Résultats du premier trimestre 2024 : SCOR SE débute l’année 2024 avec un solide résultat net trimestriel de EUR 196 millionsCommuniqué de presse Résultats du premier trimestre 2024 SCOR débute l’année 2024 avec un solide résultat net trimestriel de EUR 196 millions
Le conseil d’administration de SCOR SE SE, réuni le 16 mai 2024 sous la présidence de Fabrice Brégier, a arrêté les comptes du Groupe pour le premier trimestre 2024. Thierry Léger, directeur général de SCOR SE, déclare : « Pour le premier trimestre du plan stratégique Forward 2026, SCOR SE enregistre un résultat net solide de EUR 196 millions. En dommages et responsabilité, nous continuons de bénéficier de conditions de marchés très attractives avec un ratio combiné de 87,1 % et nous restons déterminés dans notre approche de provisionnement prudente. En L&H, nous avons été impactés par un écart d’expérience négatif, principalement lié à la mortalité aux États-Unis, et par un effet relatif au rythme de déclaration de sinistres. En matière d’investissements, SCOR SE bénéficie de taux de rendement courant et de réinvestissements élevés. Globalement, nous commençons l’année avec un RoE élevé de 17,3 % et un ratio de solvabilité en hausse à 215 %, soutenu par la bonne dynamique enregistrée lors des renouvellements traités de janvier. » Performance du Groupe et contexte SCOR enregistre un résultat net de EUR 196 millions (EUR 176 millions ajusté1) au T1 2024, porté notamment par un solide taux de rendement des actifs investis et une performance de l’activité P&C en ligne avec les attentes du plan stratégique :
Le rendement annualisé des capitaux propres s’établit à 17,3 % (15,5 % ajusté1) et la valeur économique du Groupe enregistre une croissance de 4,1 % à hypothèses économiques constantes3,4. Le ratio de solvabilité du Groupe est estimé à 215 % à la fin du premier trimestre 2024, dans le haut de la plage de solvabilité optimale de 185 %-220 %, à comparer à 209 % à fin 2023, porté par une bonne génération de capital opérationnel en (ré)assurance P&C. Renouvellements des traités de réassurance P&C d’avril Pour les renouvellements d’avril 2024, SCOR SE continue de croître sur ses lignes d’activité cibles, tout en maintenant les termes et conditions et le niveau de rentabilité de son portefeuille de réassurance P&C obtenus lors des renouvellements de janvier 2024. Pour mémoire, les primes renouvelées en avril représentent environ 12 %8 des primes de réassurance P&C. L’EGPI9 augmente de 17,0 %8 sur les contrats renouvelés en avril, avec une progression marquée du portefeuille Alternative Solutions (multiplication par deux de l’EGPI). Les lignes de spécialités enregistrent une hausse de 22,8 %10, notamment en Engineering, Marine et Crédit Caution. SCOR SE a réussi à maintenir la tendance tarifaire observée en janvier, avec une augmentation globale des tarifs de 3,2 % et une amélioration de la rentabilité technique nette attendue de -1,5 points du ratio11 de souscription depuis le début de l’année. Dans cet environnement très favorable, SCOR SE prévoit le maintien d’un contexte de marché discipliné pour les renouvellements de juin et juillet. Solide performance sous-jacente des activités P&C au T1 2024 Au T1 2024, les revenus d’assurance P&C s’établissent à EUR 1 837 millions, en hausse de 3,8 % à taux de change constants (en hausse de 2,6 % à taux de change courants) par rapport au T1 2023. La croissance des revenus d’assurance P&C continue d’être impactée par la baisse des affaires renouvelées en 2023 et devrait se normaliser au fur et à mesure que la part des primes souscrites en 2024 augmente dans le revenu d’assurance. La marge sur services contractuels (« CSM ») sur les nouvelles affaires s’élève à EUR 651 millions au T1 2024, soutenue par la croissance générée par les contrats renouvelés en janvier, alors que la CSM sur les nouvelles affaires du T1 2023 intégrait l’impact négatif d’un contrat de rétrocession pluriannuel. Chiffres clés en (ré)assurance P&C :
(*) CSM sur les nouvelles affaires du T1 2023 ajustée après l’application des mesures de stabilisation IFRS 17 au T4 2023. Voir la présentation des résultats du T4 2023, page 53. Le ratio combiné P&C s’établit à 87,1 % au T1 2024, contre 85,2 % au T1 2023. Il intègre :
