BIC : Résultats du premier semestre 2025

Clichy, France – le 30 juillet 2025

RÉSULTATS DU PREMIER SEMESTRE 2025

Évolution du chiffre d’affaires de -2,4% à taux de change constants au 1^er semestre et marge d’exploitation ajustée à 13,7%

Retour à la croissance au 2^e trimestre à taux de change constants, avec une amélioration séquentielle dans toutes les divisions et régions, malgré un environnement commercial difficile. Chiffre d’affaires de 598 millions d’euros au 2^e trimestre, en hausse de 1,4 % à taux de change constants (-2,7 % à base comparable). Chiffre d’affaires de 1 077 millions d’euros au 1^er semestre, en baisse de 2,4 % à taux de change constants (-6,4 % à base comparable).

• Human Expression : chiffre d’affaires de 253 millions d’euros au 2^e trimestre, en baisse de 6,1 % à taux de change constants, en raison de tendances de marché difficiles à travers le monde, avec toutefois une amélioration séquentielle de la performance dans les régions clés. Chiffre d’affaires de 406 millions d’euros au 1^er semestre (-7,8 % à taux de change constants).
  
  

• Flame for Life : amélioration de la croissance de 15 points au 2^e trimestre par rapport au T1. Chiffre d’affaires de 183 millions d’euros, en baisse de 0,9 % à taux de change constants, impacté principalement par les États-Unis et le Brésil. Chiffre d’affaires de 354 millions d’euros au 1^er semestre, en baisse de 8,6 % à taux de change constants.
  
  
• Blade Excellence : chiffre d’affaires de 157 millions d’euros au 2^e trimestre, en hausse de 19,9 % à taux de change constants ( 1,6 % à base comparable), porté principalement par Tangle Teezer et l’Amérique latine. Chiffre d’affaires de 302 millions d’euros au 1^er semestre, en hausse de 15,6 % à taux de change constants (-1,4 % à base comparable).
  
  
  • Tangle Teezer a contribué à la croissance du Groupe au 1^er semestre à hauteur de 4,0 points, avec une performance solide sur ses marchés clés, comme les États-Unis et l’Europe.

Résultat d’exploitation ajusté à 147 millions d’euros au 1^er semestre 2025, et marge d’exploitation ajustée résiliente à 13,7 % (vs 14,9 % au 1^er semestre 2024).

Bénéfice par action ajusté à 2,35 euros au 1^er semestre 2025 (vs 2,95 euros au 1^er semestre 2024).

Flux nets de trésorerie disponible de -14 millions d’euros (vs 37 millions d’euros au 1^er semestre 2024) en raison d’une marge opérationnelle moins bonne et de l’impact négatif du besoin en fonds de roulement.

Chiffres clés financiers du Groupe

Gonzalve Bich, Directeur Général, a commenté :

« Le premier semestre 2025 a été marqué par un contexte commercial mondial volatil et un ralentissement de la consommation. Au second trimestre, BIC a renoué avec la croissance, avec une hausse de 1,4 % à taux de change constants, en net rebond par rapport au premier trimestre. Toutes les catégories et toutes les régions ont contribué à cette amélioration séquentielle, notamment grâce aux progrès significatifs observés dans la division Flame for Life aux États-Unis et à l’excellente dynamique de Tangle Teezer, qui a contribué pour quatre points à la croissance du Groupe sur le semestre.

A travers une exécution rigoureuse, nous avons délivré une marge d’exploitation ajustée résiliente de 13,7 % au premier semestre.

Grâce à notre modèle opérationnel solide et au dévouement de nos équipes à travers le monde, je suis confiant quant à l’atteinte de nos objectifs 2025. »

Perspectives 2025 confirmées

• La croissance du chiffre d’affaires à taux de change constants devrait être comprise entre 0 % et 3 %.
• La marge d’exploitation ajustée devrait être d’environ 15,0 %.
• La génération de flux nets de trésorerie disponible devrait être supérieure à 240 millions d’euros.
  
  

Ces perspectives ne tiennent pas compte des effets potentiels de l'environnement commercial fluctuant, en particulier des droits de douane américains.

Eléments clés financiers

La marge brute s’est établie à 48,5 % au 1^er semestre 2025, contre 49,3 % au 1^er semestre 2024, en raison de l’augmentation des coûts des matières premières et de l’électricité, ainsi que de l’impact défavorable de la fluctuation des devises. Ceci a été partiellement compensé par l’impact favorable du prix et du mix, par la poursuite de l’optimisation du processus de production ainsi que par l’impact positif de Tangle Teezer.

La marge d’exploitation ajustée s’est établie à 13,7 % au 1^er semestre 2025, contre 14,9 % au 1^er semestre 2024, en raison principalement de la baisse de la marge brute.

Résultat net et Bénéfice par action (BPA)

Le résultat financier du 1^er semestre 2025 était de -11 millions d’euros, en raison principalement de l’impact défavorable des ajustements de la juste valeur des actifs financiers libellés en dollar américain, ainsi que des charges d’intérêt.

Le taux d’imposition effectif s’est établi à 31,6 % au 1^er semestre 2025. Excluant l’impact négatif de la dépréciation d’actifs de Rocketbook, ce taux est de 29,9 %, en hausse par rapport à 28,0 % au 1^er semestre 2024, principalement en raison de la contribution exceptionnelle d’impôt sur le revenu en France.

Évolution de la position nette de trésorerie

Les flux nets de trésorerie disponible (avant acquisitions et cessions) au 1^er semestre 2025 se sont élevés à -14 millions d’euros, contre 37 millions d’euros au 1^er semestre 2024, en raison d’une baisse de 29 millions d’euros de la marge brute d’autofinancement, mais aussi de la variation négative du besoin en fonds de roulement par rapport à l’année dernière, liée principalement à l’impact négatif de la variation des stocks.

