Amundi : Résultats du 1er trimestre 2021

Résultats du 1^er trimestre 2021

Des résultats en forte progression ( 50% vs T1 2020 et 7% vs T4 2020¹)

Forte collecte² en actifs MLT³ ( 9,8 Md€⁴), notamment en Retail

Paris, le 29 avril 2021

Le Conseil d’Administration d’Amundi s’est réuni le 28 avril 2021 sous la présidence de Xavier Musca et a examiné les comptes du 1^er trimestre 2021.

Commentant ces chiffres, Yves Perrier, Directeur Général, a déclaré :

« Amundi enregistre de très bonnes performances au 1^er trimestre 2021 : résultats en forte hausse, collecte en actifs MLT de bon niveau, efficacité opérationnelle encore en amélioration. Les initiatives stratégiques lancées en 2020 (partenariat avec Banco Sabadell, joint-venture avec Bank of China, Amundi Technology) commencent à porter leurs fruits. L’acquisition de Lyxor sera un nouveau relais de croissance.

Ces bonnes performances démontrent la pertinence de la stratégie de développement mise en œuvre depuis la création d’Amundi avec constance et rigueur dans l’exécution. Cette stratégie a permis de faire d’Amundi le leader européen et un acteur mondial reconnu.

Au moment où je m’apprête à transmettre la direction générale à Valérie Baudson, et à succéder à Xavier Musca à la Présidence du Conseil d’Administration, je veux remercier Xavier pour son soutien et tous les collaborateurs d’Amundi pour leur contribution à la réussite de l’entreprise. »

I.   De très bons résultats au 1^er trimestre 2021


Un résultat net⁵ de 309 M€, en hausse de 50% vs T1 2020 et 7% vs T4 2020
Des revenus nets de gestion en forte hausse
Un excellent niveau d’efficacité opérationnelle

S’élevant à 309 M€, le résultat net⁵ trimestriel d’Amundi est le plus élevé depuis la cotation d’Amundi. Il est en très forte croissance, tant par rapport au 1^er trimestre 2020 ( 50,1%) que par rapport au 4^e trimestre 2020 ( 7,1%). Cette croissance s’explique par un effet de ciseau positif entre des revenus en forte hausse et des charges maitrisées.

Les revenus bénéficient en effet de l’amélioration des conditions de marché et de la dynamique de l’activité :

• Les commissions nettes de gestion sont en progression sensible par rapport au T1 2020 ( 5,1%) et par rapport au T4 2020 ( 5,6%), sous l’effet d’une part de la hausse du niveau moyen des marchés actions ( 11% T1/T1 et 10% T1/T4 pour l’indice EuroStoxx) et d’autre part de la bonne dynamique de la collecte en Retail et en actifs MLT depuis plusieurs trimestres ; à noter également un effet périmètre⁶ positif de 21 M€ par rapport au T1 2020, lié principalement à l’intégration de Sabadell AM.
• Les commissions de surperformance s’élèvent à un niveau record (111 M€ vs 42 M€ au T1 2020 et 94 M€ au T4 2021), reflétant la hausse des marchés et les bonnes performances des gestions.
• L’amélioration des conditions de marché explique l’évolution positive des produits nets financiers par rapport au T1 2020, au cours duquel la baisse brutale des marchés avait affecté le portefeuille de placements volontaires et le seed money.
  
  

Les charges d’exploitation sont maitrisées (376 M€). Leur évolution ( 13,6% par rapport au T1 2020 et 1,5% par rapport au T4 2020) s’explique :

• par la hausse des rémunérations variables provisionnées, en lien avec la progression du résultat opérationnel,
• par l’effet périmètre par rapport au T1 2020 ( 12 M€).

Il en résulte un très bon coefficient d’exploitation⁵ de 48,8%, vs 54,1% au T1 2020 et 50,7% au T4 2020. Le ratio charges d’exploitation/encours moyens (hors JVs) s’établit à 10,0 pb. Ces deux ratios, les plus bas du marché, témoignent de l’excellente efficacité opérationnelle d’Amundi et de sa capacité à se développer tout en maitrisant ses coûts.

