Elis : Résultats annuels 2025Performance financière record en 2025 Nouvelle progression de nos indicateurs financiers attendue en 2026 Programme de rachat d’actions pouvant atteindre 500 millions d’euros en 2026 Chiffres clés 2025 : tous les indicateurs financiers à leur plus haut historique
Faits marquants 2025
Objectifs 2026 : nouvelle progression de nos indicateurs financiers et nouveau programme de rachat d’actions pour un montant total pouvant aller jusqu’à 500 millions d’euros
Puteaux, le 11 mars 2026 – Elis, un leader mondial des services circulaires, publie ce jour ses résultats pour l’année 2025. Les comptes ont été arrêtés par le Directoire et examinés par le Conseil de Surveillance le 10 mars 2026. Les procédures d’audit sur les comptes consolidés et les travaux de vérification sur les informations de durabilité ont été effectués. Ils ont été audités et un rapport sans réserve a été émis par les Commissaires aux comptes. À l’occasion de cette publication, Xavier Martiré, Président du directoire d’Elis, a déclaré : « En 2025, Elis a une nouvelle fois démontré la robustesse de son modèle en affichant des niveaux records pour l’ensemble de ses indicateurs financiers. Dans un environnement marqué par des tensions géopolitiques persistantes et une visibilité économique limitée, le Groupe a poursuivi avec succès sa stratégie de croissance rentable. Le chiffre d’affaires progresse de 5,5% hors effet de change, tandis que la marge d’EBITDA ajusté s’améliore de 20 points de base. Le résultat net courant par action ainsi que le free cash-flow atteignent également des niveaux inédits. Dans le même temps, notre ratio d’endettement a atteint un plus bas historique de 1,75x au 31 décembre 2025, illustrant la solidité de la structure financière du Groupe. Sur l’ensemble de ses zones géographiques, les équipes commerciales sont restées pleinement mobilisées afin de capter les opportunités de croissance locales, portées par la tendance structurelle à l’externalisation. En parallèle, les équipes industrielles ont continué d’optimiser les processus de production, contribuant à une amélioration continue de la productivité de nos opérations. L’année 2025 a également été très dynamique sur le plan des acquisitions, avec de nombreuses opérations de petite et moyenne taille, renforçant la densité du réseau d’Elis en Europe et en Amérique latine. L’exercice a par ailleurs marqué la première année de mise en œuvre d’une politique d’allocation du capital significativement plus favorable aux actionnaires, rendue possible par l’amélioration progressive du bilan du Groupe et la baisse du levier ces dernières années. Cette politique s’est traduite par la réalisation d’un programme de rachat d’actions de 150 millions d’euros, en complément du versement du dividende régulier. Le Groupe entend inscrire cette politique dans la durée et annonce aujourd’hui un nouveau programme de rachat d’actions pouvant atteindre jusqu’à 500 millions d’euros en 2026. Dans un contexte international marqué par des incertitudes économiques et une forte instabilité géopolitique, Elis aborde l’année 2026 avec confiance. La visibilité offerte par notre modèle nous permet d’anticiper une nouvelle année de croissance rentable, avec une progression attendue de l’ensemble des indicateurs financiers. À ce stade, la situation au Moyen-Orient n’a pas d’impact significatif sur l’activité du Groupe. Par ailleurs, notre politique active de couverture des achats de gaz et d’électricité nous permet d’anticiper une baisse de notre facture énergétique en 2026 et en 2027. La résilience démontrée par Elis face aux crises récentes, la solidité de son organisation opérationnelle et son positionnement fondé sur les principes de l’économie circulaire constituent des atouts majeurs pour renforcer son leadership sur l’ensemble de ses marchés. » I. Résultats annuels 2025 Dans l’ensemble des tableaux chiffrés, « Autres » inclut les Entités Manufacturières, les Holdings et l’Asie ; les pourcentages de variation sont calculés sur la base des valeurs exactes. Décomposition de la croissance du chiffre d’affaires publié 2025
Ventilation de la croissance organique 2025
