Comment faire fructifier son argent lorsque les taux restent durablement bas? Fabio Pellizzari répond
Fabio Pellizzari, les marchés boursiers atteignent actuellement de nouveaux sommets, tandis qu’aucune remontée durable des taux ne semble encore en vue. Cela va-t-il pousser les épargnants à revoir leur approche?
Il est encore trop tôt pour le dire. En principe, les placements en valeurs mobilières peuvent offrir des rendements plus élevés que ceux d’un compte d’épargne. Investir implique certes un risque de perte plus important. Mais contrairement aux titres individuels, les fonds de placement permettent de répartir ce risque sur un grand nombre de positions. Pour les investisseurs à long terme, les fonds peuvent ainsi constituer une solution attrayante pour se constituer progressivement un patrimoine.
La Suisse reste pourtant un pays où le taux d’épargne est particulièrement élevé…
Ce n’est pas un cliché: la Suisse est bel et bien un pays d’épargnants. Mais cela signifie aussi qu’il existe un important potentiel de rattrapage si les épargnants se familiarisent davantage avec l’investissement. Pour faciliter cet accès, les solutions d’investissement simples et accessibles séduisent de plus en plus.
Penses-tu notamment aux ETF, ces fonds indiciels cotés en bourse réputés peu coûteux et simples d’utilisation, qui connaissent actuellement un véritable essor en Suisse?
Pas seulement. Tout dépend des objectifs des investisseurs. Les ETF sont généralement des instruments dits «passifs», qui répliquent un indice de marché. En revanche, celles et ceux qui cherchent à surperformer le marché privilégient plutôt des fonds de placement actifs, gérés par des spécialistes. L’objectif est alors d’obtenir le meilleur rendement possible et de dépasser l’indice de référence. Cela entraîne toutefois généralement des frais de gestion plus élevés.
Et pour les investisseurs qui accordent avant tout de l’importance au coût?
Les investisseurs à la recherche de solutions flexibles, transparentes et avantageuses en termes de coûts trouveront leur compte non seulement avec les ETF, mais aussi avec les fonds indiciels passifs. La Suisse dispose dans ce domaine d’une offre large, régie par le droit suisse, qui a largement fait ses preuves auprès des investisseurs professionnels, notamment les caisses de pension.
Et comment les investisseurs privés peuvent-ils y accéder?
Sous notre marque de fonds Swisscanto, nous proposons par exemple une large gamme de fonds indiciels passifs. Ces produits sont également accessibles aux investisseurs privés, dans pratiquement toutes les classes d’actifs et régions de marché, avec ou sans composante durable. Contrairement aux ETF, les fonds indiciels ne sont toutefois pas négociables en continu, mais seulement une fois par jour.
En tant que responsable Index Solutions au sein de l’Asset Management, tu es idéalement placé pour observer ces évolutions: avec la marque Swisscanto et plus de 200 milliards de francs suisses investis dans des solutions indicielles, la Zürcher Kantonalbank dispose de la deuxième plus grande offre de Suisse. Où ton équipe et toi voyez-vous les principaux relais de croissance?
Swisscanto s’est notamment imposé dans le segment des fonds indiciels suisses à faible coût et optimisés sur le plan des retenues fiscales étrangères pour les investisseurs institutionnels. Nous continuons d’y voir un solide potentiel de croissance. Avec les ETF actions durables ESGeneration, nous avons franchi une première étape importante vers les classes d’actifs traditionnelles et les investisseurs privés. Nous entendons désormais poursuivre dans cette direction de manière cohérente. Et bien entendu, notre gamme éprouvée d’ETF sur métaux précieux demeure un pilier important de notre offre.
Avec près de 17 milliards de francs suisses d’actifs actuellement sous gestion, le produit phare de cette gamme, le Swisscanto Gold ETF, a profité des incertitudes sur les marchés financiers et de la ruée vers l’or. Comment capitalisez-vous sur cette dynamique?
Avec le Swisscanto Gold ETF, la Zürcher Kantonalbank a lancé il y a près de 20 ans le tout premier produit de ce type en Europe. Cette approche pionnière, ainsi que l’acquisition stratégique d’autres ETF sur métaux précieux se sont révélées être des décisions judicieuses. Aujourd’hui, l’ETF sur l’or constitue une composante éprouvée de nombreux portefeuilles professionnels et institutionnels. Mais nous ne nous reposons pas sur nos acquis. Avec le Gold Smart Sourcing & Traceable Fund, nous avons développé un fonds indiciel permettant aux investisseurs institutionnels d’investir dans de l’or extrait de manière responsable et dont l’origine peut être retracée. Cet instrument ouvre désormais la voie à d’autres applications.
