AGROGENERATION : Des résultats annuels 2021 contrebalancés par l'invasion russe en Ukraine commencée en février 2022 et toujours en coursAssemblée générale annuelle du 30 septembre 2022 AgroGeneration, producteur de céréales et d'oléagineux en Ukraine, publie ses résultats annuels 2021, arrêtés par le Conseil d'Administration du 2 août 2022. Les comptes annuels sont disponibles sur le site Internet de la Société. Le report de la publication des résultats 2021 est dû à l'invasion de l'Ukraine par la Russie lancée le 24 février 2022. Cette situation a provoqué une forte perturbation de l'activité et de la performance globale du Groupe, ses principaux actifs de production étant situés dans la partie orientale de l'Ukraine, précisément dans la région de Kharkiv, où le conflit militaire se poursuit à ce jour. Malgré l'amélioration des indicateurs financiers du Groupe en 2021, avec notamment un EBITDA qui s'élève à 35,2 M€ et un résultat net de 14,2 M€, l'environnement est devenu difficile et imprévisible. À titre d'exemple, le blocage des ports a exercé une pression à la baisse sur les prix des matières premières, le marché local étant affecté par une offre excédentaire de produits, réduisant la rentabilité de la Société. Cette situation contraste avec 2021, où les résultats du Groupe avaient été principalement alimentés par des prix de marché favorables, qui ont soutenu la performance de l'EBITDA de cette année. De plus, en 2021, comme prévu, les pleins effets des initiatives d'optimisation des coûts, démarrées à la fin de 2019 et poursuivies en 2020-2021, sont devenus visibles en fin d'année et ont donc aussi contribué aux résultats d'AgroGeneration. Cela a également permis à la Société d'être mieux paré pour survivre dans l'environnement actuel. A fin 2021, le Groupe a augmenté ses fonds propres à 50,1 M€ et a encore réduit sa dette nette à 17,5 M€. En conséquence, le financement de la récolte 2022 a été entièrement sécurisé plus tôt que l'an dernier par les flux de trésorerie d'exploitation générés par l'activité du Groupe. La guerre en Ukraine, lancée en février 2022 par les troupes russes, a réduit à néant toutes les performances antérieures du Groupe. Les perspectives à court terme de la Société, ainsi que de l'Ukraine, restent incertaines. Les résultats d'AgroGeneration en 2021 sont contrebalancés en totalité par la guerre, mais ont tout de même aidé le Groupe à poursuivre ses activités pendant la période la plus difficile de l'histoire du Groupe. Selon les attentes actuelles, dont la certitude est toutefois très faible car l'invasion de l'Ukraine se poursuit à ce jour, l'EBITDA futur de la Société sera nettement inférieur à celui de 2021 en raison d'une perte déjà constatée de 19 M€ sur les actifs du Groupe et de la réduction du périmètre d'activité (de près de moitié).
Avertissement : Audit des états financiers - Convocation à l'Assemblée Générale annuelle Dans le contexte de l'invasion militaire de l'Ukraine par la Russie qui a débuté le 24 février 2022, les commissaires aux comptes des filiales ukrainiennes n'ont pas été en mesure de mettre en œuvre les procédures d'audit nécessaires pour émettre une opinion sur les comptes de ces sociétés. L'accès aux sites et aux pièces justificatives était matériellement impossible ou trop risqué car les activités du Groupe sont principalement situées en zone de conflit (Kharkiv). De ce fait, les commissaires aux comptes du Groupe n'ont pas pu obtenir d'opinion sur les comptes des sociétés opérationnelles ukrainiennes et sur les comptes des sociétés holdings chypriotes. Dans ce contexte, la quasi-totalité de l'activité du Groupe et de son patrimoine étant basée en Ukraine, les commissaires aux comptes sont dans l'impossibilité de certifier les comptes consolidés et les comptes annuels au 31 décembre 2021. Néanmoins, l'Assemblée Générale mixte annuelle de la Société se tiendra le 30 septembre 2022 sur convocation du Président du Conseil d'administration. En effet, faute d'être en mesure d'avoir de la visibilité quant à la date à laquelle les comptes pourront être audités, la Société a jugé qu'il convenait d'approuver les comptes et, le cas échéant, de procéder à des ajustements lors de l'assemblée générale annuelle sur les comptes 2022, si la situation le permet.