À fin juin 2025, la position nette de trésorerie était de 21 millions d’euros, à comparer à 262 millions d’euros à fin juin 2024 et à 189 millions d’euros à fin décembre 2024.

Tendances opérationnelles par division

Human Expression

Le chiffre d’affaires de la division Human Expression au 2^e trimestre 2025 a reculé de 6,1 % à taux de change constants, en raison de tendances de marché difficiles, notamment en Amérique du Nord et en Amérique latine.

Le chiffre d’affaires de la division Human Expression au 1^er semestre 2025 a reculé de 7,8 % à taux de change constants.

• En Europe, le chiffre d’affaires du 1^er semestre 2025 a enregistré une baisse légère à un chiffre, impacté négativement par une contraction de la demande dans la grande distribution en France et par une diminution des ventes en ligne au Royaume-Uni. Cependant, la poursuite des gains de distribution dans les enseignes de discount, notamment en Allemagne, a contribué positivement sur le trimestre. Les récentes innovations, telles que le surligneur Flat, les 4-Couleurs Smooth et Pastel ainsi que les marqueurs Intensity Paint, ont été lancées avec succès dans divers pays.
  
  
• En Amérique du Nord, l’environnement économique est resté difficile, en particulier aux États-Unis. Dans ce contexte, la performance s’est améliorée séquentiellement entre le 1^er et le 2^e trimestre, tout en affichant une baisse significative sur le semestre. Le marché de la papeterie a baissé de 1,7 % en valeur⁴ au 1^er semestre, avec un déclin plus fort dans le segment des stylos à bille, auquel BIC est le plus exposé. Le Groupe a toutefois surperformé le marché au 1^er semestre dans des segments tels que les porte-mines et la correction, ainsi que dans des canaux tels que l’e-commerce.
  
  
• En Amérique latine, le chiffre d’affaires a enregistré une amélioration séquentielle entre le 1^er et le 2^e trimestre, tout en demeurant en baisse sur le semestre, en raison d’une concurrence accrue au sein des réseaux traditionnels dans les principaux pays. Au Mexique, en dépit d’une performance moins bonne dans les stylos à bille, la croissance a été solide dans les stylos à gel et dans les crayons de coloriage, soutenus par les récents lancements des gammes Gel-ocity et BIC® Intensity. Au Brésil, la croissance dans les produits de coloriage n’a pas suffi à compenser le recul dans les surligneurs et les porte-mines.
  
  

• Au Moyen-Orient et en Afrique, le chiffre d’affaires est resté stable au 1^er semestre. La solide exécution commerciale au Nigeria, en particulier avec le succès du stylo emblématique BIC Cristal, ainsi que les gains de distribution au Maroc ont largement contribué à la performance. Néanmoins le chiffre d’affaires a été impacté par la dégradation du marché et par la concurrence accrue au Kenya et en Afrique du Sud.
  
  

La marge d’exploitation ajustée de la division Human Expression au 1^er semestre 2025 a diminué de 40 points de base à 11,0 %, en raison de l’augmentation du coût des matières premières, de l’impact défavorable de la performance de Rocketbook et de la fluctuation des devises. Cela a été partiellement compensé par l’impact favorable du prix et du mix et de la baisse des dépenses d’exploitation.

Flame for Life

Le chiffre d’affaires de la division Flame for Life au 2^e trimestre 2025 a reculé de 0,9 % à taux de change constants, en amélioration significative par rapport au 1^er trimestre. Malgré des tendances de marché toujours difficiles aux États-Unis et la concurrence en Amérique latine, BIC a fait preuve de résilience, avec une amélioration séquentielle dans toutes les régions et un retour à la croissance en Europe ainsi qu’au Moyen-Orient et en Afrique.

Le chiffre d’affaires de la division Flame for Life au 1^er semestre 2025 a reculé de 8,6 % à taux de change constants.

• En Europe, la croissance du chiffre d’affaires est restée relativement stable sur le 1^er semestre. La croissance est revenue au 2^e trimestre après un démarrage de l’année plus lent, tirée par une forte dynamique des produits phares tels que le briquet de poche BIC® Slim et le briquet BIC® EZ Reach^TM. Ce dernier a enregistré une croissance à deux chiffres de son chiffre d’affaires sur le semestre, porté par une bonne visibilité en magasin, des partenariats stratégiques et des campagnes médiatiques marquantes, telle que celle avec Snoop Dogg et Martha Stewart. BIC a également continué d’enregistrer des gains de distribution dans les enseignes de discount.
  
  
• En Amérique du Nord, le chiffre d’affaires du semestre a été impacté par un environnement de marché difficile, marqué par une détérioration des tendances de consommation. Le marché des briquets aux Etats-Unis a reculé de 5,4 % en valeur depuis le début de l’année⁶, alors que BIC a continué de gagner des parts de marché ( 30 pb), grâce à la contribution du segment des briquets utilitaires ( 1,8 point). La performance du chiffre d’affaires s’est nettement améliorée au 2^e trimestre en enregistrant une baisse légère à un chiffre, par rapport à une baisse à deux chiffres au 1^er trimestre.
  
  
• En Amérique latine, le chiffre d’affaires a enregistré une baisse élevée à un chiffre sur le semestre, avec une amélioration séquentielle au 2^e trimestre. Au Brésil, BIC a enregistré des gains de distribution dans le segment des briquets utilitaires bien que la performance ait été affectée par la concurrence de briquets à bas prix. Au Mexique, BIC a fait face à des conditions de marché difficiles dans les réseaux de distribution traditionnels, mais le chif