S.T. Dupont - Rapport Financier Semestriel 30 septembre 2025Société anonyme au capital de 14 155 547,94 euros R.C.S. Paris 572 230 829 RAPPORT SEMESTRIEL AU 30 SEPTEMBRE 2025 Sommaire 1. RAPPORT D’ACTIVITÉ DU PREMIER SEMESTRE 2025-2026 4 1.1. Evolution des résultats consolidés 4 1.2. Chiffre d’affaires 5 1.3. Position de trésorerie nette 6 2. COMPTES CONSOLIDÉS SEMESTRIELS RÉSUMÉS 7 2.1. Compte de résultat consolidé 7 2.2. Bilan consolidé 8 2.3. Tableau des Flux de Trésorerie 9 2.4. Tableau de variation des capitaux propres 10 2.5. Notes annexes aux comptes consolidés semestriels résumés 10 2.5.1 Faits marquants 10 2.5.2 Principes et méthodes comptables 11 2.5.2.1 Cadre général 11 2.5.2.2 Nouvelles normes, amendements de normes existantes et interprétations publiés d’application obligatoire au 30 septembre 2025 11 2.5.2.3 Nouvelles normes, amendements de normes existantes et interprétations publiés non obligatoires au 30 septembre 2025 et non adoptés par anticipation par le Groupe 11 2.5.2.4 Saisonnalité 11 2.5.2.5 Périmètre de consolidation 11 2.5.3 Information sectorielle 11 2.5.3.1 Compte de résultat 12 2.5.3.2 Chiffre d’affaires par activité et zone géographique 12 2.5.3.3 Postes du bilan 13 2.5.4 Ecarts d’acquisition 13 2.5.5 Immobilisations incorporelles 14 2.5.6 Immobilisations corporelles 15 2.5.7 Droits d’utilisation 16 2.5.7.1 Droits d’utilisation 16 2.5.8 Actifs financiers non courants 16 2.5.9 Stocks et en-cours 17 2.5.10 Créances clients et comptes rattachés 17 2.5.11 Autres créances 17 2.5.12 Trésorerie et équivalents de Trésorerie 17 2.5.13 Capitaux propres 18 2.5.14 Provisions et passifs éventuels 18 2.5.15 Emprunts et dettes financières 18 2.5.16 Dettes de location 20 2.5.17 Autres passifs courants 20 2.5.18 Impôts sur les sociétés et impôts différés 20 2.5.18.1 Charge d’impôt sur le résultat 20 2.5.18.2 Analyse des impôts différés nets 21 2.5.19 Coût de l’endettement financier 21 2.5.20 Résultat par action 21 2.5.21 Autres produits et charges 21 2.5.22 Transactions avec des parties liées 22 2.5.23 Evènements postérieurs à la clôture 22 3. RAPPORT DES COMMISSAIRES AUX COMPTES SUR L’INFORMATION FINANCIÈRE SEMESTRIELLE (PÉRIODE DU 1ER AVRIL 2025 AU 30 SEPTEMBRE 2025) 23 4. FACTEURS DE RISQUE 24 5. ATTESTATION DU RESPONSABLE 25 1. RAPPORT D’ACTIVITÉ DU PREMIER SEMESTRE 2025-2026 1.1. Evolution des résultats consolidés Les principaux éléments concernant l’activité du premier semestre de l’exercice peuvent se résumer ainsi :
(*) : Le total des revenus comprend le chiffre d’affaires et les redevances (**) : La marge brute inclut l’ensemble des coûts directs et des coûts indirects. Ces derniers se composent principalement des consommations et amortissements relatifs du centre industriel de Faverges, des redevances versées, des dépréciations de stock, ainsi que des reprises de dépréciation sur les stocks vendus durant la période. Marge brute La marge brute recule de 1,8 million d’euros au premier semestre, avec un taux de marge en baisse de 6 points. Ce repli résulte d’une combinaison de plusieurs facteurs défavorables : un effet change négatif, un mix produit défavorable, et des remises accordées afin de baisser le niveau des stocks. La marge est en outre affectée par la hausse des provisions de stocks et des coûts indirects de production. Résultat opérationnel courant (hors redevances) Le résultat opérationnel courant (hors redevances) s’établit en retrait de 2,3 millions d’euros par rapport au premier semestre de l’exercice précédent. Cette évolution s’explique principalement par la contraction de la marge brute (-1,8 million d’euros) détaillée dans la section précédente, ainsi que par la hausse des dépenses de communication ( 0,6 million d’euros) qui reflètent la volonté du Groupe de renforcer ses investissements médias et marketing dans le cadre de la réorientation stratégique de la marque. Les frais commerciaux enregistrent une progression modérée de 2 %, tandis que les frais généraux et administratifs affichent une légère diminution de 1 %, traduisant la poursuite des efforts de maîtrise des coûts de structure. Autres produits et charges Le résultat des autres produits et charges est non significatif sur la période. Pour rappel, le premier semestre de l’exercice précédent incluait 0,8 million d’euros de produit principalement lié à des reprises de provisions dans le cadre d’un litige commercial. Résultat opérationnel De ce qui précède, le résultat opérationnel est négatif sur le premier semestre, à hauteur de -0,8 million d’euros, en baisse de 2,7 millions d’euros par rapport au premier semestre de l’exercice précédent. Résultat financier Le résultat financier est principalement composé du coût de l’endettement financier net ( -0,1 million d’euros, stable comparé au premier semestre de l’exercice précédent) ainsi que des autres produits et charges financiers qui s’établissent à -0,4 million d’euros, comparé à -0,3 million à la même période de l’exercice précédent, reflétant principalement l’impact de la dépréciation du dollar américain, du dollar de Hong Kong et du yen japonais par rapport à l’euro au cours de la période. Résultat net Le résultat net est négatif et s'élève à -1,2 million d'euros, marquant une baisse de 2,6 millions d'euros par rapport à la même période se terminant le 30 septembre 2024. 1.2. Chiffre d’affaires v Évolution du chiffre d’affaires par zone géographique