Les comptes annuels 2021 seront déposés au plus tard le 05 août 2022 sur le site www.agrogeneration.com
En 2021, AgroGeneration a produit environ 166 000 tonnes de céréales et d'oléagineux (contre 169 150 tonnes en 2020) sur une surface cultivée de 56 000 hectares environ. La récolte de blé d'hiver s'est élevée à plus de 108 000 tonnes produites en poids net, avec un rendement moyen de 3,9 tonnes/hectares (contre 4,4 tonnes/hectares en 2020). Ce rendement représente un écart de 12% par rapport au bon résultat de 2020 ainsi qu'au rendement moyen en Ukraine. Néanmoins, le temps sec a favorisé la bonne qualité du blé récolté. Au total, AgroGeneration a produit 56 100 tonnes de blé meunier en 2021, ce qui représente plus de 50 % de la production totale de blé. En 2021, le Groupe a récolté plus de 51 000 tonnes de tournesol avec un rendement net moyen de 2,0 t/hectares, supérieur de 10% à celui de l'année 2020 (1,8 t/hectares en 2020). La production nette totale des autres cultures (pois, soja et maïs) s'est élevée à plus de 6 000 tonnes. Le chiffre d'affaires d'AgroGeneration s'élève à 43,9 M€, en hausse de 4,8 M€, à comparer à 39,1 M€ en 2020, principalement due à la vente de 134 900 tonnes (40 700 tonnes de moins par rapport à 2020) de stocks de cultures de 2020, la récolte 2021 et à des prix de vente plus élevés. Les ventes se décomposent comme suit :
La part des ventes à l'export (y compris la production stockée) s'est maintenue au niveau de 2020 et s'est établie à 33 % (en tonnage). Hors cultures non exportables (tournesol), la proportion serait de 47%.
La marge brute s'est nettement améliorée passant de 16,8 M€ en 2020 (retraité) à 32,4 M€ en 2021, soit une amélioration de 15,6 M€ ventilée comme suit :
Les frais commerciaux, généraux et administratifs ont diminué de 7,3%, soit de 0,4 M€, passant de 4,9 M€ en 2020 à 4,5 M€ en 2021, liés à la réduction des frais administratifs grâce à la finalisation des actions de réduction des coûts, notamment l'optimisation de la structure des effectifs, des frais juridiques et autres frais administratifs. Au total, grâce aux prix de vente très favorables en 2021, l'EBITDA du Groupe est de 35,2 M€ contre 19,4 M€ en 2020 (retraité). Les autres charges nettes de (11,1) M€ en 2021 concernent principalement la dépréciation des écarts d'acquisition (sans impact sur la trésorerie). Etant donnée que le Groupe était objectivement limité dans la réalisation de tests fiables et efficaces pour confirmer la valeur comptable des écarts d'acquisition (en raison de l'absence d'hypothèses objectives/réalistes à appliquer) et se référant aux risques croissants d'escalade politique et militaire en Ukraine au 31 décembre 2021, le Groupe a comptabilisé une dépréciation des écarts d'acquisition pour un montant total de 11,2 M€. Ainsi, le résultat opérationnel ressort à 16,7 M€ contre 11,5 M€ en 2020 (retraité), soit une hausse de 5,2 M€. La charge financière nette s'établit à (2,7) M€ contre (9,8) M€ en 2020 (retraité). La baisse de 7,1 M€ s'explique principalement par des gains de change (variation positive de 5,9 M€ environ) compte tenu du renforcement de la Hryvnia ukrainienne en 2021 par rapport à sa dépréciation en 2020. Hors effet de change, le Groupe a continué à réduire ses charges financières (d'environ 1,2 M€ par rapport à 2020) grâce à une nouvelle réduction de l'endettement. Au final, le résultat net du Groupe ressort à 14,2 M€ contre 2,3 M€ en 2020 (retraité).
