BASTIDE : Résultats annuels 2025-2026

• Croissance organique de 7,9% ;
• Marge opérationnelle courante de 9,2%, supérieure à l'objectif ;
• Résultat net part de groupe en très forte hausse, à 58,1 M€ ;
• Free cash-flow opérationnel de 38 M€ ( 16 M€)
• Free cash-flow de 148 M€ ;
• Réduction de la dette nette de 135 M€ et ratio de levier abaissé à 2,37x.

Perspectives 2026-2027

Chiffre d'affaires supérieur à 500 M€ et maintien de la marge opérationnelle courante

Caissargues, le 21 octobre 2026 – Le Groupe Bastide, l'un des principaux acteurs européens dans la prestation de santé à domicile, annonce ses résultats annuels 2025-2026 au 30 juin 2026. Les comptes annuels consolidés 2025-2026 ont été arrêtés par le Conseil d'Administration le 20 octobre 2026. Les comptes ont été audités par les Commissaires aux comptes et le rapport financier annuel sera publié sur le site www.bastide-groupe.fr au plus tard le 31 octobre 2026.

Croissance organique de 7,9% en 2025-2026

Le chiffre d'affaires ressort à 482,4 M€ en croissance organique[2] de 7,9% ( 7,7% en publié) sur l'exercice 2025-2026, portée par la très bonne dynamique des activités de prestations de santé à domicile et la bonne performance de l'activité « Maintien à Domicile ».

Les activités à plus forte technicité (Respiratoire, Nutrition-Perfusion-Stomathérapie) enregistrent une croissance de 9,5% et de 9,9% en organique, avec un chiffre d'affaires de 280,8 M€. La tendance reste très favorable, particulièrement sur les segments Respiratoire ( 11,1% en organique) et Diabète ( 24,3% en organique) qui bénéficient à la fois de la croissance structurelle de leurs marchés et du gain de parts de marché par Bastide.

L'activité « Maintien à Domicile » affiche un chiffre d'affaires de 201,7 M€, en croissance de 5,2%, soutenue par la bonne performance des activités locatives, le gain de plusieurs petits marchés et la contribution exceptionnelle de certains contrats.

Marge opérationnelle courante de 9,2%, supérieure à l'objectif de 9,0%

La marge brute[3] ressort à 67,6% (contre 67,4% en 2024-2025) portée par un effet mix positif lié à la part croissante des Prestations de santé à domicile (PSAD) dans le chiffre d'affaires et la progression de la marge de l'activité Maintien à Domicile, qui compensent l'impact des baisses tarifaires enregistrées sur le segment de l'apnée du sommeil (-5% depuis le 1^er avril 2025 et -4% depuis le 1^er avril 2026)

L'EBITDA³ s'élève à 107,9 M€, en hausse de 9,9% et la marge d'EBITDA ressort à 22,4%, en progression de 50 points de base, bénéficiant de la bonne performance des activités locatives et de la mise en œuvre progressive des initiatives de transformation visant à renforcer durablement la performance opérationnelle du Groupe. En pourcentage du chiffre d'affaires, les charges de personnel sont en baisse de 40 points de base alors que les charges externes restent stables.

Le résultat opérationnel courant³ ressort à 44,2 M€ sur l'exercice, en croissance de 7,4%. La marge opérationnelle courante s'élève à 9,2%, stable comparée à 2024-2025, et supérieure à l'objectif annuel de 9,0%.

Résultat net des activités poursuivies multiplié par 4

Le résultat opérationnel s'élève à 38,7 M€, en hausse de 5,7%. Les charges non courantes ressortent à -5,6 M€, intégrant notamment des frais de litiges pour -2,1 M€ et une provision pour dépréciation de titres de -1,0 M€.

Le coût de l'endettement financier brut baisse significativement de 7,3 M€ sur l'exercice et ressort à -23,3 M€ dont -2,1 M€ d'intérêts IFRS 16 sur obligations locatives (-2,0 M€ en 2024-2025). Cette évolution favorable résulte de la réduction drastique de la dette permise par les cessions d'actifs et la progression du free cash-flow opérationnel, conjuguée à la baisse de la marge de financement liée à l'amélioration du levier financier et au repli de l'Euribor sur la période. Le coût de la dette ressort à 6,8% contre 7,1% en 2024-2025.

Après prise en compte des autres produits et charges financières (-0,7 M€ vs 2,0 M€ en 2024-2025), le résultat financier ressort à  -24,1 M€ (contre -28,6 M€ en 2024-2025).

Le résultat net des activités poursuivies quadruple sur l'exercice passant de 2,5 M€ en 2024-2025 à 10,0 M€ en 2025-2026, après comptabilisation d'une charge d'impôt de -4,6 M€.

Le résultat net des activités non poursuivies principalement lié aux produits de cession de Baywater, en octobre 2025, et d'Experf, en juin 2026, ressort à 49,7 M€.

