SOCIETE GENERALE : INFORMATION FINANCIERE TRIMESTRIELLE, T1 2018Paris, le 4 mai 2018
FAITS MARQUANTS Une performance commerciale dynamique dans les métiers de Banque de Détail
Des revenus en baisse dans la Banque de Grande Clientèle et Solutions Investisseurs, impactés notamment par un dollar plus faible
Une base de coûts contrôlée (frais de gestion sous-jacents hors augmentation du FRU en hausse de 0,5%)
Un coût du risque toujours très bas (18pb vs. 24pb au T1 17) PRINCIPALES DONNÉES FINANCIERES
Fréderic Oudéa, Directeur Général du Groupe, a commenté : : « Le groupe Société Générale enregistre, en ce premier trimestre 2018 et au démarrage de la mise en oeuvre du plan stratégique Transform to Grow 2018-2020, des résultats globalement en ligne avec nos ambitions stratégiques. Les performances commerciales sont solides pour l'essentiel de nos métiers, notamment de banque de détail, et en dépit de l'évolution contrastée des différentes activités de marché, le Groupe dégage une rentabilité sous-jacente très encourageante. Avec une équipe de Direction générale renouvelée, le Groupe est plus que jamais confiant dans sa capacité à conduire avec succès toutes les transformations en cours et respecter ses objectifs stratégiques et financiers. » Le renvoi * dans ce document est précisé ci-dessous :
Résultats du premier trimestre 2018 Le Conseil d'administration de Société Générale, réuni le 3 mai 2018 sous la présidence de Lorenzo Bini Smaghi, a examiné les résultats du premier trimestre 2018 du Groupe Société Générale. Produit net bancaire : 6 294 M EUR (-2,8% /T1-17) Le produit net bancaire sous-jacent s'élève à 6 294 millions d'euros (-2,5% /T1-17).
En application de la norme IFRS 9, la variation de la réévaluation de la dette liée au risque de crédit propre n'est plus comptabilisée en résultat. A partir de 2018, le Groupe ne retraitera plus ses résultats des éléments non économiques. Au T1-17, l'incidence comptable de la réévaluation de la dette liée au risque de crédit propre était de 25 millions d'euros et celle de la DVA de -3 millions. Frais de gestion (-4 729 M EUR, 1,8% /T1-17) Les frais de gestion sous-jacents s'élèvent à -4 223 millions d'euros ( 1,0% /T1-17) après linéarisation de l'effet d'IFRIC 21. Cette croissance s'explique notamment par l'accélération de la transformation de nos métiers et par la hausse des coûts réglementaires, au travers de la hausse de la contribution à la cotisation aux différents fonds de résolution ( 80 millions d'euros). La dynamique des frais généraux par métier observée lors des trimestres précédents s'est poursuivie ce trimestre :
Résultat brut d'exploitation (1 565 M EUR, -14,5% /T1-17) Le résultat brut d'exploitation sous-jacent du Groupe s'établit à 2 071 millions d'euros au T1-18 Coût du risque(1) La charge nette du risque du Groupe se maintient à un niveau bas à -208 millions d'euros contre -277 millions d'euros au T1-17 (hors variation de la provision pour litiges). Le coût du risque commercial s'élève à 18 points de base au T1-18 en baisse par rapport au T1-17 (24 points de base).
Le taux brut d'encours douteux est en baisse à 4,2% à fin mars 2018 (contre 4,4% à fin décembre 2017). Le taux de couverture brut des encours douteux du Groupe s'établit à 55%(2) à fin mars 2018 (contre 54%(2) à fin décembre 2017). Résultat d'exploitation (1 357 M EUR, 12,8% /T1-17) Le résultat d'exploitation sous-jacent atteint 1 863 millions d'euros au T1-18 (-6,5% /T1-17).
Résultat net
Le bénéfice net par action s'élève à 0,93 euros (0,77 euros au T1-17)(2).
