Inventiva annonce les modalités définitives ainsi que l'extension de l'offre au public d'American Depositary Shares d'approximativement 150 millions de dollars

Daix (France), New York City (New York, États-Unis), le 13 novembre 2025 – Inventiva (Euronext Paris et Nasdaq : IVA) (« Inventiva » ou la « Société »), société biopharmaceutique spécialisée dans le développement de thérapies orales pour le traitement de la stéatohépatite associée à un dysfonctionnement métabolique (« MASH »), a annoncé aujourd'hui la fixation des modalités définitives de l'offre au public préalablement annoncée, aux Etats-Unis uniquement, de 38.961.038 nouvelles American Depositary Shares (« ADSs »), chacune représentant une nouvelle action ordinaire de la Société d'une valeur nominale de 0,01 euro, émises à un prix de souscription de 3,85 dollars par ADS (l'« Offre »). Le règlement-livraison de l'Offre devrait avoir lieu le 17 novembre 2025, sous réserve des conditions usuelles.

A propos de l'Offre

Le prix de souscription par ADS de 3,85 dollars (correspondant à 3,33 euros par action ordinaire sur la base d’un taux de change de 1,00€ = 1,1576$ tel que publié par la Banque Centrale Européenne le 12 novembre 2025), est égal au cours moyen pondéré par les volumes de l'action de la Société sur le marché règlementé d'Euronext à Paris (« Euronext ») lors de la dernière séance de bourse précédent la date de fixation du prix de l'Offre, diminué d'une décote de 0,89 %. Le prix de souscription a été arrêté par le Directeur Général, sur subdélégation du Conseil d'administration de la Société en date du 27 octobre 2025 conformément à la 25^ème résolution de l'assemblée générale mixte des actionnaires de la Société du 22 mai 2025 (l’« Assemblée Générale »).

Leerink Partners et Piper Sandler agissent en qualité de teneurs de livre associés pour les besoins de l'Offre. Namsen Capital intervient en qualité de conseil en marchés de capitaux auprès de la Société dans le cadre de l'Offre.

L’Offre fait l’objet d’un contrat de garantie et de placement, qui a été conclu le 12 novembre 2025 dans le cadre de la détermination du prix de l'Offre. Ce contrat ne constitue pas une garantie de bonne fin au sens de l’article L. 225-145 du Code de commerce. 

Les ADSs offertes dans le cadre de l'Offre par voie d'augmentation de capital avec suppression du droit préférentiel de souscription des actionnaires seront émises conformément à la 25^ème résolution de l'Assemblée Générale par le biais d'une offre au public (à l'exception des offres au public définies à l'article L. 411-2 1° du Code monétaire et financier) aux États-Unis uniquement.

Dans le cadre de l'Offre, la Société a accordé aux banques une option de surallocation pendant une période de 30 jours leur permettant de souscrire un maximum de 5.844.155 ADSs supplémentaires, représentant 15 % des ADSs offertes dans le cadre de l'Offre, dans les mêmes termes et selon les mêmes conditions que l'Offre, conformément à la 30^ème résolution adoptée lors de l'Assemblée Générale (l'« Option des Banques »). La Société annoncera l'exercice éventuel de l'Option des Banques et le nombre d'ADSs à émettre en conséquence, le cas échéant, dès que possible dans un communiqué de presse ultérieur.

Piper Sandler, agissant en tant qu’agent stabilisateur, peut effectuer des transactions en vue de soutenir, stabiliser ou maintenir le prix de marché de ces titres à un niveau supérieur à celui qui pourrait autrement prévaloir sur le marché des ADSs de la Société. Il n’existe cependant aucune garantie que l’agent stabilisateur prendra une quelconque mesure de stabilisation et, si une telle mesure est décidée, elle pourrait être arrêtée à tout moment, sans préavis. Toute action de stabilisation ou de surallocation sera effectuée conformément à la réglementation applicable et pourra être entreprise sur le Nasdaq Global Market.

Le produit net total de l’Offre s’élèverait à environ 140,1 millions de dollars (121,0 millions d'euros), après déduction des frais de garantie, des commissions et des autres dépenses estimées liées à l’Offre et à la charge de la Société, en supposant que l’Option des Banques ne soit pas exercée dans le cadre de l’Offre. Si la Société devait émettre des ADSs supplémentaires à la suite de l’exercice intégral de l’Option des Banques, le produit net perçu par la Société dans le cadre de l’Offre s'élèverait à environ 161,2 millions de dollars (139,3 millions d'euros), après déduction des frais de garantie, des commissions et des autres dépenses estimées liées à l’Offre et à la charge de la Société.