Au cours de l'exercice, les capitaux propres sont passés de 33,8 M€ (retraité) à 50,1 M€. Malgré les écarts de conversion de 2,1 M€, cette amélioration a été portée par un bénéfice net réalisé de 14,2 M€. Les flux de trésorerie générés par l'activité s'élèvent à 25,7 M€. Ces flux de trésorerie ont permis à la Société de couvrir ses investissements, le remboursement des emprunts et les intérêts de l'exercice. À la fin de l'année 2021, la trésorerie et les actifs financiers à court terme (principalement des obligations d'État ukrainiennes) s'élèvent à 7,1 M€. Le Groupe a sensiblement diminué le montant de son endettement net qui passe de 26,5 M€ fin 2020 (retraité) à 17,5 M€ fin 2021 (-34%). Hors IFRS 16, l'endettement net s'établit à 0,6 M€ fin 2021 contre 11,0 M€ en 2020.
L'invasion russe de l'Ukraine lancée le 24 février 2022 a radicalement changé tous les plans et attentes du Groupe pour l'année 2022. A ce jour, le Groupe a réduit ses terres agricoles en exploitation de près de moitié en raison de l'occupation temporaire partielle des terres, des dommages sur les actifs et les infrastructures, suivis par l'impossibilité d'exploiter les terres agricoles. Un communiqué de presse a été publié par le Groupe le 16 juin 2022, reflétant l'estimation préliminaire actuelle des pertes réalisées par la direction du Groupe. Le montant total des pertes en termes monétaires a été initialement évalué à environ 19 M$, y compris les récoltes perdues, les machines et infrastructures endommagées, les stocks, les intrants, etc. À ce jour, il n'y a aucune possibilité de confirmer avec précision ce montant, car d'intenses activités militaires se poursuivent à proximité des terres agricoles exploitées par le Groupe. Les perspectives pour 2022 semblent incertaines pour le moment. Un certain nombre de facteurs fondamentaux pourraient encore significativement dégrader la performance de la Société dans un avenir proche, notamment : la poursuite de l'invasion russe de l'Ukraine sans date de fin visible ; l'augmentation significative des prix des principaux intrants (engrais, carburant, produits chimiques) soutenue en outre par la guerre en cours ; le blocus des ports maritimes suivi d'une réduction significative des prix de vente des cultures locales en raison de l'offre excédentaire en Ukraine ; les difficultés opérationnelles pour la bonne exécution des campagnes (récolte et semis), accompagnées d'une détérioration des rendements en raison des dommages sur les champs et la non-conformité avec les technologies appliquées sur les cultures. Le Groupe met tout en œuvre pour poursuivre ses activités. Au cours des sept premiers mois de l'exercice 2022, le Groupe a pris les mesures d'urgence suivantes :
Le déroulement de la guerre en Ukraine et ses implications sur les opérations du Groupe au cours des prochains mois rendent la situation très incertaine. Malgré les mesures prises par le Groupe pour maintenir les opérations jusqu'à présent, il n'est actuellement pas possible de fournir des prévisions pour l'année.
Créé en 2007, AgroGeneration est un producteur international de céréales et oléagineux. L'activité principale de la société est l'agriculture céréalière, exploitant près de 60 000 hectares de terres agricoles de grande qualité dans l'Est de l'Ukraine . Retrouvez toutes les informations sur le site AgroGeneration : www.AgroGeneration.com Recevez gratuitement toute l'information financière d'AgroGeneration par e-mail en vous inscrivant sur www.actusnews.com
Calcul de l'EBITDA
** Dépôts et obligations d'Etats ukrainiennes remboursées en avril 2022 Cette publication dispose du service " Actusnews SECURITY MASTER ". - SECURITY MASTER Key : m2pvaJlpZZiWxmlqapxlb2lsaZpjk5SZmGWZxZaaaJmdnWyWxpySZpmYZnBmnW1v - Pour contrôler cette clé : https://www.security-master-key.com. Communiqué intégral et original au format PDF : Télécharger le PDF Recevez gratuitement par email les prochains communiqués de la société en vous inscrivant sur www.actusnews.com Mercredi 03 août 2022, 09h34 - LIRE LA SUITE
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