SCOR SE : RESULTATS ANNUELS 2017Communiqué de presse Résultats annuels 2017 Après une série exceptionnelle de catastrophes naturelles de grande ampleur, SCOR SE démontre sa capacité à absorber les chocs, enregistre un résultat net de EUR 286 millions et propose un dividende de EUR 1,65 par action En 2017, après une série exceptionnelle de catastrophes naturelles de grande ampleur, SCOR SE affiche de solides résultats, démontrant une nouvelle fois sa capacité à absorber les chocs. La forte croissance du Groupe, équilibrée entre ses divisions Vie et P&C, sa politique active de protection du capital et sa gestion prudente des actifs, permettent à SCOR SE de confirmer l'ensemble des objectifs de son plan stratégique « Vision in Action » pour la durée restante du plan.
Confirmant sa politique active de gestion du capital, SCOR SE propose à l'Assemblée générale un dividende de EUR 1,65 par action pour l'exercice 2017, stable par rapport au dividende d'EUR 1,65 versé en 2016, soit un taux de distribution de 108 %. Le dividende pour l'exercice 2017 sera détaché le 30 avril 2018 et mis en paiement le 3 mai 2018. Le Groupe poursuit également son programme de rachat d'actions, qui prendra fin mi-2019. Principaux chiffres clés du groupe SCOR SE pour 2017 et le quatrième trimestre 2017 :
* Résultat net consolidé, part du Groupe. SCOR Global P&C enregistre une croissance élevée, soutenue par une bonne performance sous-jacente SCOR Global P&C a vu ses primes brutes émises progresser très sensiblement, dans le haut de la fourchette prévisionnelle du plan stratégique « Vision in Action ». En 2017, les primes brutes émises de SCOR SE Global P&C s'élèvent ainsi à EUR 6 025 millions, en hausse de 8,8 % à taux de change constants par rapport à 2016 ( 6,9 % à taux de change courants). Cette progression s'explique par le dynamisme de l'activité aux États-Unis, conformément au plan « Vision in Action », mais aussi par le développement des Spécialités. Principaux chiffres de SCOR SE Global P&C :
(*) Le calcul du ratio combiné net a été modifié en vue d'exclure certains éléments non techniques non significatifs précédemment pris en compte. Compte tenu de leur augmentation potentielle à l'avenir, ces éléments ont été exclus du calcul afin d'éviter tout effet de distorsion sur le ratio combiné net. L'effet de ce changement sur les ratios combinés publiés précédemment au 31 décembre 2016 s'élève à 0,26 point de pourcentage pour l'exercice 2017 ( 0,30 point de pourcentage pour le quatrième trimestre 2017). Le ratio combiné net de 103,7 % pour l'exercice 2017 inclut notamment :
Hors effet de la révision du taux Ogden, la somme du ratio net attritionnel et du ratio des commissions enregistre une légère amélioration (80,6 % en 2017 contre 80,9 % en 2016), confirmant ainsi la bonne rentabilité du portefeuille sous-jacent. Le ratio combiné net normalisé[5] de 2017 se situe en dessous de l'hypothèse du plan « Vision in Action », à 94,3 %. SCOR Global Life poursuit l'approfondissement de son fonds de commerce, en particulier en Asie-Pacifique, tout en enregistrant une rentabilité satisfaisante En 2017, SCOR SE Global Life enregistre une forte croissance, avec EUR 8 764 millions de primes brutes émises, en hausse de 7,0 % à taux de change courants par rapport à 2016 ( 8,5 % à taux de change constants). Cette progression résulte notamment :
Principaux chiffres de SCOR SE Global Life :
SCOR Global Life enregistre une marge technique solide de 7,1 %, légèrement supérieure à l'hypothèse du plan « Vision in Action », grâce aux facteurs suivants :
SCOR Global Investments enregistre un rendement des actifs de 3,5 % en 2017 Au quatrième trimestre 2017, SCOR SE a poursuivi le rééquilibrage de son portefeuille en vue d'atteindre l'allocation d'actifs du plan « Vision in Action » :
Avec une note de crédit moyenne de A , le portefeuille obligataire est de très bonne qualité. Le portefeuille d'actifs de SCOR SE est bien positionné pour bénéficier du cycle actuel de remontée des taux d'intérêt :
Principaux chiffres de SCOR SE Global Investments :
