La courbe des taux se redresse et ce n’est pas un bon signal

Le graphique ci-dessous montre que l’inversion de la courbe des taux aux Etats-Unis a été, depuis les années 1960, un indicateur avancé extrêmement robuste des récessions. Quelle que soit la nature du cycle d’affaires et des déséquilibres, la même séquence s’est reproduite autour de chaque retournement conjoncturel : inversion de la courbe, attente de quelques trimestres puis repentification et récession. La courbe des taux est inversée depuis maintenant un peu plus d’un an et elle a commencé à se redresser depuis presque six mois.