Comme annoncé le 29 janvier 2026, Elis a réalisé en 2025 un chiffre d’affaires record de 4 796,8 millions d’euros, en croissance de 4,9%, dont 3,8% de croissance organique, 1,8% d’effet périmètre et -0,7% d’effet de change. En France, le chiffre d’affaires publié 2025 est en croissance de 3,3% (dont 3,3% de croissance organique et 0,1% d’effet périmètre). Cette performance reflète une dynamique commerciale satisfaisante en vêtements professionnels (Industrie, Commerce & Services), malgré la hausse du nombre de défaillances d’entreprises et un contexte politique pesant sur l’économie. En Hôtellerie-Restauration, la saison estivale a été bien orientée, bénéficiant d’une base de comparaison favorable. L’activité en Hôtellerie-Restauration a été particulièrement soutenue en décembre. Toutefois, nous observons sur la plupart de nos marchés une certaine forme d’attentisme de la part de nos clients, se traduisant par une baisse du nombre de signatures de nouveaux contrats. En Europe centrale, le chiffre d’affaires publié de la région est en hausse de 8,5% ( 3,0% en organique). La croissance organique est tirée par le dynamisme commercial, en particulier en vêtements professionnels. La Belgique et les Pays-Bas sont particulièrement bien orientés. L’Allemagne enregistre une croissance plus modeste : nos clients du secteur de la santé restent soumis à de fortes contraintes budgétaires, qui ont pesé à la fois sur la dynamique commerciale et sur les négociations tarifaires. Par ailleurs, les acquisitions réalisées en 2024 et 2025 aux Pays-Bas (Moderna et Wasned), en Allemagne (Ernst et Larosé) et en Suisse (Bodensee) contribuent pour 5,1% à la croissance annuelle de la région et soutiennent le développement de l’activité linge plat, notamment en Hôtellerie-Restauration. En Scandinavie & Europe de l’Est, le chiffre d’affaires publié 2025 de la région est en hausse de 3,3% ( 1,9% en organique). La dynamique d’externalisation est très satisfaisante en Finlande, dans les pays baltes et en Norvège. La Suède et le Danemark affichent une performance plus modeste, même si la situation concurrentielle, complexe au Danemark, s’est améliorée au cours de l’année. Au Royaume-Uni & Irlande, le chiffre d’affaires publié de la région est en hausse de 1,7% ( 2,6% en organique). Malgré un environnement économique maussade, la dynamique commerciale a été satisfaisante en linge plat et en vêtements professionnels (standard et ultra-propre). Le Groupe bénéficie par ailleurs des ajustements mis en place dans la région pour compenser l’inflation des coûts. En Hôtellerie-Restauration, l’activité a été contrastée, avec un deuxième et un troisième trimestre décevants. En Amérique latine, le chiffre d’affaires publié de la région enregistre une croissance organique de 8,2%, portée par une dynamique commerciale solide et la poursuite du développement de l’externalisation. Le Groupe continue de signer de nouveaux contrats en Santé dans l’ensemble de la région, en particulier au Mexique. La dynamique de prix est favorable, en lien avec l’inflation des coûts de main-d’œuvre. L’activité demeure bien orientée au Brésil et au Mexique, qui affichent tous deux une croissance proche de 10% en organique. Le chiffre d’affaires publié progresse de 0,5% sur l’exercice, pénalisé par l’évolution défavorable des devises locales (effet de change de -8,0% sur l’année, dont -8,3% au Brésil et -9,2% au Mexique). En Europe du Sud, le chiffre d’affaires publié 2025 de la région est en hausse de 11,2% ( 6,7% en organique), porté par le dynamisme de l’activité en Hôtellerie-Restauration et la poursuite du développement de l’externalisation en vêtements professionnels. Les trois pays de la région (Espagne, Portugal et Italie) affichent une croissance organique similaire. Par ailleurs, les acquisitions de Carsan et de Bugaderia Neutral en Espagne, consolidées respectivement depuis le 1er janvier 2025 et le 1er juin 2025, contribuent pour 4,4% à la croissance annuelle de la région. La catégorie « Autres » regroupe les entités manufacturières (incluant le créateur et fabricant français de linge de maison Le Jacquard Français et le fabricant britannique d’appareils sanitaires Kennedy Hygiene), les holdings ainsi que les activités du Groupe en Asie (en Malaisie et à Singapour). Le chiffre d’affaires publié 2025 est en hausse de 16,0% (dont 8,0% de croissance organique et 8,9% d’effet périmètre). EBITDA ajusté
(1): Une réconciliation est présentée dans la partie « Retraitements des informations financières des exercices antérieurs » de ce communiqué. En 2025, l’EBITDA ajusté du Groupe est en augmentation de 5,6% par rapport à 2024, à 1 700,1 millions d’euros ; la marge d’EBITDA ajusté est quant à elle en hausse de 20 pb à 35,4%. En France, la progression des volumes et l’amélioration des processus industriels permettent une amélioration de 10 pb de la marge d’EBITDA ajusté, à 41,9%. En Europe centrale, la marge d’EBITDA ajusté est en hausse de 50 pb à 32,9%, tirée par de meilleures conditions d’achat de l’énergie et des progrès opérationnels en Allemagne. En Scandinavie & Europe de l’Est, la marge d’EBITDA ajusté est en hausse de 20 pb, à 35,5%. L’environnement compétitif au Danemark s’est progressivement amélioré au cours de l’année et les pays baltes enregistrent de nombreux progrès opérationnels. Au Royaume-Uni & Irlande, la marge d’EBITDA ajusté est en hausse de 70 