CBO TERRITORIA : Résultats annuels 2018 · Progression de 20,9% du Résultat des activités à 16,5 M€ · Hausse de 15,4% des Immeubles de Rendement Entreprise · Proposition d'un dividende de 0,22€, soit un rendement(1) de 6,3% Perspectives 2019/2020 soutenues par · la mise en service de 2 actifs commerciaux majeurs pour 65 M€ · un carnet de commande record dans la Promotion de 88 M€ Le Conseil d'Administration de CBo Territoria, réuni le mardi 19 mars 2019, a arrêté les Résultats annuels consolidés 2018.
1.Rendement calculé par rapport à la moyenne du cours de bourse du 25 février au 15 mars 2019 2.Résultat opérationnel après quote-part du résultat net des Sociétés Mises en Equivalence (SME) Les procédures d'audit des comptes annuels consolidés sont en cours « L'exercice 2018 consacre l'accélération de la Fonciarisation de notre activité, conformément à notre plan de développement. Les Immeubles de Rendement Entreprise, majoritairement commerciaux, contribuent de façon croissante à notre rentabilité. Les projets en cours, principalement en partenariat, annoncent une progression sensible dès le S2 2019 de nos résultats. Parallèlement, la Promotion immobilière, portée en 2018 par le succès dans l'Habitat, continue d'assurer son rôle de levier financier pour le développement de la Foncière. En 2019, forts de carnets de commande records dans l'Entreprise et les lotissements Habitat, nous anticipons une belle dynamique de ce pôle d'activité. Confiants dans nos perspectives de croissance, tant dans la Foncière que dans la Promotion, nous allons proposer un dividende de 0,22€ à l'Assemblée Générale du 5 juin 2019 », déclare Eric Wuillai, Président-Directeur général de CBo Territoria. Chiffre d'affaires en hausse de 5,4% : contribution croissante des revenus locatifs issus des Immeubles de Rendement Entreprise En 2018, CBo Territoria affiche un chiffre d'affaires de 85,0 M€ en progression de 5,4%. La croissance est tirée par la hausse des revenus locatifs bruts des Immeubles de Rendement Entreprise de l'activité de Foncière, et par la dynamique en Promotion immobilière Habitat, en particulier dans le privé. L'activité de Foncière, activité phare de CBo Territoria, enregistre en 2018 des revenus locatifs bruts à hauteur de 20,4 M€, soit une hausse de 8,3% par rapport à 2017. Conformément à la stratégie de Fonciarisation du Groupe, la progression est tirée par les Immeubles de Rendement Entreprise dont les revenus ont progressé de 12,8% à 15,5 M€ suite à des acquisitions et à la mise en service de nouveaux actifs d'envergure. Les revenus locatifs bruts générés par les Immeubles de Rendement Entreprise représentent désormais 76% des revenus locatifs bruts globaux contre 73% en 2017. En 2018, le pôle Promotion immobilière, levier de financement de l'activité de Foncière, a enregistré une hausse de 4,2% de son chiffre d'affaires à 60,2 M€. La croissance a été portée par la forte dynamique dans le logement, dans le privé Progression de 20,9% du Résultat des activités, indicateur de la rentabilité courante En 2018, grâce à la performance des Immeubles de Rendement Entreprise, notamment dans les commerces, le revenu net de l'activité de Foncière augmente de 11,6% à 18,5 M€. La marge de l'activité de Promotion immobilière se stabilise à 6,9 M€, avec un taux de 11,4% contre 12,0% en 2017. Cette orientation est liée au recul ponctuel des ventes de terrains à bâtir et de VEFA Entreprise dans l'attente d'un retour à la croissance prévu en 2019. Fort des résultats de la Foncière et d'une baisse des frais de structure, le Résultat des activités progresse de 20,9% à 16,5 M€ contre 13,7 M€ en 2017. La Juste Valeur progresse de 1,7 M€, tirée à la hausse notamment par les Immeubles de Rendement Entreprise, témoignant de la pertinence de la stratégie de Fonciarisation dans cette catégorie d'actifs. Le Résultat opérationnel y compris quote-part des résultats des SME (Sociétés Mises en Equivalence) ressort à 19,3 M€. Il est en baisse de 24,4% par rapport à l'exercice 2017 qui présente une base de comparaison élevée, nourrie par d'importants éléments non récurrents (cession de la SCI Triolet et hausse de 8,9 M€ de la Juste Valeur). Le Résultat net Part du Groupe affiche 10,6 M€. Il intègre le coût de l'endettement financier en légère hausse ( 4,6%) à (5,1) M€ suite au développement des Immeubles de Placement, et l'Impôt sur les résultats de (3,2) M€. Le cash-flow opérationnel (flux de trésorerie liés à l'activité opérationnelle) est maintenu à un haut niveau à 13,9 M€. Il est porté par la