Au 31 mars 2018, les capitaux propres part du Groupe s'élèvent à 58,9 milliards d'euros (59,4 milliards d'euros au 31 décembre 2017), l'actif net par action est de 62,68 euros et l'actif net tangible par action est de 53,75 euros. Le total du bilan consolidé s'établit à 1 272 milliards d'euros au 31 mars 2018 (1 275 milliards d'euros au 31 décembre 2017). Le montant net des encours de crédits à la clientèle, y compris location financement au 31 mars 2018, est de 398 milliards d'euros (404 milliards d'euros au 31 décembre 2017) - hors valeurs et titres donnés en pension. Parallèlement les dépôts de la clientèle atteignent 390 milliards d'euros, contre 394 milliards d'euros au 31 décembre 2017 (hors valeurs et titres donnés en pension). Au 31 mars 2018, Société Générale SA a émis 12,7 milliards d'euros de dette à moyen et long terme, avec une maturité moyenne de 4,9 ans et un spread moyen de 15 points de base (par rapport au mid-swap 6 mois, hors dette subordonnée). Les filiales ont émis 1,7 milliards d'euros. Au total, au 31 mars 2018, le Groupe a émis 14,4 milliards d'euros de dette à moyen et long terme. Le LCR s'inscrit bien au-dessus des exigences réglementaires à 125% contre 140%(1) à fin décembre 2017. Les encours pondérés par les risques du Groupe (RWA) s'élèvent à 355,7 milliards d'euros au 31 mars 2018 (contre 353,3 milliards d'euros à fin décembre 2017) selon les règles CRR/CRD4. Les encours pondérés au titre du risque de crédit représentent 81,6% du total, à 290,1 milliards d'euros, en hausse de 0,2% par rapport au 31 décembre 2017. Au 31 mars 2018, le ratio Common Equity Tier 1 non phasé du Groupe s'établit à 11,2%(2) (11,4% à fin décembre 2017), en diminution de 20 points de base par rapport à fin décembre 2017. Le ratio Tier 1 s'élève à 13,6% à fin mars 2018 (13,8% à fin décembre 2017) et le ratio global de solvabilité s'établit à 16,8%. Ce trimestre, l'évolution du ratio est notamment affectée par la mise en oeuvre d'IFRS 9 pour un impact de -14 points de base ainsi que par la prise en compte des garanties sur le FRU pour -8 points de base. Avec un niveau de 21,8% des RWA et 6,6% de l'exposition levier à fin mars 2018, le Groupe présente un TLAC d'ores et déjà supérieur aux exigences du FSB pour 2019. Le ratio de levier atteint 4,1% au 31 mars 2018 (4,3% à fin décembre 2017). Le Groupe est noté par cinq agences de notation : (i) DBRS - notation long terme (dette senior préférée) « A (high) », notation court-terme « R-1 (middle) » ; (ii) FitchRatings - notation long terme « A », notation dette senior préférée « A », notation court-terme « F1 » ; (iii) Moody's - notation long terme (dette senior préférée) rehaussée à « A1 » le 11 avril 2018, notation court-terme « P-1 »; (iv) R&I - notation long terme (dette senior préférée) « A » ; et (v) Standard and Poor's - notation long terme (dette senior préférée) « A », notation court-terme « A-1 ». (1) Chiffre T4-17 corrigé, LCR auparavant à 116%
(1) Ajusté d'IFRIC 21 et de la provision PEL/CEL Le premier trimestre 2018 s'inscrit dans le prolongement de l'année 2017, avec la persistance d'un contexte de taux bas et la poursuite de la transformation des réseaux en France. Dans ce cadre, la Banque de détail en France affiche des performances commerciales solides et une rentabilité résiliente. Activité et produit net bancaire En particulier, BOURSORAMA démontre une nouvelle fois la force de son moteur de conquête, avec l'acquisition de 126 000 clients sur le trimestre, signant un trimestre record en hausse de 57% par rapport au T1-17. A fin mars 2018, BOURSORAMA atteint 1,4 millions de clients confortant sa position de leader sur la banque en ligne en France. Dans le même temps, les réseaux Société Générale et Crédit du Nord renforcent leur développement sur la clientèle patrimoniale et de banque privée (hausse du nombre de clients de 5.4% au T1-18). Au T1-18, la Banque de détail en France a vu sa clientèle Entreprises croître de 2,5% par rapport au T1-17 et