BOURBON : Communiqué de presse - Résultats du 1er semestre 2019 de BOURBON

Marseille, le 26 septembre 2019

            Résultats du 1^er semestre 2019 de BOURBON :

Le chiffre d’affaires ajusté progresse de 3,5 % pour atteindre 361,5 M€ (328,5 M€ en consolidé) reflétant l’amélioration lente et graduelle de l’activité

Un EBITDAR ajusté en hausse de 15,3 % par rapport au semestre précédent

* Le groupe applique la norme IFRS 16 à partir du 1er janvier 2019 en appliquant la méthode « rétrospective modifiée », les états financiers 2018 n’ont pas été retraités des effets de l’application d’IFRS 16 « Contrats de location »

 « Les résultats de ce semestre illustrent nos efforts continus de rationalisation de la flotte et de maîtrise des coûts ainsi que l’engagement de l’ensemble des équipes à maintenir nos standards d’excellence opérationnelle. La reprise du marché, même si elle est lente et très progressive, est réelle. Néanmoins, la rigueur de gestion reste fondamentale pour assurer une croissance durable. Nous restons très vigilants et allons maintenir une véritable discipline dans le choix de nos investissements et de nos contrats, tout en nous focalisant sur la transformation de notre modèle. Les premiers succès obtenus ce semestre sont encourageants », déclare Gaël Bodénès, Directeur Général délégué de BOURBON Corporation.

(a) Données ajustées : L’information financière ajustée est présentée par Activité et par Segment sur la base du système de reporting interne et de l’information segmentée interne utilisée par le principal décideur opérationnel pour piloter et mesurer la performance de BOURBON (IFRS 8). Le reporting interne (et donc l'information financière ajustée) enregistre les performances des co-entreprises opérationnelles sur lesquelles le groupe exerce un contrôle conjoint selon la méthode de l'intégration globale. Par ailleurs, le reporting interne (et donc l'information financière ajustée) ne tient pas compte de la norme IAS 29 (Information financière dans les économies hyper inflationnistes), applicable pour la première fois en 2017 (rétroactivement au 1er janvier) à une co-entreprise opérationnelle située en Angola.
Le rapprochement entre les données ajustées et les données consolidées se trouve en annexe I page 9.

Résultats financiers du 1^er semestre 2019

• Au titre du compte de résultat (base ajustée)

Le chiffre d’affaires ajusté s’est élevé à 361,5 M€ en hausse de 3,5 % par rapport au semestre précédent impacté par un change favorable ( 2,2 % de progression à taux de change constant), une amélioration des tarifs moyens d’affrètement (principalement liée à la contribution des activités d’affrètement du Subsea) et une amélioration du taux d’utilisation. Cette dernière provient d’une part des ventes et de la destruction de navires non-stratégiques et non utilisés et d’autre part d’une légère hausse du nombre de jours d’affrètement.

Les coûts opérationnels baissent de 2,3 % par rapport au précédent semestre bénéficiant d’une part des premiers effets du programme Smart Shipping et d’autre part d’un rattrapage d’exonération de charges patronales pour les navires battant pavillon européen. En excluant ce dernier élément, les coûts auraient augmenté, impactés par les remises en service progressives des navires et les projets clés en main du Subsea.

Quant aux coûts généraux, ils augmentent de 11,1 % principalement en raison des coûts associés à la restructuration financière. En revanche, la mise en œuvre de notre plan Smart G&A porte ses fruits nous permettant d’atteindre un ratio de coûts généraux récurrents sur chiffre d’affaires de 15 %.

En conséquence, l’EBITDAR ressort à 83,2 M€ en progression de 15,3 % par rapport au semestre précédent.

L’EBIT ajusté du 1^er semestre 2019 s’établit à (52,7) M€, s’améliorant de 108,0 M€ par rapport au semestre précédent résultant principalement de l’impact de l’application de la norme IFRS 16 au 1^er janvier 2019 et de l’allègement de la charge d’impairment.

Le résultat net part du groupe s’affiche à (135,2) M€ par rapport à (260,7) M€ au semestre précédent.

