ALSTOM S.A : Troisième trimestre de l’exercice fiscal 2025/26 d’Alstom : Performance commerciale record, le carnet de commandes atteint 100 milliards d’euros, perspectives 2025/26 confirmées
20 janvier 2026 – ALSTOM, leader mondial de la mobilité intelligente et durable, présente sa performance commerciale et financière pour le troisième trimestre de l’exercice fiscal 2025/26 (du 1er octobre au 31 décembre 2025), avec des commandes ayant plus que doublé par rapport à la même période de l’exercice précédent pour atteindre 9,6 milliards d’euros et un chiffre d’affaires en hausse de 2,6 %, à 4,8 milliards d’euros. Après prise en compte des effets défavorables de change, la croissance organique du chiffre d’affaires s’établit à 5,9 % sur le troisième trimestre. Le volume de commandes sur neuf mois atteint ainsi 20,0 milliards d’euros et le chiffre d’affaires 13,9 milliards d’euros. Le carnet de commandes au 31 décembre 2025 a atteint 100,3 milliards d’euros. “L’obtention de nouveaux contrats emblématiques illustre le leadership d’Alstom dans la fourniture de solutions ferroviaires innovantes, durables et intégrées à grande échelle. L’exécution de projets majeurs progresse, avec la mise en service du nouveau métro parisien en octobre, le déploiement de métros et de systèmes de signalisation en Inde, ainsi que l’entrée de la solution à très grande vitesse Avelia Horizon dans la phase finale de son processus d’homologation. Dans l’ensemble, ces avancées démontrent notre capacité à réaliser des projets complexes dans de nombreuses régions du monde et maintiennent ALSTOM sur la trajectoire de ses objectifs annuels.” a déclaré Henri Poupart-Lafarge, Directeur général d’Alstom. ***
Chiffres clés2
Situation commerciale 1. Commandes Au cours du troisième trimestre de l’exercice fiscal 2025/26, ALSTOM a enregistré 9 580 millions d’euros de commandes, contre 4 260 millions d’euros sur la même période de l’exercice précédent. L’activité Matériel Roulant a représenté 63% des prises de commandes au troisième trimestre, un niveau comparable aux neuf premiers mois de l’année, confirmant le positionnement concurrentiel solide du Groupe sur des marchés caractérisés par une forte activité d’appels d’offres. Les commandes récentes illustrent non seulement le succès commercial des plateformes établies ainsi qu’émergentes du portefeuille Matériel Roulant d’Alstom, mais également la demande soutenue pour des solutions intégrées combinant Matériel Roulant et Services. Parallèlement au Matériel Roulant, nous observons une dynamique robuste dans les activités de Signalisation et de Services, les clients privilégiant des offres intégrées associant matériels roulants aux technologies de signalisation et gestion complète sur le cycle de vie. En France, le Groupe s’est vu attribuer deux tranches optionnelles dans le cadre de l’accord-cadre conclu entre SNCF Voyageurs et ALSTOM pour sa solution à très grande vitesse Avelia Horizon. La première tranche, d’un montant d’environ 1,4 milliards d’euros, porte sur la fourniture de 30 rames Avelia Horizon à Eurostar. Ces rames seront les premières à très grande vitesse à deux niveaux à circuler dans le tunnel sous la Manche, avec des premières livraisons prévues en 2031. La seconde tranche, d’une valeur d’environ 600 millions d’euros, concerne la fourniture de 15 rames Avelia Horizon à SNCF Voyageurs pour des opérations commerciales entre la France et la Belgique notamment. En Europe, la solution Coradia Max, automotrice électrique à deux niveaux (EMU), continue d’enregistrer des succès significatifs. Tout d’abord, l’opérateur ferroviaire national longue distance polonais, PKP Intercity, a attribué à ALSTOM un contrat d’environ 1,6 milliard d’euros portant sur la livraison de 42 rames Coradia Max, assorti d’un contrat de maintenance de 30 ans. Par ailleurs, la Landesanstalt Schienenfahrzeuge Baden-Württemberg (SFBW) a exercé une option d’environ 500 millions d’euros au titre de l’accord conclu en 2022, portant sur l’acquisition de rames régionales