Compte tenu de la dynamique d’activité des sociétés mises en équivalence (Joint-Ventures asiatiques principalement), leur contribution au résultat augmente : 18 M€ contre 14 M€ au T1 2020.

II.   Un bon niveau d’activité en actifs MLT et en Retail


Une collecte⁷ élevée de 10 Md€ en actifs MLT, tirée notamment par le Retail
Des encours⁷ sous gestion à 1 755 Md€ (en hausse de 14,9% sur un an)

Les encours gérés par Amundi atteignent 1 755 Md€ au 31 mars 2021, en progression de 14,9% sur un an et de 1,5% par rapport à fin décembre 2020.

Le trimestre est marqué par une collecte dynamique en actifs MLT ( 9,8 Md€ hors JVs), portée notamment par le Retail, et par des sorties en produits de trésorerie (-18,6 Md€ hors JVs) après plusieurs trimestres consécutifs de collecte et en ligne avec la tendance observée sur l’ensemble du marché européen de la gestion d’actifs.

Dans les JVs, l’activité a été contrastée : bon niveau de collecte en actifs MLT, et des sorties anticipées sur le Channel business en Chine.

Au total, les flux nets s’élèvent à -12,7 Md€ sur le trimestre :

• Retail : poursuite du redressement de la collecte en actifs MLT
  
  

La collecte est à nouveau dynamique en Actifs Moyen Long terme ( 7,8 Md€), portée par tous les segments de clientèle, notamment les distributeurs tiers ( 4,3 Md€, à la fois en gestion active et passive). Dans les réseaux France et internationaux, la collecte demeure soutenue en particulier en Italie et en Espagne (Banco Sabadell).
La nouvelle filiale chinoise Amundi BOC Wealth Management affiche un bon démarrage de son activité dans les réseaux du partenaire Bank of China: 0,9 Md€ de collecte en 3 mois.

• Institutionnels : des flux positifs en actifs MLT et des sorties en produits de trésorerie
  
  

Ce trimestre est marqué par une collecte positive en actifs MLT de 2,0 Md€ (vs -11,8 Md€ au T1 2020), tirée par tous les segments de clientèle institutionnelle. En produits de Trésorerie, la décollecte est de -18,2 Md€ après deux trimestres consécutifs de forte collecte ( 34,7 Md€ au S2 2020).

• JVs : une activité tirée par les actifs MLT, des sorties anticipées sur le Channel Business en Chine
  
  

La JV indienne poursuit sa dynamique de développement avec une collecte de bon niveau ( 3,0 Md€ en actifs MLT), traduisant un gain de parts de marché. En Chine (réseau ABC), l’activité est contrastée avec des flux en Mutual Funds demeurant solides à 2,1 Md€ et des sorties attendues de produits peu margés (Channel Business) liées à l’évolution réglementaire pour -7,0 Md€ (vs -16,5 Md€ au T4).
Au total, la collecte dans les JVs est de -4,0 Md€ dont 3,0 Md€ en actifs MLT et -7,0 Md€ en Channel Business.

Le bon niveau de collecte en actifs MLT⁸ a été tirée par la plupart des expertises :

• La gestion active enregistre des flux élevés ( 5,9 Md€), tirés notamment par les expertises Diversifiés et Actions, la gestion obligataire étant affectée par l’évolution des taux.
• La dynamique en Actifs réels et structurés se poursuit, avec 1,6 Md€ de collecte nette au T1 2021, portant les encours à plus de 95 Md€ à fin mars 2021. La collecte nette en expertise Private Equity a été particulièrement solide ( 1,0 Md€ soit 10 Md€ d’encours à fin mars 2021).
• La gestion passive, ETF et smart beta a connu un bon 1^er trimestre avec 2,3 Md€ de collecte nette, portant les encours à 171 Md€ fin mars 2021. Avec une collecte de 3,3 Md€ au T1 2021 en ETP⁹ , Amundi est le 5^e collecteur en Europe¹⁰. Au total les encours en ETF s’élèvent à 71 Md€ fin mars 2020 (5^e rang en Europe¹⁰).
  
