEMESTRIELS 2024 T2 2024 : retour à la croissance sur toutes les zones PERFORMANCE FINANCIÈRE
PROJET D’ACQUISITION D’UNIEURO : CONSOLIDATION DU LEADERSHIP EUROPÉEN LA DISTRIBUTION SPECIALISÉE3
VALORISATION DES ENGAGEMENTS RSE DU GROUPE : NOTATION ESG MOODY’S EN PROGRESSION DE 4 POINTS A 65/100, #2 DU SECTEUR DE LA DISTRIBUTION SPECIALISÉE PERSPECTIVES ANNUELLES 2024 CONFIRMÉES
Nous nous réjouissons d’avoir annoncé la semaine dernière notre projet d’acquisition d’Unieuro leader italien de la distribution de produits électroniques et électroménagers, opération qui nous permettrait de jouer un rôle clé dans la consolidation du marché du retail en Europe. À la veille de l’ouverture des jeux olympiques et paralympiques de Paris, nous sommes enthousiastes à l’idée de voir l’aboutissement de notre engagement en tant que partenaire de cette grande célébration du sport et de ses valeurs. » CHIFFRES CLÉS DU 1ER SEMESTRE 2024
Au 2ème trimestre 2024, le chiffre d’affaires du Groupe s’établit à 1 596 millions d’euros, en progression de 2,1% en données publiées et de 0,8% à données comparables1 par rapport à l’année précédente. Au 1er semestre 2024, le chiffre d’affaires s’élève à 3 390 millions d’euros, en progression de 1,4% en données publiées et de 0.1% en données comparables1 par rapport au 1er semestre 2023 Au 1er semestre, la performance du Groupe est traditionnellement affectée par le caractère saisonnier de l’activité, dont la majeure partie du résultat et du cash-flow libre opérationnel est enregistrée au cours du second semestre. Le marché, bien que toujours dégradé, présente des premiers signes de reprise au 2ème trimestre. Dans ce contexte, Fnac Darty démontre à nouveau sa capacité à surperformer grâce à ses choix stratégiques et sa résilience, reflétée dans la maîtrise de sa marge. Ainsi, le Groupe affiche un retour à la croissance, au 2ème trimestre, dans toutes les zones géographiques où il opère. Au premier semestre le taux de marge brute s’élève à 31,0%. Hors impact dilutif de la franchise et des changements de périmètre, il est en progression de 10 points de base par rapport au 1er semestre 2023, poussé par les services compensant les effets défavorables du mix canal/produit. Les coûts opérationnels atteignent 1 086 millions d’euros. Hors impact de l’intégration de MediaMarkt Portugal, ils sont en légère baisse par rapport au 1er semestre 2023. L’effet embarqué de la hausse des loyers, l’effet année pleine des NAO et l’inflation observée sur d’autres postes de coûts ont été compensés par la baisse des coûts de l’énergie et l’efficacité des plans de performance déclinés dans l’ensemble des directions du Groupe. L’EBITDA courant s’élève à 146 millions d’euros (dont 125 millions d’euros liés à l’application de la norme IFRS 16), stable par rapport au 1er semestre 2023. Le résultat opérationnel courant s’élève à -36 millions d’euros au 1er semestre 2024, stable par rapport au 1er semestre 2023, et en très légère amélioration hors intégration de MediaMarkt Portugal et démarrage Weavenn. Evolution par canal de distribution Au cours du 1er semestre, les revenus en magasins ont progressé, traduisant de nouveau l’attractivité des points de vente. L’activité digitale représente 21% du total des ventes du Groupe, stable par rapport à 2023. Enfin, l’omnicanalité reste un des points forts du Groupe. Le Click&Collect est en progression à 51% ( 1.9pt vs S1 2023). Evolution par catégorie de produits Les produits techniques renouent avec la croissance au 1er semestre grâce à un 2ème trimestre particulièrement dynamique. L’activité télévision affiche de très bons résultats, portés par l’Euro de football et l’appétit des clients pour s’équiper d’écrans de plus grande taille et de technologie avancée (OLED). La téléphonie, progresse également, tirée par l’attractivité des nouveaux produits intégrant des fonctionnalités d’intelligence artificielle. Les ordinateurs affichent à nouveau de la croissance sur le second trimestre, bénéficiant des prémices du cycle de rééquipement. Ces deux catégories devraient pleinement profiter du lancement d’innovations dès le second semestre. Les produits éditoriaux sont en recul, impactés, comme anticipé, par une base de comparaison très élevée pour le gaming qui avait bénéficié d’un line-up très dense en 2023. La performance du livre reste solide portée principalement par l’attrait de nouvelles tendances de lecture. Les services poursuivent leur progression dans toutes les régions. La diversification affiche également une solide performance grâce à la croissance à deux chiffres du jeu-jouet et de la papeterie. Enfin, l’électroménager est quasi-stable, porté par la bonne dynamique du petit électroménager tandis que les ventes de gros électroménager restent en retrait, subissant toujours le point bas du cycle immobilier. Evolution par zone géographique L’activité