(*) Annualisé, après prise en compte des intérêts sur les dépôts (à savoir les intérêts sur les fonds déposés chez les cédantes). SCOR Global Investments bénéficie d'un portefeuille liquide. Au 31 décembre 2017, les cash-flows financiers estimés[8] pour les 24 prochains mois s'élevaient à EUR 5,4 milliards (y compris les liquidités, coupons et remboursements), ce qui est optimal en période de remontée des taux. Les produits financiers des actifs en portefeuille ressortent à EUR 656 millions pour le quatrième trimestre 2017. Ils ont bénéficié d'une plus-value de cession d'EUR 192 millions réalisée sur une vente immobilière au quatrième trimestre 2017, ce qui a permis de dégager un rendement des actifs de 3,5 %[9] au cours de l'exercice 2017, contre 2,9 % en 2016. En tenant compte des fonds déposés chez les cédantes et des autres dépôts, le taux de rendement net des placements ressort à 2,9 % pour l'exercice. Le rendement des réinvestissements s'établit à 2,6 %[10] au 31 décembre 2017. Dans les conditions de marché actuelles, le rendement annualisé des actifs devrait se situer dans le haut de la fourchette de 2,5 %-3,2 % fixée par le plan « Vision in Action », pour l'exercice 2018 et sur l'ensemble du plan stratégique. Les actifs (hors fonds déposés chez les cédantes et autres dépôts) s'élèvent à EUR 18 580 millions au 31 décembre 2017. Ils sont constitués de : 5 % de liquidités, 81 % d'obligations, 4 % de prêts, 3 % d'actions, 4 % d'immobilier et 3 % d'autres placements. Le montant total des placements, y compris EUR 8 501 millions de fonds déposés chez les cédantes et autres dépôts, atteint EUR 27 081 millions au 31 décembre 2017, contre EUR 27 731 millions au 31 décembre 2016. Cette baisse reflète essentiellement les effets de change dus à la dépréciation du dollar et de la livre. Réforme fiscale américaine Le 22 décembre 2017, la loi fiscale américaine (le « Tax Cuts and Job Act » ou le « TCJA») est entrée en vigueur, réduisant le taux d'impôt fédéral sur les sociétés à 21 % à partir du 1er janvier 2018. Cette diminution a généré une perte non-récurrente sans impact de trésorerie pour SCOR SE dans la mesure où ses impôts différés préalablement estimés au taux de 35 % sont ré-estimés à 21 %. SCOR SE est actuellement en train d'étudier les implications futures et potentielles du TCJA, en particulier de certaines provisions complexes dont le « Base Erosion and Anti-Abuse Tax » ou « BEAT ». Il y a une incertitude élevée autour des applications pratiques et techniques relatives à un certain nombre de ces provisions. Le format, l'étendue et le calendrier dans lesquels les futures clarifications du Trésor américain seront apportées, sont, à ce jour, inconnus. SCOR suivra les développements au cours de l'année 2018. Le Groupe est en train d'étudier des schémas alternatifs d'organisation pour s'adapter au nouvel environnement. La mise en oeuvre d'éventuelles structures organisationnelles pourrait engendrer la reconnaissance en 2018 d'une charge fiscale « Day one » (charge encourue à la date de mise en oeuvre), non récurrente, comprise approximativement entre USD 0 et USD 350 millions ainsi qu'une baisse du ratio de solvabilité du Groupe au 31 décembre 2017. Néanmoins, toutes choses étant égales par ailleurs, il est prévu que celui-ci demeure au-dessus de 200 %. Les incertitudes externes et/ou internes découlant des difficultés liées à l'application du TCJA et/ou de changements organisationnels, pourraient ne pas être résolues d'ici la fin de l'année 2018. A long terme, SCOR SE devrait bénéficier des baisses des taux d'imposition sur les sociétés récemment adoptées aux Etats-Unis et en France. ANNEXE 1 - Principaux chiffres du compte de résultat de l'exercice 2017 et du quatrième trimestre 2017
1. Résultat net consolidé, part du Groupe. 2 - Principaux ratios du compte de résultat pour l'exercice 2017 et le quatrième trimestre 2017
1. Annualisé ; 2. Hors fonds déposés chez les cédantes ; 3. Le ratio combiné correspond à la somme du total des sinistres, du total des commission et du total des frais de gestion P&C, divisée par les primes nettes acquises de SCOR SE Global P&C ; 4. La marge technique de SCOR SE Global Life correspond au résultat technique, divisé par les primes nettes acquises de SCOR SE Global Life ; 5. Le ratio de coûts correspond au total des frais de gestion divisé par les primes brutes émises.