La Société a l'intention d'utiliser le produit net de l'Offre (y compris dans le cas où l'Option des Banques serait exercée dans son intégralité), en complément de sa trésorerie et des équivalents de trésorerie disponibles :

• approximativement à 80 % pour financer la poursuite de son essai clinique de Phase 3 NATiV3, ainsi que la poursuite de la préparation et du lancement l’étude confirmatoire des bénéfices cliniques, et pour des activités de commercialisation ; et
• approximativement à 20 % pour financer les besoins en fonds de roulement et les besoins généraux de la Société.

Au 30 septembre 2025, la Société disposait d'une trésorerie et d'équivalents de trésorerie de 97,6¹ millions d'euros et de dépôts à court terme² convertibles dans un délai supérieur à 3 mois de 24,7¹ millions d'euros. À la date du présent communiqué de presse, sur la base de la trésorerie et des équivalents de trésorerie ainsi que des dépôts à court terme de la Société au 30 septembre 2025, compte tenu de sa structure de coûts actuelle et de ses engagements de dépenses prévisionnels, la Société estime que préalablement à l'émission des ADSs, sa trésorerie et ses équivalents de trésorerie ainsi que ses dépôts à court terme lui permettraient de financer ses opérations comme prévu jusqu'à la fin du troisième trimestre 2026³, et ne seront pas suffisants pour couvrir ses obligations au cours des 12 prochains mois⁴. 

Sur la base de la trésorerie et des équivalents de trésorerie ainsi que des dépôts à court terme de la Société au 30 septembre 2025, après l'émission des ADSs, la Société estime qu'elle pourra financer ses opérations comme prévu :

• jusqu'au début du premier trimestre 2027 (sur la base d'un produit net de 121,0 millions d'euros (140,1 millions de dollars) hors exercice de l'Option des Banques) et jusqu'à la fin du premier trimestre 2027 (sur la base d'un produit net de 139,3 millions d'euros (161,2 millions de dollars) si l'Option des Banques est exercée dans son intégralité), dans l'hypothèse où les bons de souscription de la Tranche 3 émis dans le cadre du financement structuré annoncé par la Société le 14 octobre 2024 ne sont pas exercés ; et
• jusqu'au début du troisième trimestre 2027 (sur la base d'un produit net de 121,0 millions d'euros (140,1 millions de dollars) hors exercice de l'Option des Banques) et jusqu'au milieu du troisième trimestre 2027 (sur la base d'un produit net de 139,3 millions d'euros (161,2 millions de dollars) si l'Option des Banques est exercée dans son intégralité), dans l'hypothèse où les bons de souscription de la Tranche 3 émis dans le cadre du financement structuré annoncé par la Société le 14 octobre 2024 sont exercés dans leur intégralité pour un produit pouvant aller jusqu'à 116,0 millions d'euros.

Ces estimations sont fondées sur le plan d'affaires actuel de la Société et excluent tout paiement d'étape potentiel à verser ou à recevoir par la Société, ainsi que toute dépense supplémentaire liée à d'autres produits candidats ou résultant de l'octroi de licences ou de l'acquisition de produits candidats ou de technologies supplémentaires, ou de tout développement associé que la Société pourrait poursuivre. Il est possible que la Société ait fondé ces estimations sur des hypothèses incorrectes et qu'elle finisse par utiliser ses ressources plus rapidement que prévu. Il n'existe aucune garantie que l'Offre sera menée à terme ni que les bons de souscription de la Tranche 3 seront exercés, ni dans quelle mesure ils le seront, le cas échéant.

Samsara BioCapital L.P., qui détient environ 5,7 % du capital social et environ 5,2 % des droits de vote de la Société à la date du présent communiqué, avant réalisation de l'Offre, a souscrit 5.194.805 ADSs pour un montant d'environ 19.999.999,20 dollars. Après l'émission des ADSs, Samsara BioCapital L.P. détiendra environ 7,3 % du capital social et environ 6,8 % des droits de vote de la Société, sur une base non diluée immédiatement après l'émission des Actions Nouvelles.