pb à 32,4%, portée par des gains de productivité dans les blanchisseries et l’amélioration des coûts logistiques. En Amérique latine, la marge d’EBITDA ajusté est en baisse de 130 pb, à 33,6%, en lien avec les décisions gouvernementales en matière sociale dans la région (revalorisation du salaire minimum, réduction progressive du temps de travail, majoration de certaines heures, etc.). Les ajustements de prix progressivement mis en place par Elis au cours de l’année ont permis de compenser partiellement l’impact de ces surcoûts. En Europe du Sud, la forte augmentation du chiffre d’affaires, combinée à de meilleures conditions d’achat de l’énergie, se traduit par une amélioration de 100 pb de la marge d’EBITDA ajusté, à 33,7%. Tableau de passage de l’EBITDA ajusté au résultat net
(1) : Une réconciliation est présentée dans la partie « Retraitements des informations financières des exercices antérieurs » de ce communiqué. EBIT ajusté et ROCE En pourcentage du chiffre d’affaires, les amortissements du linge et des actifs industriels sont restés stables en 2025 par rapport à 2024. En revanche, les amortissements des droits d’utilisation ont augmenté significativement, sous l’effet d’investissements soutenus dans la flotte de véhicules électriques en location. Le ratio global devrait se stabiliser en 2026. En 2025, l’EBIT ajusté est en augmentation de 4,6% par rapport à 2024, à 766,6 millions d’euros. La marge d’EBIT ajusté est stable à 16,0%. Le ROCE avant impôt, correspondant au ratio entre l’EBIT ajusté et les capitaux engagés du début de l’exercice, atteint 14,7% en 2025, contre 14,5% en 2024. Le détail du calcul des capitaux propres employés est présenté dans la partie « Capitaux propres employés » de ce communiqué. Résultat opérationnel Les principaux éléments entre l’EBIT ajusté et le résultat opérationnel sont :
Résultat financier net En 2025, la charge financière nette est de 137,1 millions d’euros. La hausse de 6,7 millions d’euros par rapport à 2024 est liée à l’augmentation des charges d’intérêt, du fait principalement de taux de refinancement plus élevés. Charge d’impôt La charge d’impôt est en baisse d’environ 2,0 millions d’euros par rapport à 2024. Cette charge est cohérente avec le taux de 25,83% appliqué à la base imposable (résultat opérationnel hors charges sur paiements en actions résultat financier net). Par ailleurs, la contribution exceptionnelle sur les bénéfices des grandes entreprises en France est largement compensée par la déductibilité fiscale, dans un grand nombre de pays du Groupe, de la charge relative aux actions de performance livrées gratuitement, désormais acquises préalablement sur le marché dans le cadre du programme de rachat d’actions. Résultat net Le résultat net ressort en hausse de 8,6% en 2025, à 366,6 millions d’euros contre 337,7 millions d’euros en 2024, tiré principalement par la hausse de l’EBIT ajusté (environ 34 millions d’euros). Tableau de passage du résultat net au résultat net courant
(1) : Une réconciliation est présentée dans la partie « Retraitements des informations financières des exercices antérieurs » de ce communiqué. Le résultat net courant ressort à 467,3 millions d’euros en 2025, en amélioration de 4,7% par rapport à 2024. Le résultat net courant par action est en hausse de 5,6% à 2,00 euros (en hausse de 5,2% à 1,85 euro sur une base diluée). État des flux de trésorerie
(1) Une réconciliation est présentée dans la partie « Retraitements des informations financières des exercices antérieurs » de ce communiqué. Investissements nets En 2025, les investissements nets du Groupe sont stables en valeur par rapport à 2024 et représentent 18,2% du chiffre d’affaires, comparé à 19,2% en 2024. Cette évolution traduit une meilleure maîtrise des investissements en linge, ainsi qu’une dynamique de prix favorable sur ces achats. Cette diminution est partiellement compensée par l’augmentation des loyers. Variation du besoin en fonds de roulement En 2025, la variation du besoin en fonds de roulement est légèrement négative à -4,0 millions d’euros, relativement stable comparée à 2024. Le ratio d’encaissement client (hors contentieux) reste très bon, même s’il s’est légèrement dégradé au 31 décembre 2025, à 54 jours contre 52 jours au 31 décembre 2024. Intérêts financiers nets versés En 2025, les intérêts financiers nets versés sont de 99,4 millions d’euros, en augmentation de 20,5 millions d’euros par rapport à 2024, en lien avec le remboursement anticipé de l’échéance de février 2026 et de refinancements à des taux d'intérêt plus élevés que les années précédentes. Impôts versés Les impôts versés se sont élevés à 146,7 millions d’euros, en hausse de 21,7 Mercredi 11 mars 2026, 07h31 - LIRE LA SUITE 
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