• Au titre du bilan

*  les états financiers 2018 n’ont pas été retraités des effets de l’application d’IFRS 16 « Contrats de location »

La structure du bilan a été très significativement impactée par l'entrée en vigueur de la norme IFRS 16 ("Contrats de location") au 1^er janvier 2019. Depuis cette date, les contrats de location, en particulier location coque-nue de navires, sont comptabilisés au bilan (exceptés les contrats inférieurs à 12 mois ou portant sur des biens de faible valeur) alors que jusqu'à présent, seuls les navires en location financement faisaient l'objet d'une comptabilisation.

Au 1^er janvier 2019, date de première application de la norme IFRS 16, le groupe a enregistré une dette locative de 1 083,1 M€, représentant le montant actualisé des engagements de loyers, en contrepartie d'un actif non courant de droits d'utilisation de 866,4 M€ et d'une baisse significative des dettes fournisseurs de 205,6 M€ qui enregistraient notamment les loyers coque-nue impayés.

Ainsi, au 30 juin 2019, l'impact, net des contrats de location financement qui étaient déjà enregistrés au bilan, est une augmentation des actifs nets non courants de 701,3 M€, une diminution du besoin en fonds de roulement de 205,6 M€ et une augmentation de l'endettement net de 997,9 M€.

Les capitaux propres ressortent à 52,8 M€, en baisse de 148,2 M€ sous l'effet de la perte enregistrée au 1^er semestre 2019.

Conformément aux normes IFRS, 1 665 M€ d’emprunts et de dettes locatives ont été classés en passif courant au 30 juin 2019. Il s’agit des emprunts et leases dont les paiements sont suspendus depuis début 2018, dont certains ont fait l'objet d'appels en garantie ou d'accélération depuis le mois de juillet 2019, ainsi que d'autres emprunts présentant des clauses contractuelles de type "défaut croisé" pouvant entraîner une exigibilité anticipée.

• Au titre des flux de trésorerie (voir annexe IV : tableau simplifié des flux de trésorerie consolidés)
   
   
  • Les flux de trésorerie positifs générés par les opérations se sont élevés à 52,7 M€, en légère baisse de 2,3 M€ par rapport au 2ème semestre 2018, malgré la hausse de l'activité, sous l'effet d'une variation du besoin en fond de roulement défavorable.
  • La cession de 6 navires (dont 3 navires non-smart et 3 navires non stratégiques) a généré 15,1 M€ sur le semestre et reflète la poursuite des efforts de rationalisation de la flotte du groupe. Le montant des investissements, à (31,3) M€, est en augmentation de 6 M€ par rapport au semestre précédent, sous l'effet d'un accroissement des arrêts techniques programmés prioritaires et des réactivations de navires. Les flux de trésorerie consommés par les activités d'investissements s'élèvent ainsi à (18,4) M€.
  • Enfin, reflétant toujours la suspension du service de la dette et des leases, les flux de trésorerie consommés par les activités de financement s'élèvent à (58,0) M€, dont la moitié liée au versement de dividendes à des intérêts minoritaires.

La trésorerie consolidée est en baisse de 22,5 M€ sur le semestre, marquée par les éléments suivants :

Le groupe a poursuivi des discussions avec ses créanciers, tant en France qu’à l’étranger, tout au long de ce premier semestre 2019, afin de mettre en adéquation le service de sa dette avec une reprise attendue mais progressive du marché et donc des performances du groupe.

Toutefois, le 7 août 2019, le Groupe a annoncé avoir obtenu du tribunal l’ouverture d’une procédure de redressement judiciaire pour la société holding BOURBON Corporation et sa sous-holding BOURBON Maritime. BOURBON Corporation avait demandé et obtenu l’ouverture d’une procédure de redressement judiciaire du fait des appels en garantie de la société chinoise ICBC Financial Leasing représentant un montant initial de plus de 800 millions de dollars, complétés d'une demande additionnelle reçue le 10 septembre 2019 et portant le montant total à plus d'1,2 milliard de dollars.

Quant à sa filiale BOURBON Maritime, alors qu’elle faisait l’objet d’une procédure de conciliation, la société a demandé et obtenu l’ouverture d’une procédure de redressement judiciaire du fait de l’accélération par certains prêteurs français du remboursement de leurs créances représentant un montant de 720 millions d’euros augmenté des intérêts contractuels. 