Dans le cadre de l’Offre, les administrateurs et les dirigeants de la Société ont consenti un engagement de conservation d’une durée de 90 jours suivant la date du Supplément au Prospectus, sous réserve des exceptions usuelles. La Société a également consenti un engagement de conservation d’une durée de 90 jours suivant la date du Supplément au Prospectus en langue anglaise, sous réserve des exceptions usuelles.

À titre indicatif, l'incidence de l'émission des actions ordinaires sous forme d'ADSs sur la participation dans le capital d'un actionnaire détenant 1 % du capital social de la Société préalablement à l'Offre et n'y souscrivant pas est la suivante (calcul effectué sur la base des capitaux propres de la Société au 30 juin 2025) :

(1) Les calculs sont effectués sur l'hypothèse que tous les bons de souscription d'actions (BSA) et bons de souscription de parts de créateurs d'entreprise (BSPCE) seront exercés et que toutes les actions gratuites et options d'achat d'actions attribuées seront acquises, à la date du présent communiqué, donnant accès à un maximum de 196.187.715 actions.

Sur la base des informations dont dispose la Société, la structure du capital social de la Société avant l'Offre est la suivante :

(1) Compte tenu du faible pourcentage d'actions propres sans droit de vote, il n'existe pas de différence significative entre le pourcentage théorique des droits de vote et le pourcentage réel des droits de vote.
(2) Les calculs sont effectués sur l'hypothèse que tous les bons de souscription d'actions préfinancés, les bons de souscription d'actions (BSA) et les bons de souscription de titres de créateurs d'entreprise (BSPCE) seront exercés et que toutes les actions gratuites et les options d'achat d'actions attribuées seront acquises, donnant accès à un maximum de 196.187.715 actions.
(3) Les bons de souscription de la BEI font l'objet d'une protection anti-dilution, y compris en ce qui concerne la présente Offre, de sorte que les bons de souscription de la BEI donneront à la BEI le droit d'acquérir jusqu'à 6,7 % du capital social entièrement dilué de la Société. L'effet de cet ajustement anti-dilution n'est pas reflété dans le présent document.

La structure du capital social de la Société après l'émission des actions ordinaires sous forme d'ADSs dans le cadre de l'Offre est la suivante :