supplémentaires Coradia Max, accompagnée d’un contrat de maintenance jusqu’en 2055. Au Mexique, le Groupe a signé un contrat d’environ 920 millions d’euros portant sur la fourniture de 47 trains courte et longue distance, ainsi que cinq années de maintenance, pour l’Agence de régulation du transport ferroviaire mexicain. Ce projet s’appuiera sur la solide base industrielle d’Alstom au Mexique et tirera parti des solutions déjà développées et déployées avec succès pour le projet Tren Maya. En Australie, ALSTOM s’est vu attribuer une part de 1,0 milliard d’euros du contrat de la ligne Suburban Rail Loop East à Melbourne. Dans le cadre de ce contrat Systèmes, le Groupe fournira 13 rames de métro Metropolis automatisées, accompagnées de 15 années de maintenance, ainsi que le système de signalisation Urbalis basé sur la technologie CBTC (Communications-Based Train Control). Le périmètre comprend également les solutions de cybersécurité, des systèmes de communication filaires et sans fil, des portes palières en stations, ainsi que l’intégration du système complet. En Grèce, ALSTOM a signé un contrat de 393 millions d’euros avec l’opérateur Hellenic Train pour la fourniture de 23 automotrices Coradia Stream (EMU) et dix années de maintenance. Ces trains seront produits sur le site de Savigliano, en Italie, tirant parti de l’expertise d’Alstom dans la plateforme Coradia Stream, déjà déployée auprès de plusieurs clients en Europe. Au Canada, ALSTOM a signé un contrat de 1,4 milliard d’euros avec la Toronto Transit Commission pour la fourniture de 70 trains de métro, soutenant à la fois le remplacement et l’extension de la flotte actuellement en service sur la ligne 2 de Toronto. Ce contrat bénéficiera du disposition unique d’Alstom en matière d’ingénierie et de production au Canada. Le niveau des commandes de base (moins de 200 millions d’euros de valeur de contrat) a atteint 1,8 milliard d’euros au cours du troisième trimestre de l’exercice fiscal 2025/26. 2. Chiffre d’affaires Sur les neuf premiers mois de l’exercice fiscal 2025/26, le chiffre d’affaires s’est élevé à 13 851 millions d’euros, soit une croissance de 3,0 % en données publiées. Après prise en compte d’un impact de change défavorable de 3,3 % ainsi que d’un effet de périmètre négatif de 0,8 % lié à la cession des activités de signalisation conventionnelle en Amérique du Nord au premier semestre de l’exercice 2024/25, la croissance organique du chiffre d’affaires s’établit à 7,2 % sur la période. Le chiffre d’affaires de l’activité Matériel Roulant a atteint 7 204 millions d’euros, en hausse de 3 % sur une base publiée et de 6 % sur une base organique, porté par une exécution solide en France, en Allemagne, aux États-Unis et en Italie. La production en Matériel Roulant s’est établie à 3 078 voitures sur les neuf premiers mois de l’exercice fiscal 2025/26, un niveau globalement stable par rapport à la même période de l’exercice précédent. L’activité Services a réalisé un chiffre d’affaires de 3 414 millions d’euros sur les neuf premiers mois de l’exercice fiscal 2025/26, en hausse de 5 % sur une base publiée et de 9 % sur une base organique, alimenté par la montée en cadence des projets au Royaume-Uni, aux États-Unis et en Allemagne. Le chiffre d’affaires de l’activité Signalisation s’est établi à 1 951 millions d’euros sur les neuf premiers mois de l’exercice fiscal 2025/26, en hausse de 4 % sur une base publiée et de 13 % sur une base organique, soutenu par une exécution solide dans l’ensemble des régions, en particulier en France, en Italie, en Allemagne, en Australie et au Royaume-Uni. L’activité Systèmes a enregistré un chiffre d’affaires de 1 282 millions d’euros sur les neuf premiers mois, en baisse de (4) % sur une base publiée et stable sur une base organique, porté par une exécution solide en France, en Italie et au Canada. La fin de projets au Mexique n’a été que partiellement compensée par la montée en cadence des projets au Brésil et à Taïwan. 