Cette situation fait peser une incertitude significative sur la continuité d’exploitation. Le groupe a cependant, arrêté ses comptes consolidés intermédiaires résumés au 30 juin 2019 en maintenant la convention de continuité d’exploitation compte tenu de :

• La confiance qu'il a dans sa capacité à réunir les conditions nécessaires à la poursuite de ses activités
• La confiance qu'il a dans l'issue favorable des procédures de redressement judiciaire
• La recherche active de nouveaux partenaires financiers qui a conduit à la réception d’une offre de financement ferme soumise à condition
• La trésorerie générée par l’activité qui permet au groupe de faire face à ses besoins courants d’exploitation durant les 12 mois à venir (hors financement de la dette).

Perspectives

La croissance de la demande mondiale de pétrole reste faible avec une forte volatilité du prix du baril, qui se maintient néanmoins à un niveau moyen aux alentours de 50-60$/b.

Dans ce contexte de reprise très modérée, les clients pétroliers sanctionnent de nouveaux projets d’exploration de façon régulière et poursuivent leurs arbitrages en faveur de l’Offshore. Les investissements dans l’Offshore sont même en croissance en 2019, pour la première fois depuis 2014 suite aux gains de productivité du forage et de la production.

Globalement, les clients pétroliers restent néanmoins prudents et privilégient toujours les projets à retour sur investissement court. Ils sont par ailleurs très attentifs et portent un grand intérêt aux nouveaux modèles et nouvelles façons de travailler, puisqu’elles visent à apporter de nouveaux gains de productivité.

Dans cet environnement, BOURBON continue de se focaliser sur :

• la maîtrise de ses coûts opérationnels et généraux
• la discipline dans le choix des Capex, notamment en matière de réactivation de flotte ainsi que dans le choix des contrats
• le déploiement du plan stratégique, et notamment le développement de nouveaux services et nouveaux modèles d’affaires ainsi que celui du programme Smart Shipping
• et la restructuration de sa dette.

BOURBON MARINE & LOGISTICS

Les résultats de ce 1^er semestre 2019 sont le reflet d’une reprise graduelle de l’activité, plus marquée en Offshore profond avec une croissance du taux d’utilisation moyen de 6,2 pts. Les tarifs des navires Offshore continental poursuivent leur légère hausse, la baisse marquée de ceux de l’Offshore profond étant principalement due à la sortie de flotte du BOURBON Arctic et à des renouvellements de contrats à des tarifs de marché actuel. Le chiffre d’affaires est en légère progression par rapport au 2^ème semestre 2018, tiré par les régions d’Afrique de l’Ouest (Nigeria et Gabon) et d’Amérique latine (Mexique et Brésil).
8 navires ont été réarmés sur le semestre.
Les coûts opérationnels et généraux profitent des premiers impacts positifs du déploiement du programme Smart shipping et du rattrapage d’exonération des charges patronales pour les armateurs de navires battant pavillon européen.
Le plan de cession des navires se poursuit avec 5 navires vendus ce semestre, en ligne avec la stratégie de rationalisation de la flotte.

BOURBON MOBILITY

	S1 2019	S2 2018	Variation S1 2019/ S2 2018	S1 2018	Variation S1 2019/ S1 2018
Indicateurs opérationnels
Nombre de navires (ETP)*	Jeudi 26 septembre 2019, 07h30 - LIRE LA SUITE Les dernières News : BOURBON Partager :  Flux Rss BOURBON :	Top Services petroliers TECHNIP BOURBON SCHLUMBERGER CGG VERITAS ENTREP.CONTRACTING HEURTEY PETROCHEM DOLFINES Top Secteur proche TOTALENERGIES BHP BILLITON AIR LIQUIDE ARKEMA CARBIOS LHYFE ENGIE S.A. VEOLIA ENVIRONNEMENT ARCELORMITTAL ERAMET Top Secteurs Banques Services informatiques Pharmacie Alimentation Semi-conducteurs Automobiles Placement immobilier Internet Aerospatiale Biotechnologie Distributeurs Services d'investissement Logiciels Petrole et gaz Acier Produits alimentaires Activites financieres Telecom Mobiles Chimie de base Equipements electroniques Outillage industriel Audiovisuel Materiels informatiques Construction lourde Construction individuelle Top Actus BOURBON sur 1 Mois Bercy tente de sauver des eaux l’armateur Bourbon Challenges.fr 19 avril