Le chiffre d’affaires net du groupe enregistre une baisse de 1,8 % par rapport au premier semestre de l’exercice précédent. Il est stable organiquement mais souffre d’un impact de change défavorable de -1,8 %. Le chiffre d’affaires France recule de 10 % par rapport au premier semestre de l’exercice précédent, une évolution principalement liée au canal Business to Business, en chute de 83 % après un contrat exceptionnel l’année précédente. Hors BtB, la dynamique demeure positive : le Retail progresse de 19 %, porté par la bonne performance des Département Stores ( 10 %) et des boutiques (Rue de la Paix à 44 % et Saint-Honoré à 4 %). L’e-commerce se replie légèrement de 3 %, tandis que le Wholesale se redresse avec une croissance de 27 % malgré les challenges relatifs à ce canal. Par catégories, les briquets progressent nettement ( 41 %), alors que les instruments d’écriture reculent de 13 %. En Europe (hors France), la distribution contrôlée présente des résultats contrastés. La région DACH (*) renoue avec la croissance ( 12 %), soutenue par un fort rebond en Suisse ( 36 %). À l’inverse, l’Italie recule de 12 %, pénalisée par les difficultés avec notre distributeur tabac, tandis que l’Espagne baisse de 13 %. En Asie, Hong Kong baisse de 18 %, impacté par un trafic toujours faible. La Chine, en revanche, affiche une forte dynamique, portée par une solide croissance des ventes en magasin à périmètre comparable, plusieurs ouvertures de points de vente, ainsi qu’une meilleure performance des ventes en ligne. Malgré la très bonne performance de la nouvelle boutique de Ginza, les ventes du Japon reculent de 6 %, pénalisé par la baisse du nombre de touristes étrangers et le recul du canal discount. Dans le reste du monde, les États-Unis reculent de 44 % dans un environnement tarifaire et économique défavorable, tandis que le Moyen-Orient progresse de 5 %, porté par Doha et Dubai Mall. La Russie baisse légèrement (-7 %), et le Royaume-Uni progresse de 20 %, bénéficiant de l’animation Behike et de nouveaux projets d’expansion. (*) : Deutschland, Austria & Confederation Helvetica v Évolution du chiffre d'affaires par Ligne de Produits
Les briquets enregistrent une croissance de 8 %, confirmant leur rôle central dans le portefeuille. Les accessoires cigare reculent de 27 %, en raison de l’absence du contrat exceptionnel Habanos de l’an dernier, tandis que les stylos baissent de 5 %. La maroquinerie et les ceintures se contractent respectivement de -33 % et -24 %, la bonne dynamique des nouvelles collections ne compensant pas le déclin des lignes historiques, dont certaines doivent être arrêtées et remplacées par de nouvelles gammes à venir. Les accessoires progressent de 10 % et le prêt-à-porter baisse de 6 %. 1.3. Position de trésorerie nette
*: Absence de recours à des facilités de caisse ou lignes de découvert Trésorerie Au 30 septembre 2025, les flux de trésorerie sont principalement impactés par la variation saisonnière du besoin en fonds de roulement d’exploitation. La capacité d’autofinancement ressort à 0,9 million d’euros, en baisse de 1,9 million par rapport à la capacité d’autofinancement du premier semestre de l’exercice précédent, et principalement liée à la baisse du résultat net. La variation du besoin en fonds de roulement d’exploitation est défavorable, à -3 millions d’euros, sous l’effet cumulé de la hausse des délais de paiement clients et autres créances, partiellement compensée par la hausse des délais de paiement des fournisseurs. Au total, les flux de trésorerie provenant des activités opérationnelles s’établissent à –2,1 millions d’euros, en dégradation de 0,9 million comparé au premier semestre de l’exercice précédent. Les flux de trésorerie provenant des activités d’investissement sont négatifs à hauteur de –0,5 million d’euros, mais en amélioration de 1,2 million d’euros comparé au premier semestre de l’exercice précédent. Cette consommation de cash moins importante s’explique par moins d’investissement sur ce premier semestre de l’exercice en cours. Les flux de trésorerie provenant des activités de financement sont également négatifs à hauteur de –1,2 million d’euros. Ils restent stables comparé au premier semestre de l’exercice précédent. Enfin, les effets de change pèsent marginalement sur la période à –0,1 million d’euros. En conclusion, la variation nette de la trésorerie s’élève à –3,8 millions d’euros, faisant passer la trésorerie de 9,0 millions d’euros à l’ouverture à 5,1 millions d’euros à la clôture. Emprunts et dettes financières Comparé au 31 mars 2025, le niveau des emprunts baisse de 0,1 million d’euros, principalement suite au remboursement des P.G.E selon l’échéancier prévu. 2. COMPTES CONSOLIDÉS SEMESTRIELS RÉSUMÉS 1. 1.1. Compte de résultat consolidé
Les notes annexes font partie intégrante des comptes consolidés semestriels résumés. 1.2. Bilan consolidé | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