sa clientèle de Professionnels de 1,6%, reflétant le dynamisme de ses équipes. Poursuivant le déploiement de son nouveau modèle « Espaces Pro » sur l'ensemble du territoire, Société Générale a ouvert au T1-18, 26 centres PRO de «type corner » en agences pour offrir plus de proximité et d'expertise à ses clients professionnels. En parallèle, Crédit du Nord qui bénéficie d'un haut niveau de satisfaction de la clientèle professionnelle, poursuit la spécialisation de ses conseillers par segment de marché et leur équipement de solutions mobiles innovantes. Dans un contexte de taux bas, le Groupe a choisi d'être sélectif en termes d'origination afin de défendre le niveau de ses marges et son appétit pour le risque. En hausse de 10% au T1-18, la production de crédits d'investissement aux entreprises à 3,2 milliards d'euros, traduit un contexte économique porteur et conduit à une progression des encours moyens de crédits d'investissement de 3,3% par rapport au T1-17. Au total, les encours moyens de crédits progressent de 2,5% par rapport au T1-17 à 183,0 milliards d'euros. Les encours moyens de dépôts au bilan s'établissent à 195,5 milliards d'euros au T1-18, en hausse de 2,6%, portés par les dépôts à vue ( 9,8%), en particulier sur le segment des Entreprises. Le ratio crédits sur dépôts moyens ressort ainsi à 94% au T1 2018 (stable par rapport au T1 2017). Au sein des relais de croissance de la Banque de détail, la Banque Privée en France affiche un début d'année prometteur avec une collecte nette de 1,1 milliard d'euros et une hausse des encours de 1,7% au T1-18 à 61,9 milliards d'euros. Les encours de l''Assurance Vie sont également bien orientés, en hausse de 1,8% par rapport au T1-17 à 93 milliards d'euros. La Banque de détail en France enregistre, au T1-18, un produit net bancaire (après neutralisation de l'impact des provisions PEL/CEL) de 1 992 millions d'euros, en recul de 1,6%, reflétant principalement la contraction de la marge d'intérêt. La décélération de l'érosion des revenus va se poursuivre sur les prochains trimestres en cohérence avec une stabilisation attendue pour l'année 2018. Les revenus de marge d'intérêt sont en retrait de -4,3% par rapport au T1-17, pénalisés par l'environnement de taux bas sur le réemploi des dépôts et par la vague de renégociations sur les crédits immobiliers qui s'étaient traduits au T1-17 par des montants élevés d'indemnités de remboursement anticipés et de frais de renégociation. Avec la normalisation du rythme des renégociations, cet effet devrait s'atténuer au fil des trimestres. Les commissions sont en léger retrait (-0,9% par rapport au T1-17), en raison de la cession de la filiale allemande BOURSORAMA On Vista au T2-17 et d'un effet de base défavorable au Crédit du Nord. Retraité de ces deux éléments, les commissions progressent de 0,6%, reflétant un début de trimestre prometteur sur la Banque Privée mais un peu atone sur la clientèle commerciale. Frais de gestion Sur l'année, le Groupe anticipe une progression des frais de gestion inférieure à 3%. Résultat d'exploitation Résultat net part du Groupe
Au T1-18, le produit net bancaire s'élève à 1 989 millions d'euros, en progression de 2,5% ( 3.9%*) par rapport au T1-17, porté par une très bonne dynamique commerciale. Les frais de gestion demeurent maîtrisés ( 0,2%) et s'établissent sur la même période à 1 179 millions d'euros, conduisant à un coefficient d'exploitation de 59,3%, en amélioration d'un point par rapport au T1-17. Le résultat brut d'exploitation du trimestre s'établit ainsi à 810 millions d'euros ( 6,2% par rapport au T1-17). Le coût du risque reste bas à 91 millions d'euros (-18,0% par rapport au T1-17), lié aux efforts réalisés en matière de gestion des risques, et bénéficiant également ce trimestre de la perception d'indemnités d'assurance en Roumanie. Au global, le résultat net part du Groupe s'établit à 429 millions d'euros au T1-18, stable ( 0,2%) par rapport au T1-17, qui intégrait un certain nombre