  

III.   Investissement Responsable : un leadership confirmé

Amundi poursuit la mise en œuvre de son plan d’action ESG, confirmant ainsi son leadership :

• Comme annoncé, Amundi a finalisé au T1 2021 sa démarche « 100% Intégration ESG » : ses encours ESG incluent désormais tous les fonds ouverts en gestion active¹¹ (plus de 830 fonds) qui intègrent une analyse d’impact environnemental et social des entreprises dans lesquelles ils investissent, avec un objectif de performance ESG supérieur à l’univers d’investissement.
  
  

En conséquence, les encours ESG d’Amundi atteignent désormais 705 Md€ fin mars 2021, contre 378 Md€ à fin décembre 2020.

• Amundi est le gérant d‘actifs ayant le plus grand nombre de fonds ouverts classés en articles 8 et 9¹² de la nouvelle réglementation européenne SFDR (Sustainable Financial Disclosure Regulation), qui impose aux gérants de classer leurs actifs européens selon leur degré d’intégration ESG. Sur l’ensemble des fonds ouverts et mandats, ce sont plus de 650 produits, soit plus de 450 Md€ d’actifs gérés, qui sont ainsi classés en articles 8 et 9.
  
  

Enfin, Amundi amplifie le développement de ses solutions « Changement climatique » :

• 27 Md€ d’actifs gérés au travers de solutions dédiés aux problématiques environnementales et climatique, via une gamme de solutions Passives et Actives sur les marchés actions et obligataires.
• Lancement du fonds obligataire « Just Transition for Climate », ayant vocation à financer une transition énergétique socialement acceptable.

IV.   Autres informations

Assemblée Générale et dividende

L’Assemblée Générale Ordinaire et Extraordinaire d’Amundi aura lieu le 10 mai prochain à 9h30, dans le contexte actuel d’épidémie de covid-19, et, conformément aux dispositions adoptées par le Gouvernement, hors la présence physique des actionnaires.

Le Conseil d’Administration a souhaité toutefois cette année préserver les intérêts des actionnaires et leur permettre d’assister et de participer à l’Assemblée à distance et en direct, par voie de visioconférence. Ils pourront ainsi voter à distance et en direct sur les projets de résolutions, et poser des questions par voie écrite ou oralement pendant la période de discussion ouverte à cet effet.

Le changement de gouvernance annoncé le 10 février dernier prendra effet ce même jour : Valérie Baudson deviendra Directrice Générale d’Amundi, et Yves Perrier deviendra président du Conseil d’Administration.

Calendrier du dividende

Le Conseil d’Administration proposera à l’Assemblée Générale un dividende de 2,90 € par action, en numéraire. Ce dividende correspond à un taux de distribution de 65% du résultat net comptable part du Groupe en 2020, et à un rendement de 4% sur la base du cours de l’action au 27 avril 2021 (clôture).

• Détachement : 13 mai 2021
• Mise en paiement : à compter du 17 mai 2021.

Calendrier de communication financière

• Assemblée Générale exercice 2020 : 10 mai 2021
• Publication des résultats du S1 2021 : 30 juillet 2021
• Publication des résultats des 9 mois 2021 : 4 novembre 2021
  
  

***

Comptes de résultat

Données ajustées : hors amortissement des contrats de distribution

Evolution des encours sous gestion¹ de fin décembre 2019 à fin mars 2021

1. Encours & collecte nette yc Sabadell AM à compter du T3 2020, BOC WM à partir du T1 2021, incluant les actifs conseillés et commercialisés et comprenant 100 % des encours gérés et de la collecte nette des JV asiatiques ; pour Wafa au Maroc, les encours sont repris pour leur QP.