de la zone France et Suisse renoue avec la croissance à données comparables11 ( 0,7% sur le 2ème trimestre et de 0,1% sur le 1er semestre). L’effet périmètre correspond à l’impact de la fermeture des 3 derniers shop-in-shop Manor en Suisse non francophone. En Péninsule Ibérique, les ventes reviennent en territoire positif sur le 2ème trimestre ( 2,2% à données comparables1) permettant ainsi d’atteindre un 1er semestre quasi-stable (-0,4% à données comparables1). En Espagne, le retour à la croissance observé dès le mois de mars se poursuit. Le Portugal bénéficie de l’activité des 10 magasins MediaMarkt consolidés depuis le 1er octobre 2023. L’activité de la zone Belgique et Luxembourg est en légère croissance (à données comparables1 : 1,0% sur le 2ème trimestre et de 0,4% sur le 1er semestre). Les ventes bénéficient d’une croissance notable des services. Autres éléments du compte de résultat Les éléments non courant s’établissent à -27 millions d’euros sur le semestre, constitués principalement des frais de restructuration pour environ 11 millions d’euros dont près de la moitié chez Nature & Découvertes et de mises à la juste valeur de divers projets informatiques pour environ 15 millions d’euros. Le résultat opérationnel s’établit ainsi à -63 millions d’euros sur le semestre. Le résultat financier atteint -37 millions d’euros contre -44 millions d’euros au 1er semestre 2023. L’évolution provient d’une part d’une progression du coût de l’endettement financier net (3 millions d’euros) et d’autre part de l’augmentation des charges IFRS 16 (7 millions d’euros) conséquence de la hausse des taux d’intérêt. Le solde provient de l’impact de la comptabilisation au 1er semestre 2023 d’une moins-value liée à la cession du fond Daphni. Après prise en compte d’un produit d’impôt de 27 millions d’euros, le résultat net part du Groupe des activités poursuivies du 1er semestre 2024 s’affiche en retrait à -75 millions d’euros. Structure financière Au 1er semestre 2024, le cash-flow libre opérationnel hors IFRS 16 s’établit à -673 millions d’euros à comparer à -660 millions d’euros au 1er semestre 2023. L’évolution provient principalement de l’intégration des activités de MediaMarkt au Portugal. Les investissements opérationnels nets affichent un produit de 38 millions d’euros, en raison de cessions d’actifs notamment un entrepôt. L’endettement financier net hors IFRS 16 du Groupe s’élève à 496 millions d’euros au 30 juin 2024. La variation de l’endettement financier net entre le 31 décembre et le 30 juin s’explique par la saisonnalité de l’activité, l’endettement net au 31 décembre étant structurellement plus faible compte tenu du volume d’affaires important enregistré en fin d’année. Le Groupe affiche une position nette de trésorerie de 583 millions d’euros au 30 juin 2024, à laquelle s’ajoutent une ligne de crédit RCF ainsi qu’un DDTL pour 600M€, non tirés à date, de maturité mars 2028 (avec deux options d’extension à mars 2029 et mars 2030). Grâce à cette solide position de liquidité, le Groupe est confiant dans sa capacité à arbitrer de manière opportuniste l’allocation stratégique de ses moyens (M&A, désendettement, retour à l’actionnaire, etc.) tout en restant attentif à son niveau de ratio de levier. Par ailleurs, le Groupe est noté par les agences de notation Standard & Poor’s, Scope Ratings et Fitch Ratings qui ont attribué respectivement, au cours de l’année 2023, les notations BB , BBB et BB assorties de perspectives négatives (S&P et Scope) ou stables (Fitch). En juillet, postérieurement à l’annonce du projet d’acquisition d’Unieuro, Fitch et S&P ont confirmé leurs notations. Fnac Darty a versé pour la quatrième année consécutive un dividende de 0,45 euro par action. Ce montant représente un taux de distribution de 39% calculé sur le résultat net part du Groupe des activités poursuivies - ajusté12, conforme aux années précédentes et à la politique de retour à l’actionnaire présentée dans le plan stratégique Everyday. Il a été payé le 5 juillet 2024 pour un montant de 12,5 millions d’euros. POURSUITE DU DEPLOIEMENT DU PLAN STRATÉGIQUE La résilience des résultats semestriels 2024 démontre à nouveau la puissance et la singularité du modèle omnicanal du Groupe avec pour ambition d’être, au quotidien et dans la durée, l’allié du consommateur pour l’accompagner dans une consommation durable et dans les usages quotidiens de son foyer. Tout au long du semestre, Fnac Darty a poursuivi sa feuille de route stratégique. Weavenn, l’entreprise commune créée par Fnac Darty et CEVA Logistics, a démarré ses opérations au cours du second trimestre. La société commune devrait générer à horizon 5 ans, 200M€ de chiffre d’affaires et une marge opérationnelle à deux chiffres. Fnac Darty a obtenu la certification ISO 50001, norme internationale symbole d’excellence en matière de gestion de l’énergie. Cette