Le résultat net progresse ainsi à 59,7 M€ et le résultat net part du Groupe à 58,1 M€ (vs 0,4 M€ sur l'exercice précédent).

Free cash-flow opérationnel en progression de 16 M€ et réduction de 135 M€ de la dette financière nette

Les flux de trésorerie d'exploitation s'élèvent à 106,7 M€ incluant une amélioration ponctuelle du besoin en fonds de roulement de 8,7 M€ Sous l'effet, notamment, de l'amélioration du poste créances clients dans l'activité « Maintien à domicile ».

Ces flux couvrent largement les investissements opérationnels nets de 49,8 M€ sur la période, correspondant au niveau d'investissement normatif du Groupe.

Le free cash-flow opérationnel (flux de trésorerie d'exploitation après flux de trésorerie liés aux investissements corporels et incorporels nets et après remboursement des dettes locatives/loyers), est en nette amélioration ( 16,0 M€ sur l'exercice) et s'élève à 38,4 M€, soit 1,5 fois les frais financiers nets décaissés sur la période (24,9 M€).

Sur l'exercice, le Groupe enregistre de plus 110,0 M€ d'encaissements nets issus des cessions d'actifs, principalement Baywater et Experf.  

Le free cash-flow opérationnel et les produits de cessions d'actifs ont permis le remboursement anticipé d'une partie de la dette. La dette financière nette ressort ainsi à 250,9 M€ (dont 46,0 M€ de dettes locatives) au 30 juin 2026, en baisse de 134,7 M€ en un an. La trésorerie disponible s'élève à 48,2 M€ au 30 juin 2026.

En conséquence, le levier financier « Endettement financier net IFRS16 / EBITDA »[4] s'améliore significativement passant de 3,41x au 30 juin 2025 à 2,37x au 30 juin 2026, largement sous le seuil autorisé de 4,25.

Perspectives 2026-2027

Porté par la croissance structurelle du secteur et un positionnement favorable à la poursuite de ses gains de parts de marché, le Groupe Bastide entend capitaliser sur son potentiel de croissance organique et confirme son objectif de chiffre d'affaires d'au moins 500 M€ en 2026-2027.

Malgré une pression inflationniste sur certains postes de coûts, et en l'absence de nouvel ajustement tarifaire significatif attendu à ce stade sur l'exercice, le Groupe vise le maintien de sa marge opérationnelle courante au niveau atteint en 2025-2026, poursuivant un contrôle strict de ses coûts.

Par ailleurs, l'exercice 2026-2027 bénéficiera de l'effet en année pleine de la baisse du levier financier enregistré en 2025-2026, qui se traduira par une nouvelle réduction des frais financiers, estimé à 2 M€ (à euribor constant).

Après une phase de transformation de son portefeuille d'activités et de renforcement de sa structure financière, Bastide entend concentrer ses efforts sur trois priorités stratégiques :

• poursuivre la transformation de son modèle opérationnel et de son organisation afin d'en renforcer durablement l'efficacité et la performance ;
• soutenir une dynamique de croissance organique durable, portée par la croissance structurelle de ses marchés et la conquête de parts de marchés ;
• développer de nouveaux relais de croissance et de création de valeur, notamment à travers des initiatives de développement ciblé et d'éventuelles opérations de croissance externe sélectives.

Le programme de cessions d'actifs engagé par le Groupe est désormais réalisé pour l'essentiel. Bastide conserve néanmoins la possibilité de procéder à des arbitrages complémentaires ciblés, dans une logique de discipline d'allocation du capital.

Le Groupe poursuivra parallèlement ses efforts de génération de trésorerie, avec pour objectif de préserver des équilibres financiers solides et de disposer des marges de manœuvre nécessaires à la mise en œuvre de sa stratégie.

(Les annexes - états financiers et IAP - sont disponibles dans le document PDF)

PROCHAINE PUBLICATION :

Chiffre d'affaires 1^er trimestre 2026-2027 le jeudi 13 novembre 2026 après bourse

A propos de Groupe BASTIDE LE CONFORT Médical

Créé en 1977 par Guy Bastide, le Groupe Bastide est l'un des principaux acteurs européens dans la prestation de santé à domicile. Présent dans 8 pays, Bastide développe une démarche qualité permanente et s'engage à fournir les dispositifs médicaux et les services associés répondant le mieux aux besoins des patients dans les domaines clés de la santé : diabète, nutrition, perfusion, respiratoire, stomathérapie et urologie. Bastide est coté sur Euronext Paris (ISIN : FR0000035370, Reuters BATD.PA, - Bloomberg BLC: FP).

CONTACTS

[1] Les données comparatives au 30 juin 2025 ont été retraitées du fait du classement en « Activités non poursuivies » conformément à la norme IFRS 5

^[2] Croissance organique calculée à taux de change constant et à périmètre constant : 2024-2025 retraité de la contribution des actifs cédés depuis moins de 12 mois et des actifs classés en actifs destinés à être cédés

[3] Voir définition en annexes

[4] Voir définition en annexes