Actionnaires	Structure de l'actionnariat (non-dilué)				Structure de l'actionnariat (dilué)(1)(2)
	Nombre d'actions	% de capital social	Nombre du droit de vote	% des droits de vote	Nombre d'actions pouvant être émises ou acquises	Nombre d'actions (base diluée)	% de capital social (base diluée)	% des droits de vote (base diluée)
Frédéric Cren	5 612 224	3,0%	11 224 448	5,7%	7 160 966	12 773 190	3,3%	4,6%
Pierre Broqua	3 624 000	2,0%	7 248 000	3,7%	615 523	4 239 523	1,1%	2,0%
Invus*	16 064 813	8,7%	16 064 813	8,1%	6 666 666	22 731 479	6,0%	5,7%
Andera Partners*	14 114 476	7,6%	14 114 476	7,1%	5 533 333	19 647 809	5,2%	5,0%
Eventide*	10 368 517	5,6%	10 368 517	5,2%	4 553 333	14 921 850	3,9%	3,8%
Perceptive	9 259 258	5,0%	9 259 258	4,7%	12 222 220	21 481 478	5,6%	5,4%
Samsara*	13 540 194	7,3%	13 540 194	6,8%	10 298 227	23 838 421	6,2%	6,0%
BVF Partners L.P.	8 545 499	4,6%	8 545 499	4,3%	29 300 737	37 846 236	9,9%	9,6%
New Enterprise Associates (NEA)	8 350 730	4,5%	8 350 730	4,2%	50 925 923	59 276 653	15,5%	15,0%
Sofinnova*	15 186 473	8,2%	16 227 034	8,2%	1 513 332	16 699 805	4,4%	4,5%
Yiheng	8 331 195	4,5%	8 331 195	4,2%	Jeudi 13 novembre 2025, 15h31 - LIRE LA SUITE Partager :  Actualités associées par pertinence Mardi 23 juin 2026 18h31 Clariane annonce le succès de son offre de 333 millions d’euros d’obligations hybrides Communication Officielle Lundi 22 juin 2026 10h32 Clariane annonce le lancement d’une offre de 333 millions d’euros d’obligations hybrides à durée indéterminée subordonnées de dernier rang en vue du refinancement de ses ODIRNANE Communication Officielle Vendredi 12 juin 2026 22h32 Inventiva annonce le Remboursement des Prêts BEI, le Rachat d'une partie des BSA BEI et l'émission des deux premières tranches dans le cadre du Nouveau Financement Communication Officielle Jeudi 11 juin 2026 18h34 TBSO annonce le succès de sa première offre au public Communication Officielle Mardi 02 juin 2026 19h32 Inventiva restructure sa dette et lève 120 millions de dollars en Bourse Agefi.fr 14h31 Inventiva annonce une optimisation globale de sa structure financière, comprenant un financement obligataire et une offre d'American Depositary Shares, en prévision de la publication attendue des résultats de l'essai de phase 3 Communication Officielle 14h31 Inventiva annonce la reprise des négociations de ses actions ordinaires sur Euronext Paris   Communication Officielle 07h31 Inventiva annonce la suspension temporaire du cours de ses actions ordinaires sur Euronext Paris Communication Officielle Vendredi 29 mai 2026 12h33 TBSO organise un webinaire dans le cadre de sa première offre au public : Rendez-vous dimanche 31 mai à 20h Communication Officielle Mercredi 27 mai 2026 07h33 TBSO, l'écosystème regroupant IA et fintech au service de la souveraineté des entrepreneurs et des investisseurs, lance sa première offre au public d'un montant maximum de 8 MEUR pour financer son plan de développement Communication Officielle Vendredi 22 mai 2026 22h32 NANOBIOTIX annonce l’exercice integral de l’option de surallocation, portant le produit de l'offre a 100 millions de dollars Communication Officielle Jeudi 21 mai 2026 17h31 NANOBIOTIX annonce les modalites definitives de son offre globale sursouscrite a hauteur de 85 millions d’euros Communication Officielle 14h32 Kering : Informations relatives aux modalités de tenue de l’Assemblée générale mixte du 28 mai 2026 et modalités de mise à disposition ou de consultation des documents préparatoires Communication Officielle Mercredi 13 mai 2026 00h31 Atos SE annonce le succès de son offre d'obligations senior garanties d'un montant total en principal de 1 250 millions d'euros à taux fixe et à taux variable, à échéance 2031 Communication Officielle Mercredi 06 mai 2026 16h31 Atos SE annonce le lancement d’une offre d’obligations senior garanties à taux fixe et à taux variable à échéance 2031, ainsi que la mise en place d’une nouvelle ligne de crédit renouvelable Communication Officielle	Bons Plans Investissement et Trading Recevez sur votre messagerie notre sélection des bons plans en investissement et trading : JE M'INSCRIS Palmarès sur une semaine Possible OPA à venir: Quelles conséquences pour Genève si Easyjet était rachetée? 04 juin TribuneDeGeneve.ch Ce pays européen a une dette trois fois moins importante par habitant que la Belgique : « Ils ont cinq fois moins de politiciens élus » 05 juin rtlinfo.be Technip Energies annonce la fixation du prix de ses obligations d’un montant de 500 millions d’euros à échéance en 2033 04 juin Globenewswire.com Derrière l’affaire Uzès Gestion, la délicate question de la direction de fait 04 juin Agefi.fr WikiTree fait aveu de faillite et est partiellement reprise par ses employés 02 juin Lalibre.be SIRIUS MEDIA : Sirius Media : Modalités de mise à disposition des documents préparatoires à l'Assemblée Générale Mixte du 30 juin 2026 01 juin Actusnews.com CREDIT AGRICOLE SA : Augmentation de capital 2026 réservée aux salariés du groupe Crédit Agricole 02 juin Globenewswire.com BNP Paribas Fortis va enfin lancer une app de trading en Belgique 01 juin Lalibre.be Axa, Carrefour, Gecina, Scor et Valeo émettent des obligations 28 mai Agefi.fr SIRIUS MEDIA : Sirius Media : Webinaire actionnaires et investisseurs 03 juin Actusnews.com AG Insurance devient l'unique propriétaire de Touring après le rachat des parts de BNP Paribas Fortis 29 mai Lalibre.be Poursuite des discussions entre le groupe Altice France, Bouygues Telecom, Free-Groupe iliad et Orange 05 juin Globenewswire.com Valneva annonce sa participation à des conférences investisseurs aux États-Unis et en Europe 28 mai Globenewswire.com BNP Paribas Fortis renouvelle le mandat de son CEO Michael Anseeuw jusqu’en 2030 28 mai Lalibre.be BNP Paribas Fortis, déjà numéro un, veut se dépasser en Belgique 01 juin Agefi.fr