La Zürcher Kantonalbank est en revanche arrivée relativement tard sur le marché des ETF actions: en 2025, elle a lancé les ETF ESGeneration que tu évoquais. Ceux-ci investissent sur les marchés suisses, européens, américains et mondiaux et visent les standards les plus élevés en matière de durabilité. Comment ces solutions ont-elles été accueillies par le marché?
Nous sommes très satisfaits du lancement de nos ETF ESGeneration, dont les actifs sous gestion atteignent désormais environ 380 millions de francs suisses. Les performances sont également au rendez-vous. Ainsi, depuis sa cotation le 2 avril 2025 et jusqu’au 6 mai, l’ETF ESGeneration investi sur le marché actions américain a surperformé le MSCI USA de 13,02% en dollars américains. Cette dynamique se reflète également dans la performance du produit investi sur l’indice mondial, qui affiche depuis son lancement une avance de 9,56% en francs suisses par rapport au MSCI All Countries World Index. Depuis leur lancement, les performances absolues atteignent respectivement 44,91% et 28,49%. Il convient de noter que les rendements passés ne préjugent pas des performances futures.
Le premier fonds durable Swisscanto était toutefois un fonds actions géré activement. Les fonds indiciels passifs et les ETF ne risquent-ils pas d’entrer en concurrence avec l’offre active?
Ce n’est pas un hasard si Swisscanto est aujourd’hui la quatrième marque de fonds connaissant la plus forte croissance en Europe. Nous avons compris qu’un Asset Management moderne devait proposer à la fois une offre active et une offre passive. Car la tendance à la gestion passive est irréversible. Parallèlement, notre offre active continue elle aussi d’enregistrer une croissance solide, contrairement à ce que connaissent de nombreux concurrents.
Comment investir durablement avec des ETF?
Les stratégies d’investissement durables peuvent elles aussi être mises en œuvre au moyen d’ETF. Les quatre ETF Swisscanto ESGeneration SDG permettent par exemple d’accéder facilement aux marchés actions suisses, européens, américains et mondiaux, tout en répondant à des exigences élevées en matière de durabilité. Ces ETF reposent sur une méthodologie de durabilité développée en interne par la Zürcher Kantonalbank et se concentrent sur des entreprises susceptibles de contribuer positivement aux Objectifs de développement durable des Nations unies (ODD ou SDGs en anglais). En complément, des critères d’exclusion sont appliqués afin d’écarter du portefeuille les entreprises présentant certains risques ESG.
En savoir plus sur les ETF Swisscanto: www.swisscanto.com/ch/fr/prive/lps/etf.html
Mentions juridiques:
Le présent document est fourni à titre purement informatif et promotionnel. Il ne constitue ni une offre ni une recommandation d’achat de produits ou de services, et ne saurait servir de base à un contrat ou à un engagement de quelque nature que ce soit. Les performances et rendements passés, ainsi que les estimations concernant les performances, rendements et risques futurs, ne constituent pas un indicateur fiable des résultats futurs. Ce document ou les informations qu’il contient ne peuvent être reproduits ou diffusés sans l’autorisation écrite de la Zürcher Kantonalbank. © 2026 Zürcher Kantonalbank. Tous droits réservés.
En ce qui concerne les éventuelles informations relatives à la durabilité, il convient de noter qu’il n’existe en Suisse aucun cadre généralement accepté ni aucune liste universelle de facteurs à prendre en compte pour garantir la durabilité des placements. La seule base faisant foi pour l’acquisition de parts de fonds est constituée par les documents actuels relatifs aux fonds (par exemple, prospectus, fiches d’information de base et rapports de gestion), qui peuvent être obtenus auprès de Swisscanto Fondsleitung AG, Bahnhofstrasse 9, 8001 Zurich.
Pour les fonds domiciliés en Irlande, le représentant est Carne Global Fund Managers (Suisse) SA. L’agent payeur pour les fonds Swisscanto irlandais en Suisse est la Zürcher Kantonalbank.