d'éléments non-récurrents, à hauteur de 49 millions d'euros (notamment la cession du siège historique en République Tchèque). Le RONE sous-jacent est de 17,0% au T1-18, comparé à 17,7% au T1-17. Banque de détail à l'International Les revenus de la Banque de détail à l'international sont en hausse de 3,6% ( 8,3%*) par rapport au T1-17, à 1 328 millions d'euros, tandis que les frais de gestions restent maîtrisés -1,2% ( 3,9%*) par rapport au T1-17. Le résultat brut d'exploitation ressort à 481 millions d'euros, en hausse de 13,2% par rapport au T1-17 ( 17,1%*). La Banque de détail à l'International affiche un résultat net part du Groupe de 229 millions d'euros au T1-18 ( 18,7% par rapport au T1-17). En Europe de l'ouest, les encours de crédits sont en hausse de 12,4% par rapport au T1-17, à 18,5 milliards d'euros ; le financement automobile reste particulièrement dynamique dans la région. Sur le trimestre, les revenus s'établissent à 196 millions d'euros et le résultat brut d'exploitation à 96 millions d'euros, en hausse de 11,6% par rapport au T1-17. Sur le trimestre, le coût du risque s'établit à 35 millions d'euros et se maintient à un niveau bas, malgré une hausse de 8 millions d'euros par rapport au T1-17. Le résultat net part du Groupe ressort à 46 millions d'euros, stable par rapport au T1-17. En République tchèque, le Groupe affiche une performance commerciale solide. Les encours de crédits progressent de 11,4% ( 4,8%*) par rapport au T1-17 à 24,4 milliards d'euros, tirés par les crédits aux particuliers. Les encours de dépôts augmentent sur un an de 11,4% ( 4,8%*) à 31,4 milliards d'euros. Cet effet volume positif compense la baisse des revenus sur les opérations financières, qui étaient particulièrement élevés au premier semestre de 2017, en lien avec la volatilité EUR/CZK. Cela permet d'afficher des revenus en hausse de 5,5% sur le trimestre à 269 millions d'euros et en très légère baisse à change constant (-1,0%*). Les frais de gestion restent maîtrisés à 166 millions d'euros ( 3,1%), la baisse de -3,2%* à périmètre et change constants s'expliquant par une dépréciation non-récurrente au T1-17. La contribution au résultat net part du Groupe s'élève à 53 millions d'euros en baisse de -20,9% par rapport au T1-17, qui bénéficiait d'une plus-value sur cession immobilière, consécutive à la vente du siège historique. En Roumanie, dans un environnement économique favorable, les encours de crédits progressent par rapport au T1-17 de 3,2% ( 5,6%*) à 6,5 milliards d'euros, avec une croissance forte sur les segments des particuliers. Les encours de dépôts sont en hausse sur un an de 4,4% ( 6,8%*), à 9,5 milliards d'euros. Dans ce contexte, le produit net bancaire est en hausse ( 9,4%, 12,7%*) à 139 millions d'euros au T1-18. Les frais de gestion affichent une légère baisse de -2,2% à change courant ( 0,7%*) et s'établissent à 90 millions d'euros, bénéficiant d'une moindre contribution aux fonds de garantie des dépôts et de résolution. Le coût du risque est en reprise de 33 millions d'euros sur le trimestre, en raison notamment d'indemnités d'assurances perçues ce trimestre. Le groupe BRD affiche ainsi un résultat net part du Groupe de 39 millions d'euros ; en hausse de 30.0% par rapport au T1-17. Dans les autres pays d'Europe, les encours de crédits sont en baisse de -10,7% et les dépôts sont en baisse de -16,3% par rapport au T1-17, en raison de la cession de Splitska Banka. A périmètre et change constants les encours de crédits et les encours de dépôts sont en hausse respectivement de 8,3%* et de 6,7%*. Au T1-18, les revenus progressent de 9,4%* à périmètre et change constants En Russie, sur le trimestre, l'inflation s'est maintenue à un niveau bas et les taux d'intérêts ont été ramenés à 7,25%. Dans ce contexte, les encours de crédits sont en hausse de 7,4%* à change constant (-8,4% à change courant), tirés notamment par l'activité de crédits aux particuliers ( 10,7%*). Les encours de dépôts affichent une