1. Le total des placements comprend les actifs et fonds déposés chez les cédantes et autres dépôts, les coupons courus, les obligations catastrophes, les obligations indexées sur le risque de mortalité, ainsi que les dérivés de change ; 2. Hors actifs nets pour le compte d'investisseurs tiers ; 3. Inclut la trésorerie et l'équivalent de trésorerie. 4 - Objectifs du plan « Vision in Action »
1. Le taux sans risque est calculé sur la base d'une moyenne mobile sur 5 ans des taux sans risque à cinq ans. 5 - Hypothèses du plan « Vision in Action »
* * * Contacts Marie-Laurence Bouchon Ian Kelly Twitter: @SCOR_SE Avertissement général Les chiffres mentionnés dans le présent rapport sont susceptibles, une fois additionnés, de ne pas correspondre parfaitement aux totaux figurant dans les tableaux et dans le corps du texte. Les pourcentages, et les variations en pourcentage, étant calculés sur la base de chiffres complets (décimales incluses), le rapport peut comporter des écarts minimes de totaux et de pourcentage, dus aux arrondis. Sauf mention contraire, les classements des activités et des positions sur le marché sont de source interne. Énoncés prévisionnels Le présent rapport comprend des énoncés et informations prévisionnels relatifs aux objectifs de SCOR SE, qui concernent en particulier ses projets actuels ou futurs. Ces énoncés sont parfois identifiables par le biais de l'usage de conjugaisons au futur ou au conditionnel, et de verbes tels que « estimer », « croire », « viser », « projeter », « attendre », « aboutir à », ainsi que de l'adverbe « probablement » et autres expressions similaires. Il convient de noter que l'atteinte de ces objectifs et la réalisation des énoncés prévisionnels dépendent de circonstances et de faits qui interviendront à l'avenir. Les énoncés prévisionnels et les informations relatives à des objectifs peuvent pâtir de risques connus ou inconnus, d'incertitudes et d'autres facteurs susceptibles de modifier sensiblement les résultats, performances et réalisations futurs par rapport à ce que SCOR SE prévoyait ou attendait. Vous trouverez des informations sur les risques et incertitudes susceptibles d'affecter les activités de SCOR SE dans le Document de référence 2016 déposé le 3 mars 2017 auprès de l'Autorité des marchés financiers française (l'AMF) sous la référence D.17-0123 et également disponible sur le site internet de SCOR SE : www.scor.com. Ces informations sont susceptibles d'être mises à jour dans le Document de référence 2017. En outre, ces énoncés prévisionnels ne constituent pas une « prévision du bénéfice » au sens de l'article 2 du Règlement CE 809/2004. Informations financières Les informations financières sur le Groupe contenues dans le présent rapport ont été établies sur la base des interprétations et des normes IFRS telles que p Jeudi 22 février 2018, 09h15 - LIRE LA SUITE
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