Le résultat des activités d’assurance P&C de EUR 181 millions résulte d’un amortissement de la CSM de EUR 316 millions, de la libération de l’ajustement pour risque « Risk adjustment » à hauteur de EUR 27 millions, d’un écart d’expérience négatif de EUR -152 millions et d’un impact des contrats déficitaires de EUR -9 millions. Performance de L&H impactée par un écart d’expérience défavorable Au T1 2024, les revenus d’assurance L&H s’élèvent à EUR 2 276 millions, en hausse de 7,8 % à taux de change constants ( 6,6 % à taux de change courants) par rapport au T1 2023. SCOR continue de générer de la CSM L&H à travers la souscription de nouvelles affaires (EUR 112 millions12 de CSM sur les nouvelles affaires au T1 2024), principalement en Prévoyance dans toutes les zones géographiques, sans transaction de taille significative enregistrée ce trimestre. Chiffres clés en (ré)assurance L&H :
Le résultat des activités d’assurance (« ISR ») L&H7 s’élève à EUR 72 millions au T1 2024. Il est impacté par un écart d’expérience de EUR -71 millions qui reflète la volatilité des sinistres de mortalité aux États-Unis et un effet relatif au rythme de déclaration de sinistres, compensé en partie par une contribution favorable des contrats déficitaires à hauteur de EUR 20 millions. Les investissements dégagent de solides résultats avec un taux de rendement courant de 3,5 % au T1 2024 Au 31 mars 2024, le total des placements investis atteint EUR 23,0 milliards. L’allocation des actifs de SCOR SE est optimisée, avec 79 % du portefeuille investi en valeurs obligataires. SCOR SE dispose d’un portefeuille obligataire de très bonne qualité avec une notation moyenne de A et une duration de 3,0 ans. Chiffres clés en investissements :
(*) Annualisé. Les produits financiers des actifs investis s’établissent à EUR 193 millions d’euros13 au T1 2024. Le rendement des actifs investis s’élève à 3,4 %13 (contre 3,7 % au T4 2023) et le rendement courant à 3,5 % (contre 3,7 % au T4 2023). Le taux de réinvestissement ressort à 4,7 %14 au 31 mars 2024, en hausse par rapport au taux de 4,5 % enregistré au 31 décembre 2023. Le portefeuille d’actifs demeure très liquide avec EUR 10,3 milliards de cash-flows financiers attendus au cours des 24 prochains mois15, ce qui permet à SCOR SE de continuer à tirer pleinement parti d’un environnement de taux élevés. * * * ANNEXE 1 - Principaux chiffres du Groupe SCOR SE pour le premier trimestre 2024
1 : Les primes brutes émises ne sont pas un indicateur défini selon la norme comptable IFRS 17 (indicateur non comptable) ; 2 : Inclut les revenus sur les contrats financiers tels que reportés selon la norme IFRS 9 ; 3 : Montants tenant compte de l’impact de la variation de la juste valeur de l’option émise sur les actions propres. Impact T1 2024 de EUR 27 millions avant impôts ; 4. Résultat net consolidé part du groupe ; 5. Définie comme la somme des capitaux propres et de la marge de service contractuelle (CSM) ; 6 : Nette d’impôts. Un taux d’impôts notionnel de 25 % est appliqué à la CSM. 2 - Chiffres clés du compte de résultat du premier trimestre 2024
1 : Les primes brutes émises ne sont pas un indicateur défini selon la norme comptable IFRS 17 (indicateur non comptable) ; 2 : Résultat net consolidé, part du Groupe ; 3 : Montants tenant compte de l’impact de la variation de la juste valeur de l’option émise sur les actions propres. Impact T1 2024 de EUR 27 millions avant impôts. 3 - Principaux ratios du compte de résultat du premier trimestre 2024
1 : Annualisé ; 2 : Au T1 2024, les actifs investis classés à la juste valeur par le compte de résultat excluent EUR 27 millions avant impôts relatifs à l’option émise sur les actions propres de SCOR ; 3 : Le ratio combiné correspond à la somme du total des sinistres, du total des commissions variables et du total des frais de gestion attribuables P&C, divisée par les revenus nets d’assurance P&C ; 4 : Montants tenant compte l’impact de la variation de la juste valeur de l’option émise sur les actions propres. Impact T1 2024 de EUR 27 millions avant impôts. 5 : Croissance à hypothèses économiques, hors impacts de la variation de la juste valeur de l’option sur les actions propres de SCOR. Le point de départ est ajusté du paiement futur du dividende de EUR 1,8 par action (EUR 324 millions au total) au titre de l’année 2023, à payer en 2024. Valeur Économique définie comme la somme des capitaux propres et de la marge de service contractuelle (CSM), nette d’impôts. Un taux d’impôts notionnel de 25 % est appliqué à la CSM. 4 – Chiffres clés du bilan au 31 mars 2024 |