forte croissance de 24,3%* ( 6,4%), à la fois sur les particuliers et les entreprises. Sur l'année, le produit net bancaire de l'ensemble SG Russie(1) augmente de 8,6%* (-3,1% à change courant compte tenu de la dépréciation du rouble), les frais de gestion sont en hausse de 6,9%* (-4,5% à change courant), et le coût net du risque s'établit à 16 millions d'euros, par rapport à 21 millions d'euros au T1-17. Au total, SG Russie affiche une contribution positive au résultat net part du Groupe de 18 millions d'euros ; elle était de 14 millions d'euros au T1-17. En Afrique, Bassin méditerranéen et Outremer, dans un environnement économique porteur, les encours de crédits sont en progression de 4,3% ( 10,1%* par rapport au T1-17) à 19,9 milliards d'euros, avec une bonne dynamique commerciale dans de nombreuses implantations africaines. Les encours de dépôts sont en progression de 2,1% ( 7,9%*). Le produit net bancaire s'établit à 392 millions d'euros au T1-18, en hausse par rapport au T1-17 ( 6,5%, 13,2%*). Sur la même période les frais de gestion progressent de 1,7% ( 7,2%*), accompagnant le développement commercial. La contribution au résultat net part du Groupe ressort à 49 millions d'euros au T1-18, en hausse de 22,5% par rapport au T1-17. Assurances La croissance des activités Prévoyance (primes 5,8%* par rapport au T1-17) se poursuit. De même, l'Assurance Dommages continue sa progression (primes 8,8%* par rapport au T1-17), avec de fortes progressions à l'international et sur l'assurance habitation. L'activité Assurances réalise une bonne performance financière sur le premier trimestre de l'année avec un produit net bancaire en hausse de 14,1% par rapport au T1-17, à 226 millions d'euros ( 6,1%* à périmètre et change constants, ajusté notamment de l'acquisition d'Antarius, intervenue au 1er avril 2017). Le coefficient d'exploitation est maintenu à un niveau bas (43.8% au T1-18). La contribution au résultat net part du Groupe du métier affiche une progression de 18,3% par rapport au T1-17 à 84 millions d'euros. Services Financiers aux Entreprises Le métier de location longue durée et gestion de flottes de véhicules affiche une hausse soutenue de son parc ( 9,3% par rapport à fin T1-17), venant essentiellement de la croissance organique. Les encours de crédits des activités de Financement de biens d'équipement professionnels sont en hausse de 4,7% ( 7,1%*) par rapport au T1-17, à 17,2 milliards d'euros (hors affacturage), tirés par une bonne production en Europe. Le produit net bancaire des Services Financiers aux Entreprises au T1-18 est en baisse de -5,4%, par rapport au T1-17, à 435 millions d'euros (-8,9%*), en raison d'un effet technique positif au T1-17, neutre au niveau du Groupe, lié à la gestion actif-passif. Les frais de gestion sont en légère hausse de 1,3% par rapport au T1-17, à 233 millions d'euros (-0,2%*). La contribution au résultat net part du Groupe est de 116 millions d'euros, en baisse de -29,3% par rapport au T1-17, reflétant notamment la consolidation d'ALD à hauteur d'environ 80% d'ALD au travers de son introduction en bourse et l'effet technique cité ci-dessus. [1]) SG Russia regroupe les entités Rosbank, Delta Credit Bank, Rusfinance Bank, Société Générale Insurance, ALD Automotive et leurs filiales consolidées
La Banque de Grande Clientèle et Solutions Investisseurs enregistre des revenus de 2 215 millions d'euros au T1-18, en baisse de -13,4% par rapport au T1-17 (-8.9%*), reflétant un trimestre en retrait sur les Activités de Marché. Activités de Marché et Services aux Investisseurs Les revenus des activités Taux, crédit, changes et matières premières au T1-18 s'établissent à 535 millions d'euros, en recul de -31,1% (-27%*) par rapport au T1-17 qui était un trimestre record depuis 2012. Les activités de flux souffrent d'une production commerciale en léger retrait sur l'ensemble des produits et de conditions de marché moins favorables, avec un niveau de volatilité extrêmement bas en