rentabilité récurrente de la Foncière et les résultats de la Promotion immobilière. Hausse de 15,4% de la valeur des Immeubles de Rendement Entreprise qui représentent désormais 76% des IR bâtis ( 4,4%). A l'issue de l'exercice 2018, les Immeubles de Rendement en Service ressortent à 321,9 M€, en hausse de 4,4% par rapport au 31 décembre 2017. Ils représentent 83,0% des Immeubles de Placement du Groupe. Après prise en compte d'acquisitions (3 320 m2), de livraisons (4 600 m2), et de cession/transfert (1 200 m2), les Immeubles de Rendement Entreprise représentent au 31 décembre 2018 une surface totale de 84 700 m2 en hausse de 9,7%. Leur valeur, qui bénéficie d'une hausse de Juste Valeur de 5,4 M€, ressort à 236,4 M€ ( 15,4%) pour représenter 76% des Immeubles de Rendement bâtis du Groupe contre 66% en 2017. Leur taux d'occupation progresse de 2 points à 95% et leur taux de rendement brut reste stable à 7,5%. Les commerces, actifs à plus forte résilience, constituent 52% de ces IR bâtis ( 1 point vs 2017). Les Immeubles de Rendement Habitat sont constitués de 537 logements contre 593 fin 2017. Leur taux d'occupation est stable à 95%. Tenant compte des 54 logements en fin de défiscalisation mis en vente, il ressort à 88%. Le taux de rendement brut ressort à 5,3 %. La valeur de ces Immeubles de Rendement Habitat s'élève à 85,5 M€, en baisse de 17,5% suite aux cessions et à une diminution de 8,3 M€ de leur Juste Valeur liée à la prudence de l'Expertise sur la valeur des actifs Habitat de Beauséjour dans l'attente des premières cessions prévues en 2019. En 2018, CBo Territoria a dépassé son objectif de 50 cessions de logements en fin de défiscalisation avec 56 lots cédés pour 10,5 M€. Ces cessions ont ainsi contribué à maximiser le niveau de cash-flow sur la période. Structure bilantielle solide Au 31 décembre 2018, les capitaux propres Part du Groupe s'élèvent à 199,6 M€ contre 197,3 M€ fin 2017. Les Immeubles de Placement (IP) représentent 72% du total bilan du Groupe. Dans le cadre du développement de nouveaux actifs et de la dynamique de la Promotion immobilière, le ratio de Loan To Value (LTV) augmente légèrement ( 2,1 points) à 51,9% des actifs immobiliers totaux. Ces derniers atteignent 476,1 M€ (IP Stocks). Hors OCEANE et ORNANE, le ratio de LTV ressort à 42,0%. Perspectives favorables pour la Foncière et la Promotion immobilière Conformément au plan de développement du Groupe, 2019 et 2020 devraient confirmer l'accélération de la Fonciarisation dans les Immeubles de Rendement Entreprise, détenus en direct ou en partenariat, avec la mise en service de deux actifs commerciaux majeurs représentant 65 M€ dont 40 M€ en quote-part pour CBo Territoria. Parallèlement l'activité sera marquée par l'arrêt programmé des investissements dans les Immeubles de Rendement Habitat. Grâce à la contribution en année pleine des acquisitions et livraisons de commerces et bureaux réalisées en 2018, les revenus locatifs bruts hors SME de CBo Territoria sont attendus en hausse de 4,0% pour atteindre 21,2 M€. Par ailleurs, le Groupe bénéficiera via les résultats des Sociétés Mises en Equivalence, de la première contribution de nouveaux actifs commerciaux majeurs détenus en partenariat dont l'effet en année pleine est attendu en 2020. De son côté, la Promotion Immobilière devrait connaitre une année particulièrement dynamique avec une très forte génération de cash-flow portée par un carnet de commande record de 88 M€ notamment dans l'Immobilier d'Entreprise (18 429 m2, X 17), les terrains à bâtir professionnel (53 850 m2, X 4) et les lotissements Habitat (89 lots, 56%). Proposition d'un dividende de 0,22€/action ( 4,8% / 2017) Confiant dans ses perspectives, CBo Territoria proposera à l'Assemblée Générale du 5 juin 2019, le versement d'un dividende de 0,22€ par action (vs 0,21 € en 2017, soit 4,8%). Ce dividende représente un taux de rendement de 6,3% par rapport au cours moyen du titre (3,48€), du 25 février au 15 mars 2019. Prochaines publications :
A propos de CBo Territoria Propriétaire d'un patrimoine foncier exceptionnel de 3 000 hectares, CBo Territoria est un des acteurs clés du développement immobilier à l'Île de La Réunion et Mayotte, départements français en fort développement. CBo Territoria détient un positionnement de premier plan dans ses 3 métiers : - Aménagement urbain - Promotion immobilière - Foncière : développement et acquisition d'actifs patrimoniaux et gestion immobilière Euronext C, FR0010193979, CBOT Contacts
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