3. Principales livraisons de projets En France, le nouveau métro de génération MF19 d’Alstom est entré en service sur la ligne 10 du métro parisien en octobre 2025, marquant une étape majeure dans la modernisation du réseau d’Île‑de‑France Mobilités. Le MF19 remplacera trois générations de matériel roulant sur huit lignes de métro. Le nouveau système embarqué de contrôle de vitesse d’Alstom, basé sur une technologie CBTC, développé en partenariat avec la RATP et conforme à ses standards Octys, a également été mis en service avec succès sur la ligne 10. En Inde, les métros d’Alstom sont entrés en service commercial à Bhopal, marquant une étape majeure dans la modernisation du transport urbain du pays. Livré dans des délais records — un peu plus de trois ans entre l’attribution du contrat et la mise en service — ce projet a été réalisé à 100 % en Inde. Le système intègre également la dernière génération de technologie de signalisation CBTC, garantissant un niveau accru de sécurité, de fiabilité et d’efficacité opérationnelle. Au Canada, les tramways Citadis d’Alstom sont entrés en service commercial sur la ligne LRT Finch West de Toronto. Construites sur le site ALSTOM de Brampton, en Ontario, les rames Citadis offrent une accessibilité renforcée, une meilleure efficacité énergétique et un confort accru pour les passagers, soutenant ainsi les ambitions de la ville en faveur d’un réseau de transport public plus vert et mieux connecté. Au Royaume-Uni, ALSTOM a achevé une modernisation majeure du réseau ferroviaire de Cambridge, réalisée pendant la période des fêtes et apportant à la région un réseau plus moderne et plus fiable. Ce projet renforce la sécurité et la fiabilité pour les passagers, les usagers de la route et l’ensemble de la communauté, tout en préparant le réseau à l’installation de futures technologies digitales, telles que le système européen de contrôle des trains (ETCS). À l’issue d’un programme d’essais approfondi, le dépôt de la demande d’autorisation de mise sur le marché du TGV M auprès de l’ERA (European Railways Agency) marque le début de la phase finale du processus d’homologation et constitue une étape clé dans le développement de la plateforme Avelia Horizon. À Fès, au Maroc, ALSTOM a annoncé son intention d’établir la première ligne de production au monde dédiée et multi‑plateformes pour les pupitres de conduite de trains, tout en investissant pour doubler la capacité de production de transformateurs dans le Royaume. L’initiative prévoit également la création d’un bureau d’ingénierie et de développement afin de renforcer l’expertise locale. Perspectives pour l’exercice fiscal 2025/26 et ambitions à moyen terme Hypothèses pour l’exercice fiscal 2025/26 Les perspectives pour l’exercice fiscal 2025/26 sont basées sur les hypothèses suivantes :
Les perspectives pour l’exercice fiscal 2025/26
Sur les trois années allant de l’exercice 2024/25 à l’exercice 2026/27, le Groupe prévoit de générer au moins 1,5 milliard d’euros de cash-flow libre, le besoin en fonds de roulement lié aux contrats étant un facteur défavorable sur cette période. Ambitions à moyen terme Les ambitions à moyen du Groupe sont confirmées, conformément à l’annonce du 14 mai 2025. Calendrier financier
Conférence téléphonique Alstom a le plaisir de convier les analystes à une conférence téléphonique ce mardi 20 janvier 2026 à 18h30 CET pour présenter ses résultats du troisième trimestre de l'exercice fiscale 2025/26, animée par Bernard Delpit, Vice-Président Exécutif et Directeur Financier. Une retransmission en direct de la conférence téléphonique sera également disponible sur le site Internet d’Alstom : Alstom - Ex 2025/26 – Commandes et chiffre d’affaires du 3ème trimestre. Pour participer à la session de questions-réponses par téléphone (audio uniquement), veuillez utiliser les numéros d'appel ci-dessous :
Indiquez ALSTOM à l'opérateur pour être transféré à la conférence. *** ALSTOM™, Avelia™, Avelia Horizon™, Coradia™, Coradia Max™, Coradia Stream™, Metropolis™, Citadis™, Movia™ et Urbalis™ sont des marques protégées du groupe Alstom.
