CHRONIQUE. Les seuls fondamentaux économiques n’expliquent pas la faiblesse du billet vert. Le statut du dollar comme pilier du système économique mondial est remis en question
Le dollar américain a entamé 2025 sur une trajectoire inattendue. Après l’appréciation observée fin 2024, la monnaie américaine s’est nettement affaiblie face aux principales autres devises, perdant jusqu’à 10% contre l’euro, le yen ou le franc suisse, qui s’est rapproché de son pic historique de 2011.
Ce mouvement brutal a surpris, dans un contexte marqué par la mise en œuvre de la politique commerciale agressive de l’administration Trump. Cette correction du dollar s’explique en partie par des ajustements macroéconomiques classiques: les perspectives de croissance américaine ont été revues à la baisse par rapport aux attentes du début d’année, tout comme les anticipations d’évolution des taux américains à moyen terme. Autant de facteurs qui ont pesé sur le billet vert jusqu’au mois de mars.
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