Europe. Les activités de Crédit et de Financement sont également en recul par rapport à l'an dernier, dans un environnement moins porteur. La poursuite de la bonne dynamique sur les structurés n'a pas permis de compenser cette tendance baissière. Les revenus du métier Actions et Prime Services sont en recul de -10,7% au T1-18 par rapport au T1-17 (-5%*), à 659 millions d'euros. Dans un contexte de remontée de la volatilité, les revenus issus des produits de flux bénéficient d'un rebond de l'activité client pour s'inscrire en forte hausse. La franchise Prime Services enregistre ainsi des revenus à leur plus haut historique. Cette bonne performance est plus que compensée par le recul des revenus sur les produits structurés, pénalisés par une activité commerciale moins dynamique en Europe et par un renchérissement des coûts de portage et des coûts de couverture, dans un marché européen où la volatilité est revenue à des niveaux proches de ceux de 2017. Notre business mix, plus orienté sur les produits structurés, et notre mix géographique, plus concentré sur l'Europe, expliquent cette performance en retrait par rapport à l'industrie. Le métier Titres voit ses actifs en conservation atteindre 4 013 milliards d'euros, en progression de 2,8% par rapport à fin 2017. Sur la même période, les actifs administrés sont en légère baisse de -0,7% à 646 milliards d'euros. Sur le T1-18, les revenus du Métier Titres sont en hausse de 9,2% par rapport au T1-17 à 178 millions d'euros, sous l'effet d'une bonne dynamique commerciale. Financement et Conseil Gestion d'Actifs et Banque Privée Les actifs sous gestion de la Banque Privée s'établissent à 117 milliards d'euros à fin mars 2018, stables (-0,5%) par rapport à fin 2017. Malgré une bonne activité transactionnelle et une collecte soutenue en France, les revenus de la Banque Privée ont été affectés par des activités internationales en retrait. Le produit net bancaire est en recul de -7,5% par rapport au T1-17, à 185 millions d'euros, tandis que la marge ressort à 95 points de base vs. 101 points de base au T1-17. Malgré un effet de marché et un effet change négatifs, les actifs sous gestion de Lyxor atteignent à 117 milliards d'euros, en progression de 4,2% par rapport au T4-17, grâce à une forte collecte de 7,4 milliards d'euros. Ce total constitue un nouveau plus haut pour le métier. Au T1-18, les revenus de Lyxor s'élèvent à 52 millions d'euros, en croissance de 13,0% par rapport au T1-17, avec une hausse des commissions perçues. Frais de gestion Résultat d'exploitation Dans un environnement économique toujours favorable, le coût du risque est à nouveau en reprise ce trimestre ( 27 millions d'euros), comparé à une charge de 37 millions d'euros au T1-17, reflet d'une bonne gestion des risques du pôle. Au total, la Banque de Grande Clientèle et Solutions Investisseurs enregistre un résultat d'exploitation de 218 millions d'euros au T1-18 en baisse de -57,5% en par rapport au T1-17. Résultat net
Le Hors Pôles inclut :
En raison de l'application de la norme IFRS9 au 1er janvier 2018, la réévaluation de la dette liée au risque de crédit propre n'est plus comptabilisée dans le résultat de la période. En conséquence, le résultat n'est donc plus retraité de cet élément non économique. Le produit net bancaire du Hors Pôles s'élève à 82 millions d'euros au T1-18 contre -73(1) millions d'euros au T1-17. Le résultat brut d'exploitation s'établit à 36 millions d'euros au T1-18 contre -111(1) millions d'euros au T1-17. Le coût net du risque au T1-18 s'élève à -10 millions d'euros contre -350 millions d'euros au T1-17 qui était affecté par la comptabilisation d'une dotation à la provision pour litiges de -350 millions d'euros au titre du règlement du litige avec la Libyan Investment Authority. Un accord final avec les autorités concernées par les deux litiges IBOR et LIA est attendu dans les p Vendredi 04 mai 2018, 06h45 - LIRE LA SUITE 
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