Le présent communiqué de presse contient des informations et déclarations de nature prospective basées sur les objectifs et prévisions à ce jour de la direction d’Alstom. Ces informations et déclarations de nature prospective s’appliquent au périmètre actuel du Groupe et sont inévitablement soumises à un certain nombre de facteurs de risque et d’incertitude importants (tels que ceux décrits dans les documents déposés par ALSTOM auprès de l’Autorité des marchés financiers) qui font que les résultats finalement obtenus pourront différer de ces objectifs ou prévisions. Ces informations de nature prospective n'ont de valeur qu'au jour de leur formulation et ALSTOM n'assume aucune obligation de mise à jour ou de révision de celles-ci, que ce soit en raison de nouvelles informations qui seraient à sa disposition, de nouveaux événements ou pour toute autre raison. Le présent communiqué de presse ne constitue ni ne fait partie d'un prospectus ou d'une quelconque offre ou sollicitation pour la vente ou l’émission, ou d’une quelconque offre ou sollicitation à acheter ou souscrire, ou d’une quelconque sollicitation d'une offre d’achat ou souscription d’actions ou de tous autres titres de la société en France, au Royaume-Uni, aux États-Unis ou dans un quelconque autre pays. Toute offre de titres de la société ne peut être faite en France que conformément à un prospectus ayant reçu le visa de l’AMF ou, hors de France, conformément à une note d'information préparée à cette fin. Aucune offre publique n’est envisagée dans une juridiction autre que la France. Les informations ne constituent aucune forme d’engagement de la part de la société ou d'une quelconque autre personne. Ni les informations ni aucune autre information écrite ou verbale mise à la disposition d'un quelconque destinataire ou de ses conseils ne constitueront la base d'un contrat ou d’un engagement de quelque nature que ce soit. Plus particulièrement, en fournissant les informations, la société, les banques, leurs affiliés, actionnaires et leurs administrateurs, dirigeants, conseils, employés ou représentants respectifs, ne s’engagent aucunement à donner au destinataire accès à de quelconques informations additionnelles.
Annexe 1A – RÉPARTITION GÉOGRAPHIQUE
Annexe 1B – RÉPARTITION PAR PRODUIT
Annexe 2 - DÉFINITIONS D’INDICATEURS FINANCIERS NON CODIFIÉS PAR DES ORGANISMES DE NORMALISATION COMPTABLE Commandes reçues Le ratio « Commandes sur chiffre d’affaires » Marge brute en % sur le Carnet de commandes Marge brute ajustée avant APA Résultat d’exploitation (EBIT) avant APA Résultat d’exploitation ajusté L’aEBIT correspond au résultat d’exploitation ajusté des éléments suivants :
Un événement non récurrent est un événement exceptionnel, dont les impacts sont significatifs et n’ayant pas vocation à se reproduire dans le futur. EBITDA avant APA dividendes des JV Résultat net ajusté Cash-flow libre Fonds provenant des activités opérationnelles Besoin en fonds de roulement commercial et lié aux contrats
Le besoin en fonds de roulement commercial correspond aux activités non strictement contractuelles et exclut le besoin en fonds de roulement lié aux contrats tel qu’explicité ci-dessus et inclut donc les éléments suivants :
Trésorerie (dette) nette Taux de distribution Données organiques | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