certification a notamment été possible grâce aux investissements dans l’éclairage LED et les outils de pilotage de l’énergie (GTB-GTC) déployés en 2023 dans l’ensemble des magasins intégrés. Fnac Darty est noté 65/100 par V.E. Moody’s Analytics, en progression de 4 points par rapport à 2022 plaçant ainsi le Groupe en deuxième position du secteur de la distribution spécialisée. Cette performance valorise à nouveau les engagements environnementaux, sociaux et de gouvernance de Fnac Darty - en tant que piliers de sa stratégie Everyday. Enfin, la date de finalisation de la cession des activités de billetterie au groupe CTS Eventim demeure incertaine. Les autorisations requises de la part des autorités de la concurrence Européenne et Suisse n’ayant toujours pas été obtenues. ÉVÈNEMENT RÉCENT Le projet d’acquisition d’Unieuro13 permettrait de constituer un leader de la vente de produits électroniques, d’électroménager, de produits éditoriaux et de services en Europe de l’Ouest et du Sud avec plus de 10 milliards d’euros de chiffre d’affaires, 30 000 collaborateurs et plus de 1 500 magasins. La combinaison des deux entités offrirait des positions de #1 ou de #2 dans ses principaux marchés. L’opération offre un potentiel de synergies opérationnelles estimé à plus de 20 millions d’euros avant impôts en année pleine, principalement grâce à des économies d’échelle sur les achats et à l’intégration de l’activité de marque propre. Unieuro bénéficiera également de l’expertise du Groupe Fnac Darty en termes d’efficacité opérationnelle. Des opportunités de réaliser davantage de synergies seront étudiées post transaction. Le Groupe anticipe un impact relutif sur son résultat par action de plus de 10% dès 2025, synergies comprises et un impact positif sur son résultat opérationnel courant et son cash-flow opérationnel. L’offre d’achat serait composée pour chaque action Unieuro de :
Cette offre valorise Unieuro à 12,0 euros par action2, soit une prime de 42% sur la moyenne du cours de bourse à la clôture pondéré par les volumes du 15 juillet 2024 et une prime de 34% sur la moyenne des cours de bourse à la clôture pondérés par les volumes des 3 derniers mois. Elle valorise 100% du capital15 d’Unieuro à 249 millions d’euros étant entendu que le Groupe détient déjà 4,4% du capital d’Unieuro. Cette offre permettrait aux actionnaires d’Unieuro de monétiser la valeur de leur participation tout en conservant une exposition au potentiel de création de valeur de l’entité combinée. L’offre serait financée de la manière suivante :
Le lancement de l’offre publique d’achat devrait intervenir après la levée des conditions préalables usuelles liées aux autorisations réglementaires italiennes. Par ailleurs, cette opération fera l’objet d’une revue au titre du contrôle des concentrations. PERSPECTIVES 2024 Malgré des premiers signes positifs, la reprise des marchés reste incertaine. La puissance du plan stratégique Everyday, facteur clé de la résilience du Groupe et la montée en puissance des nouvelles innovations devraient soutenir les grands rendez-vous commerciaux de fin d’année qui restent cruciaux pour le résultat de l’exercice. Le Groupe maintient donc sa vigilance quant à l’évolution du contexte économique et géopolitique et confirme à ce stade un Résultat Opérationnel Courant (ROC) pour 2024 au moins égal à celui de 2023. Le Groupe réaffirme son objectif d’atteindre un cash-flow libre opérationnel19 cumulé d’environ 500M€ sur la période 2021-2024, soit un niveau de 180M€ en 2024. ********* PRÉSENTATION DES RÉSULTATS SEMESTRIELS 2024 Enrique Martinez, Directeur Général et Jean-Brieuc Le Tinier, Directeur Financier du Groupe, animeront une présentation virtuelle des résultats en français, avec traduction simultanée en anglais, le mercredi 24 juillet 2024 à 18h00 (heure continentale) ; 5:00 p.m. (UK) ; 12:00 p.m. (East Coast USA). Pour accéder à la conférence téléphonique, composer le 33 1 70 91 87 04 La présentation sera diffusée en direct en cliquant sur ce lien. La réécoute, en français ou en anglais, sera ensuite possible depuis le site internet www.fnacdarty.com. Par ailleurs, Fnac Darty publie également ce jour son rapport semestriel sur son site internet, rubrique Investisseurs. Il sera disponible sur le site du Groupe et sur le site de l’AMF CONTACTS PRESSE
Les procédures d’examen limitées sur les comptes semestriels approuvés par le Conseil d’administration du 24 juillet 2024 ont été effectuées par les commissaires aux comptes. Les tableaux suivants comportent des données arrondies individuellement. Les calculs arithmétiques effectués sur la base des éléments arrondis peuvent présenter des divergences avec les agrégats ou sous totaux affichés. CHIFFRE D’AFFAIRES PAR SECTEUR OPÉRATIONNEL
RÉSULTAT OPÉRATIONNEL COURANT PAR SECTEUR OPÉRATIONNEL
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