Encours sous gestion et collecte nette par segments de clientèle1

1. Encours & collecte nette yc Sabadell AM à compter du T3 2020, BOC WM à partir du T1 2021, incluant les actifs conseillés et commercialisés et comprenant 100 % des encours gérés et de la collecte nette des JV asiatiques ; pour Wafa au Maroc, les encours sont repris pour leur QP - 2. Y compris fonds de fonds. 3. y compris des sorties de produits de “channel business” en Chine pour -16,5 Md€ au T4 2020 et -7 Md€ au T1 2021 et la fin de 2 mandats institutionnels en Inde pour -5,1 Md€ au T4 2020

Encours sous gestion et collecte nette par classes d’actifs¹

	Encours	Encours	% var.	Collecte	Collecte	Collecte
(Md€)	31.03.21	31.03.20	/31.03.20	T1 2021	T4 2020	T1 2020
Actions	306	200	53,0 %	4,8	Jeudi 29 avril 2021, 08h00 - LIRE LA SUITE Partager :  Actualités associées par pertinence 07h01 CREDIT AGRICOLE SA : Résultats 4ème trimestre et année 2023 - TRÈS BONS RÉSULTATS EN 2023 Communication Officielle 08h01 Amundi: Résultats du quatrième trimestre et de l’année 2023 Communication Officielle 07h01 CREDIT AGRICOLE SA : Résultats du 3ème trimestre et 9 mois 2023 - Très bons résultats Communication Officielle 12h03 TELUS International annonce ses résultats du troisième trimestre de 2023, qui démontrent une croissance stable des produits d’exploitation et une rentabilité accrue par rapport au trimestre précédent, et confirme ses perspectives pour 2023 Communication Officielle 08h00 Résultats du premier trimestre 2023 selon le référentiel comptable IFRS 17 : SCOR dégage un résultat net de 311 millions d'euros et accroît significativement sa Valeur Économique au premier trimestre 2023 Communication Officielle 08h00 CREDIT AGRICOLE SA : Résultats 1er trimestre 2023 - TRES BONS RESULTATS DU MODELE DE BANQUE « MULTI-UNIVERSELLE » Communication Officielle 22h02 Cameco publie ses résultats du premier trimestre, un trimestre solide illustrant la force et la pertinence de sa stratégie, son succès contractuel à long terme sur de nouveaux marchés et une transition de marché encore en phase précoce Communication Officielle 10h01 Amundi fait état d'une baisse des encours sous gestion au premier trimestre sur un an 08h01 Amundi fait état d'une baisse des encours sous gestion au premier trimestre 08h00 Amundi : Résultats T1 2023 Communication Officielle	Palmarès sur une semaine Ross Douthat (New York Times) : "Je placerais pas mal d’argent sur la réussite de la France au XXIe siècle" 14 avril Lexpress.fr Un gestionnaire immobilier allemand gérant plus de 4 milliards d’euros se déclare insolvable 29 mars Agefi.fr Fusions bancaires: La branche suisse de Société Générale est à vendre 04 avril TribuneDeGeneve.ch Olena Tregub : "En Russie, on apprend aux écoliers qu’il faudra un jour s’emparer de Paris et de Berlin" 09 avril Lexpress.fr «Sept magnifiques» contre «Granolas», des destins boursiers contrastés 30 mars LeTemps.ch La redoutable stratégie de la Russie et de la Chine pour déstabiliser la France en Outre-mer 26 mars Lexpress.fr Jean-Charles Naimi est décédé 15 avril Agefi.fr Swatch Group fait marche arrière sur le télétravail 29 mars LeTemps.ch Les deux armes, suisses et secrètes, de TotalEnergies 06 avril LeTemps.ch La pensée positive, cette solution de facilité, par Julia de Funès 25 mars Lexpress.fr Faillite prononcée pour le holding faîtier de Cassis & Paprika 02 avril Lalibre.be Les ex-Mestdagh repris par Intermarché victimes d'une cyberattaque 26 mars Lalibre.be CNP Assurances désapprouve la stratégie climat d’Amundi 03 avril Agefi.fr Sebastian Lombardo lance une OPA hostile sur Micropole 25 mars Agefi.fr Turkish Airlines a écrasé l'an dernier ses concurrents européens 05 avril Lesechos.fr